知识点1、Prop Trading与Flow Trading
　　
　　相信很多新股民跟未入行前的我一样，有时在股票机前看到有著名大行或证券行挂出大量买盘买入一只股票，就以为有大行看好该股票所以扫货。又或者，有时会看到同一间「大行」同时挂出大量同一只股票的买盘和卖盘，想不通他们在做甚么，到底是看好还是看淡那只股票？
　　
　　其实，除了之前提及过的自营坐盘交易Prop Trading外，投行内还有人负责用非投行自己的钱, 而是用客户如机构投资者、对冲基金的钱来做买卖。简单点来说就是帮客户在市场扫货或散货，从中赚取费用，如佣金。
　　
　　这些客户自己未必是交易所会员 (Exchange Membership)，所以不能直接传送买卖指令到交易所，而要经过投行或其他证券行去做买卖。就像我们散户一样，都要经过证券行去买卖股票。
　　
　　所以换句话说，如果你在股票机上看到某家著名大行挂牌扫货，并不一定等如那家大行自己在买货，而可能是他的客户在买货罢了。而且，客户买货和卖货，有各自的原因，有时可能是因为某些财务运作上的需要。所以，单靠观察某间大行的挂牌，难以推断它是看好还是看淡一只股票。
　　
　　知识点2、对冲
　　
　　记得多年前，遇上小股灾，跟朋友谈起股票。有朋友手上持有不少股票，想找些方法去减低损失、对冲风险，所以买了一只「认沽证」，还以专家口吻般说得自己多么的专业。
　　
　　股票跌会带来亏损，但那认沽证价格会上升而带来利润，就能减低整体损失，这是一个正确对冲的策略。
　　
　　像一个机构投资者，可能手上有一些公司股票有禁售期，在市况波动时因限制而不能沽货，又或者不能在短时间内沽出大量股票（可能会造成市场冲击，大大影响市价），那么认股证或期权等就可以是一种能用作对冲的工具。
　　
　　但是，对于小散户，可以简单一点，直接沽售部份股票，减少持仓，而不必事情复杂化，花额外费用买入衍生工具产品。