社区平台上总会听到散户说：「某某投行要扫货呀嘛，所以某某股票狂升。」，又或者「大户玩嘢呀，所以沽咗好多货，玩残我呢个散户喇。」、「大鳄可能有阴谋呀，同时挂著同一只股票的买盘和卖盘。」诸如此类的说话。未入行前，我也对金融业巨头、大行有些误解。
　　
　　入职后，第一时间最想学习的是投行内赚大钱的交易策略，学返一招半式，在市场上「炒返两味」，应该都够我发达吧？
　　
　　但现实是，投行赚钱的方法和很多行外人或散户所想像的很不同。他们一般都不是单靠单方面买升或买跌，像散户般「炒」股票来赚钱。
　　
　　一些主要业务和赚钱途径
　　
　　金融海啸后，欧美政府严格规管投资银行业务。很多投资银行已再没有用自己的资金进行买卖的自营坐盘交易 (Proprietary Trading，简称Prop Trading) 。我工作的投行也关闭了「炒房」。但除了Prop Trading外，与交易／经纪有关的业务，还有不少途径可以赚钱。
　　
　　简单说说几个例子：
　　
　　1. 结构性产品：机构性或专业客户可能有时需要一些结构性产品，例如Accumulator。投行收到「柯打」(Order) 要砌一件结构性产品给客户的话，交易员会在市场上买卖结构性产品背后的资产/证券 (Underlying Assets) ，并为持仓做对冲。卖出的结构性产品价钱会比买入背后的资产的成本高，赚取差价。
　　
　　2. 经纪业务：不少客户如对冲基金、机构投资者都不是交易所的会员，他们需要透过经纪行去买卖股票。而投资银行就可从这些交易中赚取佣金、手续费等。投行借货给客户，如对冲基金，亦会收利息。
　　
　　3. 电脑交易策略和数据服务 (Analytics)：这可以说是经纪业务中的增值服务。由于不少机构投资者，买卖股票的交易额不小，一大单价值几千万的买盘，容易造成市场冲击 (Market Impact)，拉高市价，增加交易成本。所以投资银行会设计一些电脑演算法或策略，去协助买卖股票，减低交易成本。投行亦会提供一些交易前和交易后的分析的相关数据。客户使用这些服务，一般都需付费。
　　
　　Bulge Bracket级数较大型投资银行还有更多其他赚钱的业务, 如为公司上市、证券包销等等。不要以为投资银行就是单靠投资来赚大钱。