恒生指数

　　8月初以来港股连续四周收涨，一直提示港股有相比美股更大弹性的观点持续得到验证。不过，本周行情也体现了一些变化：一方面市场涨幅扩大，另一方面风格板块明显切换，前期大涨的银行股周四周五大跌，成长风格、保险、必需消费、地产等板块大涨，这与周末市场预期进一步下调存量房贷和转按揭的政策不无关系，再加上近期人民币持续走强，都引发了投资者对于市场是否将出现“变盘”的关注。
　　
　　短期降息交易和政策预期下，港股仍可能存在较美股更好的弹性可以关注小周期和小波段的操作。不过，市场阶段性机会并不意味著趋势性反转。中长期看，A 股和港股市场走势的决定性因素，仍在于国内基本面与政策能否取得更大进展。当前形势下，虽然政策层面三季度或有边际改善，但年内可能重在落实已有政策，财政部近期也强调“坚决防止超财力出台政策、新上专案”，虽然当前经济增长内生动能依然偏弱，但期待“强刺激”仍不现实。但整体上，在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情依然是主线。
　　
　　恒指在周五月结前回跌，下午时段冲高18200附近一度、回吐200点跌回17989，跌穿关键整数支撑万八，市场转趋审慎，恒指连升三周后，虽然连续两日的早段升幅被回原形，但这不过是消化卖压的震荡，未来继续有机会上冲。只是当下以偏空震荡为主。

　　参考支持位：17600，参考阻力位：18100

　　期指交易提示：
　　
　　目前保持短线做空信号，短线保持弱势震荡动能。
　　
　　指标信号作当下参考，时间过远无效本观点因在盘前分享，开市后有可能出现各种不预计波动走势内容仅供参考并不构成建议或操作邀约，亦不保证即时性与准确性，据此操作风险自担
　　
　　>>>市场要闻
　　
　　点评：国家统计局：中国 8 月官方制造业PMI 为49.1%比上月下降0.3 个百分点
　　
　　8 月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.4%，比上月下降 0.1 个百分点，仍高于临界点；中、小型企业PMI 分别为 48.7%和 46.4%，比上月下降0.7 和0.3个百分点。从分类指数看，在构成制造业 PMI 的5 个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。
　　
　　点评：旅游平台：中秋假期前夜火车票开售机票、酒店价格回落
　　
　　8 月 31 日，中秋假期前夜火车票开售。在线旅游平台去哪儿发布的数据显示，中秋假期机票、酒店价格回落至淡季水平。从平台火车票预约情况看，9 月 14 日 15 至22 时，9 月15 日7至11时是热门出行时段；出游以短途游为主，车程在2小时内的线路更火爆。热门目的地前十位为北京、苏州、上海、深圳、成都、青岛、重庆、南京、长沙、杭州。
　　
　　点评：美的集团股份有限公司通过港交所主板上市聆讯中金公司和美银证券为其联席保荐人。据招股书，按照2023年销量及收入计，美的集团是全球最大的家电企业，按销量计市场份额为7.9%。于 2023 年，按销量计，在家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领域均跻身全球前三名，市场份额分别为23.7%、14.2%、10.5%及 6.0%。财务方面，于2021 年、2022 年、2023年及2024年截止 4 月 30 日止四个月，美的集团收入分别约为人民币3433.61亿、3457.09 亿、3737.10 亿、1457.80 亿元，同期年度/期内利润分别约为 290.31 亿、298.12 亿、337.47 亿、136.46亿元。
　　
　　>>>港股机会
　　
　　商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》加大以旧换新惠民支持力度。各地要统筹用好加力支持消费品以旧换新相关资金，结合实际制定电动自行车以旧换新实施方案，对交回个人名下老旧电动自行车并换购电动自行车新车的消费者予以补贴，鼓励享受补贴的消费者购买符合《电动自行车行业规范条件》企业生产的合格电动自行车新车。对交回老旧锂离子蓄电池电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的消费者，可适当加大补贴力度。涉及港股
　　
　　>>>美股机会
　　
　　【美股周一休市】受美国劳动节假期影响，美股将于9月2日休市一日。当天 CME 旗下贵金属、美国原油、股指期货合约交易提前结束，ICE 旗下布伦特原油期货合约交易也将提前结束，敬请留意。