通用汽车

智通财经APP获悉，得益于跨界SUV和皮卡销量强劲，通用汽车(GM.US)2025年第四季度核心利润实现增长，推动这家底特律汽车制造商的股价在周二美股盘前涨超4%。财报显示，通用汽车Q4营收同比下降5.1%至452.9亿美元，不及分析师普遍预期的458亿美元;归属于股东的净亏损33.1亿美元，高于上年同期的净亏损29.6亿美元。调整后的息税前利润为28.4亿美元，同比增长13.3%;调整后的息税前利润率为6.3%，高于上年同期的5.3%。调整后的每股收益为2.51美元，同比增长30.4%，好于分析师普遍预期的2.2美元。

2025年全年，通用汽车营收同比下降1.3%至1850.2亿美元;归属于股东的净利润为27.0亿美元，同比下降55.1%;调整后的息税前利润为127.5亿美元，同比下降14.6%;调整后的每股收益为10.6美元，与上年持平。

展望未来，通用汽车预计，2026年调整后息税前利润为130-150亿美元，区间中值好于分析师普遍预期的133.9亿美元;预计净利润为103-117亿美元;预计调整后每股收益为11.00-13.00美元，区间中值好于分析师普遍预期的11.73美元。此外，通用汽车董事会宣布季度股息提高0.03美元至每股0.18美元，并批准新的60亿美元股票回购计划。

通用汽车给出的2026年业绩指引基于销售更多其最大型卡车和SUV(如GMC Sierra和凯迪拉克Escalade)以及减少电动车销售，且包括通用汽车在内的传统汽车制造商正受益于美国总统特朗普为淡化拜登时代燃油经济性标准所做的努力——这使得它们能够销售更多高油耗车辆而无需支付罚款或从特斯拉等公司购买电动车积分，突显出高价新车型的销售以及宽松的监管环境正如何推动其利润增长。

尽管预计美国新车市场今年将略有萎缩，且部分进口车辆及零部件面临关税冲击，这家汽车制造商仍预测将获得足够利润以增加对股东的回报。通用汽车在过去几年已回购超过200亿美元股票，这助推其股价升至历史新高。

通用汽车首席执行官玛丽·博拉在致股东信中表示：“我们预计美国新车市场将持续保持韧性。展望未来，我们正处在一个与客户需求日益契合的美国监管和政策环境中。”

通用汽车在缩减陷入困境的电动车业务时计提了巨额减值，导致2025年第四季度净亏损33.1亿美元。在该汽车制造商本月初表示将计提与电动车相关的额外减值(使其总减值额达到约76亿美元)后，其持续进行的回购计划曾受到质疑。该公司表示预计今年将发生更多实质性减值，但规模将远小于已公布的金额。