思科

Meta Platforms Inc Class A

智通财经APP获悉，思科(CSCO.US)将于周三美股盘后公布2026财年第二季度业绩。华尔街分析师预测，每股收益为1.02美元，同比增长8.5%。营收预计将达到151.2亿美元，较去年同期增长8.1%。

分析师预计，网络产品业务的营收可能达到77.4亿美元，同比增长13%;可观测性产品业务营收将达到2.9826亿美元，同比增长7.7%;安全产品营收为21.5亿美元，同比增长2%。其次，分析师预测，合作产品营收将达到9.8425亿美元，同比下降1.2%。

分析师预测，产品营收将达到112.6亿美元，同比增长10.1%。分析师预计服务营收将达到38.5亿美元，同比增长2.6%。

分析师预计，该公司非GAAP毛利润预计为75.6亿美元，高于去年同期的69.2亿美元。服务业务非GAAP毛利润将达到27.3亿美元，这一预测值高于去年同期的26.9亿美元。

思科2024财年的盈利和营收均出现下滑，但从2025财年开始实现同比增长。该公司去年11月公布财报后，股价大幅上涨。截至10月底的季度，每股收益增长10%至1美元，营收增长8%至149亿美元。其中，网络业务增长最快，增长15%至78亿美元。

在互联网泡沫破裂后的多年停滞之后，思科的复苏得益于其成功的业务多元化，通过收购Webex、AppDynamics和Splunk等公司，成功实现了从网络硬件到软件和服务领域的多元化发展。此外，过去一年来，思科的股价表现优于大盘，持续受益于人工智能投资周期，其中最引人注目的是其获得了13亿美元的人工智能基础设施订单。

投资者将关注管理层对公司人工智能基础设施业务发展势头及其积压订单的评论。截至10月底，公司剩余履约义务(RPO)为429亿美元，同比增长7.2%。

上周，瑞银分析师David Vogt重申了对思科的“买入”评级，目标价为90美元。根据行业调查，这位分析师预计，在核心企业市场改善的推动下，思科的营收将高于他此前预测的150.5亿美元。Vogt预计，产品订单量将实现接近两位数的增长，而上一季度的增幅为13%。

尽管人工智能订单难以预测，但Vogt指出，思科的主要人工智能合作伙伴之一Meta Platforms (META.US)公布了2025年第四季度资本支出为221亿美元，同比增长49%，并宣布2026年资本支出预期中值为1250亿美元，同比增长近73%。鉴于2026财年第一季度人工智能订单受益于约6.5亿美元的“异常强劲”的光模块订单，沃格特保守地预测思科的人工智能订单将环比持平，约为13亿美元，约占其2026财年人工智能订单目标62亿美元的20%。

与此同时，Evercore 分析师Amit Daryanani重申了对思科的“买入”评级，目标价为 100 美元。这位分析师在思科人工智能峰会后指出，该公司提供多种解决方案，包括 Silicon One 的 G200、基于 P200 的系统以及光模块(Acacia)，这些解决方案有助于推动向可插拔解决方案的转型，并实现从铜缆到光纤的过渡。Daryanani 还重点介绍了思科在安全业务领域的产品。总体而言，他认为正在进行的人工智能基础设施建设对思科有利，再加上“围绕智能体人工智能构建的日益优化的软件层”，都将对思科的发展起到积极作用。

在即将公布2026财年第二季度财报之际，华尔街对思科股票的共识评级为“强烈买入”，该评级基于11个“买入”评级和3个“持有”评级。思科股票的平均目标价为90.80美元。思科股票的股息收益率为2.1%。

不过，思科仍面临着客户推迟技术更新或主要云服务商放缓投资步伐的风险——如果公司前景不尽如人意，财报发布前的股价上涨行情可能会迅速逆转。投资者仍然担忧人工智能投资与实际盈利之间存在滞后关系。

根据TipRanks期权工具的数据，期权交易员预计，受2026财年第二季度财报的影响，思科股价在业绩公布后将出现约5.97%的波动。