在投资世界里，不同的投资者会根据自己的风险承受能力、投资目标及策略选择不同的投资方式。有些投资者热衷于技术分析进行短线交易，有些则选择在股市低迷时买入优质公司股票，等待股价回升获得差价回报；还有一些投资者则偏好长期持有派发稳定股息的企业，通过股息来实现稳定的被动收入。在港股市场中，长期派发高股息的优质公司层出不穷，这类股票对于追求稳定收入的投资者尤其具吸引力。
　　
　　首先，了解股息是什么？
　　
　　股息是公司将部分利润分配给股东的一种方式。当你购买某家公司的股票时，你就成为了该公司的股东之一。股息是股东分享公司盈利的一种途径，除了股价的上涨外，股东还可以定期收到公司派发的现金股息。以一家盈利稳定的公司为例，假设它在一年内赚取了 100 万港元，并决定将其中 50 万港元作为股息分配给股东。如果该公司总共发行了 100 万股股票，那么每股股息为 0.5 港元。如果你持有 10,000 股该公司的股票，那么你将获得 5,000 港元的现金股息。
　　
　　一、股息率是什么？如何计算？
　　
　　股息率（Dividend Yield）是用来衡量股东从股票投资中能够获得多少股息回报的一个指标。它是每股股息与股票市价之比，通常以百分比来表示。
　　
　　计算公式为：
　　
　　股息率 = 每股股息 ÷ 当前股价
　　
　　举例来说，如果某公司股票价格为 10 港元，且每股股息为 0.5 港元，那么股息率便是 5%。这意味著每持有 10 港元的股票，你将能够获得 0.5 港元的股息。股息率的高低反映了股票的回报潜力，但投资者需要注意，并非所有股息率较高的股票都是好选择。
　　
　　二、 如何筛选优质高股息股？
　　
　　在选择高股息股时，单纯以股息率为选股标准可能会掉入所谓的「高股息陷阱」。所谓的「高股息陷阱」，是指某些公司虽然股息率看似很高，但其实可能由于股价大幅下跌或公司出售资产而派发一次性特别股息，这些公司未必具备稳定的股息支付能力。投资者应该在选择高股息股时，结合以下四个条件来进行筛选。
　　
　　1. 公司的赚钱能力
　　
　　一个公司的派息能力，往往与其赚钱能力密切相关。若一家公司拥有稳定且可持续的盈利能力，并且其营收和利润能够稳步增长，那么它才有可能在未来继续提供稳定的股息回报。具体来说，公司应具备稳定的收入来源以及良好的现金流，这样才能保障股东的分红不会被削减。
　　
　　例如，中国海洋石油（00883）在过去三年持续保持了营业额和盈利的增长，目前的派息率高达 19.22%。
　　
　　2. 公司的竞争优势
　　
　　企业的竞争优势直接影响其市场地位与盈利稳定性。拥有垄断性或较强竞争优势的企业，更有可能在市场中占有领导地位，持续获取稳定的盈利并回馈股东。相比之下，竞争激烈且没有明显优势的公司则面临较高的业绩波动，难以维持稳定的股息分派。
　　
　　例如，中国石油化工（0386）作为中国政府控股的国有企业，在全球石油及化工行业中占据重要地位，且每年的盈利增长稳定，近五年派息率稳定在 10% 左右。
　　
　　3. 高派息比率
　　
　　派息比率（Dividend Payout Ratio）是指公司每年分派的股息占其盈利的比例。高派息比率通常意味著公司愿意将较多的盈利分配给股东。对于成熟企业来说，派息比率较高是一个常见现象，因为它们的业务已经达到稳定阶段，不再需要过多资金投入新业务扩展，因此可以将盈余回馈给股东。
　　
　　举例来说，假设一家公司每年赚取 100 万港元并派发 60 万港元的股息，那么派息比率就是 60%。一般而言，成熟且盈利稳定的公司，派息比率会较高。
　　
　　4. 正自由现金流
　　
　　自由现金流（Free Cash Flow，简称FCF）是指公司在扣除营运成本和资本支出后剩余的现金。正自由现金流意味著公司有足够的现金来应对运营需求、投资计划以及派发股息。只有当公司拥有正自由现金流时，才有能力持续支付股息。因此，投资者在选择高股息股时，应注意公司的现金流情况，确保其具有良好的派息能力。
　　
　　投资高股息股票是一个长期稳定收益的策略，尤其适合那些寻求被动收入的投资者。选择适合的高股息股，不仅能为你带来稳定的收入，也能在长期持有中实现资本的增值，达到最佳的投资回报。