恒生指数

　　港股这几天的震荡筑底走势，成交量并没太大增幅，代表市场情绪依然是偏谨慎的。但是随著降息周期启动和实际利率水平下降，流动性进壹步充沛，市场在来年都会还会迎来更多的资金。昨天收盘后都有一些消息，美国在芯片领域的大规模打压，几大协会昨天都发了公告，很明确了，之后美国芯片能少用就少用，能不用就不用。
　　
　　国内芯片的替代，成熟制程国产化的空间依然是有的。光刻机虽然还需要时间，但目前囤的其实也够三五年扩产用的了。随著国产供应白名单的不断扩大，好的设计公司会更为精进。题材方面，反制的稀土可以观察壹下，重点是看去做反制的活跃资金和认为不是利好的机构，如何博弈。有色这些品种，都是中线慢慢玩的类型。国债和汇率端的反馈，随著利率中枢的下移，将会更多的资金配置债券和股市。
　　
　　恒指方向，从板块的角度看，最近金融地产都企稳逐步发力，对指数产生正面的提振作用，但唯一不足就是成交量没有同比放大，预期市场还会维持震荡走势。
　　
　　恒生指数日线图：
　　
　　参考支持位：19600，参考阻力位：19900。
　　
　　〇 市场要闻：
　　
　　1、商务部：禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。
　　
　　原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口;对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给美国的组织和个人，将依法追究法律责任。
　　
　　点评：对美方芯片禁令的反制措施，稀有金属后期发力机会为主。
　　
　　2、工信部谋划新壹轮装备制造业稳增长政策 机械工业“十五五”
　　
　　规划已在路上。
　　
　　工信部副部长辛国斌在 2024 装备制造业发展大会开幕式致辞中指出，装备制造业增加值占规模以上工业比重已经连续 20 个月保持在30%以上，工信部将著力促进装备制造业稳定增长，谋划新壹轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施。从会上了解到，目前中国机械工业联合会正在组织编制机械工业“十五五”规划，并得到国家有关部委的指导。规划将充分关注各种所有制企业，包括外资企业未来在中国市场的健康发展。
　　
　　点评：机械工业的长期规划，要和人工智能更多结合。
　　
　　3、商汤(00020)完成组织调整。
　　
　　12 月 3 日晚间，商汤科技董事长&CEO 徐立发布内部信，宣布商汤科技已完成战略重组，未来将聚焦核心业务 AI 云以及通用视觉模型，智能汽车”绝影”、家庭机器人“元萝卜”、智慧医疗、智慧零售等业务将拆分为独立公司，各设独立 CEO。他表示，这次调整的意义在于，商汤科技既能通过聚焦核心业务，加速实现盈利和稳定现金流，生态企业在各自细分场景独立运营，也能共享商汤科技的基础设施和基础模型建设成果，形成有效协同。
　　
　　点评：港股中能出业绩的人工智能概念股。
　　
　　〇 港股机会：
　　
　　昨天光伏利空不跌，且光伏大会召开在即，可以观察市场的态度变化。此外光伏多晶矽期货即将上市，从供给端来看，以后多了壹个调控机制。目前整个光伏上游，非常需要期货来调控，也有助于价值机制稳定健康。整体光伏新能源等，低吸机会为主。
　　
　　〇 美股机会：
　　
　　美股现在也在炒小炒烂，本质都是流动性充沛导致的。原来流动性在几个大票里面，现在资金从大票里出来，小盘自然壹买就飞。美股七巨头涨不动，开始玩其他方向。