恒生指数

　　截至收盘，道指跌0.53%报43914.12点，录得连续第六日下跌，标普500指数跌0.54%报6051.25 点，纳指跌0.66%报19902.84点。经济数据面，据美国劳工部报告，美国11 月PPI 同比升3.0%，连续第四个月录得增长，且至 22 个月以来新高，预期是升2.6%，前值从升 2.4%修正为升 2.6%。另一份报告显示，美国上周首次申请失业救济人数意外上升，并且 11 月底的持续领取失业金人数较年初继续增加，显示出劳动力市场需求降温。截至12 月7日当周，美国首次申请失业救济人数较上周增加1.7 万人，经季节性因素调整后的数据为上升至 24.2 万人。外央行面，欧洲央行周四宣布降息25个基点至 3%，并表示欧洲经济增长将弱于其此前的预测。这是欧洲央行自 6 月以来第四次降息，将基准利率降至2023 年3月以来的最低水准。
　　
　　大型科技股多数下跌，谷歌跌超1%，特斯拉跌逾1%，英伟达跌超1%，亚马逊跌 0.56%，脸书跌0.3%，微软涨0.13%，苹果涨0.59%。作为苹果 WiFi/蓝牙晶片的最大供应商，博通2022年和2023财年20%的营业收入都由苹果贡献。上述消息传出后，博通跌幅迅速扩大，日内一度跌逾 3.9%，后跌幅收窄到2%以内。周四盘后，博通公布了2024 财年第四季度业绩，季度收入同比大幅增长51%，达到140.54亿美元。同期 GAAP 净利润增至43.24 亿美元，非GAAP净利润增至69.65 亿美元。公司预计 2025 财年第一季度收入约为146亿美元，同比增长 22%。博通盘后股价涨15%。
　　
　　美国 WTI 原油期货价格周四小幅收跌，1 月交割的WTI价格收跌0.27美元，跌幅为 0.38%，收于每桶70.02 美元。2 月交割的布伦特原油期货价格下跌 11 美分，收于每桶73.41 美元。国际能源署（IEA）周四表示，预计明年石油市场将供应充足，但略微上调了明年的需求预期。 瑞银分析师称：“他们仍然预测原油市场将出现大规模供过于求，但随著需求修正，这个市场已经略有下降。原油交易商正在等待有关世界各地财政措施的更多消息，我预计短期内价格不会有大幅波动。”能源股普遍下跌，埃克森美孚跌0.08%，雪佛龙跌0.97%，康菲石油跌超 1%，西方石油0.54%。
　　
　　恒指方面：指数反弹，虽然站上BOLL 的中轨，但日内受压上轨，结构上还是上下承压的格局。而且目前短期均线也形成了下移的格局，这也会给指数的结构带来压力。短期如果不能快速站到20500点之上，那指数依然还是要持续考验低点的支持力度，在不新低的前提下形成高低位震荡，目前很清晰就是多空等待消息破位

　　参考支持位：19900，参考阻力位：20500。
　　
　　〇 市场要闻：
　　
　　中央经济工作会议 12 月 11 日至12 日在北京举行。会议强调，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。
　　
　　点评：中央经济工作会议：实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。
　　
　　当地时间 12 月 11 日，美国贸易代表办公室宣布，美国将依据《1974年贸易法》第 301 条款，对从中国进口的某些钨产品、硅片和多晶硅提高关税。太阳能硅片和多晶硅的税率将提高至50%，关税上调将于 2025 年 1 月 1 日生效。三个月前，美国贸易代表办公室刚刚宣布对华太阳能电池关税翻倍。彼时，美国方面表示，进口自中国的太阳能电池的关税税率从 25%翻倍到50%，新税率自今年9月27日起生效。
　　
　　点评：电池关税翻倍三个月后美国宣布对华多晶硅、硅片税率升至 50%。
　　
　　中药品种集采降价温和态势延续。中药行业在2024年由于药店终端动销压力，库存压力等因素导致院外OTC 阶段性销售承压，展望25年有望恢复向好态势。此外，医药行业技术变化层出不穷、IPO向并购重组发展与股东层面推动公司治理优化是推动行业并购的主要原因。分领域来看，并购重组有望在医疗器械、中药、医疗服务、血制品与科研服务等细分行业密集发生。
　　
　　点评：国内医药产业有望掀起并购重组浪潮。
　　
　　〇 港股机会：
　　
　　中药品种集采降价温和态势延续。中药行业在2024年由于药店终端动销压力，库存压力等因素导致院外OTC 阶段性销售承压，展望25年有望恢复向好态势。此外，医药行业技术变化层出不穷、IPO向并购重组发展与股东层面推动公司治理优化是推动行业并购的主要原因。分领域来看，并购重组有望在医疗器械、中药、医疗服务、血制品与科研服务等细分行业密集发生。
　　
　　〇 美股机会：
　　
　　诺和诺德（Novo Nordisk）(NVO.US)今日宣布，欧洲药品管理局（EMA）人用药品委员会（CHMP）已对其重磅疗法Ozempic（司美格鲁肽，semaglutide）更新标签纳入降低肾病相关事件风险的信息发布了积极意见，该决定基于 FLOW 肾脏结局试验的积极数据。根据新闻稿，Ozempic 将可能成为可降低 2 型糖尿病伴慢性肾病（CKD）成人患者肾病进展风险的首个 GLP-1 受体激动剂。诺和诺德也已向美国FDA提交了类似的标签扩展申请，预计将在2025 年上半年获得审核结果。