在香港股票市场里，“仙轮”是指那些市价极低的窝轮，这类窝轮通常属于价外窝轮，且剩余存续期相对较短，时间值消耗速度较快。这些窝轮因为时间值迅速流失以及引伸波幅的变动大，因此对投资者而言，风险较高，并且投资回报的波动性也很大。
　　
　　一、仙轮的特征
　　
　　仙轮的市场价格通常较低，这使得不少投资者误以为低价就意味著低风险，并进行小额投资以求获取更高回报。然而，仙轮所面临的最大问题在于其时间值损耗非常快，尤其是当引伸波幅（即市场预期波动性）回落时，这类窝轮的价值会迅速减少。由于其短期特性，仙轮的时间价值比内值窝轮或价平窝轮要敏感得多。
　　
　　此外，仙轮的价外特性意味著它们只有在标的股价或指数有显著波动的情况下才能赚取可观的回报。若市场动向不如预期，仙轮的价值可能会迅速接近于零，这对投资者而言是巨大的风险。
　　
　　二、交易成本的问题
　　
　　除时间值消耗外，仙轮的另一个缺点是买卖差价通常较大，这意味著投资者在进行买卖时，可能会受到较高的交易成本影响。因此，尽管仙轮的市价低，若频繁交易，交易成本的累积也会消耗掉一部分潜在利润。
　　
　　另外，当窝轮的理论价值降到低于一仙时，发行商有可能不再提供报价，这时投资者只能在市场上挂盘卖出，最低的卖出价为0.01元。这种情况下，投资者能否成功卖出，取决于市场上是否有买家愿意承接，若到期前未能成功卖出，窝轮将自动结算，投资者可能面临全数损失。
　　
　　三、适合高风险投资者
　　
　　基于以上特征，仙轮通常不适合一般投资者。它们适合那些对市场有较高敏感度并且能够迅速反应的高风险承受型投资者。只有当你对正股或指数未来短期内可能出现剧烈波动有足够信心时，才可以考虑买入仙轮，否则这类窝轮可能会成为“全无价值”的空壳。
　　
　　所以说，虽然仙轮的入场成本较低且相对便宜，对于喜欢高风险投资的投资者来说，它可能有一定的吸引力。然而，由于其高波动性、快速的时间值损耗及较大的交易成本，普通投资者在选择窝轮时，应避免过度依赖仙轮，尤其是在对市场走势无把握的情况下。