一、什么是配股？
　　
　　配股是上市公司向股东或特定投资者配售股票的行为。在港股市场中，配股的操作模式与A股的“配股”有所不同，更接近于非公开定向增发。通过配股，企业可以实现快速集资，但与此同时，现有股东的权益可能会因此发生变化。
　　
　　二、配股的种类
　　
　　配股主要分为两种形式：配旧和配新，有时亦可混合使用。
　　
　　1. 配旧
　　
　　配旧是指大股东将其所持有的旧股配售给其他投资者。这种方式对公司及其他股东的直接影响较小，因为仅涉及股份的转让，并不会改变公司的股本结构。
　　
　　想像一下，大股东手中持有大量旧股，当公司进行配旧时，大股东就把自己的旧股拿出来配售。这对公司和其他小股东来说，除了可能引发股价的一些波动外，公司的总股本并未增加，所以在公司运营层面基本不会有太大改变。就好比一个蛋糕，只是在不同人手中重新分配了一下，蛋糕的大小并没变。
　　
　　2. 配新
　　
　　配新是由公司增发新股，再将这些新股配售给投资者。这是最常见的配股形式。由于公司发行了更多股份而未给现有股东优先认购的权利，现有股东的股权比例会出现摊薄效应。
　　
　　公司发行新股是最常见的配股方式。但新发行的股票并不一定都会让现有股东去认购。一旦新股发行，公司的总股本就会增加，如果原有股东的持股比例不变，那他们的每股收益等权益就会被摊薄。比如原本公司有 100 股，某股东持有 10 股，占比 10%，公司发行 100 股新股后，总股本变成 200 股，若该股东持股不变，其持股比例就降至 5%，这就是配新带来的摊薄效应。
　　
　　三、供股与配股的区别
　　
　　虽然供股与配股均是公司集资的重要手段，但两者在操作方式、对象以及对股东权益的影响上存在明显差异：
　　
　　（1）发起人之差异
　　
　　供股：通常是上市公司主导，为了公司整体的发展需求，如建设新项目、偿还债务等，向所有股东发出供股邀请。
　　
　　配股：发起人既可能是上市公司出于战略规划，也可能是大股东为了自身利益或公司控制权等因素而发起。
　　
　　（2）对象之不同
　　
　　供股：面向公司的所有股东，无论是大股东还是小散户，都有机会参与。
　　
　　配股：则是针对特定的第三方投资者，这些投资者可能是与公司有业务合作的企业，也可能是看好公司前景的机构投资者。
　　
　　（3）资金流向之别
　　
　　供股：股东认购供股的资金全部流向上市公司，用于公司的各项运营和发展。
　　
　　配股：资金流向较为复杂，可能流向上市公司用于公司业务拓展，也可能流向大股东，比如大股东通过配股获得资金用于其他投资。
　　
　　（4）股权变动之异
　　
　　供股：若所有股东都积极参与供股，就像大家一起按比例扩大对公司的 “占股蛋糕”，股权比例不会发生变化。但如果有部分股东不参与供股，那参与供股的股东的股权比例就会相对提高，未参与的股东股权就被稀释了。
　　
　　配股：要是上市公司进行配股，所有股东的股权都会被摊薄，因为总股本增加了。而如果是大股东发起的配股，除了大股东外，其他股东的股权在理论上不会受到影响。
　　
　　四、供股与配股对股东权益的影响
　　
　　供股：供股时，所有股东均获发「供股权」，可自由选择是否参与供股。若股东选择参与，其权益不会受影响；若选择放弃，权益才会被摊薄。因此，供股对股东而言更为公平。
　　
　　配股：配股则不一定会给现有股东参与的机会，尤其是在定向增发的情况下，仅针对特定投资者进行配售。这意味著未参与配股的股东，股权比例将直接被摊薄。
　　
　　五、投资者应如何应对？
　　
　　在面对公司配股或供股时，投资者需深入了解集资计划的背景、资金用途以及对自身权益的影响。
　　
　　对于供股，股东可以选择行使供股权或转售供股权来减少损失。
　　
　　而在配股情况下，投资者应密切关注新股的定价及其对公司价值的影响，判断是否有必要调整持股策略。