- 2026-06-23 16:32:08
高盛：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价700港元
智通财经APP获悉，高盛发布研报称，腾讯控股(00700)旗下微信于上周末正式启动其应用程式内置人工智能助手“小微”(Xiaowei)的试点测试，该行视此为腾讯在人工智能发展路线图上的重要一步，充分利用微信超级应用程式作为入口。高盛维持对腾讯“买入”评级，目标价维持于700港元。报告指出，试点测试启动后，市场初步反应较为平淡，认为情况反映投资者对微信选择采用自家研发的WeLM语言模型(而非集团旗下的混元模型)存有疑问，并担忧未来全面推出后，大规模运算推理所带来的成本负担(可能对微信利润率造成压力，而初期带来的额外收入却相当有限)。高盛则估算，额外推理成本相当于高盛预测腾讯2026年第四季经调整经营利润的约5%至17%。至于实质收入，该行仍然认为长期收入成长潜力将主要与现有的线上广告市场规模(尤其是在交易方面)相关，因为微信AI代理将更充分地利用本地服务、发现和购物场景。
- 2026-06-23 16:30:12
ETF日报(06.23)丨有色金属ETF遭遇重挫 创新药板块逆势普涨
智通财经APP获悉，港股市场持续收跌，今日三大股指集体下挫，恒指一度跌超2%，恒科指跌逾3%。有色金属板块遭遇重挫；创新药板块逆势普涨。截至收盘，恒生指数跌1.82%，报23336.28点，全日成交额3343.61亿港元；恒生科技指数跌3.3%，报4399.22点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌1.9%，报23.7港元；南方两倍做多海力士(07709)收跌23.37%，报143.8港元；南方恒生科技(03033)收跌3.36%，报4.314港元。行业表现1.美联储新任主席沃什释放鹰派信号叠加加息预期升温，地缘风险溢价降低，有色金属板块遭遇重挫，黄金股ETF、有色金属ETF集体大跌。截至收盘，有色金属ETF天弘(159880)跌8.77%，报1.987元；黄金股ETF永赢(517520)跌8.51%，报1.71元；有色金属ETF南方(512400)跌8.31%，报1.976元。消息面上，最新一次FOMC会议上，美联储维持利率不变，但新任主席沃什首秀释放偏鹰信号，点阵图预测显示2026年利率中值3.8%，较3月上修40个基点，对应加息1次，年内加息预期显著增强。此外，巴拿马科布雷铜矿复产预期升温，总体合规率达88%，重启概率较高，对铜中期构成利空。中东地缘风险溢价降低，此前因地缘冲突推升的避险资金迅速撤离，伦敦金、铜等价格承压。据高盛测算，若美联储落地加息，黄金作为宏观对冲资产的配置需求或将持续萎缩，极端情景下年末目标价或跌至4400美元/盎司。高盛分析师称，下调金价目标主要源于该行经济学家将美联储降息时点推迟至2027年6月、12月，从而导致黄金ETF资金流入预期大幅下修。高盛此前原本预期美联储将于2026年12月、2027年3月降息。而继高盛上周大幅砍掉金价目标后，德银在最新研报中，将黄金价格预测大幅下调多达32%。这一重磅调整不仅标志着华尔街对黄金多头情绪的显著降温，也反映出美联储新一届管理层治下宏观政策逻辑的剧烈转变。2.医保九号文确立高价值创新药差异化定价，创新药板块逆势普涨，相关ETF涨幅居前。截至收盘，科创医药ETF嘉实(588700)涨2.11%，报0.92元；创新药ETF易方达(516080)1.53%，报0.598元；创新药ETF广发(515120)涨1.44%，报0.563元。国务院近期发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》是创新药板块的里程碑事件，文件首次明确对高价值创新药实行上市初期差异化定价，允许制定与高投入、高风险相匹配的价格，并引入商业健康保险作为新的支付方。这从根本上改善了创新药未来的盈利预期。中泰证券表示，区别于A/H医药板块、美联储6月议息会议前后资金博弈加剧情况下XBI逆势大涨。相较于港股18A、A 股创新药基本均依赖国内院内销售、海外BD 授权，同时叠加中美政策担忧，XBI 成分股以美股本土Biotech 为主，多数管线在美国本土商业化闭环、并购活跃、拥有完整较美国医保支付体系，故二者估值定价逻辑出现割裂。此逻辑下，中泰证券认为有商业化产品、现金流、重磅临床数据等创新药板块个股、低估值且具备业绩兑现强支撑的龙头公司具备结构性机会。机构观点国元证券观点认为，短期来看，港股面临的核心约束仍在流动性层面。美联储偏鹰信号限制港股分母端的改善空间，日本央行加息则可能对亚洲权益资产形成阶段性扰动。因此，外部利率和资金流完全稳定之前，指数层面或仍以震荡消化为主。配置上，判断港股内部的结构分化仍是主线。资金将更为关注标的的业绩兑现能力和中长期增长潜力。对于景气度较高的AI基建板块，建议仍可保留敞口，但需警惕短期交易拥挤及波动放大风险。
- 2026-06-23 16:30:12
药明康德(02359)6月23日斥资人民币1亿元回购93.24万股A股
智通财经APP讯，药明康德(02359)发布公告，于2026年6月23日，该公司斥资人民币1亿元回购93.24万股A股股份，每股回购价人民币105.76-109.18元。
- 2026-06-23 16:23:34
瑞银：全球AI市场长期潜在市场空间有望超过10万亿美元 中国模型市场份额提升空间可观
智通财经APP获悉，随着人工智能应用加速落地，成本效率正成为继模型性能后的核心竞争维度。瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮指出，预计全球AI市场将快速扩张，长期潜在市场空间有望超过10万亿美元，中国模型的全球市场份额提升空间可观。随着AI应用从实验阶段走向规模化部署，企业从最大化AI词元使用量转向更注重ROI的资源分配。瑞银认为，这一转变将提升市场对中国模型性价比优势的认可。瑞银表示，凭借有针对性的研发、架构创新、工程优化以及开源协作，中国企业正以显著更低的成本迅速缩小与全球领导者之间的性能差距，因此有望在庞大且持续扩张的全球AI潜在市场空间中提升市占率。在全球AI竞争中，模型智能水平是评估竞争力和商业化潜力的关键。然而，随着AI应用进入规模化部署，瑞银预计成本效率将变得愈发重要。瑞银认为，凭借有针对性的研发、架构创新、工程优化以及开源协作，中国企业正以显著更低的成本迅速缩小与全球领导者之间的性能差距，因此有望在庞大且持续扩张的全球AI潜在市场空间中提升市占率。瑞银估计中国模型的训练成本不到OpenAI、Anthropic等全球领导者的10%，而中国主要模型的平均API定价低于可比全球同业的20%。然而，通过快速迭代和持续提升智能水平，中国前沿模型在缩小性能差距，占全球词元使用量的比重不断提高，同时维持健康的毛利率。瑞银预计，全球模型市场将日益分层。尽管前沿模型可能仍会在复杂、高价值任务中维持定价溢价，但在使用量大、ROI敏感型的工作负载中，性价比更强的模型可能被更广泛地采用，从而为中国模型带来全球份额提升的长期机会，如同中国企业成功实现全球扩张的电动汽车、智能手机、家电等其他行业。
- 2026-06-23 16:19:47
新股暗盘 | 仙工智能(06106)暗盘盘初跌逾11% 每手亏580港元
智通财经APP获悉，仙工智能(06106)将于6月24日(周三)在香港挂牌。截至发稿，暗盘交易显示报价90港元，较招股价101.60港元下跌11.42%，每手50股，不计手续费，每手亏580港元。
- 2026-06-23 16:18:58
美联：港股波动拖累楼市氛围 6月上半月香港“十大新社区”二手交投转弱
智通财经APP获悉，综合美联分行资料，6月上半月香港“十大新社区”二手成交量录得125宗，较5月同期的199宗下跌约37.2%。二手交投转弱除受股市波动影响外，楼价持续攀升亦令部分买家入市步伐放缓；不过，随着多个新盘部署起动，有助带动楼市气氛，预料购买力有望在短暂调整后重新释放。进入6月份，恒生指数反复回调，市场气氛转趋审慎，楼市二手交投亦同步回软。美联物业分析师岑颂谦指出，美联物业研究中心将较具指标性的逾70个新晋屋苑，按区域划分为“十大新社区”，分别为黄竹坑、康城、将军澳南、启德、南昌、白石角、元朗南、元朗站、荃湾西及大围。岑颂谦续称，6月上半月“十大新社区”中有7区二手交投环比下跌，当中荃湾西跌幅最明显，仅录5宗，较上月同期急挫约83.9%；与此同时，黄竹坑仅录1宗，环比亦急跌约8成，相信亦与区内新盘抢占购买力有关；将军澳南二手宗数环比跌约56%；白石角亦下跌约48%；南昌与康城分别跌约38.5%及约33.3%；大围亦减少约25%；余下3区中，元朗南二手宗数环比持平，维持14宗；元朗站环比则轻微增加1宗；启德表现最突出，上半月录19宗，较上月同期增加5宗。尽管成交量普遍回落，但楼价走势仍然偏强。“十大新社区”中，6月上半月共有7区平均呎价环比上升，当中南昌呎价上月同期上升约5.1%；而成交量跌幅最大的荃湾西，呎价录约5%环比升幅；启德升约4.8%；大围与元朗站则齐升约3.5%；白石角与黄竹坑则分别升约2.4%及约2.2%；至于呎价录跌幅的3区，康城与将军澳南分别下跌约1.3%及约2.1%，而元朗南呎价环比跌约6.9%。
- 2026-06-23 16:18:07
花旗：开启百度集团-SW(09888)30天正面催化剂观察 予“买入”评级
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，开启对百度集团-SW(09888)30天正面催化剂观察，予其“买入”评级。报告称，百度芯片和云业务的内在实力可能成为推动股价上涨的催化因素，虽然难以判断整体市场情绪何时会发生转变，但相信，一旦百度芯片业务分拆时间表及市场兴趣变得明朗，仍存在释放价值的机会。
- 2026-06-23 16:16:47
新股消息 | 麦科医药-B(02335)暗盘盘初涨逾60% 每手赚2200港元
智通财经APP获悉，麦科医药-B(02335)将于6月24日(本周三)在香港挂牌。截至发稿，暗盘交易显示报价29.20港元，较招股价18.20港元上涨60.44%，每手200股，不计手续费，每手赚2200港元。
- 2026-06-23 16:07:02
瑞银：中国券商板块多重政策利好 看好首选中金公司(03908)等
智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，中国券商板块(香港上市)于2026年6月22日单日急升6.1%，跑赢同日下跌0.65%的恒生指数，令板块年初至今表现反超大市约7个百分点。瑞银认为此次上涨由两大催化剂驱动：其一为上市券商有望录得强劲的2026年第二季业绩;其二为多项政策利好持续涌现。从业务数据来看，中国券商第二季业绩前景乐观。第一季上市券商经常性净利润同比增长39%，第二季势头更为强劲，并认为板块存在重新估值的机遇，支撑因素包括预期强劲的第二季业绩及抛售压力缓解，预期中长期政策利好将持续，龙头券商将因获得更强的监管支持、更广泛的非经纪业务、更高的定价能力及加速推进的行业整合而受益更为显着。在个股选择上，瑞银首选中金(03908，601995.SH)H股、中信证券(06030，600030.SH)A股及H股、华泰证券(06886.601688.SH)A股及H股及国泰海通(02611，601211.SH)A股，上述股票均获瑞银维持“买入”评级。
- 2026-06-23 16:05:09
基本面复苏+回购加码，联易融(09959)以现金安全垫与业绩韧性构筑估值护城河
2025年，对于供应链金融科技行业而言，是分化加剧的一年。当部分企业仍在消化过往扩张的惯性时，真正的行业龙头已经开始勾勒新的增长图景。3月31日，联易融科技集团(09959)发布的2025年业绩公告，便恰如其分地展现了这样一幅图景：全年收入达9.8亿元，下半年环比大幅增长62%，服务资产规模突破5000亿元大关，市场份额22%连续六年稳居行业第一。如果说业绩数字定义了联易融的进攻能力，那么回购行动则揭示了它的防守底线。6月22日，联易融科技发布公告，斥资198.4万港元回购115万股，回购价格每股1.69至1.75港元——这一动作恰好发生在公司股价当日大跌9.47%的同一时刻。市场恐慌时停止回购是本能，市场恐慌时继续回购是态度。昨日这笔看似金额不大的回购，恰恰是联易融科技“防守底线”最鲜活的注脚：即在股价下跌之际，公司并没有坐视不管，而是选择用真金白银投下信任票。值得一提的是，昨日的回购并非孤立事件。自2025年8月董事会批准不低于8000万美元的股份回购计划以来，截至2026年6月16日，联易融科技已累计回购121,226,000股B类股份，占现有已发行股份约5.67%。对于联易融科技来说，回购超过5%的已发行股份，早已超越象征性的“摆姿态”，而是一场持续近一年的价值捍卫。6月16日，公司进一步宣布将回购计划执行期限延长至2027年1月31日。从8000万美元授权到执行近半，再到期限延长，再到昨日大跌中继续加码，这条时间线勾勒出的，是一个清晰的信号——管理层认为当前股价已严重低于内在价值。当然，这并非凭空臆造。一方面，充裕的现金储备叠加较低的资产负债率，促使联易融科技资金储备安全垫极厚。据相关财报数据显示，截至2025年末，公司账面现金、定期存款及等价物合计约49亿元人民币，账面现金储备规模显著高于当前港股总市值，叠加仅13.27%的极低资产负债率，无大额有息负债，财务结构在金融科技板块中极具稀缺性。充裕的现金储备构成股价最坚实的底层支撑：一是，充足流动资金可覆盖技术研发、产业拓展、员工激励全部经营开支，无需通过股权融资稀释股东权益，抵御行业周期波动的抗风险能力拉满;二是，大额净现金将形成天然估值缓冲，即便短期市场情绪走弱、板块持续回调，极低负债+巨额现金的组合，大幅压缩股价深度下跌空间，形成实打实的估值安全垫。另一方面，营收V型反弹叠加市场份额逆势扩张，联易融科技龙头优势依然十分显著。2025年，联易融全年收入及收益达9.8亿元，其中下半年表现尤为亮眼——环比大幅提升62%至6亿元，呈现出强劲的复苏态势。这一V型反弹，不仅印证了公司商业模式的韧性，更释放出清晰的信号：在行业调整期，联易融已经率先走出低谷，重回增长轨道。而资产规模的扩张同样扎实。5081亿元的全年服务资产规模，同比增长27%，而同期中国供应链金融整体市场增速约13%——龙头在行业增速放缓时仍能跑出2倍于市场的增速，这才是不可比拟的竞争优势。此外，AI与国际化加速布局下，将为联易融科技释放更多的增长新动能。国际化业务布局上，2025年，公司正式推出全球业务新品牌“Unloq”，寓意解锁全球贸易金融潜力与效率，迈出从本土领先向全球一流跨越的关键一步。Unloq以“跨境贸易走廊+场景金融+科技风控”为核心打法，依托云原生底座搭建SC+平台，打通全球真实贸易与数字金融链路，并携手商业伙伴落地合规数字支付创新应用。随着跨境贸易数字化与人民币国际化进程的提速，Unloq有望依托本土场景积累与技术优势，在全球贸易金融赛道抢占先发优势，成为支撑公司中长期成长的第二增长曲线。AI智能化布局上，公司坚定推进“AI+产业金融”纵深落地，推动人工智能由内部降本工具升级为全产业生态价值引擎。基于自研垂直大模型LDP-GPT，联易融打造蜂联AI Agent产品矩阵，覆盖智能审单、智能风控、智能准入等十余项核心业务场景，实现技术与供应链金融场景深度融合。期内，商业化落地成效显著，蜂联AI Agent服务客户扩至42家境内外头部金融机构及产业龙头，业务处理效率提升20倍，关键环节准确率达99%，以智能化红利为客户高效降本增效。未来公司还将以“AI Agent+”为战略支点，持续突破前沿技术能力，推动服务从单点功能赋能向全域智能决策升级，为长期高质量发展筑牢技术壁垒。综上，不难看出，2025年的业绩公告，勾勒的是联易融"规模领先"的底色——5081亿资产规模、22%市场份额、连续六年行业第一。而2026年的回购行动，则揭示的是这家公司"价值捍卫"的底气——49亿现金储备、已回购5.67%股份、持续延长的回购期限。而随着经营修复、现金安全垫、持续回购三重基本面信号形成共振，短期股价扰动难改联易融科技内在价值支撑，其估值修复仍具备明确逻辑。
