恒生指數

　　市場傳聞的超預期12萬億，實際上計算加起來是達到目標的，但是市場以超預期對待，沒有達到，就變成只是變成符合預期，因此變成利好落地反而變利空的下跌。具體規模是這樣計算的這化債部分，這次人大核準6萬億，三年內用完。已經在進行的每年八千億將持續五年，這部分是 4 萬億。原來棚改這塊有 2 萬億在 29 年之後陸續到期，也計入。所以加起來是6+4+2。藍部長在發布會上明確：2028年之前，地方需消化的隱性債務總額從 14.3 萬億元大幅降至 2.3萬億元。另一方面法定債務利率大大低於隱性債務利率，置換後將大幅節約地方利息支出。市場估算，五年累計可節約 6000 億元左右。
　　
　　在核準之後，置換將分省份下額度，開始快速推進。地方政府財政得到支持後，很多社會期待的消費、投資、科技創新和高質量發展領域，將快速提升動能。資金砸盤的其中一個重要因素，就是他們想要的其他政策還在推動中，沒有具體數字。比如話支持房地產市場健康發展的相關稅收政策。發行特別國債補充國有大型商業銀行核心壹級資本等工作，還在推進中。專項債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲備，以及收購存量商品房用作保障性住房方面等政策細則，都是在推進中，因為這些都要多個部門配合的，立即出來比較難。整體要求是要今年落地，剩下的時間不多，但時不時可能就會出個利好這樣。
　　
　　恆指方面， 5月17日196000的時空高點阻力判斷，8月5日的美股恐慌盤帶動全球市場下跌，我看強支撐反彈機會。9 月份連續強調持倉表述，10 月份的高點是分批離場的！基本都在重要的指數關口，用江恩和波浪共振給到大家的觀點。凡是強調時空共振的，都是級別相對大點的時間點，新來的同學不清楚這點，這個我在此做補充。老朋友都知道我的江恩轉勢日的操作意義！對比外面很多分析師或者股評人給的很多個轉勢日給你自己選，算是業內良心，不玩套路！
　　
　　今年的勝率比去年要提高了，跟住下來還有幾個波段機會。更多的浪型細節拆解，以及江恩變盤時間轉勢日，詳情特訓營見！股票方面也都從板塊輪動方面，加強對市場的認知！
　　
　　恆生指數日線圖：
　　
　　參考支持位：20100，參考阻力位：21500。
　　
　　〇 市場要聞：
　　
　　1、中國直接安排 10 萬億元 地方政府化債壓力將大大減輕財政部部長藍佛安在11月8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發布會上介紹，從 2024 年開始，我國將連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排 8000 億元，專門用於化債，累計可置換隱性債務 4 萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的 6 萬億元債務限額，直接增加地方化債資源 10 萬億元。
　　
　　點評：符合市場預期的化債規模，但市場之前認為會超預期想法對待，造成符合預期變成情緒不及預期。
　　
　　2、《軍隊裝備保障條例》發布中央軍委發布《軍隊裝備保障條例》，自 2024 年 12 月 1 日起施行。
　　
　　《條例》共 8 章 92 條，按照軍委管總、戰區主戰、軍種主建的總原則，規範了新體制新編制下軍隊裝備保障工作機制，明確了各級裝備保障部門的職能界面，優化了裝備保障“供、管、修”機制流程，強化了裝備保障工作的剛性約束，著力推動軍隊裝備保障工作創新發展。
　　
　　點評：軍工方向，陸續炒作的主題。
　　
　　3、消息稱美國要求臺積電 11 日起停止向中國大陸客戶供應 AI 先進芯片壹位熟悉內情的消息人士透露，美國要求臺積電 11 月 11 日起停止向中國大陸客戶發貨通常用於 AI 應用的先進芯片。消息稱，美國商務部已致函臺積電，對某些運往中國大陸的 7nm 或更先進設計的尖端晶片實施出口限制。這些晶片用於 AI 加速器和圖形處理器(GPU)。
　　
　　臺積電已通知受影響的客戶，明日起暫停晶片發貨。
　　
　　點評：市場影響比較大的其中一個情緒因素，科技端的衝突加劇過程。
　　
　　〇 港股機會：
　　
　　在美聯儲降息和中國有望出臺更多刺激措施的背景下，上週亞洲股市上週上漲 2.4%，但預計本週亞洲股市將出現疲軟開局。投資者目前正評估特朗普將如何快速實施其財政和貿易保護主義政策，包括擬對中國徵收關稅。市場的下壹步走勢將取決於特朗普是優先考慮減稅還是提高關稅，兩者會產生截然不同的影響，這可能還需要幾個月的時間才能明確，之前在 2016 年 ,特朗普的首要舉措就是減稅，這導致股市飆升,隨後對中國徵收關稅帶來了阻力。整體來說看回半導體、電力、石油等補升機會。
　　
　　〇 美股機會：
　　
　　得益於即將上任的總統對數字資產的支持以及加密貨幣立法者的當選，比特幣在週日創下 8 萬元的歷史新高後，比特幣在亞洲早盤首次突破 81000 美元。特朗普概念產業鏈，持續發散方向。