九龍倉置業

裏昂發布研報稱，今年首兩月中國香港零售銷售同比下降7.8%，盡管遊客到訪量同比增長7.4%，該行認爲下降主要由消費者信心疲弱及持續消費外流驅動。裏昂認爲，美國關稅可能損害中國香港零售銷售，盡管長期來看美國聯邦利率應趨于下降。該行預測2025年中國香港零售銷售將同比下降5%，因此將九龍倉置業(01997)2025及2026財年經調整淨利潤預測，分別下調5.2%及5.4%，並因預計減少派息而將目標價由20港元下調至18.8港元，維持“持有”評級。