紫金礦業

中國宏橋

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，中國2025年GDP同比增長5%，符合目標，增長主要受惠於以舊換新政策帶動的消費刺激。該行認爲2025年商品市場的主要趨勢將延續至2026年，例如全球需求主導的金屬(如黃金、銅、鋰)表現將繼續優於內需主導的行業(如煤炭、鋼鐵)。另外， 供應中斷及行業整合步伐加快亦會於年內延續。

展望未來，該行料以舊換新補貼政策將延續至2026年，雖然激勵措施會較2025年更具針對性及注重效率，但仍會爲整體商品需求提供實質支持。

該行對2026年內地基礎材料行業的偏好次序爲黃金及銅，其次爲鋁、鋰、煤炭和鋼鐵，並預期材料板塊在2026年將繼續跑贏MSCI中國指數，建議投資者買入紫金礦業(02899,601899.SH)，並趁低吸納中國鋁業(02600,601600.SH)及中國宏橋(01378)。而洛陽鉬業(03993)則可能因發行可轉換債券而暫作休整。