永利澳門

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，現予永利澳門(01128)“增持”評級及目標價7.4港元。永利2025年第四季物業EBITDA爲2.71億美元，按季及同比跌12%及7%，經調整贏率後EBITDA爲2.87億美元，按季升1%，同比跌2%，符合該行預期，但遜市場預期。在澳門博彩總收入增長的背景下，永利澳門過去一年的企業EBITDA同比跌7%，表現遜於同業；2026及2027年資本開支較高，意味自由現金流將減少。



該行提到，今年1月永利澳門的博彩總收入高於去年第四季水平；永利皇宮全新的Chairman's Club將於農曆新年前開幕；第四季零售租金收入按季增長28%。股份目前估值低於行業平均水平，該行認爲投資者現時不願吸納永利澳門等流動性較低的股份，除非公司能夠搶奪市場份額，但去年第四季並未有出現上述情況；單靠估值低廉仍不足以吸引投資者。