思科

Meta Platforms Inc Class A

智通財經APP獲悉，思科(CSCO.US)將於週三美股盤後公佈2026財年第二季度業績。華爾街分析師預測，每股收益爲1.02美元，同比增長8.5%。營收預計將達到151.2億美元，較去年同期增長8.1%。

分析師預計，網絡產品業務的營收可能達到77.4億美元，同比增長13%;可觀測性產品業務營收將達到2.9826億美元，同比增長7.7%;安全產品營收爲21.5億美元，同比增長2%。其次，分析師預測，合作產品營收將達到9.8425億美元，同比下降1.2%。

分析師預測，產品營收將達到112.6億美元，同比增長10.1%。分析師預計服務營收將達到38.5億美元，同比增長2.6%。

分析師預計，該公司非GAAP毛利潤預計爲75.6億美元，高於去年同期的69.2億美元。服務業務非GAAP毛利潤將達到27.3億美元，這一預測值高於去年同期的26.9億美元。

思科2024財年的盈利和營收均出現下滑，但從2025財年開始實現同比增長。該公司去年11月公佈財報後，股價大幅上漲。截至10月底的季度，每股收益增長10%至1美元，營收增長8%至149億美元。其中，網絡業務增長最快，增長15%至78億美元。

在互聯網泡沫破裂後的多年停滯之後，思科的復甦得益於其成功的業務多元化，通過收購Webex、AppDynamics和Splunk等公司，成功實現了從網絡硬件到軟件和服務領域的多元化發展。此外，過去一年來，思科的股價表現優於大盤，持續受益於人工智能投資週期，其中最引人注目的是其獲得了13億美元的人工智能基礎設施訂單。

投資者將關注管理層對公司人工智能基礎設施業務發展勢頭及其積壓訂單的評論。截至10月底，公司剩餘履約義務(RPO)爲429億美元，同比增長7.2%。

上週，瑞銀分析師David Vogt重申了對思科的“買入”評級，目標價爲90美元。根據行業調查，這位分析師預計，在覈心企業市場改善的推動下，思科的營收將高於他此前預測的150.5億美元。Vogt預計，產品訂單量將實現接近兩位數的增長，而上一季度的增幅爲13%。

儘管人工智能訂單難以預測，但Vogt指出，思科的主要人工智能合作伙伴之一Meta Platforms (META.US)公佈了2025年第四季度資本支出爲221億美元，同比增長49%，並宣佈2026年資本支出預期中值爲1250億美元，同比增長近73%。鑑於2026財年第一季度人工智能訂單受益於約6.5億美元的“異常強勁”的光模塊訂單，沃格特保守地預測思科的人工智能訂單將環比持平，約爲13億美元，約佔其2026財年人工智能訂單目標62億美元的20%。

與此同時，Evercore 分析師Amit Daryanani重申了對思科的“買入”評級，目標價爲 100 美元。這位分析師在思科人工智能峯會後指出，該公司提供多種解決方案，包括 Silicon One 的 G200、基於 P200 的系統以及光模塊(Acacia)，這些解決方案有助於推動向可插拔解決方案的轉型，並實現從銅纜到光纖的過渡。Daryanani 還重點介紹了思科在安全業務領域的產品。總體而言，他認爲正在進行的人工智能基礎設施建設對思科有利，再加上“圍繞智能體人工智能構建的日益優化的軟件層”，都將對思科的發展起到積極作用。

在即將公佈2026財年第二季度財報之際，華爾街對思科股票的共識評級爲“強烈買入”，該評級基於11個“買入”評級和3個“持有”評級。思科股票的平均目標價爲90.80美元。思科股票的股息收益率爲2.1%。

不過，思科仍面臨着客戶推遲技術更新或主要雲服務商放緩投資步伐的風險——如果公司前景不盡如人意，財報發佈前的股價上漲行情可能會迅速逆轉。投資者仍然擔憂人工智能投資與實際盈利之間存在滯後關係。

根據TipRanks期權工具的數據，期權交易員預計，受2026財年第二季度財報的影響，思科股價在業績公佈後將出現約5.97%的波動。