盤前市場動向

1. 2月19日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，納指期貨現跌0.32%，標普500指數期貨跌0.30%，道指期貨跌0.39%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.88%，英國富時100指數跌0.83%，法國CAC40指數跌0.78%，歐洲斯托克50指數跌0.83%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.25%，報65.86美元/桶。布倫特原油漲1.18%，報71.18美元/桶。

市場消息

美聯儲官員放鷹，利率期權交易員逆勢建倉，押注激進降息。數據顯示，美國利率期權交易員紛紛建倉，押注美聯儲降息速度和力度將超過投資者目前的預期，而這一押注與一些美聯儲官員的最新信號形成鮮明對比，一些政策制定者提出了加息的可能性。據悉，與美聯儲短期基準利率掛鉤的隔夜擔保融資利率(SOFR)期貨看漲期權以及美國國債期貨看漲期權均出現大量買盤，這些期權有望從市場上漲中獲利。不過，期權市場的走勢與現貨市場形成鮮明對比，根據摩根大通公司最新調查，截至週二的一週內，投資者減少了美國國債的淨多頭頭寸，更多投資者採取了中立立場。

知名“黑天鵝基金”創始人警告：標普500或達8000點後暴跌！“黑天鵝基金”Universa Investments創始人兼首席投資官馬克·斯皮茨納格爾表示，美股多年來的上漲態勢遠未結束——至少目前來看是這樣。他認爲，未來一年，市場將繼續處於“金髮姑娘區間——通脹與利率下行、經濟放緩但未過度放緩、市場情緒轉向狂熱——股市將持續攀升並以暴漲收尾”。他表示，只要經濟保持韌性，股市就將繼續上漲——這一觀點他自2022年末以來一直堅持。但他補充道，“人類歷史上最大的泡沫”目前已進入最後階段，市場狂熱可能推動標普500指數漲至8000點甚至更高——隨後將出現劇烈反轉。據悉，斯皮茨納格爾旗下的對衝基金已有近二十年曆史，專注於尾部風險對衝，即保護投資者投資組合免受下一次重大崩盤的衝擊。

“賣出美國”論調遭打臉：2025年外資對美長期金融資產配置增至1.55萬億美元。數據顯示，受股票和美國國債需求的推動，外國對美國金融資產的購買在2025年加速增長——這有力地駁斥了“賣出美國”的說法，而這種說法已成爲市場參與者經常討論的話題。美國財政部週三公佈的數據顯示，2025年海外投資者淨買入1.55萬億美元的美國長期金融資產，高於上年的1.18萬億美元。其中，4427億美元流入美國國債。美國總統特朗普經常以大幅提高關稅爲由威脅加徵關稅——其理由涵蓋經濟、地緣政治和國家安全等多個方面——引發了人們對海外投資者將拋售美國市場和美元的擔憂。

城堡證券：美股散戶瘋狂“抄底”軟件股，“掃貨”資金量創歷史新高。在受人工智能工具威脅的軟件股暴跌後，華爾街正在重估其被過度拋售的可能性，而散戶投資者正在排隊逢低買入。據城堡證券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner稱，散戶交易員在城堡證券平臺上購買軟件股票的支出創下歷史新高。軟件領域的拋售潮波及整個市場，投資者紛紛拋售所有被認爲會被人工智能技術取代的公司的股票，即使只有極小風險。當包括對衝基金在內的專業投資者以創紀錄的速度加大反向做空力度時，散戶投資者卻持相反觀點，逢低買入。此外，散戶需求已不再侷限於科技領域。該公司年初至今的數據顯示，該羣體更青睞材料、房地產、金融、通信服務和工業等行業。這股勢頭也已蔓延至現金股票市場之外。2026年，散戶參與期權市場的程度已達到歷史高位。

中東局勢惹關注，黃金、白銀小幅上漲。截至發稿，黃金現貨漲0.27%，報4991.16美元/盎司;白銀現貨漲1.19%，報78.10美元/盎司。消息面上，知情人士透露，美軍已做好“最早於本週末對伊朗發動軍事打擊”的準備，但美國總統特朗普尚未最終決定。消息人士稱，白宮已獲悉，在近幾日美軍向中東大幅增兵後，軍方已做好週末發動攻擊的準備。特朗普就軍事行動的利弊私下進行過辯論，並就最佳行動方案徵詢了顧問和盟友的意見——目前尚不清楚他是否會在週末前做出決定。美國正在向中東大舉增兵。美國海軍“福特”號航母及其護航艦艇正在穿越大西洋，前往直布羅陀海峽。另外，美國還向中東派遣了大量戰鬥機和支援機羣，集結自2003年伊拉克戰爭以來該地區最大規模的空中力量。此外，波蘭方面呼籲目前身處伊朗的波蘭公民儘快離境，同時呼籲波蘭民衆停止前往伊朗的出行。

個股消息

英偉達(NVDA.US)CEO黃仁勳：爲GTC 2026準備了多款前所未見的新芯片。黃仁勳在接受媒體採訪時，對即將到來的GTC 2026大會進行預熱，明確表示將在會上揭曉“世界前所未見”的全新芯片，引發業界廣泛關注。據瞭解，英偉達的GTC 2026大會將在當地時間3月16日至19日在美國加利福尼亞州聖何塞舉行，核心聚焦AI基礎設施競賽的新時代。作爲AI芯片領域的領軍者，英偉達此次重磅預告，被認爲將進一步鞏固其在AI基礎設施領域的領先地位。黃仁勳表示：“我們已準備好多款全球首見的新芯片。沒有任何事情是容易的，因爲所有技術都已達到極限。”不過，他未透露具體型號，但明確暗示這款新硬件將把當前的物理極限推向極致。對此科技媒體解讀認爲，這款神祕芯片極有可能是基於Rubin架構的成熟產品。

谷歌(GOOGL.US)與Sea(SE.US)達成合作，聯手打造電商及遊戲AI工具。谷歌與東南亞科技巨頭Sea宣佈達成全新合作，雙方將爲Sea旗下電商及遊戲產品開發人工智能(AI)工具。兩家公司在聲明中表示，根據新簽署的戰略合作協議，將在Sea旗下電商平臺Shopee上聯合探索構建具備AI智能體的購物原型系統。此舉是全球科技企業推動AI模型商業化的重要舉措。各大企業不再侷限於讓AI僅提供問答功能，而是拓展其應用邊界，使其能夠執行跨應用購物、管理複雜工作流等更廣泛任務，從而實現AI技術的商業價值轉化。

競購大戰或升級!市場定價華納兄弟(WBD.US)收購報價有望再提高。交易員們猜測華納兄弟探索控制權爭奪戰將促使其中一家競購者提高報價。這家歷史悠久的好萊塢製片廠的股價週三收於每股略低於29美元，此前一天，派拉蒙天舞(PSKY.US)表示可能將報價至少提高1美元至每股31美元。奧本海默公司事件驅動型分析師Michael Broudo表示，根據派拉蒙天舞新聞稿中的措辭，該公司此前提出的每股 31 美元的報價並非“最終報價” ，因此派拉蒙天舞將報價提高到每股 32 美元似乎是一個“合理的估計”。

上游增產抵禦價跌、中游強勁增長，西方石油(OXY.US)Q4盈利超預期。財報顯示，截至12月31日的三個月，西方石油Q4調整後每股收益爲0.31美元，高於預期的0.18美元;營收同比下降5.2%至54.2億美元。該公司Q4業績受到原油價格下跌的影響，但中游業務的強勁表現幫助抵消了原油價格走低的影響。該公司表示，預計2026年資本支出將在55億至59億美元之間，平均產量將在142萬桶油當量/日至148萬桶油當量/日之間;預計第一季度產量將在138萬桶油當量/日至142萬桶油當量/日之間。截至發稿，西方石油週四美股盤前漲超4%。

力拓(RIO.US)公佈全年業績：盈利持平略遜預期，鐵礦承壓但銅業務表現強勁。全球礦業巨頭力拓週四公佈了其2025年度業績。數據顯示，儘管核心的鐵礦石業務因價格疲軟而受到拖累，但在銅業務強勁表現的有力支撐下，公司全年基礎盈利基本持平，略低於市場預期。截至2025年12月31日的年度，該公司實現基礎盈利108.7億美元。這一數字與上一年度持平，但略低於市場預期的110.3億美元。作爲力拓最大的利潤來源，鐵礦石業務受到價格下跌和出貨量持平的拖累，基礎息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)同比下降了11%。與鐵礦石業務形成鮮明對比的是，力拓的銅業務表現搶眼，銅產量同比增長了11%、平均實現價格也上漲17%，推動該業務的基礎EBITDA倍增，達到73.7億美元。力拓的鋁和鋰業務也因價格改善而實現29%的盈利增長，但其中包含了約10億美元與美國鋁出口關稅相關的總成本。

泰克資源(TECK.US)2025年強勁收官：銅價飆升推高Q4利潤，與英美資源合併穩步推進。得益於銅價大幅上漲及穩定的運營表現，加拿大礦業公司泰克資源在2025年第四季度交出了一份強勁的業績答卷。與此同時，該公司與英美資源集團的合併計劃也在持續取得進展。財報顯示，2025年第四季度調整後息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)從上年同期的8.35億加元增至15.1億加元(合11億美元)，且超出分析師的平均預期。季度營收也從27.9億加元同比增長至30.6億加元，毛利則幾乎翻倍，達到9.90億加元。公司強勁的業績主要受到銅業務的驅動。第四季度，銅業務貢獻的毛利潤(扣除折舊攤銷前)達到11億加元，遠高於上年同期的7.32億加元。報告期內，銅價平均達到每磅5.03美元，並在年底以每磅5.67美元的價格收官。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30 美國截至2月14日當週初請失業金人數

北京時間21:30 美國2月費城聯儲製造業指數

北京時間22:00 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話