- 2025-12-04 16:02:17
香港數字營銷公司MediaOn Group(MEON.US)IPO定價4-6美元/股 擬募資2000萬美元
智通財經APP獲悉，總部位於香港的數字營銷及廣告解決方案提供商MediaOn Group(MEON.US)於週三向美國證券交易委員會提交文件，計劃通過首次公開募股籌集至多2000萬美元資金。該公司擬以每股4至6美元的價格發行390萬股(其中49%爲二次發行)，計劃籌資2000萬美元。按發行價區間中值計算，MediaOn Group的市值將達到1.1億美元。MediaOn的業務主要包括三大板塊：營銷活動、媒體返利及媒體投放。該公司已完成超過3000項涵蓋金融、零售及科技等行業的營銷活動。通過其專有平臺WeShare.hk和Sodainsight(提供網紅營銷、社媒輿情監測及互動數字解決方案)，公司可獲得相當於合格廣告支出5%至30%的媒體返利。此外，MediaOn還通過合資合作，爲品牌方、公關機構及第三方營銷公司提供大型活動製作服務。該公司成立於2011年，在截至2025年3月31日的12個月內實現營收200萬美元。MediaOn曾於2025年5月12日祕密遞表，計劃在納斯達克交易所上市，股票代碼爲"MEON"。Joseph Stone Capital是本次交易的唯一簿記管理人。
- 2025-12-04 15:52:29
AI引擎驅動下MongoDB(MDB.US)增長前景可期！績後華爾街集體唱多
智通財經APP獲悉，受遠超預期的第三財季業績及上調全年業績指引提振，數據庫軟件製造商MongoDB(MDB.US)的股價在週二暴漲22.23%，週三再漲近1%至405.94美元。多家華爾街大行在MongoDB公佈這份最新業績後維持對該股的看漲評級並上調目標價。數據顯示，MongoDB第三財季總營收同比增長19%至6.28億美元，遠超市場預期的5.92億美元;調整後每股收益爲1.32美元，同樣遠超市場預期的0.80美元。備受關注的Atlas雲數據庫產品營收同比增長30%(高於市場預期的同比增長20%-25%)，佔該公司第三財季總營收的約75%，是驅動整體高增長趨勢的絕對主力。該公司還上調了全年業績預期，將其2026財年全年營收指引上調至24.34億美元至24.39億美元區間(此前預期爲23.4億美元至23.6億美元)，高於市場預期的約23.6億美元。多家大行上調目標價古根海姆(Guggenheim)重申對MongoDB的“買入”評級，目標價由400美元上調至450美元。該行分析師Howard Ma在一份報告中表示：“Atlas第三財季營收增速加快至30%，符合買方預期，並較市場共識預期高出超3個百分點。儘管略低於我們同比增長31%的較高預期(這也是我們對Atlas第四財季營收增速的預測值)，但我們認爲，鑑於該公司對第四財季業績給出了遠高於預期的指引，投資者不應再認爲這個目標難以實現。該公司管理層指出，美國和歐洲、中東、非洲地區的大型企業需求持續強勁。”Howard Ma補充稱：“我們目前預計，MongoDB 2026財年總營收最終將增長23%，2027財年總營收將至少增長25%。Atlas業務營收將保持29%的穩定增長。”花旗維持對MongoDB的“買入”評級，目標價爲440美元。以Tyler Radke爲首的花旗分析師在報告中指出：“雖然第四季度存在一些收入確認的前置因素，但整體業績表明業務和盈利增長勢頭持續加速，反映出執行力改善和AI勢頭增強。我們預計，隨着增速加快和又一次強勁的業績修正，股價將繼續上行。”Wedbush維持MongoDB的“跑贏大盤”評級，並將目標價從400美元上調至440美元。MongoDB還入選了Wedbush的“最佳投資構想名單”和“Ives AI 30”榜單。該行分析師Dan Ives在報告中表示：“MongoDB又交出了一個強勁季度，Atlas使用指標持續改善，在業務管線中的佔比不斷擴大。公司未來處於更有利的變現位置，同時成功地將運營槓桿融入其商業模式。”豐業銀行重申對MongoDB的“與行業表現同步”評級，目標價由320美元上調至415美元。該行分析師Patrick Colville和Joe Vandrick表示：“在領導MongoDB 11年後，Dev Ittycheria交出了一份令人印象深刻的告別答卷，也爲新任首席執行官Chirantan “CJ” Desai搭建了良好的發展平臺。”“MongoDB表現顯然出色，但鑑於股價已達到2026財年預期EBITDA的約60倍，我們需要從廣泛的客戶訪談中獲得證據，證明增長勢頭能持續至2027財年，才能支撐進一步的估值擴張——而目前我們尚無法證實這一點。”瑞穗則重申對MongoDB的“中性”評級，並將目標價從250美元上調至310美元。以Siti Panigrahi爲首的瑞穗分析師在報告中表示：“新任首席執行官明確了工作重點，強調拓展財富500強和全球2000強企業客戶，以及在AI原生公司中取得早期進展。他將利用其企業關係和硅谷人脈，將MongoDB定位爲AI基礎設施。我們對Atlas營收增長感到鼓舞，並繼續關注增長的可持續性以及AI能否成爲實質性的收入驅動力。”MongoDB新一輪增長拉開帷幕MongoDB高質量的財報數據，加上此前不久谷歌(GOOGL.US)財報所顯示的谷歌雲平臺整體營收的高增長態勢、Gemini系列產品Token量激增以及谷歌鉅額AI資本支出，共同說明AI應用層的數據平臺需求和谷歌雲等雲計算平臺側的雲端AI推理算力需求都處在非常高的景氣區間。更重要的是，隨着包含Nano Banana Pro在內的谷歌Gemini3系列AI產品震撼問世且迅速風靡全球企業與消費端用戶，包括MongoDB在內的整個“谷歌AI生態鏈”仍處在業績強勁增長的軌跡之中。據悉，MongoDB依託Atlas與谷歌雲/Vertex AI的長期深度集成，在本輪AI浪潮中成爲雲端數據庫建設與向量檢索層的核心受益者。以Atlas+Vertex AI爲代表的AI應用堆棧正在進入實用化、規模化階段，指向B端與C端用戶們生成式AI應用軟件、AI搜索、AI推薦以及AI智能體等實際AI應用需求激增並且正在大規模落地。作爲“谷歌AI生態鏈”的核心參與者之一，MongoDB的業績增長邏輯轉成明顯綁定谷歌雲平臺+綁定Gemini系列AI應用軟件從開發到部署完整生態的雲數據庫技術路線。MongoDB官網自己的案例文章也提到，絕大多數AI初創公司採用谷歌雲(Google Cloud)+ MongoDB Atlas 作爲主數據庫和雲端AI基礎設施來運行基於LLM(超參數大語言模型)的AI應用開發到雲端成功部署的完整AI生態平臺。MongoDB第三財季業績全面超預期並上調全年展望，與谷歌最新拋出的更大規模AI資本支出、以及谷歌更加強勁的雲計算業務營收增長相互呼應。因此，處於“谷歌AI生態鏈”中的MongoDB有望跟隨基於谷歌雲平臺的炸裂式擴張並迎來新一輪增長。
- 2025-12-04 15:29:07
暴漲1300%後，Abivax(ABVX.US)的“瘋牛敘事”或還未結束
智通財經APP獲悉，法國生物技術公司 Abivax(ABVX.US)年初市值不足 5 億美元。經過一輪迅猛上漲，如今市值已超過 80 億美元，而且一些分析師認爲其還有更大的上漲空間。市場的樂觀情緒始於 7 月，當時 Abivax 公佈了其治療慢性炎症性腸病的實驗性藥物的積極數據。這推動股價上漲超過 1300%，使其成爲今年歐洲基準斯托克 600 指數中表現最佳的股票。看漲原因一：腸炎藥物潛力大投資者們正在關注服用Abivax旗下obefazimod藥片的潰瘍性結腸炎患者是否會保持病情緩解。該研究結果預計將於 2026 年第二季度公佈，若成功，Abivax將能夠提交該藥物的監管審批申請。此外，該公司預計還將在今年下半年公佈該藥片治療另一種炎症性腸病——克羅恩病的中期試驗結果。Abivax首席執行官Marc de Garidel表示：“我們對這種藥物研究得越多，就越感到興奮，儘管我們是一家小公司，但我們希望憑藉一款出色的藥物引領市場。”對於在巴黎和紐約兩地上市的 Abivax 公司來說，此次風險巨大。該公司最初曾將obefazimod視爲潛在的艾滋病治療藥物。摩根士丹利的樂觀估值顯示，其美國存託憑證價格可能較當前水平上漲逾 40%，而在悲觀估值下則可能暴跌逾 90%。摩根士丹利分析師在 9 月發佈的一份報告中指出，obefazimod在潰瘍性結腸炎和克羅恩病治療中的潛在成敗被視爲該公司股價的關鍵催化劑。儘管如此，其藥物治療效果顯示出積極的勢頭。Obefazimod 是一種口服小分子藥物，其作用機制與現有炎症性腸病(IBD)療法不同。它通過上調一種叫做 miR-124 的微小 RNA 來調節炎症反應，而非直接抑制炎症因子。這種內源性的調節方式被認爲能夠更好地平衡療效和安全性，特別是在高炎症環境下。在 obefazimod 的臨牀試驗中，觀察到的不良事件較少且溫和，主要以頭痛爲主，沒有出現心血管事件或致癌性等嚴重副作用。相比之下，一些現有的 IBD 療法(如 JAK 抑制劑)帶有嚴重的副作用警告。這種差異化的安全性優勢使其成爲更具吸引力的治療選擇，尤其是對於需要長期用藥的年輕患者羣體。潰瘍性結腸炎和克羅恩病是炎症性腸病，可導致頻繁腹瀉和胃痛。Wolfe Research的分析師認爲，obefazimod有望實現約 60 億歐元(70 億美元)的峯值銷售額，在這兩種疾病的治療中佔據“顯著”的市場份額。Obefazimod 的成功被認爲能在這個市場中佔據重要份額，預計到2030年，IBD市場的規模將達到約300億美元。這種實驗性藥物已顯示出令人鼓舞的效果。今年 7 月，Abivax 公司表示，在後期試驗中，服用obefazimod的患者在八週後中度至重度活動性潰瘍性結腸炎的症狀消失。Van Lanschot Kempen 分析師Sebastiaan van der Schoot表示，基於此前中期試驗的數據，這些結果“非常出色，超出了所有人的預期”。據van der Schoot稱，所謂的誘導試驗結果表明，Abivax的這種藥片療效“在包括注射劑在內的所有選項中屬於最強之列”。de Garidel表示，該公司計劃在 2026 年底提交該候選藥物以申請美國監管部門批准，這取決於定於第二季度公佈的後期試驗數據。他補充說：“我們有一個相當激進的時間表來提交申請，公司目標是在 2027 年第三季度在美國上市。”看漲原因二：Abivax成爲熱門收購目標與此同時，投資者們紛紛搶購該股票，尤其是因爲 Abivax 被吹捧爲可能的收購目標。上個月，Truist Securities 稱該公司是“具有戰略吸引力的潛在收購寵兒”。與此同時，高盛最近將 Abivax 列入其最受對衝基金青睞的股票名單。不過，潛在的收購方仍需謹慎行事。瑞士生物製藥公司 MoonLake Immunotherapeutics 在 9 月下旬公佈了其一款實驗性皮膚病治療藥物的後期試驗數據後，市值大幅縮水。分析師表示，該結果未能證明其優於市場上已有的競品藥物。此前，MoonLake 曾被視爲頗具吸引力的收購目標，市值一度飆升至 40 億美元，但如今僅值約 10 億美元。瑞穗證券的醫療保健專家Jared Holz表示：“製藥企業在併購方面往往更傾向於規避風險，更青睞那些已展現出後期臨牀數據的資產。這意味着他們願意爲此類可見性付出更高的代價。”不過，Holz仍對生物科技板塊的近期前景“非常樂觀”，鑑於近幾個月來交易活動頻繁。納斯達克生物科技指數徘徊在歷史高位附近，今年迄今已上漲約 30%。持續的積極臨牀試驗結果將有助於保持這一勢頭。歐洲風險投資公司 Sofinnova Partners 的董事長兼管理合夥人Antoine Papiernik說道：“數據很重要，我們的投資組合需要通過數據來證明它們值得人們的關注。”該公司是 Abivax 的投資方。目前，華爾街分析師對 Abivax 的共識評級爲“買入”或“強力買入”，且普遍持樂觀態度，平均目標價約爲 120 美元至 130 美元。
- 2025-12-04 15:00:35
利空出盡是利好?小摩：Strategy(MSTR.US)股價已充分反映被主流指數剔除風險 MSCI決定或反成上漲催化劑
智通財經APP獲悉，摩根大通指出，Strategy(MSTR.US)的股價已充分反映被MSCI等主流指數剔除的風險，指數編制公司MSCI即將公佈的決定反而可能成爲該股股價的上漲催化劑，即使該股被剔除仍會引發被動資金外流。據悉，MSCI正考慮將持有比特幣或其他數字資產作爲庫藏資產的公司排除在其指數之外，並已就此事徵求投資界意見。MSCI表示：“MSCI提議，將數字資產持倉佔總資產50%及以上的公司，從MSCI全球可投資市場指數系列中剔除。”此次意見徵詢期將持續至12月31日，最終決定將於2026年1月15日前公佈。Strategy首席執行官Phong Le週二表示，已啓動與MSCI的“溝通說明流程”。該公司董事長Michael Saylor週三也表示，該公司正與MSCI接洽，討論其可能被剔除出MSCI指數的事宜。目前，Strategy是納斯達克100指數、MSCI美國指數及MSCI全球指數的成分股。摩根大通分析師在11月21日發佈報告指出，在Strategy的總市值中，約90億美元可能通過與主要基準指數掛鉤的交易所交易基金(ETF)和共同基金，以被動持倉形式存在。分析師警告稱：“若MSCI執意推進剔除計劃，可能導致Strategy面臨28億美元的資金流出……若其他指數提供商效仿MSCI，從所有其他股票指數中剔除該公司，資金流出規模或達88億美元。”數據顯示，自11月21日以來，Strategy的股價已下跌約20%，該公司市值如今已接近其所持比特幣市值。摩根大通最新指出，Strategy被剔除出主流指數的負面影響已基本體現在其股價中。該行表示：“我們認爲，若MSCI決定剔除Strategy，對其股價和比特幣的下行影響將有限，因爲該風險已被超額定價。反之，若1月15日MSCI作出有利決定，Strategy和比特幣都可能強勢反彈至10月10日前的水平。”摩根大通同時重申，經波動率調整的比特幣與黃金比價模型暗示未來6-12個月比特幣理論價格可達近17萬美元。這一預測雖具推測性，但凸顯出該行認爲MSCI裁決前存在潛在上行空間。自2020年由聯合創始人Michael Saylor啓動比特幣收購計劃作爲通脹對衝工具以來，Strategy已通過股權和固定收益證券籌資數百億美元。隨着股價與比特幣同步暴跌，流動性擔憂日益加劇，使其難以通過增發新股融資，同時還需償付永久優先股等金融產品的鉅額利息。Strategy持有約600億美元加密貨幣但現金有限，市場對其可能拋售數字資產的擔憂日益加劇，給本就流動性匱乏、需求疲軟的脆弱加密市場帶來更大拋壓。Phong Le在週一表示，如果需要償還債務，這家比特幣“巨鯨”公司可能會出售其持有的加密貨幣。這則消息隨後引發比特幣暴跌。不過，比特幣在週二、週三反彈。交易員指出，美國證券交易委員會(SEC)主席保羅·阿特金斯(Paul Atkins)計劃公佈針對數字資產公司的“創新豁免”措施、以及先鋒集團決定允許主要持有加密貨幣的ETF和共同基金在其平臺上交易是推動比特幣反彈的原因。截至發稿，比特幣微跌，報93113.10美元。
- 2025-12-04 14:58:36
AI基建熱潮下的ASIC盛世到來! 華爾街向邁威爾(MRVL.US)投來看漲研報
智通財經APP獲悉，隨着全球AI基礎設施建設邁向加速擴張階段，華爾街分析師們普遍預計聚焦於大型AI數據中心定製化AI芯片(即 AI ASIC芯片)的邁威爾科技公司(MRVL.US)至少未來兩年間迎來“實質性的強勁增長態勢”。最新的強勁業績數據與未來展望公佈之後，華爾街分析師們紛紛上調他們對於邁威爾未來12個月內的目標價，極爲看好相比於英偉達AI GPU路線更具性價比優勢的AI ASIC在雲端AI推理算力需求猛增的背景之下市場規模激增軌跡。邁威爾科技最新公佈的截至11月1日的2026財年第三財季業績報告以及下一財季的業績展望均超越華爾街分析師平均預期，並且這家AI ASIC芯片領軍者對未來兩年的數據中心業務展望令華爾街分析師們更加驚喜。市場最爲聚焦的業績展望方面，邁威爾科技管理層預計第四財季營收約爲22億美元，浮動範圍正負5%，這一基準預測顯著高於華爾街分析師平均預期的約21.8億美元——要知道該項業績預期自10月底谷歌、亞馬遜、英偉達等科技巨頭們公佈強勁業績以來可謂不斷被上調，即使這樣邁威爾給出的官方展望仍然強於不斷上修後的分析師預期，足以見得全球AI ASIC技術路線的AI算力基礎設施需求究竟有多麼炸裂，邁威爾以及ASIC領域領軍者博通(AVGO.US)業績仍將處於2023年以來的大幅增長軌跡。該公司給出的Non-GAAP每股收益區間爲0.74美元至0.84美元，區間中值顯著高於華爾街預期，Non-GAAP毛利率預期區間則爲58.5%至59.5%。在業績電話會議中，管理層預計下一財年總營收約爲100億美元，其中包括數據中心業務營收增長25%。邁威爾科技公司的首席執行官馬特·墨菲(Matt Murphy)在業績電話會議上表示，該公司預計其定製化ASIC芯片業務的營收將在下一財年繼續強勁增長，有望實現增長約20%，而2028財年全年的定製化ASIC業務營收則預計將較2027 財年的強勁增長翻一番。席捲全球的生成式AI熱潮加快了雲計算與芯片巨頭們的AI芯片開發進程，它們正爭相爲先進的大型AI數據中心設計速度最快且能效最爲強勁的AI算力基礎設施集羣。邁威爾及其最大競爭對手博通公司主要聚焦於攜手亞馬遜、谷歌等雲計算巨頭們共同打造出根據其AI數據中心具體需求量身定製的AI ASIC算力集羣，而這項ASIC業務已經成長爲兩家公司的一項非常重要業務，比如博通聯手谷歌所打造的TPU AI算力集羣就是一種最典型的AI ASIC技術路線。Facebook母公司Meta正考慮2027年斥資數十億美元購買谷歌TPU AI算力基礎設施，包括用於Meta的無比龐大AI數據中心建設，以及賽富時首席執行官馬克·貝尼奧夫近日表示該公司將棄用OpenAI大模型，轉而使用谷歌最新發布的人工智能大模型Gemini 3，在這些最新消息加之此前不久有着“OpenAI勁敵”稱號的Anthropic計劃斥資數百億美元購置100萬塊TPU芯片共同強勁催化之下，所謂的“谷歌AI生態鏈”可謂愈發火熱，幾乎所有生態鏈參與者股價近日均實現狂飆式上揚，尤其是TPU這一AI ASIC最典型技術路線愈發受到科技領域認可。華爾街分析師們向邁威爾投來看漲研報截至週三美股收盤，邁威爾股價大漲7.87%至100.2美元，盤中漲幅一度接近10%。“我們認爲，邁威爾確實失去了一部分與亞馬遜的AI ASIC系列產品Trainium 3相關的主力ASIC營收，這一直是市場爭論的焦點，但現在這已經不再那麼重要——XPU配套(XPU attach)的來自亞馬遜與其他公司定製化AI ASIC需求足夠強勁，該公司在亞馬遜ASIC業務方面將繼續在2026年(CY26)實現增長，而且‘直連後端’ASIC實際上是亞馬遜生態中毛利率最低的產品，因此我們非常樂意用ASIC配套出貨來替代傳統直連ASIC業務。”摩根士丹利分析師Joseph Moore在致客戶的一份報告中寫道。大摩分析師Moore將其對邁威爾的目標價從86美元上調至112美元。他表示，2026日曆年20%的增速“是現實可行的”，而2027日曆年100%的增速則“令人眼前一亮”。“該公司的2027日曆年100%的強勁增長數據至少部分仰賴下一項來自某個雲計算超級大廠的大型ASIC項目，而這些項目的創收情況往往難以預測;儘管我們認爲開發積極進展無疑走在正軌上，但這也是邁威爾首次在如此大項目中承擔主力ASIC設計層面的重任。”分析師Moore補充道。來自傑富瑞(Jefferies)的資深分析師Blayne Curtis認同這一看漲觀點，並表示，在該公司9月的“AI日”活動之後，邁威爾的增長軌跡又一次被管理層大幅上調。“對定製化ASIC芯片業務的信心持續提升，公司指引明年實現20%的增長，下一年的增速則更強，而且全年採購訂單(PO)已經緊握在手。”分析師Curtis寫道，並補充稱，微軟即將在大型AI數據中心部署的類似谷歌TPU AI算力集羣的Maia 300 AI加速器“很可能成爲邁威爾科技在2028財年營收翻番的最爲關鍵驅動因素”。除此之外，邁威爾還在一傢俱備潛力的超大規模雲計算服務商處贏得了另一項XPU大型項目，而其光學業務的增長勢頭也在增強(現在增長率已達30%或以上，而此前預期爲18%)。Curtis補充稱，公司在光通信業務方面同樣表現強勁，而對Celestial AI的最新收購有望幫助全面填補其技術路線圖中在共封裝光學(即CPO)領域的明顯空白。“總體而言，這一前景比市場此前預期要更加強勁且持續時間更長，”分析師Curtis表示。“儘管2028財年中確實存在諸多變動因素，但2027財年的強勁展望，再疊加亞馬遜在Re:Invent大會上的積極表態，應該有助於推動該公司股價重回強勁增長正軌。”他重申對邁威爾的“買入”(Buy)評級，並將目標價從80美元大幅上調至120美元。來自Needham的分析師N. Quinn Bolton同樣大幅上調了目標價，從90美元提升至120美元。他對邁威爾管理層不預計明年定製硅業務營收數據出現任何“空檔期(air pockets)”這一點持積極態度。“通過擴展產品組合，瞄準高毛利、高增長的雲計算/5G/汽車基礎設施市場定製芯片，邁威爾如今成爲半導體行業最大市值規模的芯片設計公司中，長期營收增長目標最強勁的Fabless企業之一，”分析師Bolton寫道。“該公司的AI ASIC解決方案正在快速放量，而云計算大廠們AI基建相關的萬億美元級別鉅額投資也在爲該公司傳統雲計算產品組合創造額外需求。”摩根大通、Piper Sandler、RothMKM、Keybanc以及富國銀行的分析師們對於邁威爾股價預期則更加樂觀，押注未來12個月該公司股價將突破130美元大關進而創下歷史新高點位。
- 2025-12-04 14:54:16
CrowdStrike(CRWD.US)Q3業績驗證平臺實力 華爾街高呼：AI驅動的增長故事纔剛開篇
智通財經APP獲悉，網絡安全巨頭CrowdStrike(CRWD.US)週三公佈的2026財年第三季度業績及未來指引，紛紛獲得華爾街的積極評價，並被分析師視爲該公司發展的“重大驗證時刻”。Wedbush Securities分析師Dan Ives在給客戶的報告中寫道：“CrowdStrike公佈的2026財年第三季度業績顯示營收與每股收益均略超市場預期，但其核心亮點在於新增年度經常性收入的加速增長——這一增長得益於其雲服務、身份認證及安全信息與事件管理(SIEM)產品解決方案的強勁需求，這些產品與Charlotte AI平臺持續獲得市場認可。”他進一步指出：“CrowdStrike仍是網絡安全領域的黃金標準，公司的平臺整合戰略日益見效，且正處於把握AI革命市場機遇的初期階段，多年增長故事纔剛剛拉開序幕。”Ives給予該股“跑贏大盤”評級，目標價爲600美元。摩根士丹利分析師Meta Marshall表示，業績進一步彰顯了公司平臺優勢——訂閱客戶中分別有49%、34%和24%採用了6個、7個及8個功能模塊。但她補充道：“由於未上調業績預期，本季度內股價上行空間可能受限。”Marshall給予該股“持股觀望”評級，目標價515美元。傑富瑞分析師Joseph Gallo則給予該股“買入”評級，目標價爲600美元。他表示，儘管部分合作夥伴相關的不利因素仍在持續，但年度經常性收入實現22.5%的同比增長，這一表現令其感到滿意。Gallo在報告中稱：“總體而言，本季度表現令人印象深刻，終端安全與SIEM/身份/雲業務加速增長，增強了市場對2027財年年度經常性收入同比增速維持23%以上的信心。”投資機構Susquehanna與BMO同樣上調了CrowdStrike的目標股價，分別從520美元和500美元調升至600美元與555美元。
- 2025-12-04 14:07:29
攜手華爾街！Coinbase(COIN.US)CEO透露正與多家美國大行合作推進加密貨幣試點
智通財經APP獲悉，Coinbase Global(COIN.US)首席執行官Brian Armstrong週三表示，其加密貨幣交易所正與多家美國大型銀行合作，推進聚焦穩定幣、託管服務及交易業務的試點項目。“頂尖銀行正將此視爲重要機遇積極佈局，”Armstrong在紐約時報Dealbook峯會上表示，但未透露合作銀行具體名稱。他補充道，隨着華爾街對數字資產生態系統的接納度不斷提升，“抗拒者終將被時代拋在身後”。曾對加密貨幣持懷疑態度的貝萊德(BLK.US)首席執行官Larry Fink與Armstrong共同出席了此次活動。Fink指出：“人們持有比特幣，既源於對人身安全的憂慮，也出於對財務保障的擔憂——它已成爲一種避險資產。”目前貝萊德旗下管理着全球規模最大的現貨比特幣ETF——比特幣ETF-iShares(IBIT.US)。受加密貨幣價格近期持續反彈的推動，Coinbase股價週三收漲逾5%。
- 2025-12-04 09:44:38
戰略逆轉！英特爾(INTC.US)叫停網絡部門分拆計劃 聚焦內部整合深化AI與邊緣計算佈局
智通財經APP獲悉，英特爾(INTC.US)表示，公司經評估後決定不再分拆或出售其網絡部門的股份。該公司認爲，網絡部門作爲內部業務單元運營更有可能實現成功發展。“經過對網絡部門NEX戰略選項的全面評估——包括潛在的獨立運營路徑——我們確定，將該業務保留在英特爾體系內最有利於其發展，”該公司週三在電子郵件聲明中表示，“將NEX納入內部運營有助於實現芯片、軟件與系統的深度整合，進而強化我們在人工智能、數據中心及邊緣計算領域的客戶解決方案能力。”公司發言人補充道，作爲此次戰略調整的一部分，英特爾已終止與愛立信(ERIC.US)的相關談判，雙方此前曾探討愛立信收購NEX部分股權的可能性。英特爾今年早些時候曾披露，計劃對網絡部門進行分拆，並正在尋找戰略投資者。這一計劃調整反映了英特爾首席執行官陳立武自今年3月上任以來不斷演進的轉型戰略。他在任內主要通過裁員和剝離非核心業務，着力推動公司優化運營。愛立信方面的代表拒絕就此置評。自今年夏季以來，英特爾受益於大量資金注入。在特朗普政府促成的一項非常規交易中，美國政府於8月收購了這家芯片製造商10%的股份。此外，英特爾獲得了軟銀集團(SFTBY.US)20億美元的投資，以及英偉達(NVDA.US)50億美元的額外注資。在此背景下，英特爾股價今年已累計上漲逾一倍。今年早些時候，愛立信曾考慮通過投資方式助力英特爾維持業務運轉。對這家瑞典電信設備製造商而言，確保英特爾NEX部門的持續運營至關重要——因其多款硬件產品依賴英特爾爲其移動網絡設備設計的芯片。兩家公司的合作關係在去年初進一步深化，愛立信當時宣佈其未來基礎設施將採用英特爾下一代至強處理器，以提升運行速度和能源效率。近年來，英特爾在與臺積電(TSM.US)和三星電子(SSNLF.US)等競爭對手的競爭中逐漸落後。前首席執行官Pat Gelsinger去年被迫離職，原因是其耗資巨大的“代工業務轉型計劃”未能按董事會預期快速見效。隨後，英特爾開始大幅削減成本，並考慮出售非核心業務以改善財務狀況，其中便包括分拆NEX的計劃。
- 2025-12-04 09:26:56
當AI數據中心不斷拋來存儲超大單 美光(MU.US)果斷砍掉消費端業務
智通財經APP獲悉，美國存儲芯片巨頭美光科技(MU.US)在當地時間週三表示，計劃停止向PC/DIY市場的個人消費者們銷售存儲產品，以便該公司能夠將產能專注於爲高性能AI芯片驅動的算力集羣提供足夠的存儲類產品。美光最新動態可謂凸顯出存儲類產品領域的長期以來最強勁盈利板塊以及定價權正在從PC/智能手機增長週期，轉移到由大型AI數據中心主導的“存儲行業超級週期”。在存儲超級週期這一牛市邏輯強勁驅動之下，美光股價今年迄今大幅上漲約175%。“由AI大浪潮驅動的數據中心規模指數級擴張，已導致對DRAM與NAND系列產品的需求激增，”美光業務主管Sumit Sadana在一份最新聲明中表示。“美光做出了退出Crucial消費者業務這一艱難決定，以便在增長更快的細分領域中，提升對大型戰略客戶的存儲產品供給和支持。”美光的這一聲明是最新短缺跡象——無疑顯示出史無前例的AI算力基礎設施熱潮正爲存儲等投入品製造嚴重短缺。在此之際美國科技巨頭們，以及一些主權政府機構紛紛承諾在未來幾年累計投入數千億美元建設無比龐大的AI數據中心，導致用於個人消費者端短期存儲數據的計算機內存以及SSD/HDD長期存儲，正面臨全球性的急劇短缺。從企業盈利週期的角度看，美光此次“砍掉Crucial消費級業務、全力轉向數據中心AI內存”的決定，本質上是一次極具週期判斷與結構升級意味的產能重構。當前GB200、MI350、Ironwood TPU等高端AI芯片單系統就需要近200GB甚至接近300GB的高帶寬內存，疊加雲廠商未來幾年“千億美元級”AI基礎設施支出承諾，使得數據中心HBM、DDR5與高端企業級存儲的邊際單位需求和單位利潤，遠遠高於碎片化、價格高度透明且議價能力偏弱的消費級內存與SSD零售市場。美光所退出的Crucial消費者業務，指的是美光旗下 Crucial 品牌面向終端消費者/DIY玩家/小型辦公場景的業務，主要包括：臺式機/筆記本的內存條(即DRAM模組)、消費電子端SSD固態硬盤(SATA / NVMe)、外置移動硬盤等零售類存儲產品，這些都是通過零售、電商、渠道賣給個人消費者或者裝機類普遍玩家。AI正在吞噬存儲在數據中心AI算力基礎設施中，AI芯片(例如由英偉達和AMD共同主導的AI GPU算力領域)集成搭載大量最先進的存儲系統。例如，基於當前最新一代英偉達GB200芯片的每個AI GPU算力系統配備高達192GB 的HBM3e這一高帶寬內存。谷歌最新的AI芯片——即Ironwood TPU同樣需要192GB HBM存儲系統。內存以及高容量存儲產品也被用於手機和電腦，但規格更低，實際用量相比於AI數據中心也小得多——許多筆記本電腦僅配備16GB內存。美光的Crucial品牌任務之一就是大規模快銷售內存條，玩家可以用它來自己裝機或升級筆記本電腦。Crucial還具備銷售固態硬盤的業務渠道。無論是谷歌無比龐大的TPU AI算力集羣，抑或是谷歌購置的海量英偉達AI GPU算力集羣，均離不開需要全面集成搭載AI芯片的HBM存儲系統，以及當前谷歌加速新建或擴建AI數據中心必須大規模購置服務器級別高性能DDR5存儲設備以及企業級高性能SSD或者HDD。而美光正好同時卡在這三塊：HBM、服務器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端數據中心SSD，是“AI高性能內存+存儲棧”裏最直接的受益者之一。在谷歌、微軟以及Meta正在主導的建設這類超大規模AI數據中心裏，除了通過3D堆疊DRAM所打造的HBM存儲系統之外，服務器級別的DDR5也是“剛需級”且必須大規模採購的核心存儲資源，兩者是互補關係，而不是替代關係。當前支撐天量AI訓練/推理算力需求的AI服務器算力集羣的DRAM容量通常是傳統CPU服務器的4–8倍，很多單機已經超過1TB DRAM，並且明確是向DDR5遷移，主要因爲DDR5相比DDR4帶寬提升約50%，更適合天量級AI工作負載。全球兩大存儲巨頭——三星電子與SK海力士，以及西部數據和希捷等存儲巨頭們近期公佈的無比強勁業績，令摩根士丹利等華爾街大行高呼“存儲超級週期”已至，凸顯出全球持續井噴式擴張的AI訓練/推理算力需求全面帶動DRAM/NAND系列存儲產品需求指數級擴張，尤其是美光存儲業務中佔據最高份額的DRAM細分領域HBM存儲與服務器級別高性能DDR5;此外，NAND領域的企業級SSD需求也在近期持續激增。在高帶寬內存市場(即HBM存儲市場)，美光與SK海力士和三星展開激烈競爭，但美光是唯一一家總部位於美國的存儲芯片供應商，在特朗普主導的“製造業迴流美國”政策基調以及貿易戰背景之下，不少美國企業將企業級高性能存儲系統的供應轉向美光。比如美光已經成爲AMD的HBM核心供貨商，AMD表示其AI GPU集羣以及高性能算力集羣所使用的美光品牌存儲芯片多於其他公司產品，並且在運行AI訓練/推理體系方面帶來性能優勢。AMD當前的AI芯片MI350系列芯片配備288GB高帶寬內存。值得注意的是，SK海力士、三星以及美光這三大堪稱壟斷的存儲芯片原廠將多數產能集中於HBM——這類存儲產品需要的先進製程產能以及製造、封測複雜度相比於DDR系列以及HDD/SSD系列存儲芯片而言複雜得多，因此三大存儲芯片領軍者不斷將更多產能遷移至HBM，也在很大程度上導致這些硬盤類存儲產品供不應求。美光的Crucial消費者業務並未在公司財報中單獨列示。不過，其雲計算內存業務部門在最近一個季度實現了同比213%的驚人增長數字。高盛的分析師們近日在致客戶的一份報告中寫道，由於內存/SSD/HDD價格將持續強勁上行，他們預計美光即將發佈的季度業績將相對市場一致預期有可觀的超預期上行空間”。美光發言人拒絕評論此舉是否會導致裁員。“美光計劃通過將員工調配至公司現有空缺崗位，以降低這一業務決定對團隊成員的影響，”該公司在一份聲明中表示。存儲巨頭們賺麻了!存儲超級週期已然啓幕從OpenAI已經簽署的接近1.4萬億美元規模AI算力基礎設施累計協議以及“星際之門”AI基建進程來看，這些超級AI基建項目都迫切需要堪稱天量級的數據中心企業級高性能存儲(以HBM系統、企業級SSD/HDD，服務器級別DDR5等存儲產品爲核心)，增長推動幾乎所有存儲類產品需求與售價以及存儲大廠們股價狂飆式增長。華爾街金融巨頭美國銀行近日發佈的研報顯示，近期對於包括SK海力士以及三星等存儲芯片領軍者的渠道調研顯示，SK海力士在HBM4/4e以及當前的HBM3e上繼續確立領先優勢，併成爲英偉達、谷歌、OpenAI等大型AI算力客戶們的最優先供應商;美銀預計包括DDR4與DDR5在內的傳統DRAM在2026年需求繼續大幅超供，價格與盈利仍有龐大上行空間(比如，美銀預計今年以來漲幅超100%的某些DRAM合約價，未來半年左右的時間裏還有50%+空間)，企業級SSD所主導的NAND長期樂觀情緒，以及HDD企業級硬盤合約定價則持續呈現邊際躍升。美銀預判這一輪存儲超級週期至少將延續至2027年上半年，並且基於這一輪貫穿HBM3e/HBM4/4e、DRAM以及NAND系列高性能存儲產品的史無前例級別景氣度上行週期，美銀大幅看漲海力士和三星兩大龍頭——認爲股價屢創新高的這兩大存儲芯片巨頭還能漲至少50%以及40%，並且認爲全球存儲板塊正持續進入與超級週期密切相關聯的“估值重估”牛市階段。對於SK海力士目標股價，美銀予以80萬韓元目標股價，意味着屢創新高的SK海力士接下來12個月潛在漲幅高達50%;值得注意的是， 美銀予以的3.6x 2026E P/B估值，意味着這個倍數比2018年的那輪“雲計算驅動的存儲超級牛市”頂峯的2x P/B 高了足足50%+，意味着此輪有望持續至2027年上半年的存儲超級週期無論是強度還是時間跨越均有望超上一輪景氣週期。
- 2025-12-04 08:46:21
爲拿下華納兄弟探索(WBD.US) Paramount Skydance(PSKY.US)把“分手費”砸到50億美元
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，Paramount Skydance Corp.(PSKY.US)在收購華納兄弟探索公司(WBD.US)的提案中，將解約金提高逾一倍至50億美元，這是其爲超越競爭對手而提出的更優厚方案的一部分。根據提議，若交易達成協議但最終未能完成，Paramount需向華納兄弟探索支付該筆款項。知情人士表示，這標誌着Paramount對其合併計劃能夠通過監管審查充滿信心。據悉，Paramount此前提出的解約金爲21億美元。作爲HBO和CNN的母公司，華納兄弟探索目前正在權衡來自三家媒體公司——Paramount、奈飛(NFLX.US)和康卡斯特(CMCSA.US)的收購提案，並可能在未來幾周內選定最終買家。該公司於本週一收到第二輪報價，此後一直與相關競購方進行磋商。CBS、MTV等媒體資產的母公司Paramount在多次主動向華納兄弟探索提出收購要約後，觸發了此次收購競標流程。華納兄弟探索於去年10月正式啓動競標流程。截至目前，Paramount已累計提出五輪報價。該公司意圖全面收購華納兄弟探索，而奈飛和康卡斯特的提案則預期分拆華納兄弟探索的有線電視網絡業務。Paramount方面稱，分拆業務將給華納兄弟探索帶來稅務負擔，因此其收購方案更具吸引力。儘管三家競購方都將面臨嚴格的監管審查，並引發好萊塢就業崗位減少的擔憂，但Paramount是其中規模最小的企業。康卡斯特的銷售額最高，而奈飛則擁有最高的市值。Paramount的另一大優勢在於與美國現政府的密切關係，後者在媒體監管方面發揮着積極作用。自去年8月與Skydance Media合併後，Paramount現由甲骨文(ORCL.US)董事長Larry Ellison家族掌控。其子David Ellison擔任Paramount首席執行官。Larry Ellison一直是總統特朗普的重要支持者，特朗普也曾公開讚揚Ellison父子。David Ellison去年10月曾表示，他與特朗普政府保持着“良好關係”。任何與華納兄弟探索的合併交易都需獲得美國司法部的批准。早些時候，美國共和黨衆議員Darrell Issa已對奈飛收購華納兄弟探索的提議提出反壟斷擔憂，稱其可能導致流媒體行業集中度過高。據報道，白宮官員也對奈飛的競標表達了關切。對此，奈飛管理層正積極開展公關活動，試圖同時爭取華納兄弟探索董事會和政界人士的支持。不過，Paramount目前尚未提出能打動華納兄弟探索管理層的報價。華納兄弟探索董事會一直堅持每股30美元的收購價，這一價格對應公司估值近750億美元(不含債務)。據多位知情人士透露，儘管具體報價條款未公開，但奈飛的出價高於Paramount。
