- 2025-11-28 11:32:41
高盛重申Cheniere Energy(LNG.US)“买入”评级 因Q3业绩疲软下调目标价
智通财经APP获悉，高盛重申对液化天然气生产商Cheniere Energy(LNG.US)的“买入”评级，但将目标价从2780美元下调至275美元。此次目标价下调是对该公司因原料气质量问题导致季度业绩表现被该投行称为“疲软”的回应。Cheniere Energy第三季度营收为44.4亿美元，低于市场预期的48.9亿美元;每股收益为4.75美元，优于市场预期的2.92美元。在业绩表现喜忧参半的情况下，管理层重申了全年EBITDA指引，这与市场预期可能下调相反。高盛在重申其“买入”评级的同时，也强调了Cheniere Energy对股东价值的承诺。该公司在本季度回购了10亿美元的股票，并暗示将持续进行高水平回购活动。此外，该投行认为公司的EBITDA前景蕴含显著价值。资料显示，Cheniere Energy 是美国领先的液化天然气生产商和出口商，为全球能源市场提供供给。该公司在墨西哥湾沿岸运营着两座大型液化天然气液化与出口设施：位于路易斯安那州的萨宾帕斯设施和位于德克萨斯州的科珀斯克里斯蒂设施。
- 2025-11-28 11:20:22
大摩祭出“限制”评级引收购猜测，金佰利(KMB.US)股价上涨
智通财经APP获悉，消费品公司金佰利(KMB.US)股价周四上涨2.13%，此前摩根士丹利将其评级调整为"限制"。摩根士丹利于周二将其评级从"均配"调整为"限制"。评级调整的具体原因尚未明确。通常，投资银行在担任公司交易顾问或因其他原因存在潜在利益冲突时，会将其评级调整为"限制"。交易员周三表示，金佰利可能成为潜在收购目标，亦或是摩根士丹利受聘提供激进投资者防御顾问服务——尤其是在计划400亿美元收购Kenvue(KVUE.US)交易公布之后。在金佰利收购Kenvue的交易在华尔街反响不佳后，该公司可能成为激进投资者的潜在目标。该交易于11月3日宣布当日，曾导致金佰利股价暴跌15%。金佰利定于下周三在摩根士丹利全球消费者与零售大会上发表演讲。截至发稿，该股夜盘微涨0.71%。近期，资深市场评论员吉姆·克莱默(Jim Cramer)曾发表评论，称近期表现落后的包装消费品类股正迎来投资机会，并点名宝洁(PG.US)与金佰利等公司，称它们是行业中被低估的优质企业。克莱默认为，通胀可能已经接近顶点，这将有助于降低消费品巨头的成本。此外，特朗普政府在反垄断执法方面的宽松态度，也让企业更容易进行合并，从而在行业中占据主导地位。克莱默提到，金佰利刚宣布计划收购Kenvue，并称赞后者的品牌实力——尽管特朗普政府官员正在宣传一些未经证实的理论，质疑其畅销药品泰诺(Tylenol)的安全性。
- 2025-11-28 10:30:23
铁矿石高价提振运营表现 淡水河谷(VALE.US)将派发特别股息
智通财经APP获悉，巴西铁矿石巨头淡水河谷(VALE.US)宣布，得益于今年强劲的运营表现和铁矿石价格高企，将向股东支付特别股息。根据周四发布的公告，该公司董事会批准在明年1月和3月分批支付每股3.58雷亚尔的特别股息。总计153亿雷亚尔(约合29亿美元)的派发总额将大致相当于该公司第三季度的净利润。淡水河谷首席财务官马塞洛·巴奇(Marcelo Bacci)10月下旬曾向投资者透露，鉴于铁矿石价格持续维持在每吨100美元上方，淡水河谷很可能宣布特别股息。他在季度业绩说明会上表示，运营表现正创造非常良好的现金流状况，这一情况优于年初预期。财报显示，淡水河谷Q3营收同比增长9%至104.2亿美元，好于分析师普遍预期的103.3亿美元。归属于股东的净利润为27.44亿美元，同比增长78%，好于分析师普遍预期的21亿美元。Pro Forma(形式上的)息税折旧摊销前利润(EBITDA)为43.99亿美元，同比增长17%;调整后的EBITDA为43.69亿美元，同比增长21%，主要得益于销量上升和成本效率改善。按部门划分，铁矿石部门营收为84.23亿美元，调整后EBITDA为39.72亿美元;能源转型金属部门营收为19.97亿美元，调整后EBITDA为6.87亿美元。该公司首席执行官Gustavo Pimenta表示：“铁矿石产量达到了自2018年以来的最高季度水平，而铜则创下了自2019年以来第三季度的最佳成绩，同时我们在镍的成本竞争力方面也持续改善。”淡水河谷预计，2025年综合铜成本将在每吨1,000至1,500美元之间，低于此前预计的1,500至2,000美元;预计2025年综合镍成本将在每吨13,000至14,000美元之间，低于此前预计的14,000至15,500美元。
- 2025-11-28 09:33:27
高盛：博通(AVGO.US)或是AI热潮中最重要“军火商”，但市场预期门槛“极高”
智通财经APP获悉，博通(AVGO.US)股价今年迄今为止已上涨超过 66%，市值向2 万亿美元迈进。高盛分析师James Schneider刚刚上调了该股的目标价，并重申了买入评级。他认为博通公司或许是人工智能热潮中最重要的“军火商” 。然而，伴随这种势头而来的是一种新的压力。他也明确表示，市场对第四季度的预期依然极高。投资者希望公司业绩大幅超出预期，并上调业绩指引，其中人工智能销售额需超过预期的110亿美元。因此，尽管博通可能在人工智能硬件竞赛中获胜，但高盛的报告强调了未来的挑战，即当股票涨势如此强劲时，即使业绩出色也可能令人失望。押注博通的人工智能引擎Schneider将博通的目标价从 380 美元上调至 435 美元，因为博通进入第四季度时，其发展势头强劲，不容忽视。他在报告中谈到了投资者最关心的三个领域。其中包括该公司对 2026 年 AI 收入的预期、谷歌和 OpenAI的销售贡献，以及随着其定制 XPU 业务继续以惊人的速度增长，该公司能否保持其高利润率。此外，Schneider提到，人们的期望仍然很高，尤其是考虑到同行们的强劲表现，特别是谷歌最新发布的 Gemini 3，它大量采用了博通设计的 TPU。值得一提的是，博通股价上涨后，目前的市销率超过 28 倍，市现率超过 55 倍。不过，高盛认为博通与其说是人工智能炒作的受益者，不如说是少数几家构建其他公司赖以生存的硬件基础的企业之一。市场对博通的高预期博通进入第四季度，市场预期其业绩将继续保持稳健增长，这主要得益于快速增长的人工智能半导体业务。普遍预期显示，每股收益约为 1.87 美元，销售额为 170 亿至 174 亿美元。博通公司自身给出的174亿美元的营收指引接近该区间的上限。当然，这家科技巨头的AI芯片业务是其最重要的增长动力，预计第四季度营收将达到62亿美元，同比增长66%，占总销售额的三分之一以上。以 VMware 为首的基础设施软件预计也将增加67 亿美元，增长率高达15%。此外，凭借创纪录的 1100 亿美元积压订单，以及新披露的“第四大人工智能客户”下了超过 100 亿美元的订单，投资者认为强劲的增长势头将持续到明年。博通的人工智能故事讲述的是它如何悄然构建了企业的工程基础架构，从而有效地定义了人工智能竞赛的格局。其核心是谷歌和 OpenAI，这两家超大规模数据中心公司都选择博通作为其开发定制 AI 加速器(称为XPU)的首选 ASIC 设计合作伙伴。从这个角度来看，这些功能强大的新芯片目前占该公司人工智能产品销售额的惊人65%。谷歌在这一扩张过程中扮演了重要角色。博通公司是为新款Gemini机型提供动力的硅芯片合作伙伴，负责这些芯片的设计和生产，并推出了采用新型张量处理单元 (TPU) 的芯片。据报道，鉴于博通作为领先的 TPU 承包商的角色，Meta Platforms可能会在 2026-2027 年采用谷歌的 TPU 设计，这将为其带来新的发展动力。OpenAI 又增添了第二个催化剂。据报道，该公司正与博通合作开发高性能定制加速器，使 OpenAI 有望从 2026 财年开始成为关键贡献者。而投资者们似乎仍未充分意识到博通的未来在多大程度上取决于谷歌和OpenAI能否加速推进定制芯片的研发。如果这两家公司的发展速度超出预期，博通可能会悄然从英伟达手中夺取大量AI市场份额。
- 2025-11-28 09:10:37
谷歌(GOOGL.US)TPU引爆行业趋势！英特尔(INTC.US)或成背后“隐形赢家”
智通财经APP获悉，谷歌(GOOGL.US)在4月推出的最新第七代张量处理单元(TPU)“Ironwood”获得的行业关注在近期加速上升，这主要得益于上周Gemini 3的成功发布——该模型完全基于Ironwood TPUv7训练而成，以及近期关于Meta(META.US)正考虑采用本月刚全面上市的TPU实例的猜测。谷歌自研芯片的成功，正使业界日益关注定制ASIC在AI计算时代不断扩大的作用。虽然台积电(TSM.US)目前是谷歌TPU的主要制造合作伙伴，但这些处理器(以及广义上的定制AI ASIC)日益增长的势头，也可能同时惠及英特尔(INTC.US)代工服务和产品部门的路线图。这预计将强化英特尔更广泛的复苏前景，并可能成为该股的突破性催化剂。谷歌TPU概览谷歌开发TPU已有约十年时间，其最新一代Ironwood TPU正在获得越来越多的关注，在向AI计算的持续转型中已成为英伟达(NVDA.US)GPU的潜在替代选择。具体来说，第七代 Ironwood TPU提供与其前代产品第六代Trillium相比2倍的性能/能效比提升。此外，Ironwood TPU被用于训练Gemini 3——目前全球领先的多模态与推理模型，在代理式编程等主流AI任务上拥有极具竞争力的表现。其效率与性能的结合凸显TPU在AI计算方面对英伟达当前领先地位的竞争力正在增强。近期行业兴趣进一步佐证了谷歌TPU日益增长的势头。其中包括市场猜测Meta考虑从2027年开始斥资数十亿美元购买谷歌TPU。此前，Anthropic近期扩大了与谷歌的合作关系，承诺从2026年起使用多达100万块TPU。台积电目前是谷歌TPU及其最新ARM(ARM.US)架构Axion CPU的主要制造商。外界普遍推测最新一代Ironwood TPU使用台积电N3制程。随着谷歌TPU实例需求快速增长，该公司未来可能需要额外的制造产能，以降低供应紧张的风险。这尤为重要，因为台积电的大部分产能已被绑定分配，而英伟达已成为其先进节点上的主要客户之一。台积电最近披露，其先进节点(7nm及以下)产能“仍然比主要客户的预期需求少约三倍”。与此同时，英伟达也在持续向台积电要求额外产能，台积电则预计由于强劲需求“未来每年销售额将持续创下新高”。英特尔代工部门的机遇随着外部对TPU的兴趣加速增长，这种态势可能推动谷歌进一步分散其制造布局，以规避潜在的供应瓶颈风险，从而为英特尔代工服务创造潜在机会。已有猜测称，鉴于台积电CoWoS先进封装产能持续紧张，谷歌正考虑在下一代TPUv9中采用英特尔代工服务的先进封装技术。具体而言，由于持续的CoWoS封装产能限制，英特尔的Foveros和嵌入式多芯片互连桥接(“EMIB”)先进封装技术自去年以来已成为有利的替代方案。而英特尔代工服务在先进封装方面的成功，从该业务已实现独立盈利可见一斑。该公司日益注重确保其封装技术“旨在满足客户需求”，进一步印证了其采用率的提升。这也与代工部门不断扩大与IP和EDA合作伙伴的合作以确客户设计能与其制造和先进封装工艺无缝集成相一致。英特尔代工服务在美国的广泛产能也可能符合谷歌对地域和产能多元化的需求。这与同样投入定制芯片开发的其他同行的类似做法一致。特斯拉(TSLA.US)近期与三星达成1650亿美元协议，将在后者位于德克萨斯州泰勒的新晶圆厂生产其下一代AI6处理器。这将使特斯拉目前的供应链从位于亚利桑那州的台积电产能中多元化，并进一步扩大其在美国的制造布局，以规避关税影响。此外，据报道，英特尔代工服务已获得合同，将在美国基于18A制程节点制造微软(MSFT.US)的下一代定制“Maia 2”AI处理器。这与英特尔去年的披露一致，即微软“已选择了一款计划采用英特尔18A制程生产的芯片设计”。谷歌与英特尔代工服务合作的前景，因英特尔现任CEO陈立武当前展现出的在制定代工业务未来产品路线图时持续优先考虑客户需求的承诺而得到进一步加强。陈立武表示：“打造世界级的代工厂是一项基于信任的长期努力。作为代工厂，我们需要确保我们的制程能够被拥有独特产品构建方式的各类客户轻松使用。当客户要求我们制造晶圆以满足他们在功耗、性能、良率、成本和进度上的所有需求时，我们必须学会让他们满意。只有这样，他们才能将我们视为真正的长期合作伙伴，以确保他们的成功。这需要思维模式的转变，我正在英特尔代工内部推动这种转变，以定位该业务实现长期成功。”这表明，英特尔正积极将自身定位为应对外部代工机遇的可规模化解决方案。随着定制ASIC的需求快速增长，谷歌目前成为英特尔代工最具战略意义的潜在客户之一。英特尔产品部门的潜在顺风谷歌TPU近期的势头也可能对英特尔产品部门精简化后的AI路线图有利，因为它聚焦于市场对推理和成本优化型计算解决方案日益增长的需求。具体来说，在陈立武的领导下，英特尔产品部门的AI战略日益侧重于优化推理性能和成本效益，同时也瞄准定制ASIC机遇。这与英特尔即将推出的“Crescent Island”——其计划明年开始发货的最新AI处理器——相一致。Crescent Island针对AI推理工作负载进行了优化，承诺在规模化部署时提供高能效性能。更重要的是，英特尔产品部门的AI路线图也日益聚焦于定制ASIC机遇。该公司的产品部门近期成立了“Central Engineering Group”，将“牵头构建英特尔的新ASIC和设计服务业务，为广泛的外部客户提供定制化芯片”。这与管理层近期的披露相符，即他们希望让英特尔在定制ASIC市场扮演更关键角色——特别是那些促进AI计算的机遇——该领域目前由博通(AVGO.US)和迈威尔科技(MRVL.US)主导。英特尔产品部门应对新兴定制ASIC机遇的能力也通过其近期与英伟达的合作得到验证。报道称，英特尔将部署定制的至强CPU，用于英伟达采用NVLink的下一代系统。英特尔还将开发采用其专有x86架构的系统级芯片，集成到英伟达的RTX GPU小芯片中，用于PC应用。虽然谷歌不太可能切断与其长期TPU合作伙伴博通在共同开发下一代TPU方面的联系，但该处理器的成功可能会鼓励进一步采用定制AI ASIC。这有可能证明英特尔产品部门以定制为核心的AI战略具有先见之明，使其能够快速参与到新兴的AI计算机遇中，同时在其失败的Gaudi路线图之后，减轻其在英伟达与AMD(AMD.US)之间日益激烈的商用GPU竞争中的风险暴露。英特尔产品部门对定制ASIC机遇的关注，也可能使其在供应谷歌下一代定制处理器中的特定组件方面处于有利地位。据报道，谷歌一直与联发科合作，为其Ironwood TPU处理I/O模块和外围接口。这相应地留下了与英特尔进行类似合作的空间，特别是其构建定制组件的能力近期已通过与英伟达的合作得到验证。谷歌在定制芯片方面的范围也在拓展至TPU之外。该公司近期推出了其首款定制CPU——Axion——基于ARM的Neoverse V2平台。尽管这与英特尔的x86架构存在竞争，但并不排除英特尔参与未来合作的机会。具体而言，英特尔近年来一直在加强与ARM技术的合作，以确保其产品部门和代工部门能最优地把握市场机遇。例如，在两家公司于2023年达成合作协议后，英特尔18A制程现已兼容制造基于ARM的处理器。不断变化的行业动态也支持了定制ASIC在AI计算中的采用——这对英特尔产品部门而言是顺风。具体来说，日益严峻的功耗限制正提升行业对优化“每美元每瓦特效能”的需求。尽管英伟达GPU目前适应性最强，并能满足广泛的工作负载需求，但这种能力也使得它们功耗更高、运营成本更昂贵。因此，这有利于在AI计算中采用像谷歌TPU这样的定制ASIC，它们通常设计用于更高效地处理某些特定的AI工作负载。结合当前英伟达AI处理器的供应限制，环境越来越有利于定制AI加速器的采用。这强化了英特尔产品部门面临的新兴顺风，因为它瞄准的是与谷歌相关的定制AI处理器机遇。总结市场近期对定制ASIC的强劲需求，加上谷歌TPU的突破，表明英特尔在陈立武带领下的AI战略正变得更具说服力。这相应地增加了其产品部门的定制芯片设计能力和代工部门的制造与先进封装解决方案获得外部合作机会的可能性，或将实质性地提升英特尔的增长前景。更强劲的增长也有助于英特尔产品部门和代工部门更快实现规模化，强化长期利润率提升的前景，并巩固该股当前估值溢价的可持续性。总而言之，这一背景使英特尔在短期内有望达成更多的外部合作伙伴关系。基于其近期与英伟达的合作，英特尔尤其处于更有利的地位与超大规模供应商合作，因为它们目前都深陷定制AI处理器的激烈军备竞赛中。而谷歌TPU近期的势头也提升了英特尔相关的(产品与代工)前景。随着行业对定制化AI计算的需求增长，英特尔在陈立武领导下执行其转型战略的能力，最终已显现为可信的估值重估催化剂，增强了该股当前复苏趋势的持久性。
- 2025-11-27 21:25:40
摩根士丹利(MS.US)因逃税遭荷兰处以1.01亿欧元罚款
智通财经APP获悉，荷兰检方以股息逃税及故意提交不实纳税申报表为由，对摩根士丹利(MS.US)处以1.01亿欧元(约合1.17亿美元)罚款。荷兰公共检察官办公室周四在声明中表示，这笔针对“Cum-Cum交易”的罚款，涉及摩根士丹利在伦敦和阿姆斯特丹的两家关联公司。此类交易的运作模式为：外国股票持有者在股息派发季将证券出借给本地银行等免税实体，从而规避股息预提税。荷兰检察官指出，摩根士丹利“通过专门设计的交易结构，使得无权享受股息税抵免或退税的主体，非法获取了部分已抵免股息税的收益”。值得注意的是，该罚款是在摩根士丹利于2024年底向荷兰当局缴清欠税后的追加处罚。根据荷兰法律，本国股息接收方若为股息的最终受益人，有权享受股息税抵免。检察部门透露，摩根士丹利在2007年至2012年间设立了一家荷兰子公司，专门在股息派发窗口期短期持有股票，在此期间累计获得股息收入8.3亿欧元。声明显示，该公司在2009年至2013年间的五次企业所得税申报中，累计抵免了上述股票对应的1.24亿欧元股息预提税。摩根士丹利发言人表示：“我们对这一历史事项的解决感到满意，该事项涉及12年前在荷兰提交的企业纳税申报表。” 此前，该行曾否认相关指控。欧洲多国检察官近期持续聚焦股息结转交易，此类交易使银行获得数亿欧元股息收益，而部分国家已认定其涉嫌违法。在法国，检察官已对法国巴黎银行(BNPQY.US)、汇丰控股(HSBC.US)法国分行、法国兴业银行及法国外贸银行启动刑事调查。民事层面，法国税务部门正寻求追回至少45亿欧元的税收损失，并将调查范围扩大至华尔街投行，包括高盛集团(GS.US)和美国银行(BAC.US)等均已纳入审计名单。尽管银行成为监管部门的重点查处对象，但此类交易中作为交易对手方的外国机构投资者(如资产管理公司、对冲基金等)，目前尚未受到相关处罚。
- 2025-11-27 20:14:42
台积电(TSM.US)前高管泄密案再升级！罗唯仁住所突遭检方搜查
智通财经APP获悉，关于台积电(TSM.US)指控前高管携带商业机密跳槽英特尔(INTC.US)的纠纷正不断升级。据最新消息显示，检方日前对被指控可能向英特尔泄露商业机密的前台积电高管罗唯仁的住所展开搜查。此举表明，中国台湾省当局正对这起备受关注的商业纠纷加大调查力度。检方办公室在声明中表示，执法人员于周三对前资深副总裁罗唯仁位于台北和新竹的两处住宅进行了搜查。此次行动距离台积电正式起诉罗唯仁仅过去数日，公司称其极有可能将这家全球最先进芯片制造商的敏感信息泄露给美国雇主英特尔。英特尔方面否认了相关指控，而罗唯仁迄今未通过公司发表任何评论。台积电与中国台湾省当局对此案异乎寻常的高度关注，凸显了尖端芯片技术的极度敏感性——这项技术不仅维系着这家亚洲企业的市场领导地位，更关乎中国台湾省自身地缘政治的影响力。台积电员工跳槽至竞争对手或供应链其他企业的情况虽时有发生，但像罗唯仁这般职级的高层管理人员离职并引发纠纷的案例极为罕见。如今市值突破1.15万亿美元的台积电，已超越半导体先驱英特尔，成为晶圆代工领域无可争议的全球霸主。该公司的数据与制造工艺不仅价值连城，更被中国台湾省视为具有战略意义的重要资产。台湾省经济事务主管部门表示，将密切关注此案对芯片产业可能产生的影响，并与地方检方合作调查，核实该案是否违反相关法律。据了解，罗唯仁曾负责台积电的研发业务，在推动尖端芯片量产方面发挥了关键作用，其中包括用于人工智能加速器的芯片。他在台积电任职超过20年后，于今年7月离职。2004年加入台积电之前，罗唯仁曾就职于英特尔，专注于先进技术研发工作，包括负责加州圣克拉拉一家芯片工厂的运营。
- 2025-11-27 17:14:06
联邦与州权限碰撞：亚马逊(AMZN.US)在纽约劳工法诉讼中占得先机
智通财经APP获悉，当地时间周三，一位联邦法官批准了亚马逊公司(AMZN.US)提出的初步禁令申请，该禁令旨在阻止纽约州公共雇员关系委员会(PERB)执行一项新州法，亚马逊方面认为，此项新州法试图非法干涉私营部门的劳资关系。据了解，美国布鲁克林地区法官埃里克·科米蒂(Eric Komitee)作出的这一裁决，成为了纽约州一项法律的首次“试金石”。该法律规定，在联邦劳资关系委员会(NLRB)因法定人数不足而无法对案件作出裁决时，名为纽约州公共雇员关系委员会的就业机构有权受理私营部门的劳工案件。在感恩节假期前夕，亚马逊及其律师未立即回应置评请求。代表纽约州公共雇员关系委员会的纽约州总检察长利蒂希娅·詹姆斯办公室也未立即回应类似请求。州法“代班”联邦遭阻击，法官：别让亚马逊两头挨判9 月 5 日，美国民主党籍州长凯西·霍楚尔签署的这项纽约州法律是对美国共和党籍总统唐纳德·特朗普于 1 月解雇民主党籍联邦劳资关系委员会委员格温妮丝·威尔科克斯后，该委员会积压数百起案件的回应。加利福尼亚州于 10 月通过了一项类似的法律，而联邦劳资关系委员会已提起诉讼，试图推翻这两个州的法律。特朗普任命的委员会成员科米蒂援引了 1959 年美国最高法院的一个先例，得出结论认为亚马逊很可能胜诉，其主张联邦劳动法禁止纽约州执行该州的法律。他表示，美国国会预计联邦劳资关系委员会有时可能会缺少法定人数，但没有理由认为这种缺额会无限期持续下去。科米蒂表示，若不颁发禁令，亚马逊也可能遭受无法弥补的损失，部分原因在于纽约州公共雇员关系委员会和联邦劳资关系委员会可能会做出相互矛盾的裁决。解雇工会副主席点燃亚马逊劳资导火索亚马逊一直在竭力阻止纽约州公共雇员关系委员会受理这样一起案件：8月9日，亚马逊位于斯塔滕岛的JFK8仓库解雇了当地工会副主席布里马·西拉，而该仓库是亚马逊在美国唯一设立了工会的设施。联邦劳资关系委员会积压了数十起案件，这些案件中雇主对工会选举的结果提出了质疑。威尔科克斯已提起诉讼要求复职，但美国最高法院在她的案件审理期间允许将其解职。特朗普已提名两名律师填补国家劳资关系委员会的空缺职位，以恢复其法定人数并确保共和党占据多数席位。
- 2025-11-27 17:10:09
高管跳槽引爆争议：英特尔(INTC.US)驳斥台积电(TSM.US)泄密指控，先进制程角力加剧
智通财经APP获悉，英特尔(INTC.US)当地时间周四否认了全球芯片代工巨头台积电(TSM.US)提出的指控，后者称其一名前高管，即曾长期在台积电任职的罗唯仁(Lo Wen-jen)泄露了台积电商业机密。英特尔在一份电邮声明中表示：“基于我们目前掌握的一切信息，我们没有理由相信有关罗唯仁先生的指控有任何事实层面的依据。”罗唯仁本人并未立即回应置评请求。英特尔表示，该公司长期以来一直坚持严格的政策和管控措施，严禁使用或转移任何第三方的商业机密信息或芯片知识产权(IP)。“我们严肃对待这些承诺。”英特尔在声明中强调。这家美国芯片制造巨头表示，“欢迎罗唯仁先生回归”，并称他在整个半导体行业因其诚信、领导力以及技术专长而广受业内人士尊敬。该芯片制造商补充道：“人才在企业之间流动是我们行业中常见且健康的一部分，这一次的人才流动情况也不例外。”台积电则在周二表示，已在中国台湾智慧财产及商业法院对其这位前资深副总裁罗唯仁先生提起诉讼。据了解，罗唯仁曾协助推动台积电5纳米、3纳米和2纳米及以下全最尖端制程芯片的大规模量产，他在台积电工作21年后选择退休，并于今年10月正式加入英特尔。在2004年加入台积电之前，罗唯仁曾在英特尔工作18年。台积电方面在一份官方声明中曾表示，“高度可能存在罗唯仁将台积电的商业机密与机密信息，使用、泄露、披露或转移给英特尔芯片制造业务的情形，因此有必要采取法律行动”。中国台湾经济部本周曾表示，将配合调查，以厘清此案是否涉及对核心技术的侵害，或违反相关法律。据媒体此前报道，英特尔首席执行官陈立武(Lip - Bu Tan)在接受采访时驳斥了有关任何不当行为的猜测。“这只是市场上的谣言和揣测，毫无根据。我们尊重所有的芯片制造知识产权(IP)，”陈立武当地时间上周四在圣何塞半导体产业协会颁奖典礼期间接受媒体采访时表示。台积电目前总市值超过1.15万亿美元(中国台湾股市)，在基于美股ADR交易价格的市场总市值则高达1.5万亿美元，已成为全球无可争议的芯片代工超级龙头，远远超越了曾经的半导体行业先锋英特尔。在今年7月自台积电退休前，罗唯仁主要负责公司的制程策略。他曾一度主管台积电的芯片制程研究与核心技术开发，在推动包括用于制造英伟达与AMD主导设计的最先进AI加速器在内的尖端制程芯片实现量产方面发挥了非常关键的作用。过去几年里，随着这家美国芯片制造商试图在芯片技术竞赛中全面追赶，英特尔与台积电之间的关系一直非常紧张。英特尔既是台积电的客户，又是其重大竞争对手，而台积电则处于极其优越的市场领军者地位——是苹果公司以及英伟达、AMD以及高通、博通等美国最大规模芯片公司最先进芯片的唯一合同代工厂商。浴火重生的英特尔迫切需要大客户来撑起芯片代工业务对于英特尔而言，掌握领先全球且极度适合量产的先进制程芯片制造技术可谓至关重要。这家美国老牌芯片巨头甚至不惜购置更加昂贵的High-NA EUV光刻机——这也是阿斯麦所交付的全球第一台High-NA，英特尔力争打造出领先于台积电以及三星电子的2nm及以下最先进芯片制造技术。对英特尔新任CEO陈立武来说，掌握全球领先的芯片先进制程技术不是“加分项”，而是“生死线级别”的战略核心。英特尔公开的技术路线图里写得很激进：“5节点4年”(5N4Y)——从 Intel 7 一路推进到 Intel 3、20A、18A(20A即2nm先进制程，18A即1.8nm先进制程)。英特尔现在仅仅只是销售自家PC/服务器CPU已经难以实现业绩持续性质的增长，虽然英特尔已经凭借强劲服务器CPU需求走出业绩萎靡的“至暗时刻”，但是股东们想要看到的是英特尔重拾强劲增长曲线，成为比肩台积电的芯片代工巨头，因此英特尔战略已经转向聚焦于做Intel Foundry(系统性芯片代工)——即给别人代工高端先进制程芯片，直接对标台积电。其中18A与更加先进的16A技术可以说是英特尔能否翻身的关键节点，如果18A在性能/能效上真能对标甚至超越台积电与三星，英特尔才有机会在当前全球需求最为火爆的AI加速器(AI GPU/ASIC等AI核心算力基础设施)为英伟达、AMD以及博通、高通等超级大客户进行先进制程芯片代工。
- 2025-11-27 16:53:34
华尔街抢滩沙特私人信贷 杰富瑞(JEF.US)牵头Erad融资加入战局
智通财经APP获悉，杰富瑞金融集团(JEF.US)首次进军沙特阿拉伯私人信贷领域，牵头为金融科技初创企业Erad安排了一笔1.25亿美元的融资交易。据这家总部位于利雅得的公司声明，这家投资银行与联合投资方Channel Capital将提供一项资产支持的可扩展融资工具，助力Erad通过其平台扩大对沙特本土中小企业的放贷规模。通过Erad这笔交易，杰富瑞正式跻身于一众在沙特及更广泛海湾地区布局私人信贷机会的华尔街大型投行之列。两个月前，沙特先买后付(BNPL)独角兽企业Tamara从高盛(GS.US)、花旗(C.US)等多家金融机构获得了高达24亿美元的重大资产支持融资。直至近期，私人信贷作为一类资产在沙特仍几乎处于空白状态。但随着沙特国内银行受该国大规模经济改革所产生的资金需求制约，沙特企业正日益转向替代融资渠道。中小企业领域对新资金来源的需求尤为迫切——这类企业往往难以获得本地银行的资金支持。Erad表示，海湾地区的中小企业是该地区经济多元化进程的“中坚力量”，但“尽管作用关键”，它们仍面临2500亿美元的融资缺口，这一缺口正限制其增长潜力的释放。Erad联合创始人Salem Abu-Hammour表示，该交易“彰显了替代融资在支持沙特中小企业发展目标中的战略重要性”。此次融资工具将帮助Erad满足海湾地区中小企业不断增长的融资需求，并将其服务范围从传统消费领域拓展至制造业、物流、分销及房地产服务等行业。今年早些时候，Erad已在Stride Ventures牵头的一轮债务融资中获得3300万美元资金。对杰富瑞而言，这是其在沙特完成的首笔资产支持融资交易，同时也将进一步扩大其在沙特的市场布局。近年来，这家总部位于纽约的投资银行一直在中东地区积极拓展业务布局。
