- 2026-01-12 21:04:22
苹果(AAPL.US)重返全球智能手机第一！Wedbush继续看多：四大利好因素支撑，今年有望涨35%
智通财经APP获悉，Wedbush维持对苹果(AAPL.US)的“跑赢大盘”评级和350美元的目标价，较上周五收盘价水平约35%的涨幅，同时强调了该股要在2026年达到目标价需要关注的四个关键事项。与此同时，根据 Counterpoint Research 的市场监测报告的初步估计，苹果在 2025 年引领全球智能手机市场，市场份额达到 20%，出货量同比增长 10%，在前五大品牌中位居榜首。三星以19%的市场份额和5%的同比增长率位居2025年第二位。小米以13%的市场份额保持第三位，而Vivo位居第四，同比增长 3%。这是苹果时隔多年来首次反超三星，重夺全球最大智能手机制造商的桂冠。根据Counterpoint的数据，苹果上一次位居全球智能手机销量榜首还要追溯到2011年。苹果在第四季度智能手机出货量方面也领先，占全球出货量的四分之一，创历史新高，其次是三星，占比 17%。Counterpoint Research 表示，2025 年全球智能手机出货量连续第二年增长，同比增长 2%，这主要得益于高端需求的增长和主要新兴市场势头的改善。由Dan Ives领导的Wedbush分析师团队称：“对于苹果和库克来说，今年是意义非凡的一年，他们将最终带领苹果入人工智能革命时代。今年以来，苹果股价一直低迷，投资者担心今年又将是苹果‘观望’的一年——他们迟迟无法将这场已经开始的第四次工业革命变现。我们认为，华尔街低估了2026年苹果的发展潜力，因为我们认为，库克及其团队将最终全力推进其人工智能战略路线图，”丹·艾夫斯领导的分析师团队表示。”分析师补充说，虽然苹果公司今年面临诸多变数，但他们提出了该公司在 2026 年需要执行的四个战略关键点，这些关键点可能会使每股股价增加约 100 美元。“对于苹果来说，今年是‘证明自己’的一年，我们认为从目前的水平来看，苹果还有很大的上涨空间，因为苹果仍然是 IVES AI 30的核心股票，也是我们 2026 年最喜欢的科技股之一。”与谷歌Gemini的合作伙伴关系分析师认为，Alphabet(GOOGL.US)旗下的谷歌Gemini 将成为苹果人工智能战略的独家合作伙伴，而谷歌赢得对美国司法部的诉讼，无疑为这一目标铺平了道路。分析师补充道，随着消费者人工智能革命在Apple Park的推进，华尔街正翘首以盼双方在人工智能领域达成正式的旗舰合作。按时推出全新升级的人工智能Siri分析师表示，开发者和消费者都在耐心等待全新改进版Siri在三月/四月期间发布。分析师指出，这款个人助理将是苹果公司针对OpenAI的ChatGPT和Perplexity等机器学习模型推出的回应产品。分析师预计，苹果将于今年夏季面向其消费者用户推出一项人工智能驱动的订阅服务。iPhone 17 销量大获成功，并将接力棒交给iPhone 18根据 Counterpoint Research 的市场监测报告的初步估计，苹果将在 2025 年引领全球智能手机市场，市场份额达到 20%，出货量同比增长 10%，在前五大品牌中位居榜首。高级分析师Varun Mishra在评论苹果公司业绩时表示：“苹果公司2025年的增长得益于其在新兴市场和中型市场不断扩大的市场份额和日益增长的需求，以及更强大的产品组合。iPhone 17系列在成功发布后，于第四季度获得了显著的市场认可，而iPhone 16在日本、印度和东南亚市场也继续保持着卓越的销售业绩。新冠疫情期间的升级换代周期已达到拐点，数百万用户需要更换新机，这进一步增强了苹果的双增长势头。”Ives和他的团队认为，苹果公司2026年的iPhone销量有望超过华尔街目前的预期。分析师们表示：“我们看到中国市场表现尤为强劲，这股增长势头应该会持续下去，为苹果在iPhone 17周期末期以及今年9月iPhone 18发布之际带来持续的增长动力。”分析师认为，平均售价(ASP)上涨，以及最终推出可折叠手机(很可能在9月份的iPhone 18产品周期内推出)，将是关键因素。分析师指出，由于全球生产成本上升，预计iPhone 18 Pro和Pro Max机型的平均售价将上涨约100美元，这已成为产品毛利率方面令人担忧的问题。Counterpoint研究总监Tarun Pathak在评论市场前景时表示：“由于DRAM/NAND闪存短缺和零部件成本上涨，全球智能手机市场预计将在2026年放缓，因为芯片制造商将优先发展人工智能数据中心而非智能手机。智能手机价格上涨的趋势已经开始显现。在此背景下，我们将2026年的出货量预期下调了3%。尽管供应短缺会对出货量造成压力，但苹果和三星凭借更强大的供应链能力和高端市场定位，可能会保持韧性，而专注于低价位领域的OEM厂商将面临更大的压力。”鉴于外界猜测，库克宣布将继续担任首席执行官Ives及其团队表示：“关于首席执行官库克将在未来一年内离职的传言越来越多。我们不同意这种说法，并认为库克至少会担任苹果首席执行官到2027年底，因为这段时期对于苹果来说至关重要，它将制定并执行其更广泛的人工智能革命战略。”分析师指出，苹果终于开始采取进攻策略，将更多人工智能人才引入公司生态系统，以进一步增强苹果智能的能力，其中包括从外部聘请著名人工智能研究员 Amar Subramanya。
- 2026-01-12 20:30:19
零售板块迎“黄金周”？ICR大会来袭，这五只美股被点名关注
智通财经APP获悉，为期三天的ICR会议将于1月12日至14日在美国佛罗里达州奥兰多举行。由于会议期间将集中发布大量假日销售数据，以及来自250多家上市及私营成长型公司管理层的业绩指引更新，该会议被视为零售行业最重要的年度盛会之一。值得一提的是，从历史经验来看，美股零售板块在ICR会议期间往往跑赢大盘。据悉，会议议程包括正式演示、炉边谈话以及小型圆桌讨论。在这些环节中，公司管理层将就公司战略、财务前景、增长举措和资本配置展开讨论。同时，会议还将涵盖多项热点主题，包括股东激进主义、并购(M&A)、人工智能对消费者与零售行业的影响、体育相关投资主题以及IPO准备情况等。华尔街分析师今年重点关注的、在发布演示与更新后股价有望上涨的五家公司包括：Five Below(FIVE.US)、昂跑(ONON.US)、Planet Fitness(PLNT.US)、爱芬奇(ANF.US)和SharkNinja(SN.US)。市场预期，这些公司若在会上提前释放第四季度业绩的积极信号，可能引发股价上涨行情。资料显示，Five Below是一家专业价值零售商，提供针对青少年和青少年人群的商品;昂跑是一个基于技术、设计和影响力的优质运动品牌;Planet Fitness是美国健身中心的特许经营商和运营商;爱芬奇从事服装，个人护理产品和配件的零售;SharkNinja是一家产品设计和技术公司，其产品类别包括清洁、烹饪、食品制备、家居环境和美容产品。此外，沃尔玛(WMT.US)、耐克(NKE.US)和Lululemon(LULU.US)也将出席ICR会议，进行重要的展示与交流。
- 2026-01-12 20:02:23
Tempus AI(TEM.US)预告2025年营收激增83% 合同总值超11亿美元创新高
智通财经APP获悉，致力于推动人工智能应用于精准医疗的领先技术公司Tempus AI(TEM.US)公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年初步未经审计的业绩摘要。报告称，其2025年营收约为12.7亿美元，实现同比增长约83%(其中有机增长约30%，不含Ambry Genetics业务贡献)。截至发稿，该股盘前涨12%。数据显示，该公司2025年度诊断业务营收约为9.55亿美元，同比增长约111%，主要驱动力为肿瘤检测量增长约26%及遗传检测量增长约29%。数据与应用业务营收达到3.16亿美元，同比增长约31%，主要得益于Insights业务增长约38%。此外，Tempus AI宣布，截至2025年12月31日，其合同总价值已突破11亿美元，创下历史新高。公司2025年第四季度数据显示， 营收约3.67亿美元，同比增长约83%。诊断业务营收约2.66亿美元，同比增长约121%，主要受肿瘤检测量增长约29%和遗传检测量增长约23%驱动。数据与应用业务营收约1亿美元，同比增长约25%(若剔除2024年第四季度阿斯利康认股权证的影响，则洞察业务增长约68%)。Tempus创始人兼首席执行官Eric Lefkofsky表示：“2025年对Tempus来说是卓越的一年，我们两条产品线的表现均超出了年初预期。在诊断业务中，我们的基因组学(肿瘤)产品检测量同比增长已连续三个季度加速，达到了多年来最高的单位增长率。我们的数据与应用业务表现更为强劲，第四季度营收创下约1亿美元的纪录，全年增长约31%，其中数据授权业务增长约38%。我们以异常强劲的态势进入2026年，两大主营业务增长均在加速，并释放出我们平台固有的财务杠杆效应。随着AI成为我们所有产品的催化剂，我们对2026年充满期待。”Tempus尚未完成其2025年第四季度及全年的财务报表编制。此次披露的截至2025年12月31日的第四季度及年度数据为初步、未经审计且具有固有不确定性，因此在Tempus完成该期间财务业绩编制过程中可能发生变动。
- 2026-01-12 19:50:11
美股前瞻 | 三大股指期货齐跌 Q4财报季启幕 鲍威尔遭刑事调查 金银续刷新高
盘前市场动向1. 1月12日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.71%，标普500指数期货跌0.64%，纳指期货跌0.87%。2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.33%，英国富时100指数跌0.03%，法国CAC40指数跌0.23%，欧洲斯托克50指数跌0.05%。3. 截至发稿，WTI原油跌0.61%，报58.58美元/桶。布伦特原油跌0.81%，报62.83美元/桶。市场消息“超级周”来袭!华尔街牛市信仰迎大考，美股财报季震撼启幕，美国CPI携手PPI重磅登场。新一轮美股财报季于本周正式拉开帷幕，高盛、摩根士丹利以及摩根大通等华尔街金融巨头们将“打头阵”。市场期待华尔街巨头们以超预期增长业绩以及乐观展望为财报季定下基调。台积电的最新财报同样受到密切关注，主要看点在于这家芯片代工巨头能否兑现其作为AI芯片最为核心代工商的强劲增长叙事，市场将密切关注台积电Q4利润、未来资本开支预期以及管理层对于全年度的营收增速指引。与此同时，美国12月CPI、11月PPI及零售销售数据将于本周相继公布。交易员将通过这一系列经济数据定价美联储的降息路径。美股Q4财报季启幕：汇丰与花旗一致看好“超预期”，IT板块仍是增长引擎。汇丰与花旗发布研报对标普500指数第四季度盈利情况进行了前瞻分析。汇丰指出，市场普遍预期每股收益增长将放缓，但第四季度财报有望像近期一样带来惊喜。利润率预计将小幅上升，增速为2023年第二季度以来最低——市场普遍预期只有科技板块的每股收益将实现两位数增长;消费品和公用事业板块预计表现最弱。与此同时，花旗则预计标普500指数2025年第四季度每股收益将超出预期约4%，全年盈利将达到275美元。投资者关注的重点将是前瞻性评论，尤其是2026年及以后的每股收益走势。花旗预计2026年标普500指数每股收益为320美元，高于底部向上共识预期的312美元。美联储主席鲍威尔遭刑事调查。据知情官员透露，美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对鲍威尔展开刑事调查，调查内容涉及美联储对其华盛顿总部大楼的翻修工程，以及鲍威尔是否就该项目的范围向国会撒谎。鲍威尔表示，此次新威胁既非针对去年六月的证词，也非针对美联储大楼翻修工程，更与国会监督职能无关，这些不过是借口。刑事指控的威胁，实因美联储依据对公共利益的最佳评估设定利率，而非追随总统的偏好。鲍威尔指出，这关乎美联储能否继续依据证据和经济状况制定利率——抑或货币政策将受政治压力或胁迫左右。美联储独立性陷危局!美元跌，黄金、白银再创新高。鲍威尔遭刑事调查表明，美联储数十年来的货币政策独立性正遭遇“史无前例的政治攻势”。截至发稿，美元指数(DXY)跌0.37%，报98.77。黄金价格则因地缘政治风险以及美联储独立性受到特朗普政府威胁共同推动而继续上涨，创下历史新高，纽约期金日内一度突破4600美元/盎司大关，截至发稿报4596美元/盎司。白银价格同样大涨，截至发稿涨超5%至83.78美元/盎司，日内一度涨至84.65美元/盎司的历史新高。钯金和铂金价格同样走高。高盛展望2026：美国经济增速将冲刺2.8%，美联储将于6、9月各降息25个基点。高盛经济学家指出，今年美国经济将在减税政策、实际工资上涨以及财富持续增长的多重驱动下实现稳步增长，同时通胀水平有望逐步趋于温和。然而，鉴于劳动力市场前景愈发不明朗，预计美联储将于6月和9月各下调利率25个基点。高盛的预测展现出了更强的乐观预期：在2026年第四季度，美国GDP同比增速有望达到2.5%，全年增速则预计为2.8%;至同年12月，核心PCE通胀同比增速将回落至2.1%，核心CPI同比涨幅也将放缓至2%左右。在基准情形下，失业率将稳定在4.5%的水平，但需警惕出现“无就业增长”阶段的风险——企业可能通过人工智能技术的应用来降低用工成本，从而导致经济增长与就业增长脱节。个股消息特朗普呼吁信用卡利率10%封顶!信用卡及发卡机构相关美股盘前普跌。特朗普上周五在社交平台上发文称：“作为美国总统，我呼吁自2026年1月20日起对信用卡利率实行为期一年的10%上限。”如果特朗普的提议得以实施，信用卡利率将低于自1994年以来的任何水平。目前尚不清楚特朗普呼吁的这一举措将如何实施，但如果利率下调影响到净利息收入，信用卡发卡机构的盈利无疑将承压。截至发稿，Synchrony Financial(SYF.US)、Bread Financial(BFH.US)、第一资本信贷(COF.US)跌超10%，美国运通(AXP.US)跌超5%、花旗集团(C.US)跌超4%，摩根大通(JPM.US)跌近3%，富国银行(WFC.US)、美国银行(BAC.US)、巴克莱(BCS.US)、万事达(MA.US)跌超2%，Visa(V.US)跌近2%。Tempus AI(TEM.US)2025年营收同比激增83%，盘前股价大涨超10%。致力于推动人工智能应用于精准医疗的领先技术公司Tempus AI公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年初步未经审计的业绩摘要。报告称，其2025年营收约为12.7亿美元，实现同比增长约83%（其中有机增长约30%，不含Ambry Genetics业务贡献）。该股盘前涨11%。AI需求火爆带飞台积电(TSM.US)业绩!Q4净利润有望激增27%创新高。得益于对人工智能(AI)基础设施似乎永无止境的需求，全球最大AI芯片制造商台积电2025年第四季度净利润预计将激增27%、创下历史新高。根据LSEG SmartEstimate对19位分析师的调查，台积电预计在截至2025年12月31日的三个月里将实现净利润4752亿新台币(约合150.2亿美元)。只要公布的实际净利润数据高于4523亿新台币，都将标志着创下季度净利润的最高纪录，并实现连续第八个季度的利润增长。沃尔玛(WMT.US)联手谷歌(GOOGL.US)推出AI购物，共推“对话式电商”。沃尔玛与谷歌于上周日联合宣布，消费者将可通过谷歌旗下人工智能助手Gemini，更便捷地在沃尔玛及其旗下仓储会员店山姆会员店中探索商品并完成购买流程。即将出任沃尔玛首席执行官的约翰·弗纳与谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊在纽约贾维茨中心举行的全美零售联合会年度“大展”上同台宣布，双方已达成合作，但并未透露新功的上线时间，也未披露财务条款。沃尔玛表示，该服务将率先在美国推出，随后扩展至国际市场。早在去年10月，沃尔玛就携手OpenAI，在 ChatGPT内上线“即时结账”功能，用户不用跳出对话即可完成单件商品购买。Meta(META.US)向澳洲禁令低头，强制关停55万青少年账号。Meta表示，其关闭了约33万个Instagram账号、17.3万个Facebook账号以及近4万个Threads账号，这些账号被认为属于16岁以下的青少年。澳大利亚的这项禁令已于去年12月10日正式生效，强制要求包括字节跳动旗下的TikTok和Instagram在内的服务平台禁止16岁以下人群使用，否则将面临最高4,950万澳元(约合3,300万美元)的罚款。尽管如此，Meta 继续表达了对该禁令的反对立场，呼吁建立标准的年龄验证机制，并为使用任何应用年轻人都提供更广泛的行业保护。同时，Meta 指出替代性社交媒体平台下载量的激增是一个令人担忧的领域。业绩预告周二盘前：摩根大通(JPM.US)、达美航空(DAL.US)
- 2026-01-12 19:39:53
特朗普再次释放反对信号，质疑奈飞(NFLX.US)收购华纳兄弟(WBD.US)
智通财经APP获悉，美国总统特朗普已对奈飞(NFLX.US)收购华纳兄弟探索公司(WBD.US)流媒体及影视资产交易表示反对。特朗普在其社交平台Truth Social上转发了一篇由律师约翰·皮尔斯撰写、上月发表的评论文章，标题为《阻止奈飞的文化接管》。皮尔斯指出，若奈飞成功收购华纳兄弟相关资产，将成为“美国乃至世界大部分地区前所未见的、最具主导地位的文化守门人”。“长期以来以竞争与创造力为标志的美国电影产业，将收缩为一个单一的、受政治驱动的超级实体，”皮尔斯警告称，“这不是资本主义，而是文化中央计划。”“司法部和联邦贸易委员会应将此次合并视为最高优先级别的反垄断审查对象——不仅因其市场影响，更因其对言论自由和美国文化多元性的意义，”他补充道，“奈飞应当参与竞争，而非谋求征服。”尽管华纳兄弟探索公司董事会已批准奈飞 830亿美元的收购提议，但其拒绝了派拉蒙天空之舞(PSKY.US)1080亿美元的敌意收购要约。派拉蒙首席执行官大卫·埃里森及其父亲拉里·埃里森均为特朗普的政治盟友。“监管机构现在必须面对一个令人不安的可能性：华纳兄弟探索公司董事会拒绝更高报价的财务方案，是因为奈飞在意识形态上是更‘觉醒’、更受青睐的买家，”皮尔斯指出。特朗普上月曾表示，奈飞与华纳兄弟探索公司的交易“可能存在问题”，并指出奈飞“已占据非常大的市场份额……若加上华纳兄弟，其份额将大幅提升”。尽管特朗普表示不赞成这笔交易，但预测市场上对奈飞收购华纳兄弟的赔率依然保持稳定。在Kalshi网站上，收购的概率为54%；在Polymarket网站上，这一概率为53%。
- 2026-01-12 19:03:20
杰富瑞维持力拓(RIO.US)中性评级：风险回报达平衡 铜铝相对乐观
智通财经APP获悉，杰富瑞近日发布力拓(RIO.US)的权益研究报告，聚焦这家全球矿业巨头的投资价值、业务布局及风险回报前景。核心结论显示，力拓当前股票风险与回报已达平衡，其锂业务为关键增长引擎，同时面临战略、地缘政治等多重风险。该行给予“中性”评级，目标价为5788便士/股。阿根廷锂矿实地考察总结该行参与了力拓(RIO)组织的阿根廷林孔(Rincon)和菲尼克斯(Fenix)锂矿资产实地考察，并与当地公司代表及阿根廷政府官员举行了会谈。此次考察进一步强化了该行对力拓锂业务发展愿景的逐渐乐观看法。该行依然认为，该业务板块能让投资者受益于大宗商品价格的持续上涨，而扩产计划也将在中期为公司带来可观的盈利贡献。控制资本支出除了2029财年前承诺的28亿美元资本支出外，锂业务部门需在力拓整体投资组合中竞争后续资金支持。若出现重大资本支出超支情况，后续应对措施尚不明确。尽管该部门已规划了此时间框架后的增长项目，计划将产能从20万吨/年碳酸锂当量(LCE)提升至约37万吨/年LCE，但该行认为，除非锂市场出现实质性、持续性改善，否则这些项目难以推进。Rincon项目树脂选型仍在推进直接提锂(DLE)工艺的核心是让树脂与底层卤水化学性质相匹配。尽管已基于基础化学性质设计了工艺流程，但该项目仍在寻找最优树脂方案——考虑到这会对吸附柱参数产生连锁影响，这一点令该行略感意外。整合工作持续推进2025年3月完成对阿卡迪姆(Arcadium)的收购后，阿根廷锂业务的整合工作看似进展顺利，但尚未完全落地。目前已确定初步的知识共享举措和协同效应机会，未来仍有进一步整合以释放额外价值的空间。阿根廷经济是否正崛起?该行与阿根廷央行行长、矿业部长、能源资源副部长及其他政府官员举行了会谈。各方传递的核心信息一致：阿根廷欢迎商业投资，希望通过强化联邦资产负债表为国家实现长期繁荣，而关键路径之一便是激励本国矿业项目进一步发展(例如通过《矿业投资增长法》(RIGI)及《冰川法》修正案)。这一政策框架的核心是维持政治稳定，而持续向好的经济势头将为政治稳定提供支撑。该行对阿根廷矿业领域的机遇印象深刻——目前该国支持矿业发展的民意占比约60%，但也需正视其动荡的政治历史。鉴于此，关于更全面的观点，该行建议参考杰富瑞内部拥有更广泛拉美地区经验的团队(如亚历杭德罗・安尼巴尔・德奇梅利斯等人)的分析。投资论点/差异化观点相较于市场共识，该行对铁矿石的看法没那么悲观，对铜和铝则更为乐观，但该行认为力拓的战略风险、资本配置风险及地缘政治风险近期有所上升，当前其股票的风险/回报权衡已处于平衡状态。该行维持对力拓股票的“中性”评级，主要基于以下两点：一是公司当前自由现金流(FCF)相对较低;二是几内亚和蒙古地区的政治风险持续高企。不过，该行的分析也显示，该股具备长期投资价值。基于净现值(NPV)模型，该行对力拓英国上市公司(RIOLN)的估值为5788便士/股。基于净现值(NPV)模型，报告给出三大场景目标价：基准场景下，RIOLN5700便士(-8%)、RIOAU143澳元/股、RIOUS76美元/股，对应大宗商品短期波动后12个月复苏的预期;上行场景(全球经济强劲复苏)目标价分别为7000便士(+13%)、175澳元/股、90美元/股;下行场景，即在中国钢铁需求疲软以及全球经济下行的前提下，则降至3750便士(-39%)、100澳元/股、52美元/股。影响股价的关键催化剂包括中国铁矿石需求超预期、运营表现改善等正面因素，以及全球增长疲软、运营问题导致产量下滑等负面风险。
- 2026-01-12 18:45:51
特朗普呼吁信用卡利率10%封顶！信用卡及发卡机构相关美股盘前普跌
智通财经APP获悉，在美国总统特朗普呼吁将信用卡利率上限设定为10%之后，周一美股盘前，信用卡及发卡机构相关股票普遍下跌。截至发稿，Synchrony Financial(SYF.US)、Bread Financial(BFH.US)跌近10%，第一资本信贷(COF.US)跌超9%，美国运通(AXP.US)、花旗集团(C.US)跌超4%，摩根大通(JPM.US)跌近3%，富国银行(WFC.US)、美国银行(BAC.US)、巴克莱(BCS.US)跌超2%，万事达(MA.US)、Visa(V.US)跌近2%。据悉，特朗普上周五在社交平台上发文称：“作为美国总统，我呼吁自2026年1月20日起对信用卡利率实行为期一年的10%上限。”“请注意，我们将不再允许美国公众被那些收取20%至30%、甚至更高利率的信用卡公司‘宰割’。”上周日，特朗普在“空军一号”上对记者讲话时再次强调，要求信用卡发卡机构将利率降至10%，并在一年内维持该水平。他设定的合规期限为1月20日。特朗普表示，如果届时利率尚未封顶，“那他们就违反了法律”。如果特朗普的提议得以实施，信用卡利率将低于自1994年以来的任何水平。据Bankrate数据显示，美国目前信用卡的平均利率为19.65%，而商店信用卡的平均利率高达30.14%。目前尚不清楚特朗普呼吁的这一举措将如何实施，但如果利率下调影响到净利息收入，信用卡发卡机构的盈利无疑将承压。特朗普的言论立即遭到主要银行业团体的反对。美国银行家协会、银行政策研究所、消费者银行家协会、金融服务论坛、以及美国独立社区银行家协会在一份联合声明中表示：“如果这一上限措施得以实施，只会迫使消费者转向监管更少、成本更高的替代选择。”Annex财富管理公司首席经济策略师也认为：“很明显，利率上限将导致信贷获取大幅减少，尤其是对年轻人和收入较低的人群影响更大。”据悉，2021年，伊利诺伊州对许多消费贷款实行了36%的利率上限。而根据2023年一项由密西西比州两所大学的教授和时任美联储理事会成员共同撰写的研究报告显示，该州在实施上限六个月后，向次级借款人发放的贷款数量减少了38%。值得一提的是，巴克莱在伦敦上市的股票盘中一度大跌4.8%，创下自去年10月17日以来的最大盘中跌幅。信用卡业务是巴克莱美国零售银行的重要组成部分，该部门提供联名信用卡、小企业信用卡以及自有品牌信用卡。该业务目前拥有约2000万名美国消费者客户，近年来持续扩大其在美国的信用卡业务规模，包括收购通用汽车(GM.US)的联名信用卡组合，以及从Synchrony Financial手中夺得Gap(GAP.US)的信用卡业务组合。银行业分析师菲尔·理查兹指出：“任何针对美国信用卡利率的上限或限制措施，在欧洲银行中对巴克莱的冲击将最为明显。该行的美国零售银行预计将在2025年创造36亿英镑的收入(占集团总收入的12%)，但税前利润贡献仅为5%，其中信用卡业务是关键组成部分。”“不过，鉴于美国银行业游说团体的强大影响力，特朗普要求将信用卡利率封顶在10%的诉求，可能不会被全面执行。”
- 2026-01-12 16:57:43
礼来(LLY.US)小分子GLP-1R激动剂在华申报上市
智通财经APP获悉，1月10日，CDE网站显示，礼来(LLY.US)的小分子GLP-1R激动剂奥氟格列隆(Orforglipron)在华申报上市。此前，该药物在2025年11月被纳入FDA特批药物名单，礼来已于2025年12月向FDA递交该药物用于减重的上市申请。截至今日，奥氟格列隆已顺利完成7项III期研究，其中4项针对2型糖尿病人群(ACHIEVE-1、ACHIEVE-2、ACHIEVE-3、ACHIEVE-5)，2项针对肥胖或超重人群(ATTAIN-1、ATTAIN-MAINTAIN)，1项针对伴2型糖尿病的肥胖或超重人群(ATTAIN-2)，相关结果也已披露。
- 2026-01-12 16:56:52
25%上行空间可期!台积电(TSM.US)绩前小摩唱多：2026年Q1及全年指引料强劲 基本面驱动估值重塑
智通财经APP获悉，芯片代工巨头台积电(TSM.US)将于本周四公布2025年第四季度业绩。摩根大通近日发布研报称，预计台积电届时将给出强劲的2026年第一季度及全年业绩指引。小摩补充称，相信该公司未来几个月的每股收益预测将获进一步上调，维持对台积电在中国台湾上市的股票“增持”评级，对该股到2026年12月的目标价为2100新台币，这一目标价较该股上周五收盘价有25%的上行空间。小摩提到，台积电在2025年12月的营收为3350亿新台币，同比增长20.4%、环比下降2.5%，使得2025年第四季度营收达1.046万亿新台币，同比增长20%、环比增长6%。这与小摩的预期相符。该行认为，由于新台币走弱以及产能利用率提高，台积电2025年第四季度的毛利率也有望超过指引(该公司指引区间为59%-61%，小摩预期为62%)。对于2026年第一季度，小摩认为，由于N3制程产能需求强劲和人工智能(AI)业务占比提升，预计台积电将给出第一季度营收环比基本持平的指引，而小摩的预期为增长2%(以美元计算)。小摩补充称，由于更多加急订单、N4/N3及CoWoS涨价、N3产品组合改善(高性能计算占比提升)以及新台币持续疲软，毛利率可能再次走高，预计台积电将给出第一季度毛利率为61%-63%的指引，而小摩的预期为63%。至于2026年全年，小摩认为，台积电将给出全年营收增速位于20%区间中段的指引(小摩预期为以美元计算增长30%)，并将其2024-2029年数据中心AI收入复合年增长率上调至50%区间中段(小摩预期为57%)，2026年资本支出将在460亿美元至500亿美元之间(小摩预期为480亿美元)。小摩表示，该行设定的2026年12月目标价2100新台币，基于约20倍的12个月前瞻市盈率，反映了积极的基本面需求驱动因素。主要下行风险包括：(1)AI资本支出出现任何疲软;(2)英特尔带来的竞争压力加大;(3)内存成本上升导致智能手机需求疲软。
- 2026-01-12 16:08:47
三大价值构筑深度护城河 灿谷(CANG.US)估值被严重低估
智通财经APP获悉，Digital Mining Solutions最新发布的《2025 Bitcoin Mining Market Review》指出，2026年，比特币挖矿行业的评价体系正在发生剧变。单纯的“算力规模”已不再是决定市值的唯一标准。资本市场正在寻找两类标的：一类是像 Core Scientific那样成功转型 AI 的巨头；另一类是像 CleanSpark那样极致追求效率的矿工。而在这些显性巨头之外，灿谷(CANG.US)代表了第三种非典型的生存样本。低成本建仓：轻资产模式提高抗风险韧性在算力获取成本(CAPEX)上，灿谷没有盲目追逐溢价极高的新机。报告特别指出，灿谷通过收购二手在架矿机，迅速冲入行业第一梯队，以极低的成本(约 $8/TH)获取算力，相比同行构建了天然的安全垫。需要强调的是，灿谷并非一直用旧机器，而是采取“Refresh”策略对设备进行动态升级，例如2025年Q4将6 EH/s的算力升级为S21，只支付差价。运营方面，2025年7-8月期间，灿谷矿机在线率显著提升，设备运营效率达到行业领先水平。公司单枚比特币挖矿成本控制在约9.8万美元，显著低于市场价格，展现出优秀的成本控制能力。单位算力的高性价比是灿谷的一大核心优势。在当前竞争激烈的环境下，灿谷独特的“轻资产”模式，提供了更高的抗风险韧性。AI推理黑马：高效率AI化改造抢占产业先机随着挖矿收益减半，AI成为矿企的必争之地。报告数据显示，拥有明确 AI/HPC 收入的公司在股价上大幅跑赢纯矿企。但在这个赛道上，灿谷与巨头选择了截然不同的切入点。商业模式层面，灿谷避开建设“机场”的红海，选择主攻“AI推理”长尾。通过低成本、超快速的AI化改造，将散落在全球的矿场转化为去中心化AI节点。这就像打造一张密集的“同城前置仓”或“极速配送网”。与建设大型数据中心的“重型基建”方案相比，灿谷选择了“末端物流”路径，赚的是高频的周转率和灵活性。在AI推理需求爆发的前夜，灿谷这种能够快速响应中小企业需求的“极速达”模式，占据了“快”和“广”的先机。价值洼地凸显：被市场忽视的企业核心价值如果说基本面决定了长期的地板，那么市场认知的偏差则决定了短期的爆发力。报告披露的机构持仓数据，揭示了最为惊人的反差：尽管算力规模已跻身全球前五(50 EH/s)，但灿谷仅有35家机构持有者。这意味着绝大多数机构资金尚未覆盖到这家公司。这种极度的信息不对称，往往也是超额收益的来源。随着灿谷AI业务开始披露，或者其比特币持仓价值被重新审视，哪怕只有少量机构资金开始“填坑”，对于这样一个低流动性、低估值的标的来说，都可能带来巨大的边际定价影响。从估值逻辑来看，市场目前给其他巨头的定价包含了极高的“预期溢价”。而灿谷的市值甚至低于其账面上的“硬资产”(BTC持仓+矿机+现金-债务)。这意味着，市场尚未给灿谷的50 EH/s算力以及Tier 2 AI转型赋予任何正向估值。对投资者而言，作为下有资产底，上有AI转型期权的高赔率标的，灿谷在当前的定价体系下，显然提供了一个极具吸引力的入场位置。
