- 2026-01-12 14:23:15
想获得稳健现金流？华尔街顶尖分析师圈出这三只分红股 最高股息率达8.5%
智通财经APP获悉，在地缘政治局势紧张与宏观经济不确定性交织的时期，具备分红能力的股票能为投资者提供稳健的投资组合收益。在这方面，华尔街顶尖分析师推荐的股票值得关注。这些公司能够产生稳健的现金流，为持续分红提供有力支撑，其股票因此具备吸引力。根据分析师评级追踪平台TipRanks(该平台依据分析师过往表现进行排名)的数据，以下是三位华尔街顶尖专家重点推荐的分红股。Permian ResourcesPermian Resources(PR.US)是一家独立油气企业，资产布局聚焦于二叠纪盆地，且核心资产位于特拉华盆地核心区。该公司目前的基础股息为每股15美分，年化股息达60美分，股息率高达4.3%。在近期的一份研究报告中，Siebert Williams分析师Gabriele Sorbara重申对Permian Resources股票的“买入”评级，目标价定为19美元。他指出：“公司延续了其卓越的运营执行记录，近期重点放在2025年第四季度。该季度隐含的石油产量指引中值约为每日18.74万桶，资本支出为4.846亿美元。”TipRanks的人工智能分析师同样给予该股“跑赢大盘”评级，目标价为16美元。Sorbara还提到，Permian Resources坚持通过每股15美分的季度股息和机会性股票回购来回报股东。值得注意的是，该公司已获授权进行高达10亿美元的回购，且无截止日期。这位五星级分析师预计，公司将在明年及未来提高股息。同时，Sorbara预计该公司将在2月发布2026年展望，届时将敲定一套适应当前大宗商品价格和服务成本环境的计划。他认为，Permian Resources将在2026年受益于多项积极因素，包括钻井成本降低、去年下半年产量基数增加、运营实力稳定以及近期交易带来的更优定价。这些积极因素预计将推动公司在生产效率、资本支出和自由现金流方面得到提升。此外，Sorbara提到该公司正致力于进一步强化资产负债表，目标是实现长期净债务与息税折旧摊销前利润比率在0.5倍至1.0倍之间。同时，Permian Resources持有5亿至10亿美元现金，这使其即使在WTI原油价格处于每桶35至40美元的区间时，也能灵活执行收购、回购和减债等资本配置方案。在TipRanks追踪的超过10400名分析师中，Sorbara排名第522位。其推荐评级的成功率为52%，平均回报率达15.4%。IBM科技巨头IBM(IBM.US)在2025年第三季度向股东派发的股息总额高达16亿美元。IBM目前的季度股息为每股1.68美元，年化股息达6.72美元，股息率为2.2%。近日，Jefferies分析师Brent Thill将IBM股票评级从“持有”上调至“买入”，目标价从300美元提升至360美元。理由是“公司软件业务加速增长的路径更加清晰，基本面正在改善，且当前估值尚未充分反映其软件业务的溢价。”TipRanks的人工智能分析师同样给予该股“跑赢大盘”评级，目标价为354美元。这位五星级分析师注意到，管理层对包括技术转型和人工智能快速应用在内的关键增长领域持更加乐观的态度，认为这将推动广泛需求。Thill指出，监管和税收政策的改善、稳健的有机软件增长、近期并购产生的协同效应以及在生成式AI咨询领域的关键胜利，也支撑了管理层的乐观预期。值得注意的是，收购HashiCorp以及待完成的Confluent(CFLT.US)交易带来的协同效应，预计将推动公司软件增长率在2026年加速，而2025年末的增长率预计略低于10%。Thill还预计，得益于软件业务占比提升和运营纪律，IBM利润率将持续改善(预计税前利润率将从2025年的19%提升至2027年的21%)。当前IBM股票基于2027年预期市盈率的交易倍数为26倍，而大型软件公司的平均倍数为35倍。Thill认为其估值具有吸引力，并指出市场尚未完全计入软件业务重新加速增长的预期，因此股价仍有上行空间。在TipRanks追踪的超过10400名分析师中，Thill排名第539位。其推荐评级的成功率为61%，平均回报率为11%。Kinetik HoldingsKinetik Holdings(KNTK.US)是一家中游能源企业，业务重心同样位于二叠纪盆地的特拉华区域。公司目前的季度现金股息为每股78美分，年化股息达3.12美元，股息率高达8.5%。1月5日，Raymond James分析师Justin Jenkins将Kinetik股票评级从“持有”上调至“买入”，目标价定为46美元。相比之下，TipRanks的人工智能分析师给予该股“中性”评级，目标价为34美元。Jenkins表示：“该股在过去12个月下跌了约38%。随着投资者关注点转向2026-2027年，股价的大幅回调是我们投资论点的核心依据。届时运营能见度将提高，而当前估值仍反映出市场相当大的疑虑。”Jenkins认为，随着2026年至2027年的盈利前景变得更加清晰，Kinetik的风险回报比正变得越来越有吸引力。盈利预期的改善，得益于Kings Landing项目将产生更显著的全年度贡献，以及随着ECCC管道预计在2026年第二季度投运，系统连接性将得到增强。分析师的乐观情绪还源于公司计划于2026年底启动的酸性气体注入项目。该项目将增加对含硫天然气的处理能力，缓解特拉华盆地系统的产能制约。Jenkins还预计，影响2025年表现的多个宏观和运营因素(包括Waha地区的价格条件以及与二叠纪干气扩张相关的额外产量)将在2026年年中得到改善。基于2027年企业价值与息税折旧摊销前利润比率约8倍的估值交易，该估值处于中游同行8倍至12倍估值区间的低端，Jenkins认为Kinetik股票具有吸引力。尤其是在出售其在EPIC Crude Holdings, LP的股权权益后，公司资产负债表更加稳健。有趣的是，Jenkins认为，对于那些希望整合更多二叠纪盆地天然气液体产量的中游公司而言，Kinetik可能成为一个收购目标。在TipRanks追踪的超过10400名分析师中，Jenkins排名第63位。其推荐评级的盈利概率高达74%，平均回报率达17.1%。
- 2026-01-12 12:30:00
印度拟推全球最严手机安全新规 要求苹果(AAPL.US)、三星开放源代码
智通财经APP获悉，据知情人士透露，印度正在权衡新的网络安全规则，要求智能手机制造商向政府开放源代码访问权限并进行软件修改。此举引发了包括苹果(AAPL.US)和三星在内的主要科技公司的低调抵制。该提议是包含 80 多项安全标准的广泛法案的一部分，旨在这一全球最大的智能手机市场之一应对日益增长的在线欺诈，保护用户数据。这些措施还要求公司在发布重大软件更新和安全补丁前提前通知相关部门。科技公司辩称，这些要求在全球范围内是前所未有的，可能会迫使他们暴露专有系统。根据知情人士查看的内部文件，行业代表警告称，即使是在受控的实验室内审查源代码，也可能危及知识产权和用户安全。漏洞检测规则草案将允许印度政府批准的实验室检查源代码并进行漏洞测试。他们还将强制要求进行更改，使用户能够删除预装应用程序，并限制对摄像头和麦克风的后台访问。其他条款还要求进行定期的恶意软件扫描，并在设备上存储长达一年的系统日志。企业反驳称，某些要求并不切实际。行业团体表示，持续的恶意软件扫描可能会损害电池寿命，软件更新的预先通知可能会放慢紧急安全修复的速度，而长期的日志存储可能会超过设备容量。这场争论反映了印度与全球科技公司之间长期存在的紧张关系。虽然印度政府最近在行业抵制下撤回了一些数字指令，但也以国家安全的名义推进了其他指令。这些规则最初于 2023 年起草，随着政府考虑使其具有法律约束力，目前正面临重新审查。据路透社报道，预计包括谷歌和小米在内的公司高层及政府官员将在本周继续进行磋商。
- 2026-01-12 12:16:08
沃尔玛(WMT.US)联手谷歌(GOOGL.US)推出AI购物，共推“对话式电商”
智通财经APP获悉，沃尔玛(WMT.US)与谷歌(GOOGL.US)于上周日联合宣布，消费者将可通过谷歌旗下人工智能助手Gemini，更便捷地在沃尔玛及其旗下仓储会员店山姆会员店中探索商品并完成购买流程。即将出任沃尔玛首席执行官的约翰·弗纳与谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊在纽约贾维茨中心举行的全美零售联合会年度“大展”上同台宣布，双方已达成合作，但并未透露新功能的上线时间，也未披露财务条款。沃尔玛表示，该服务将率先在美国推出，随后扩展至国际市场。借助与谷歌的新协议，沃尔玛正加速拥抱那些习惯用 AI 聊天机器人省时或找灵感的消费者。早在去年 10 月，该公司就携手 Gemini 的竞争对手 OpenAI，在 ChatGPT 内上线“即时结账”功能，用户不用跳出对话即可完成单件商品购买。近日，该功能已正式对外开放，OpenAI 也同步与 Etsy(ETSY.US) 及 Skims、Vuori、Spanx 等 Shopify(SHOP.US) 商家签署了同样的即时结账合作协议。沃尔玛也在自家 App 内置了一款黄色笑脸形象的 AI 助手，名为 Sparky。弗纳表示：“从传统的网页或 App 搜索转向由代理驱动的商业，标志着零售业下一次重大演进。我们不只是旁观这一转变，更在主动推动它。”将于 2 月 1 日接任沃尔玛首席执行官的弗纳在台上表示，公司正“重写零售业规则手册”，并借助人工智能缩短“我想要”到“我已拥有”的距离。皮查伊称，谷歌很高兴与沃尔玛合作，并将人工智能的应用描述为“变革性”时刻。在沃尔玛看来，消费者已把搜索起点从自家 App 或官网迁到 AI 聊天机器人，这一习惯变迁正重塑其数字战略。沃尔玛美国首席电子商务官大卫·古吉纳在声明中称，代理式人工智能“让我们在顾客购物旅程的更早阶段、更多场景与他们相遇”。他表示：“随着时间的推移，这些代理将让顾客更容易找到他们所需、所想、所爱的商品。”沃尔玛高管近来频频发声，谈论人工智能将如何重塑劳动力与员工角色;作为美国最大的私营雇主，他们的表态自然更具分量。即将卸任的沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦在交棒给弗纳前坦言，这项技术的影响深远而广泛，“显而易见，人工智能将彻底改变每一个工作岗位”。
- 2026-01-12 12:01:08
创新药板块的强心剂! Piper Sandler押注“基因沉默”领军者Arrowhead(ARWR.US) 预言股价将狂飙55%
智通财经APP获悉，2025年累计涨幅高达253%的Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.(ARWR.US)是2025年美股市场表现最好的20只股票之一，其涨幅远超“AI芯片霸主”英伟达(NVDA.US)，甚至全年涨幅小幅超过当前全球股市最热门投资主题——存储芯片这一主题的市场份额与市值领军者美光(MU.US)。华尔街知名投资机构Piper Sandler近日发布研报称，维持对于Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.的“增持”股票评级，同时还将该股的目标价格从70美元上调至100美元。截至上周美股收盘，该公司股价收于64.560美元，意味着短期到中期潜在涨幅高达55%。Piper Sandler予以Arrowhead Pharmaceuticals的100美元这一12个月内无比强劲的看涨目标价位，堪称对于当前处于回调阶段的全球创新药领域的一针重磅强心剂。今年以来Arrowhead Pharmaceuticals股价表现不佳，年内迄今跌近3%，大幅跑输标普500指数。专注于“基因沉默”的Arrowhead Pharmaceuticals是何方神圣?Arrowhead Pharmaceuticals, Inc. 是一家总部位于美国加州帕萨迪纳的上市生物制药/生物科技公司，其核心研发方向是基于RNA干扰(RNAi)技术开发治疗多种重大疾病的新疗法，包括心血管代谢疾病、肝病、病毒性疾病等。该生物科技公司成立多年来主要致力于开发“基因沉默”类药物，通过靶向特定基因来治疗病症。这家公司自成立以来专注于开发利用RNA干扰机制来“沉默”致病基因的疗法，针对多种难治性疾病开发药物管线，并拥有自主的RNAi平台和多个候选药物处于临床阶段。Arrowhead 过去大部分时间属于临床阶段生物技术公司，拥有多个候选药物处于不同临床阶段(从早期到后期不等)的研发管线，包括针对肝病、高甘油三酯血症等数十种候选药物。毋庸置疑的是，在很长一段时间里，Arrowhead 的多数项目处于临床研发阶段，不过随着 Redemplo(plozasiran) 获得监管批准上市，该公司已从单纯的临床研发企业迈入商业化阶段，标志着它不再是纯粹的“临床阶段公司”而是研发与商业并进的生物制药企业。Redemplo是一种非常新颖的创新药，属于创新的基于RNA干扰(RNAi)技术的首次或领先药物之一，在同类siRNA疗法中属于“first‑in‑class”或近似首创，并已获得正式监管批准。Redemplo 已获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准用于治疗成人家族性乳糜微粒血症(FCS)，并已开始进入市场。这也是Arrowhead的第一款获得FDA批准上市的药物，标志着其从临床阶段向商业化阶段的转变。据媒体最新报道，加拿大卫生部也已批准 Redemplo 用于FCS，表明该药在北美市场取得了重大监管认可。Redemplo是一种针对APOC3基因的小干扰RNA(siRNA)药物，设计用于显著降低血液中甘油三酯水平，用于治疗罕见遗传代谢性疾病——家族性乳糜微粒血症(FCS)。其作用是通过RNA干扰机制抑制apoC‑III蛋白生产，从而改善脂代谢。Redemplo，Arrowhead Pharmaceuticals的“未来创收机器”Redemplo 的正式批准标志着 Arrowhead 从研发型公司向商业化药企转型，短期将产生稳步扩张的销售额数据，中长期拓展至全球市场以及更广泛的适应症后有望成为该生物科技公司总营收的核心驱动力甚至超大规模的潜在“创收机器”，但过程中仍然存在临床、竞争与市场风险。Redemplo(plozasiran)已经获得 FDA 批准，用于治疗成年人的家族性乳糜微粒血症(FCS)，并且是首个也是唯一一个获得批准的针对这一罕见病的siRNA类疗法。此次上市标志着Arrowhead从过去多年市场定位的“临床阶段公司”向“商业化生物科技公司”的成功转型。该公司推出了用于FCS的Redemplo，来自Piper Sandler的分析师Edward Tenthoff指出。Piper预计2025年第四季度美国市场FCS的销售额至少为62.5万美元，2026年将大幅增长至大约为1230万美元。该公司表示，由于Redemplo的更高效能，并且每季度注射的治疗方案与治疗模式以及比Ionis的Tryngolza每年便宜足足6万美元，该投资研究机构的积极预期可能是偏向保守的。Piper Sandler还对于该生物科技公司在2026年第三季度公布Redemplo在严重性质的高甘油三酯血症(sHTG)病例中的三期临床试验数据表示非常有信心，并认为这有可能在2027年实现前所未有的突破式标签功能扩展。此外，2026年1月7日，华尔街金融巨头摩根士丹利维持Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.的“持有”股票评级，但是将该机构对该生物科技公司的目标价格从48美元大幅上调至81美元。该金融巨头指出，早期的ARO-INHBE和ARO-ALK7单药治疗统计数据表明，临床研究结果验证了脂肪减少的目标之一，并展示了治疗长期肥胖症领域的前景，摩根士丹利认为这将成为该药物一个额外的强劲价值扩张驱动力。摩根士丹利的一项研究数据显示，如果Redemplo在sHTG甚至更广泛的血脂异常领域获得批准并成功商业化，预测其全球峰值销售额可能将超过20亿美元(甚至更高)。一家生物科技行业研究机构预计到2031年或更远时期的销售额潜力将远高于单靠FCS的创收规模。
- 2026-01-12 11:29:18
传Coinbase(COIN.US)强硬施压，13亿美元稳定币奖励收入恐遭法案“腰斩”
智通财经APP获悉，Coinbase(COIN.US)正持续向美国议员施压，力图保留其向稳定币持仓用户发放奖励的权限——该公司担忧，若当前审议的几项限制性条款被纳入定于周一公布的重要加密货币法案，这项业务将面临严重威胁。据知情人士透露，若这家美国最大加密交易所认定，定于周四在参议院至少一个委员会进入修订审议阶段的《数字资产市场结构法案》，在奖励相关条款中包含超出强化披露要求的任何内容，该交易所将可能重新评估是否继续支持该法案。据了解，Coinbase 把用户留在平台上的美元稳定币(USDC)拿去生息，再把一部分利息以“奖励”名义分给用户。对此，银行担心这等于“高息揽储”，却不受存款准备金、FDIC 保险等约束;Coinbase 则坚称这只是“营销奖励”，不是“存款利息”。法案如果把它定义为“存款”或禁止第三方发息，Coinbase 的这块稳定币利息收入就会被一刀砍掉。Coinbase 对此未回应置评请求。据业内人士透露，当前酝酿中的监管方案拟将奖励发放权限严格限定于受监管金融机构。对此，银行业部分人士表示支持，认为具备利息收益的稳定币账户可能分流传统银行存款规模。值得注意的是，Coinbase已申请全国信托牌照，若获批即可在监管框架内合规提供用户奖励;而原生加密企业则正全力争取“无牌照状态下平台奖励模式仍可存续”的例外条款，并警告若实施更广泛的限制措施，将彻底颠覆现有行业竞争格局。撤回支持的威胁极具杀伤力。在 2023-2024 选举周期，加密行业成为最大的企业政治捐款方，把巨额资金输送给他们看好的候选人。由联合创始人兼 CEO Brian Armstrong 领导的 Coinbase 向美国总统唐纳德·特朗普就职典礼捐了 100 万美元，也是为资助总统提议的白宫宴会厅捐款的企业之一。对 Coinbase 而言，奖励收入至关重要。该交易所与 Circle(CRCL.US)瓜分 Circle 的 稳定币(USDC) 储备所产生的部分利息;存放在 Coinbase 的 USDC 带来熊市中尤为关键的稳定收入流。Coinbase 还持有 Circle 少量股份，后者目前是符合 7 月联邦新法的最大稳定币发行商。举例而言，Coinbase 通过“Coinbase One”余额 3.5% 的奖励计划鼓励用户留存 USDC。若市场结构法案禁止该奖励计划，持有稳定币的用户数量就可能下降——而数据显示，Coinbase 2025 年稳定币总收入据测算已达 13 亿美元，这一数字可能随之缩水。细节决定成败，具体影响尚难完全量化，仍将取决于法案最终措辞。但据熟悉讨论的人士透露，有一点已明确：法案必将加入与奖励相关的条款。GENIUS 法案特朗普第二任期迅速为数字资产行业送上大礼，包括 7 月出台的首个联邦稳定币监管框架——所谓《GENIUS 法案》。法案签署后，从零售商到传统金融机构纷纷宣布有意进军稳定币领域;特朗普家族更是提前布局，其成员联合创办的 World Liberty Financial 已发行名为 USD1 的稳定币。尽管白宫希望法案快速落地，稳定币奖励争议却侵蚀了市场结构法案的两党支持度。Coinbase 警告可能撤回流票，凸显紧张局势升级，或导致法案审议拖延——甚至令立法今年彻底泡汤。彭博情报分析师 Nathan Dean 表示，由于修订审议阶段缺乏两党支持，法案在上半年通过的概率已降至七成以下。《GENIUS 法案》禁止稳定币发行商就“纯粹持有代币”这一行为支付任何利息或收益，但并未阻止 Coinbase 等第三方分销伙伴向客户发放与其余额挂钩的奖励。银行业强烈反对交易所发放稳定币奖励，称这可能抽走银行系统存款并削弱社区信贷投放。美国银行家协会在近期信函中写道：“若数十亿美元从社区银行贷款中流失，我们小镇的小企业、农民、学生和购房者将受创。加密交易所及其稳定币关联实体并非为填补贷款缺口而设，同样无力提供联邦存款保险公司承保的产品——这一点在他们激进的广告中被刻意忽略。”加密行业则反驳称，银行业试图推翻《GENIUS 法案》已达成的一致。Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 近日发文称，保留与稳定币挂钩的奖励计划对维系美元主导地位至关重要，。行业参与者与观察人士称，这种对立让参议员陷入两难：在行政当局催促更多立法之际，他们不得不在一个难以妥协的议题上拍板。知情人士透露，潜在折中方案是仅允许持有银行牌照或符合金融机构定义的实体为稳定币余额提供奖励。最近，五家加密公司已获美国货币监理署有条件批准，成为全国信托银行;这些批准亦遭到银行业游说团体猛烈抨击，他们认为有限信托章程的适用场景正被加密公司不断拉伸，可能威胁美国金融体系稳定。鉴于近期批照动向，若市场结构法案允许持信托章程的公司发放收益，或能安抚部分加密行业。若限制措施最终落地，一些业内人士认为那只会开启新一轮“打地鼠”游戏——加密公司将寻找新方式奖励用户。支付巨头 Stripe 技术与业务总裁 William Gaybrick 去年接受采访时表示：“在任何世界里，我们都能奖励消费者在应用内采取行动。在一个你在应用里持有稳定币的世界，该应用总会找到某种方式给你‘记账’。”
- 2026-01-12 11:15:00
Meta (META.US)向澳洲禁令低头，强制关停55万青少年账号
智通财经APP获悉，Meta (META.US)表示，为遵守澳大利亚具有里程碑意义的儿童社交媒体禁令，该公司已关停该国近 550,000 个账号。这家社交媒体巨头在一篇博客文章中表示，其关闭了约33万个 Instagram 账号、17.3万个 Facebook 账号以及近4万个 Threads 账号，这些账号被认为属于 16 岁以下的青少年。该法律已于 12 月 10 日正式生效，强制要求包括字节跳动旗下的 TikTok 和 Instagram 在内的服务平台禁止 16 岁以下人群使用，否则将面临最高 4,950 万澳元(约合 3,300 万美元)的罚款。这标志着澳大利亚成为全球首个针对社交媒体伤害担忧日益加剧而采取此类严厉打击措施的民主国家。尽管如此，Meta 继续表达了对该禁令的反对立场，呼吁建立标准的年龄验证机制，并为使用任何应用年轻人都提供更广泛的行业保护。同时，Meta 指出替代性社交媒体平台下载量的激增是一个令人担忧的领域。Meta 在文章中表示，这样做可以避免“‘打地鼠式’的局面，即为了规避社交媒体禁令，青少年会迁移到新应用上，而监管只能在后面疲于奔命”。受影响的服务必须从12月10日起阻止未成年账户持有人使用
- 2026-01-12 11:09:27
达美乐(DPZ.US)“换帅”提振投资者信心 股价应声大涨近7%
智通财经APP获悉，达美乐披萨(DPZ.US)周一宣布任命快餐业资深人士Merrill Pereyra为澳新地区新任首席执行官，消息公布后公司股价应声大涨。达美乐在一份声明中表示，Pereyra此前任职于Yum! Brands Inc.(YUM.US)，自2019年起担任必胜客印度董事总经理。他拥有超过30年的快餐行业从业经验，曾供职于麦当劳(MCD.US)，还曾出任达美乐印尼首席执行官。公司执行董事长Jack Cowin在声明中表示：“我们非常高兴能邀请到Pereyra这样资深的行业高管，执掌公司核心的澳新市场业务。Pereyra在维护特许经营合作关系、推动同店销售额增长、优化单店盈利模式以实现网络扩张方面，有着亮眼的过往业绩。董事会坚信，他将与特许经营合作伙伴紧密协作，推动公司业绩向好。”公告发布后，达美乐在悉尼证券交易所的股价一度上涨6.8%。在本周一之前，该公司股价在过去12个月内累计下跌22%。在此期间，这家披萨连锁品牌不仅面临销售额增速放缓、管理层人事动荡的困境，还需应对新晋竞争对手的冲击——例如在悉尼上市的墨西哥卷饼连锁品牌Guzman y Gomez Ltd。达美乐方面同时透露，集团首席执行官一职的遴选工作正在有序推进。该职位原由Mark van Dyck担任，他于今年7月辞职，任职时长不足一年。
- 2026-01-12 10:27:57
法巴CES洞察：机器人站上规模化商用临界点 AI浪潮英伟达(NVDA.US)再成赢家
智通财经APP获悉，在对上周2026年国际消费电子展(CES)的动态进行梳理后，法国巴黎银行指出，机器人技术已成为科技领域一个关键的新兴市场，相关应用场景即将迎来爆发式增长。与此同时，人工智能(AI)技术持续渗透到各行各业，增强现实(AR)眼镜的技术水平也实现了显著提升。法国巴黎银行分析师David O'Connor与Karl Ackerman在一份投资者报告中表示：“AI技术正加速在各类终端设备与应用市场落地普及。我们最为看好的是机器人领域，该赛道已处于规模化商用的临界点;AR眼镜同样势头向好。机器人产业虽已接近爆发门槛，但目前仍缺乏撬动大规模需求的催化剂。AR眼镜则仍面临设计层面的瓶颈，不过市场需求正倒逼相关技术难题加速攻克。”法国巴黎银行认为，在AI浪潮中，英伟达(NVDA.US)再度稳居赢家宝座，而AMD(AMD.US)也将受益于CPU需求的攀升。O'Connor指出：“AI服务器的算力存储需求扩容，有望推动英伟达抢占更多市场份额。此外，公司对与Groq的授权合作机会持乐观态度。我们认为，这项合作将助力英伟达在日益碎片化的AI推理芯片市场中，进一步扩大自身的总潜在市场规模。智能体AI技术已步入实用阶段，其驱动的CPU服务器需求激增(当前市场供应趋紧)，将使AMD成为我们覆盖标的中最大的受益者。”法国巴黎银行还就英伟达全新的Vera Rubin计算平台的市场影响展开分析，该平台搭载了六款全新芯片。分析师团队表示：“最值得关注的是，该平台推出的推理情境内存存储平台(Inference Context Memory Storage Platform)，专门用于满足键值(KV)缓存的需求。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋透露，该存储平台单块GPU可支持16TB的存储容量。我们测算，其单卡算力存储容量将实现大幅跃升，相较此前Blackwell架构的单卡8TB，Rubin架构单卡容量将增至20TB，增幅高达150%。我们观察到，NAND闪存市场正出现结构性转向，数据中心需求成为核心增长引擎，这一趋势将支撑行业在2028年前实现20%以上的bit复合年增长率(CAGR)。”分析师补充道，2026年的存储芯片供应短缺问题，将对消费端市场造成最为显著的冲击，原因在于存储芯片厂商正优先保障AI相关领域的需求供给。
- 2026-01-12 09:28:46
瑞银喊买埃克森美孚(XOM.US)：炼油业务被低估 目标价看涨超20%
智通财经APP获悉，瑞银分析师指出，埃克森美孚(XOM.US)的全球炼油业务目前被投资者严重低估，在本十年剩余时间内，该业务有望为公司带来可观的收益增长与现金流提振。以Manav Gupta为首的分析师团队测算，埃克森美孚在全球15座炼油厂合计拥有每日近410万桶的炼油产能。这一规模优势不仅能为公司收益提供稳定性支撑，还可对冲原油价格下跌带来的风险。瑞银估算，炼油利润率每提升1美元/桶，埃克森美孚能源产品部门的年利润就能增加约8亿美元。瑞银在1月9日发布的客户报告中提到，预计埃克森美孚下游能源产品业务2026年的自由现金流约为36亿美元，到2029年将攀升至约50亿美元。这笔现金流预计将占公司总自由现金流的10%左右，同时可覆盖超四分之一的股息承诺。瑞银测算，在行业周期处于中段的情况下，埃克森美孚炼油资产的息税前利润可达约63亿美元，其中美国墨西哥湾沿岸、欧洲以及加拿大地区贡献最为突出。该机构强调，埃克森美孚在重质高硫原油加工领域占据优势地位，尤其能够高效处理来自委内瑞拉的原油;其墨西哥湾沿岸的炼油厂设备配置完善，有望充分受益于原油品质价差扩大的市场行情。报告同时指出，埃克森美孚旗下博蒙特、贝敦、巴吞鲁日等大型炼油厂近期及持续推进的升级改造项目，将逐步提升产品产出率，并扩大高附加值燃料及基础油料的产能占比。瑞银认为，即便未来油价走弱，这些升级投资叠加审慎的资本开支策略，仍将支撑公司下游业务盈利能力稳步提升。目前，瑞银维持对埃克森美孚的“买入”评级，12个月目标价为145美元，较公司近期股价存在超20%的上涨空间。瑞银表示，当前埃克森美孚的估值倍数低于历史均值，未能充分反映其炼油及一体化业务的收益韧性与盈利潜力。
- 2026-01-12 09:25:00
银行股打响美股财报季揭幕战：并购额激增提振投行营收，花旗(C.US)、纽约梅隆银行(BK.US)盈利预期领跑
智通财经APP获悉，银行财报季将于周二拉开序幕，摩根大通(JPM.US)和纽约梅隆银行(BK.US)率先发布，随后花旗集团(C.US)、富国银行(WFC.US)和美国银行(BAC.US)将于周三公布业绩，高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)利则定于周四发布。随着交易活动加速，投资银行业务收入预计将助力推动第四季度业绩。Dealogic数据显示，2025年全年全球投行业务收入同比增长15%至1030亿美元。并购交易额同比增长42%至5.1万亿美元。在第四季度每股收益的共识预期中，花旗集团在全球系统重要性银行中以同比增长21%位居前列；在信托银行类别中，纽约梅隆银行预期增长15%；在大型区域性银行中，Citizens金融集团预期增幅达30%。过去六个月中，每股收益共识预期上调幅度最大的是：全球系统重要性银行中的摩根士丹利(预期同比增长16%)、信托银行中的纽约梅隆银行(预期同比7.1%)以及大型区域性银行中的美国合众银行。尽管第四季度业绩本身很重要，但摩根士丹利分析师贝琪·格拉塞克在给客户的报告中指出：“即将发布的业绩指引以及对资本市场复苏范围扩大的进一步确认将更为重要。”2025年第四季度并购交易额同比激增65%，但预计交易完成的影响将持续到明年。上月，高盛首席财务官丹尼斯·科尔曼表示，该行由赞助商主导的交易量在2025年增长了40%。总体而言，摩根士丹利模型预测第四季度投行业务费用同比增长9%，略低于市场普遍预期的11%增幅。其中并购咨询费预计同比增长15%，高于市场普遍预期的14%。摩根士丹利分析师表示，第四季度市场业务收入预计同比增长8%，高于市场普遍预期的7%。其中股票交易收入预计增长12%，将超过固定收益、外汇及大宗商品交易业务5%的预期增幅。摩根士丹利分析师对PNC金融服务集团、北方信托和道富银行的每股收益预期最显著高于市场共识，而对花旗集团的预期则最大幅度低于分析师平均预期。在可能发布积极业绩指引的银行中，他们最看好纽约梅隆银行(因有形普通股权益回报率存在上调空间)和道富银行(因其实现运营杠杆可持续性的路线图更为清晰)。关于美国银行第四季度业绩需注意一点：该行于周二宣布，将变更其与税收相关的经济适用房、合格风能及太阳能可再生能源股权投资的会计处理方法，以使其财务报表列报更能反映股权投资的经济实质。该行表示，此项变更对年度化净收入的影响微乎其微。会计变更后，截至2025年9月30日，美国银行的留存收益较原先报告金额减少17亿美元，这反映了新会计方法下费用确认时点差异产生的累计影响。展望2026年，Evercore ISI分析师格伦·肖尔在客户报告中指出，交易、财富管理和投行业务将推动增长，而在利率走软的背景下，净利息收入的增长步伐将有所放缓。他认为未来一年净利息收入增长前景最佳的银行是美国银行、摩根大通和纽约梅隆银行。在交易业务方面，摩根士丹利和摩根大通位列其首选;在投行业务中，摩根士丹利表现突出，但花旗集团估值最具吸引力且将受益于行业整体复苏。在并购业务领域，他看好摩根士丹利、高盛和摩根大通。
