- 2026-02-09 14:08:43
高盛：今年內地醫療板塊更依賴數據及盈利能見度 看好CDMO企業
智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，去年內地醫療健康板塊的強勁趨勢將延續至今年，但投資者考慮估值時納入更多研發管線的價值，因此，股份交易時更多基於企業的實際執行能力，而非單純的授權交易預期。今年要獲得超越行業的回報，更依賴於關鍵數據公佈、實際成交，以及盈利兌現或轉折點的能見度。 細分賽道方面，該行對CDMO企業轉趨建設性，基於其加速增長、產品週期強勁、地緣政治風險增加有限，以及估值合理；升藥明康德(02359,603259.SH)及藥明合聯(02268)評級至“買入”。 至於生物科技及製藥公司，該行採取選擇性策略，偏好有關鍵數據公佈且早期數據已展現部分前景，同時有實際交易預期的公司；看好科倫博泰生物-B(06990)、復宏漢霖(02696)及翰森製藥(03692)。 該行對醫療器械板塊維持中性看法，雖然行業已觸底，但需時逐步復甦；推薦買時代天使(06699)及威高股份(01066)。醫療服務板塊方面，該行仍持相對謹慎態度，因成本控制措施的持續影響，以及疲弱的消費週期；下調海吉亞醫療(06078)評級至“中性”。
- 2026-02-09 14:08:41
2026年首月香港新上市公司13家 募集資金同比增加近6倍
智通財經APP獲悉，據瑞恩資本統計，2026年首月，香港新上市公司共13家(12家主板上市、1家GEM上市)，募資413.08億(港元，下同)，新上市數量較上年同期增5家或62.5%，募資金額同比增加353.26億或5.91倍。一、基本情況-目前上市公司2694家(截至2026年1月31日)截至2026年1月31日，港交所上市公司2,694家，其中主板上市公司2,382家、GEM上市公司312家。二、新上市數量(2026年1月)2026年1月香港新上市公司共13家(2024年8家、2023年5家)，全部通過IPO方式上市。三、IPO募資(2026年1月)注：有些IPO的募資金額有所變化主要是因爲可能行使"綠鞋"協議而變動。2026年1月，通過IPO上市的13家上市公司一共募資413.08億，較2024年同期增加353.26億或590.54%，主要原因是香港IPO市場大力回暖，數家大型科技公司、大型A股公司均在首月成功上市。
- 2026-02-09 14:03:28
國金證券：首次覆蓋中國船舶租賃(03877)給予“買入”評級 目標價2.64港元
智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，預計25-27年中國船舶租賃(03877)歸母淨利潤爲21.6/23.0/24.8億港元，同比增速爲3%/6%/8%。25年利潤增速較低主要因爲部分融資租賃和貸款借款項目在24H2至25H1期間完結導致相關收入下降，以及25年起追溯支柱二範本導致25H1計提稅項開支1.4億港元。公司具備逆週期投資能力、領先的運營能力、較低的資金成本、高分紅屬性（股利支付率約40%），測算現價對應26E股息率約7%，給予2026年1倍PB，對應目標價2.64港元，首次覆蓋給予“買入”評級。國金證券主要觀點如下：多元的業務結構25H1公司經營租賃、融資租賃、貸款借款、船舶經紀收入佔比分別爲60%/27%/12%/1%。公司以長期租賃業務爲主，爲未來收入增長帶來確定性，量方面：公司船舶資產淨值、應收租賃款規模2020-2024複合增速均爲20%，價方面：測算2024年經營租賃收益率及融資租賃收益率分別爲14.4%/7.8%。除了長期租約之外，憑藉專業的行業知識，公司會將部分自營、合營船舶投入即期、短期市場運營，帶來彈性收入，2021-2024年短期運營對利潤的貢獻比例約30%。領先的運營能力公司船隊具備多元化、高價值、年輕化等特點，25H1末船隊規模爲143艘。根據克拉克森數據，截至25年9月，公司船舶資產價值在中國租賃公司中排名第7、非銀行系租賃公司中排名第2，中國航運租賃公司中覆蓋所有船型的僅4家，公司是其中之一。公司綠色化轉型領先，截至25年9月末，節能型船舶數量佔比91%，在船舶數量前十的租賃商中排名第2。公司25H1末平均船齡爲4.13年，低於可比同業。新船普遍符合環保政策要求，且維護成本更低，對優質客戶的吸引力強。較低的資金成本公司信用評級較高，25H1惠譽及標普評級均爲A-，平均資金成本爲3.1%，低於行業水平。2025年美聯儲降息3次，公司大部分負債以美元計價，平均資金成本有望繼續下行。風險提示：船舶行業景氣度下行風險；利率波動風險；地緣政治風險。
- 2026-02-09 13:57:41
港股異動 | 鷹普精密(01286)漲超10%創新高 AIDC拉昇大馬力發動機需求
智通財經APP獲悉，鷹普精密(01286)盤中漲超10%，高見7.66港元創歷史新高。截至發稿，漲9.59%，報7.54港元，成交額4683.63萬港元。東吳證券研報指出，北美缺電投資逐漸從燃氣輪機向燃氣內燃機、SOFC擴散，當前北美缺電量仍大於各種技術總產能供應，因此該板塊尚未到達選擇技術路徑的階段，各類技術路徑的相關投資機會都應重視。燃氣內燃機方面，建議關注鷹普精密等。興業證券認爲，公司產品用於大馬力發動機、工程機械、農業機械、休閒娛樂船舶、乘用車、商用車、航空、能源、醫療等多個行業，整體需求穩中向上，其中大馬力發動機、機器人等細分場景景氣度高並具備較高利潤率。AIDC拉昇大馬力發動機需求，公司爲卡特彼勒、康明斯等提供大馬力發動機的砂型鑄件缸體。
- 2026-02-09 13:52:45
港股異動 | 英矽智能(03696)午後漲超10% MEN2501再獲里程碑付款 大摩看好公司在AIDD領先地位
智通財經APP獲悉，英矽智能(03696)午後漲超10%，截至發稿，漲10.14%，報68.45港元，成交額1.82億港元。消息面上，繼2025年7月獲得逾2340萬港元的開發和監管里程碑付款後，英矽智能在雙方合作項目MEN2501完成I期臨牀試驗首例患者給藥後，再次獲得美納里尼集團就該項目支付的3900萬港元里程碑付款。MEN2501是一款具備高度差異化的KIF18A抑制劑，由英矽智能生成式AI引擎設計與優化，用於染色體不穩定性實體瘤治療。大摩發佈研報稱，英矽智能是AIDD領域的領先者，在技術驗證與應用方面均取得實質性進展。其化學模型的執行力支撐其可重複的 “1-to-N” 創新創造引擎；隨着生物學模型的人體驗證逐步顯現，其潛在上行彈性有望在整個行業進入廣泛AIDD採用期時得到進一步釋放。
- 2026-02-09 13:45:13
花旗：料內銀去年第四季營收同比增2.1% 首選中國銀行(03988)及寧波銀行(002142.SZ)
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，預期內銀2025年第四季營收同比增2.1%，主要受惠於穩健的手續費收入與趨穩的淨息差，部分抵銷貸款增速放緩的影響。在資產質量穩定的背景下，該行預期內銀將釋放撥備以支持盈利增長。在一衆內銀中，花旗預期重慶農村商業銀行(03618)第四季業績將優於預期，光大銀行(06818)與常熟銀行(601128.SH)表現遜預期。報告指，內銀1月的貸款強勁增長，主要由企業貸款驅動。淨息差壓力預計將於2026年有所緩解，預期銀行業2026財年營收增長將較2025財年略有改善，主要得益於淨息差趨穩及手續費收入強勁。隨着中國十年期國債孳息率見頂，股息率與十年期國債孳息率利差將擴大，進而吸引南資金中尋求收益的投資者。該行首選中國銀行(03988)與寧波銀行(002142.SZ)。
- 2026-02-09 13:43:12
港股異動 | 老鋪黃金(06181)午後升6% 摩通大根對其春節消費表現更爲樂觀
智通財經APP獲悉，老鋪黃金(06181)午後升6%，截至發稿，漲6%，報768港元，成交額7.94億港元。消息面上，繼老鋪黃金線下門店呈現排隊熱潮後，2月7日，雲集衆多國際品牌旗艦的上海恆隆廣場，迎來了“傳世經典 傳世生活——老鋪黃金經典作品展”。老鋪黃金繼“金胎琺琅十二月花神金盃”後，用漆器螺鈿傳世工藝將“十二月花神漆器螺鈿金盃”璀璨呈現。摩根大通研報指出，對老鋪黃金的春節消費表現比市場更爲樂觀，原因是品牌權益提升、新產品推出、吸引新客戶、現有客戶重複購買及金價走勢有利。集團表現穩健下，應能緩解投資者對近期高基數效應及金價波動下對消費者行爲的擔憂。認爲其憑藉系統性發展策略(如門店擴張審慎、直銷模式及由精選/培訓團隊提供的差異化服務品質)最能從體驗式增長中獲益。
- 2026-02-09 13:42:32
中原按揭：香港按保需求持續下降 1月新取用按揭保險量價齊跌
智通財經APP獲悉，中原按揭董事總經理王美鳳表示，根據香港按揭證券公司最新公佈的數據，2026年1月香港新取用按揭保險宗數環比下降8.7%至460宗，創自2018年11月後逾7年(86個月)新低，金額亦下降7.1%至23.6億港元。同期新批按揭保險宗數雖環比回升5.8%至1100宗，但仍處於自2019年1月後的7年低位，金額環比升7%至59.4億港元，同樣處於6年半低位。王美鳳指出，與2025年同期比較，2026年1月份新取用按保宗數同比減少11%，金額同比減少9%，新批按保宗數及金額則分別同比減少14.1%及10.9%。數字回落主要因爲按揭成數已全面放寬，置業人士對高成數按揭保險的需求減少；加上投資客入市比例增加，而這類買家並非按保用家，進一步令按保數字在低位徘徊。1月份按保數字主要反映2025年第四季市況，整體樓市在第四季交投向好，但按揭保險使用比例持續處於低水平。王美鳳分析，基於樓按政策已全面放寬至七成按揭，買家以低至三成首期置業已無需透過按保，大大降低了對高成數按揭保險的依賴，令大部份置業人士無需支付按保保費已可順利上會，減輕了置業成本。數據顯示，按保使用比例已由放寬前逾30%的高位，新取用按保比例最新(2025年12月)更回落至12.1%的低水平，是2019年11月(11.6%)後的6年(73個月)低比例。此外，目前租金回報可觀吸引長線收租客入市比例回升，由於投資性質物業不適用於高成數按保，這亦是按保的市場滲透率維持低位之因素之一。
- 2026-02-09 13:41:54
瑞士嘉盛銀行宣佈任命陳東爲亞洲首席投資總監
智通財經APP獲悉，瑞士嘉盛銀行(Bank J. Safra Sarasin)宣佈，即日(2026年2月9日)起任命陳東博士出任亞洲區首席投資總監，作爲銀行積極及持續加強亞洲地區增長策略的一部分。瑞士嘉盛銀行亞洲區行政總裁蔡康年表示：“我們熱烈歡迎陳東博士的加入，擔任本行的亞洲首席投資總監。陳博士在亞洲宏觀經濟研究方面的深厚資歷、在亞洲區域投資策略制定上的領導能力，以及對市場動態的獨特見解，將會成爲我們團隊的卓越新成員。陳博士的任命將進一步彰顯瑞士嘉盛銀行對亞洲市場擴張的願景和承諾。我們將繼續在亞洲市場持續增長，憑藉瑞士嘉盛集團獨特的優勢與悠久的卓越傳統，與客戶建立持久、可持續的深度互信關係。”
- 2026-02-09 13:40:38
華源證券：維持百勝中國(09987)“增持”評級 股東回報源遠流長
智通財經APP獲悉，華源證券發佈研報稱，預計百勝中國(09987)2026-2028年歸母淨利潤分別爲10.71/11.56/12.42億美元，同比增速分別爲15%/8%/8%，當前股價對應的PE分別爲19/17/16倍。鑑於公司經營狀況穩健，開店指引清晰，維持“增持”評級。華源證券主要觀點如下：2026年2月4日，公司發佈截至2025年第四季度業績公告2025年第四季度，公司實現收入28.2億美元，同比增長9%；實現歸母淨利潤1.4億美元，同比增長24%；第四季度經營利潤率和歸母淨利率分別爲6.6%和5.0%，分別實現同比增長0.8個百分點和0.5個百分點。2025年，公司實現收入118.0億美元，同比增長4%；實現歸母淨利潤9.3億美元，同比增長2%。砥礪前行，同店銷售實現連續三個季度正增長2025年第四季度公司同店銷售額增長3%，實現連續第3個季度正增長。其中，肯德基當季度同店銷售額增長3%，同店交易量同比增長3%，客單價與2024年同期持平，小額訂單增長被外賣佔比增加抵銷；必勝客當季度同店銷售額增長1%，同店交易量同比增長13%，符合公司的大衆市場策略。兩萬店目標即將達成，到2030年百勝中國門店總數計劃超三萬家截至2025年，公司門店總數達到18101家，全年淨新增門店1706家，第四季度淨新增587家門店，下半年開店節奏加速。加速開店的背後是更靈活的門店模式和加盟佈局：公司“肩並肩”模式助力門店快速擴張，肯悅咖啡2025年達到2200家，Kpro進入肯德基數百家門店；公司2025年試點Gemini“雙子星”門店模式，在同一地點並排開設肯德基和必勝客兩家門店，每一對門店合計資本開支約70-80萬元人民幣，公司計劃利用這一模式進入更多低線城市。公司2025年新增約40對Gemini門店，預計2026年將加快Gemini門店開店節奏。2026年全年計劃完成15億美元分紅回購，2027年-2028年股東回報平均每年約9億美元至逾10億美元自2027年起，公司計劃將約100%自由現金流，扣除支付給子公司少數股東的股息後回饋股東，預計2027年和2028年股東回報平均每年約爲9億美元至逾10億美元。假設公司2027和2028年每年向股東回饋9億美元，每年回饋金額或將佔2026年2月3日公司市值的5%。風險提示：宏觀消費不及預期；快餐行業競爭加劇；堂食&外賣客單量下滑明顯。
