- 2025-12-03 09:03:01
“納斯達克潮玩第一股”誕生，奇夢島（HERE.US）加速衝刺行業第一梯隊
被市場譽爲“下一個LABUBU”的頂流潮玩IP“WAKUKU哇庫庫”迎來重磅新品。近日，納斯達克“潮玩概念第一股”奇夢島集團(HERE.US)爲旗下現象級IP“WAKUKU 哇庫庫”舉辦了新品預覽會，展示了將於12月4日線上發售多巴胺配色、可動設計兼具的WAKUKU“立刻開掛吧”系列盲盒。奇夢島集團執行總裁、聯合創始人施廣強介紹最新款WAKUKU“立刻開掛吧”系列潮玩產品WAKUKU此次新品延續“撒野”核心主張，以“16+2+1”的豐富配置、可動關節與珠光工藝，在百元級價位實現了品質突破，生動詮釋了品牌“開掛前行吧”的寓意。作爲奇夢島的核心IP之一，WAKUKU累計銷量已破百萬盒，並曾帶動搜索量飆升6200%。而這一市場熱度，已直接轉化爲實實在在的財務回報。2026財年第一季度(2025年7月1日至2025年9月30日)，奇夢島實現潮玩業務總營收1.27億元，環比激增93.3%，遠超1億至1.1億元的業績指引區間上限。明星IP矩陣持續發力，WAKUKU哇庫庫營收8973萬元，ZIYULI又梨營收2076萬元，SIINONO賽諾諾自7月中下旬推出後營收1289萬元，爲奇夢島業績注入動能。不止於此，奇夢島對潮玩業務未來的發展做了清晰且詳細的業績指引，其預計2026財年Q2營收指引爲1.5億—1.6億元，繼續環比高增。這意味着，奇夢島已從“轉型期”進入“加速模式”，其將以“行業黑馬”之姿成爲潮玩行業中的重要參與者。但這僅僅是一個開端，奇夢島的雄心不止於潮玩產品，而是向着構建具有全球影響力的文化品牌這一目標加速邁進。這一戰略升維，將引領其走向更廣闊的未來，並於資本市場中開啓價值重估的全新篇章。7.5億至8億元年營收指引的“含金量”隨着消費升級以及情緒消費的崛起，潮玩已超越亞文化圈層，成爲一種文化消費浪潮席捲全球。數據顯示，從2020—2024年，全球潮玩市場規模由203億美元增長至418億美元，年複合增長率約20%，展現出強勁的增長勢頭。作爲全球潮玩產業的重要增長引擎，中國市場表現尤爲突出，2024年時的整體規模已攀升至763億元人民幣，2020—2024年的年複合增速高達35.1%，持續領跑全球市場。而二手市場的繁榮則是我國潮玩產業爆發的真實寫照。據《2025閒魚潮玩消費洞察報告》顯示，2025年第二季度，閒魚平臺潮玩訂單量同比提升330.2%，交易額增長309.7%，月均消費人數同比增加43.4%，人均單次消費達218元。弗若斯特沙利文預計，隨着IP滲透至多元化產品領域，以及消費者體驗的不斷提升，2030年我國潮玩行業的市場規模有望飆升至2133億元。這就意味着，2025至2030年，我國潮玩市場有望以20.9%的年複合增速實現持續的快速成長。憑藉行業高成長性、產品高溢價能力以及高復購率的顯著特點，潮玩產業是一條優質賽道已成爲市場共識。且隨着潮玩具備跨文化吸引力屬性的顯現，出海已成爲中國潮玩產業發展的新增長極，這無疑令我國潮玩產業的發展具備了更大的想象空間。但新晉潮玩企業想要快速崛起並不容易，潮玩產業充滿發展機遇的同時，該行業也面臨着來自內部運營與外部環境的嚴峻挑戰，這主要集中在IP生命週期的管理和日益激烈的市場競爭兩個層面。由於消費者的興趣週期普遍偏短，因此IP生命週期管理難度較高，如何避免IP過快老化，持續保持新鮮感和吸引力，是所有潮玩企業都將直面的難題。同時，市場競爭逐漸白熱化且同質化現象嚴重。由於潮玩行業高度分散，前五大市場玩家的份額不到25%，這導致大量長尾品牌共存，且隨着新玩家的不斷涌入，行業內現存企業超過5萬家。激烈的市場競爭導致產品設計跟風、題材扎堆，這加劇了同質化競爭，使得消費者更容易產生審美疲勞。但就在這樣機遇與挑戰並存的行業背景下，奇夢島迅速脫穎而出，其給出的2026財年全年潮玩業務營收達到7.5億至8億元的指引可謂極具“含金量”。作爲參照，我國第四大潮玩零售商2024年的零售額也僅只有6億元人民幣。據弗若斯特沙利文數據，若按2024年的零售額計算，我國前五大潮玩零售商的零售額分別爲72億、25億、13億、6億、5億元。雖然奇夢島的營收指引中不只包括了零售額，但若這一業績指引實現，那便意味着其規模在短短一年的時間內便能迅速逼近行業頭部企業的零售額，這足以見其爆發力的強大，“行業黑馬”的稱謂實至名歸。潮玩行業以差異化優勢強勢崛起的新樣本任何成功都絕非偶然，奇夢島亦是如此，公司潮玩業務爆發式成長的背後，得益於其對市場需求的精準洞察以及對公司優勢的充分發揮。奇夢島深刻地認識到，潮玩產品的核心是與用戶建立深度的情感聯結，因此公司不跟風追求短期效益，而是持續發力原創IP，以極致的產品力賦予IP長期“生命力”。奇夢島的原創IP不依賴冗長的動漫故事，而是通過真誠、紮實的原創文化創作，將潮玩本身打造成能直接承載當下年輕人“短、平、快”情緒的容器，這種基於原創的完整設計體系更容易與用戶產生真實的情感鏈接，無論是“WAKUKU”的“奶兇”反差感，還是“SIINONO”對“不完美”的治癒性接納，都旨在與用戶產生快速的情感共鳴。在IP生態方面，奇夢島展現出系統性的IP孵化和打造能力。截至9月30日，HERE奇夢島擁有包括WAKUKU哇庫庫和ZIYULI又梨等11個自有知識產權IP，以及SIINONO賽諾諾等4個獨家授權IP和2個非獨家授權IP。且公司形成了以“自研原創 + 簽約原創”爲核心的雙引擎IP孵化體系，不斷豐富公司原創IP庫存。多元化的原創IP矩陣，將爲奇夢島未來的持續高速成長奠定堅實基礎。而在以真誠原創IP打造“產品力”的同時，奇夢島集團依託自身此前操盤40億年營收所錘鍊出的精準營銷和社區運營能力，可實現對IP運營的高效、精準管理，這讓奇夢島的潮玩產品具備了強大的“品牌力”和“銷售力”。在“品牌力”建設層面，奇夢島積極推動IP與不同領域的跨界融合，打破潮玩的物理邊界。通過與中國網球公開賽、北京時裝週、熱播劇《赴山海》等達成合作，奇夢島成功將WAKUKU等IP注入體育、時尚、文娛等多元場景，實現了在保持品牌調性的同時，極大地拓展了品牌消費人羣，使IP成爲連接不同文化圈層的價值紐帶，顯著提升了IP的生命力和商業價值。而由北京市文化和旅遊局等多個北京市政府部門舉辦的「2025年“北京禮物”全球文創大賽」於11月7日公佈評選結果，奇夢島的“又梨入畫如夢·卷系列手辦”與“WAKUKU哇庫庫×中網限定系列商品”兩款潮玩作品均入選時尚潮流賽道獲獎榜單，這表明了奇夢島的產品憑藉出色表現已獲得官方認可。在“銷售力”層面，奇夢島將教育業務中建立的高效私域流量運營經驗，成功遷移至潮玩領域，着力構建高黏性的用戶社羣;且公司通過在抖音、小紅書等社交媒體矩陣上進行精細化運營，不斷強化IP人設，提升粉絲的活躍度與歸屬感，這讓線上環節成爲奇夢島的核心優勢渠道。在通過線上渠道引爆產品後，再進行線下滲透，從而完成線上與線下的全渠道融合。智通財經APP瞭解到，奇夢島在抖音的GMV從2025年4月到8月實現了9倍以上的增長，顯示出線上渠道已進入高速發展軌道。且公司線下滲透亦持續加速，截至2025年第三季度，奇夢島通過分銷商合作伙伴，其產品已進入超過1萬家零售終端。此外，至2025年12月底，奇夢島將開設不少於3家自營門店，併力爭達到5家以上，欲進一步增強公司在線下渠道中的影響力。新晉IP “SIINONO”便是奇夢島融合“產品力”“品牌力”“銷售力”這“三駕馬車”之後打造爆款的最好佐證。“SIINONO”的定位爲“接納不完美”，主打治癒感和情感共鳴。在2025年7月首發時，該IP在10分鐘內售出1萬盒，3天銷售額突破150萬元，目前累計銷售額已突破30萬盒，展現出了出道即頂流的爆發力。而據業內權威人士確認，奇夢島的WAKUKUmini版的新品符合當前潮玩行業的趨勢，這類產品具有價格門檻低、適合隨身攜帶作爲包掛或配飾、適合收集等特點，高度契合當下年輕人對“情緒價值”和“社交貨幣”的消費需求。市場預計，憑藉奇夢島打造爆款的強大能力，以及公司在WAKUKU 這一IP上獨特情感價值的塑造與品牌忠誠度的建設，WAKUKU mini新品的推出其市場音量或有望直追 labubu mini。此外，爲抓住我國潮玩出海的產業新趨勢，奇夢島已展開國際化佈局。其已通過線上率先進入北美和東南亞市場，公司的分銷網絡逐步擴展至日本、歐美近20個國家，這爲後續國際化的加速做了充足準備。由此可見，奇夢島結合自身的優勢所在，已於潮玩行業中探索出了一條清晰可見的發展路徑：在IP孵化上，公司堅持“自研+簽約”的原創雙引擎模式，主打精準情緒定位、追求情感共鳴。在品牌營銷及渠道上則通過高調性跨界實現破圈傳播，並以線上優勢反哺線下，逐步構建全渠道融合體系。在這一系列戰略協同的基礎上，奇夢島成功將“產品力”“品牌力”與“銷售力”有機整合，從而展現出了強大的爆發能力和差異化的核心競爭力，這也是公司強勢崛起的關鍵原因之一。可以說，奇夢島的成功，將會是跨界潮玩行業的企業，瞭解如何通過優勢互補實現爆發式成長的經典案例，亦會成爲潮玩行業內以差異化優勢崛起的新樣本。戰略全面升維，從潮玩產品向文化品牌加速躍遷不過，奇夢島的雄心不止於潮玩產品，其要打造的，是一個文化品牌，這從此次集團層面的更名中便有直觀體現。集團層面的更名，是公司在全資控股深圳熠起文化(原Letsvan)並將其品牌煥新爲“奇夢島”後的又一戰略里程碑。但這背後絕非名稱變更這麼簡單，而是奇夢島面向未來，向市場清晰傳遞其戰略定位與未來成長目標的關鍵舉措。奇夢島表示，公司將以“創造觸動心靈的潮流體驗，傳遞快樂與美好”爲使命，以“成爲全球潮流文化的超級符號”爲願景，致力於打造全球潮玩藝術時尚IP集合平臺。在此基礎上，奇夢島將自身明確界定爲一個 “開放、共創、可持續”的潮玩生態平臺。此舉旨在超越傳統單一IP運營商的侷限，轉型爲連接全球設計師、藝術家與廣大消費者的核心樞紐。通過向生態夥伴開放其成熟的IP孵化方法論與高效商業化能力，奇夢島致力於成爲全球創意實現的加速器。這不僅旨在推動中國原創潮玩走向世界，更標誌着其戰略重心從提供潮玩產品，向塑造具有全球影響力的文化品牌的深刻躍遷。可以說，此次集團更名將會是奇夢島發展歷史上的一個關鍵節點，因爲這是對公司發展戰略的全面“升維”。要知道，IP生命週期管理是潮玩行業中最具難度的環節，但奇夢島的目標，是超越單個IP的侷限，直接將“奇夢島”自身打造爲一個強大的文化品牌。屆時，奇夢島這個平臺，將成爲公司最大、最持久的 IP，這也是奇夢島擅長的以差異化競爭優勢“突圍”的又一切面。而於11月8日與北京廣播電視臺開啓的戰略合作，則是奇夢島踏出文化品牌建設的第一步。根據合作協議，奇夢島將與北京臺攜手聯合開發北京市限定潮玩，雙方合作的成果將陸續在北京電視臺春晚、北京國際電影節以及各類城市文旅推廣活動中亮相，讓潮玩成爲傳播首都文化形象的重要載體。同時，雙方將搭建共創平臺，爲北京文化形象的設計與傳播注入新鮮活力。能與北京臺合作，說明奇夢島在潮玩行業的實力已獲得官方認可，這不僅僅是商業合作，更是一種高級別的品牌背書，能顯著提升奇夢島在政府、行業及大衆心中的權威性和信任度，這對於其拓展政企合作、參與城市級文化項目至關重要。值得注意的是，此次雙方合作的核心路徑是“文化+潮流+媒體”的融合創新，這意味着奇夢島的身份已不再是單純的潮流商品提供商，而是被賦予了講述“北京故事”、傳播首都文化形象的使命。而在與北京臺簽署戰略合作協議之後，奇夢島集團又與紫荊雜誌社簽署合作協議，並亮相“金雞獎”，持續加快公司文化品牌的生態化佈局。在第28屆京港洽談會上，奇夢島與香港紫荊文化集團旗下紫荊雜誌社正式簽署戰略合作協議，雙方將聯合推出蘊含“節節高升”美好寓意的WAKUKU“金紫荊”香港城市限定款潮玩，旨在推動京港文創協同與IP出海。且在11月15日，奇夢島集團高層受邀以“星辰大海青年演員優選計劃”合作伙伴身份亮相第38屆中國電影金雞獎紅毯，將潮玩文創的青春活力與文化溫度注入影壇盛事，彰顯產文融合新活力。值得注意的是，在此次活動中奇夢島首次公開曝光了WAKUKU的新產品“立刻開掛”，獲得了現場演員的一衆好評。更名後一週內便有如此頻繁的動作，這清晰地向市場傳遞出一個信號，即更名後的奇夢島，正以“生態平臺”的定位，通過“文化+”的模式，在多條戰線上同時發力，力求實現品牌影響力的跨越式提升。這不僅能有效提升奇夢島IP的文化內涵和情感厚度，從而在同質化競爭嚴重的潮玩行業打造出屬於奇夢島的差異化競爭優勢，更是推動奇夢島朝着文化品牌邁進的關鍵一步，爲其注入了獨特的文化基因與長期發展的戰略縱深。總結：奇夢島作爲潮玩行業的新興“黑馬”，隨着‘IP 研發+全渠道拓展’雙引擎戰略持續釋放增長勢能，公司的競爭壁壘進一步夯實，依託成熟的運營體系與穩健的財務基本面，公司已構建把握行業增長機遇的核心能力與資源儲備，爲向全球領先潮玩企業進階築牢根基。但這或僅是奇夢島價值重估的開端，隨着奇夢島爆發式成長的業績逐步兌現，公司有望衝入行業第一梯隊，屆時奇夢島有望迎來業績爆發式增長疊加領先市場地位推動估值擴張的“戴維斯雙擊”的主升行情。而從更長期的維度來看，在全面的戰略升維之後，未來的奇夢島將不再僅僅是一個潮玩廠牌，而是成爲一個以原創IP爲核心、兼具強大商業變現能力與深厚用戶情感基礎的綜合性創新文化品牌，其將在全球舞臺上展現中華文化魅力的同時，也將推動公司內在價值的加速裂變。
- 2025-12-03 08:12:52
AI ASIC需求繼續狂飆!邁威爾(MRVL.US)淨利潤暴增876% 豪擲32.5億美元押注光互連
智通財經APP獲悉，聚焦於大型AI數據中心定製化AI芯片(即 AI ASIC芯片)，以及作爲亞馬遜AWS Trainium系列AI ASIC最大規模合作伙伴之一的邁威爾科技(MRVL.US)於北京時間週三晨間公佈截至11月1日的2026財年第三財季業績報告。最新的財報數據顯示該公司業績以及對於未來的業績展望均超華爾街分析師平均預期，凸顯出英偉達AI GPU算力集羣最強勁技術競爭路線——AI ASIC算力集羣的需求無比強勁。除了強勁Q3業績以及當前季度業績展望強勁擴張，該芯片公司還在財報披露中重磅透露將以32.5億美元收購聚焦光互連I/O的芯片初創公司Celestial AI以強化其網絡產品組合，共同驅動邁威爾科技股價公佈業績後的美股盤後交易中一度暴漲超16%。然而由於長期與“AI ASIC霸主”——即美國芯片巨頭博通公司，在數據中心定製化AI芯片和高性能網絡基礎設施市場競爭日益加劇，以及近期華爾街投資機構們對AI泡沫破裂的潛在擔憂，邁威爾股價今年以來已下跌逾15%。市場最爲聚焦的業績展望方面，邁威爾科技管理層預計第四財季營收約爲22億美元，浮動範圍正負5%，這一基準預測顯著高於華爾街分析師平均預期的約21.8億美元——要知道該項業績預期自10月底谷歌、亞馬遜、英偉達等科技巨頭們公佈強勁業績以來可謂不斷被上調，即使這樣邁威爾給出的官方展望仍然強於不斷上修後的分析師預期，足以見得全球AI ASIC技術路線的AI算力基礎設施需求究竟有多麼炸裂，邁威爾以及ASIC領域領軍者博通(AVGO.US)業績仍將處於2023年以來的大幅增長軌跡。該公司給出的Non-GAAP每股收益區間爲0.74美元至0.84美元，區間中值顯著高於華爾街預期，Non-GAAP毛利率預期區間則爲58.5%至59.5%。在業績電話會議中，管理層預計下一財年總營收約爲100億美元，其中包括數據中心業務營收增長25%。財報數據顯示，截至11月1日的第三財季，邁威爾科技( Marvell Technology)總營收同比增長37%，達到20.7億美元，略高於20.5億美元這一華爾街分析師平均預期，調整之後的每股收益(Non-GAAP)約0.76美元，高於華爾街平均預期的約0.74美元，以及上年同期的約0.43美元。GAAP準則之下，邁威爾科技Q3淨利潤約19億美元，大幅高於上季度的1.948億美元(環比激增876%)以及上年同期的淨虧損6.76億美元;GAAP攤薄之後的每股收益爲2.20美元，高於上季度的0.22美元以及上年同期的美股虧損0.78美元。席捲全球的生成式AI熱潮加快了雲計算與芯片巨頭們的AI芯片開發進程，它們正爭相爲先進的大型AI數據中心設計速度最快且能效最爲強勁的AI算力基礎設施集羣。邁威爾及其最大競爭對手博通公司主要聚焦於攜手亞馬遜、谷歌等雲計算巨頭們共同打造出根據其AI數據中心具體需求量身定製的AI ASIC算力集羣，而這項ASIC業務已經成長爲兩家公司的一項非常重要業務，比如博通聯手谷歌所打造的TPU AI算力集羣就是一種最典型的AI ASIC技術路線。芯片行業重磅收購! 邁威爾科技吞下光互連領軍者Celestial AI邁威爾科技公司的首席執行官馬特·墨菲(Matt Murphy)在業績電話會議上表示，該公司預計其定製化芯片業務的營收將在明年繼續強勁增長，有望實現增長約20%。據摩根大通資深分析師哈蘭·蘇爾(Harlan Sur)發佈的一份研究報告，除了攜手亞馬遜打造Trainium系列AI芯片，這家總部位於加州聖克拉拉的芯片公司正幫助另一大科技巨頭——微軟打造其首款的定製化AI ASIC算力集羣設備。這筆收購將使邁威爾科技得以利用這家初創芯片公司在硅光子光互連芯片技術方面的研究成果。光互連技術使用光而非電信號，在AI芯片設備以及存儲芯片等內部芯片系統之間建立光子層面的連接，對於AI大模型性能以及AI數據中心能效而言相比傳統電子信號可謂大舉躍升;在這一全球最前沿芯片領域，邁威爾科技與博通，以及全球市值最高的公司英偉達(NVDA.US)的競爭已經全面鋪開。墨菲在接受媒體採訪時表示，Celestial的技術將被用於邁威爾科技的下一代與硅光子相關的基礎設施硬件類產品中，而這些產品將爲邁威爾科技公司貢獻一個新增的且規模有望達100億美元的超級藍海市場。“當一切塵埃落定時，我們將在Marvell(邁威爾科技)內部打造出一家硅光子領域的‘超級強力玩家’。”他在採訪中表示。墨菲表示，亞馬遜AWS等大型雲計算領軍者們將在2027年或2028年開始爲大規模應用與部署硅光子互聯技術。他還表示，最終這種技術將得到全球範圍的極度廣泛採用。根據交易條款，Celestial AI將獲得10億美元現金以及2,720萬股的Marvell普通股，這部分股票價值約爲22.5億美元。墨菲等公司高層還表示，預計自2028財年下半年起將開始從Celestial AI業務中獲得可觀的營收貢獻，至2028財年第四季度實現年化營收經營預期規模約5億美元，並在2029財年第四季度將這一營收預期翻倍至10億美元。邁威爾表示，該項交易預計將在2026年自然年度第一季度完成。與收購Celestial相關，邁威爾還向其長期以來的大客戶亞馬遜發行了一份關於其股票的認股權證。該協議允許亞馬遜依據其在2030年底之前對硅光子光互連產品的採購規模來買入邁威爾股票。根據邁威爾的最新披露，其最大ASIC客戶亞馬遜最多可以認購價值高達9000萬美元的邁威爾股票，摺合約100萬股，行權價約爲每股87美元。截至週二美股收盤，邁威爾股價收於92.890美元。Celestial AI官方定位是 Photonic Fabric硅光子光互連平臺的創造者，深度聚焦於面向AI計算/內存的光互連技術，是用光來連接 XPU、交換芯片和 HBM 的“光子織網公司”。該初創公司收購了 Rockley Photonics 的硅光子專利組合，合併後在光計算互連方向的硅光子IP數量超過 200，被官方稱爲“硅光子光計算互連領域最強IP組合之一”。Celestial AI當前主打的硅光子技術路線，明確理解爲“光互連 I/O(optical I/O)”方向。推理端帶來的AI算力需求堪稱“星辰大海”，有望推動人工智能算力基礎設施市場持續呈現出指數級別增長，“AI推理系統”也是黃仁勳認爲英偉達未來營收的最大規模來源。愈發龐大的AI算力需求必定帶來無比龐大的光互連需求，因此硅光子技術在高速數據通信和數據中心互連等兼具高帶寬、低功耗/低熱需求的大規模應用場景中具有相當大的潛力。隨着基於AI訓練/推理算力體系的雲端AI算力服務和ChatGPT生成式AI應用滲透率增長帶來AI算力需求激增，硅光子技術將發揮愈發重要的作用。摩爾定律逼近極限已很大程度上導致傳統電子芯片性能強化幅度放緩，基於硅光子的芯片封裝技術則提供了一種基於光技術的性能強化方案，使得芯片性能在納米制程技術受限的情況下加速擴張。硅光子學技術是一種將激光器件等光學元件與硅基集成電路集成在一起的技術，通過光而不是電信號來實現高速數據傳輸、更長的傳輸距離和低功耗。此外，相比於普通電信號芯片，硅光子芯片還可以提供低得多的延遲。在硅光子技術版圖中，“共封裝光學 (CPO)” 與 “光學 I/O (Optical I/O)” 形成了兩條互補卻取向迥異的路線：前者優先解決機架-級交換 ASIC 接口功耗與面板密度瓶頸，後者則把光收發做成芯粒，定位爲 CPU/GPU/NPU 等計算芯片之間的下一代片外總線。在不少華爾街分析師們看來，光學I/O規模將成爲硅光子技術的主流路線，未來市場規模相比於CPO將大得多。簡單而言，CPO技術主要針對英偉達InfiniBand以及博通以太網交換機芯片等高性能網絡交換 ASIC 的即期功耗/效率密度瓶頸，光學 I/O則面向未來異構計算的帶寬、能效與芯片針腳牆挑戰。從先進封裝角度來看，CPO與光學I/O融合到一個封裝體系的可能性非常大，先進 2.5D/3D 封裝(CoWoS、InFO、EMIB 等)允許在一塊大型系統級封裝 (SiP) 內同時放置交換 ASIC+CPO 光引擎和若干帶光學I/O 的計算芯粒，形成“同封不同域、熱區隔離”的異構先進封裝——因此兩條路線既獨立演進，又在芯片封裝系統層面高度互補。屬於AI ASIC技術路線的盛世已經到來Facebook母公司Meta正考慮2027年斥資數十億美元購買谷歌TPU AI算力基礎設施，包括用於Meta的無比龐大AI數據中心建設，以及賽富時首席執行官馬克·貝尼奧夫近日表示該公司將棄用OpenAI大模型，轉而使用谷歌最新發布的人工智能大模型Gemini 3，在這些最新消息加之此前不久有着“OpenAI勁敵”稱號的Anthropic計劃斥資數百億美元購置100萬塊TPU芯片共同強勁催化之下，所謂的“谷歌AI生態鏈”可謂愈發火熱，幾乎所有生態鏈參與者股價近日均實現狂飆式上揚，尤其是TPU這一AI ASIC最典型技術路線愈發受到科技領域認可。隨着DeepSeek徹底掀起AI訓練與推理層面的“效率革命”，推動未來AI大模型開發向“低成本”與“高性能”兩大核心聚焦，相比於英偉達AI GPU路線更具性價比優勢的AI ASIC在雲端AI推理算力需求猛增的背景之下，邁入比2023-2024 AI熱潮時期更加強勁的需求擴張軌跡，未來谷歌、OpenAI以及Meta等大客戶有望持續斥巨資攜手博通開發AI ASIC芯片。根據Semianalysis測算數據，谷歌最新的TPU v7 (Ironwood) 展現出了驚人的代際跨越，TPU v7的BF16算力高達4614 TFLOPS，而上一代被廣泛使用的TPU v5p僅爲459 TFLOPS，這堪稱是整整一個數量級的提升。此外，TPU v7顯存直接對標英偉達Blackwell架構的 B200，針對特定應用，架構上更具性價比與能效比優勢的AI ASIC可以更容易地吃下主流推理端算力負載，比如谷歌最新TPU集羣甚至能提供比英偉達Blackwell高出1.4倍的每美元性能。谷歌最新發布的一系列基於Gemini 3的AI產品組合，一經發布即帶來無比龐大的AI token處理量導致谷歌限制每日內容生成，進一步驗證了華爾街所高呼的“AI熱潮仍然處於算力基礎設施供不應求的早期建設階段”，再疊加“股神”巴菲特一經建倉谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)就位列伯克希爾前十大重倉股，谷歌近期可謂全面強化“AI牛市敘事”，強力駁斥一些投資者所焦慮的“AI泡沫時刻”已經來臨。近期華爾街對於博通與邁威爾這兩大AI ASIC領軍者股價的看漲情緒可謂愈發濃厚，比如瑞銀集團將博通未來12個月內的目標價股價從415美元大舉上調至472美元，美國銀行將博通目標股價從400美元大舉上調至460美元，截至週二美股收盤，博通股價收於381美元附近;Oppenheimer以及瑞銀集團則看好邁威爾股價在未來12個月內衝高至110美元超級關口。雖然Meta當前龐大的AI算力基礎設施大約有95%是建立在英偉達AI GPU基礎之上——即基於英偉達以及AMD領軍者的大規模AI GPU算力集羣，但是越來越多科技公司轉向使用TPU AI算力集羣帶來的新增TPU訂單，無疑對於博通以及邁威爾非常有利，哪怕僅僅侵蝕Meta AI算力基礎設施中10%的AI GPU算力集羣份額，也將對於英偉達以及AMD構成溫和挑戰。摩根士丹利近日發佈的一份研報顯示，谷歌TPU AI芯片的實際產量在2027年和2028年將分別達到500萬和700萬塊，較該金融巨頭此前給出的預期可謂分別大舉上修67%、120%。而這一產量激增預期可能預示着谷歌將開啓TPU AI芯片的直接對外銷售。更具基本面衝擊力的是，大摩的這份研究報告測算每50萬片TPU外銷，便有望爲谷歌帶來130億美元的額外營收以及高達0.40美元的每股收益。
- 2025-12-03 07:14:32
AI驅動需求韌性凸顯 CrowdStrike(CRWD.US)Q3業績超預期並上調全年指引
智通財經APP獲悉，網絡安全公司CrowdStrike Holdings Inc.(CRWD.US)公佈了超預期的第三季度業績，同時上調了2026財年業績指引，這一舉措凸顯了市場對其日益豐富的人工智能(AI)驅動型網絡安全產品組合的強勁需求韌性。財報顯示，截至10月31日的2026財年第三季度，該公司營收爲12.3億美元，同比增長22%，超出分析師預期的12.1億美元，調整後每股收益爲0.96美元，超出0.94美元的預期。其中，訂閱收入增長21%至11.7億美元。年度經常性收入(ARR)同比增長23%至49.2億美元，三季度淨新增ARR達2.653億美元。經營活動產生的淨現金爲3.975億美元，自由現金流達2.959億美元。截至季度末，CrowdStrike持有的現金及現金等價物爲48.0億美元。CrowdStrike創始人兼首席執行官George Kurtz表示：“憑藉正確的架構、產品與執行力，CrowdStrike已成爲實現安全AI轉型的賦能者。第三季度是公司歷史上表現最出色的季度之一。”展望未來，CrowdStrike預計全年營收將在47.97億至48.07億美元之間，此前指引區間爲47.49億至48.05億美元，分析師普遍預期爲47.84億美元。全年調整後每股收益指引也從3.60至3.72美元上調至3.70至3.72美元，高於3.67美元的市場預期。另外，該公司預計第四季度營收將在12.9億至13.0億美元之間，而市場預期爲12.93億美元;預計調整後每股收益爲1.09至1.11美元，高於1.08美元的市場預期。當前，企業正持續面臨來自犯罪黑客與網絡間諜的威脅，其中部分攻擊者已開始運用AI技術升級攻擊手段。這推動了網絡安全需求持續強勁，各公司紛紛加大對AI安全系統的投入，以應對日益複雜的數字威脅激增。CrowdStrike的競爭對手包括Palo Alto Networks Inc.(PANW.US)和SentinelOne Inc.(S.US)，這些企業都在激烈角逐彼此的市場份額。作爲整合安全運營、吸引尋求一體化解決方案客戶的重要舉措，該公司一直在其Falcon平臺推廣AI驅動的功能，包括9月新推出的檢測與分類工具。首席財務官Burt Podbere在聲明中表示：“隨着客戶向Falcon平臺集中整合，我們正充分把握AI驅動的需求機遇，推動銷售渠道規模達到歷史最高水平。基於這一強勁增長勢頭，我們決定上調2026財年業績指引。”這一樂觀展望也標誌着這家總部位於德克薩斯州的公司的業務回升。CrowdStrike成立於2011年，隨着各類組織應對日益複雜的網絡攻擊和雲遷移需求，該公司已成長爲最大的網絡安全供應商之一。但在去年，該公司曾因一次有缺陷的軟件更新導致Windows系統大面積故障，進而影響醫院、銀行和機場運營，其聲譽受損。財報公佈後，CrowdStrike股價在盤後下跌約1.5%。該公司股價今年迄今已上漲約51%，表現優於多數競爭對手。
- 2025-12-03 06:01:00
隔夜美股 | 三大指數收漲 比特幣回升至9萬美元上方 蘋果(AAPL.US)續刷歷史新高
智通財經APP獲悉，週二，三大指數收漲，比特幣回升至9萬美元之上，部分收復了前一日部分失地。市場對美聯儲12月降息的預期重新升溫。交易員目前樂觀地預計，美聯儲將在12月10日結束的下次政策會議上宣佈降息。根據芝商所的美聯儲觀察工具，市場預計下次會議上降息的可能性爲87.6%，遠高於11月中旬的機率。【美股】截至收盤，道指漲185.13點，漲幅爲0.39%，報47474.46點；納指漲137.75點，漲幅爲0.59%，報23413.67點；標普500指數漲16.74點，漲幅爲0.25%，報6829.37點。蘋果(AAPL.US)延續昨日漲勢，收盤漲1.09%，盤中觸及287.4歷史新高。【歐股】德國DAX30指數漲129.63點，漲幅0.55%，報23727.07點；英國富時100指數跌1.38點，跌幅0.01%，報9701.15點；法國CAC40指數跌22.39點，跌幅0.28%，報8074.61點；歐洲斯托克50指數漲22.07點，漲幅0.39%，報5689.55點；西班牙IBEX35指數漲81.78點，漲幅0.50%，報16470.78點；意大利富時MIB指數漲94.52點，漲幅0.22%，報43354.00點。【原油】紐約商品交易所2026年1月交貨的輕質原油期貨價格下跌68美分，收於每桶58.64美元，跌幅爲1.15%；2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌72美分，收於每桶62.45美元，跌幅爲1.14%。【加密貨幣】比特幣漲超6%，報91711.54美元，盤中一度突破9.2萬美元關口；以太坊漲超7%，突破3000美元關口。【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.06%，在匯市尾市收於99.357。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1622美元，高於前一交易日的1.1608美元；1英鎊兌換1.3211美元，低於前一交易日的1.3213美元。1美元兌換155.88日元，高於前一交易日的155.48日元；1美元兌換0.8032瑞士法郎，低於前一交易日的0.8044瑞士法郎；1美元兌換1.3971加元，低於前一交易日的1.3997加元；1美元兌換9.4286瑞典克朗，低於前一交易日的9.4589瑞典克朗。【貴金屬】現貨黃金跌0.62%，報4205.81美元。【宏觀消息】美國貨幣市場基金資產規模首次突破8萬億美元。得益於可觀的收益率，貨幣市場基金在投資者中大受歡迎，其管理資產規模已創下歷史新高。貨幣市場及共同基金信息機構Crane Data數據顯示，美國貨幣市場基金管理資產規模首次突破8萬億美元。截至本週一的一週內，其總規模增加約1050億美元，刷新歷史紀錄。儘管美聯儲已實施降息，投資者仍在持續涌入貨幣市場基金，這主要歸因於其相對於其他投資工具（特別是銀行存款）的更高收益率。根據Crane Data的數據，截至12月1日，追蹤百隻最大貨幣市場基金的Crane 100貨幣基金指數七日年化收益率爲3.80%。美國證交會擬放寬小型企業上市規則以提振IPO市場。美國證交會正計劃通過削減強制性披露要求，並根據企業規模縮減合規標準，爲小型公司上市提供便利。美國證交會主席保羅·阿特金斯在爲週二紐約證券交易所活動準備的講話中表示，此舉可能增加IPO儲備，重振上市公司陣容。修訂內容包括爲企業提供至少兩年（而非僅一年）的“過渡期”，逐步滿足上市規則要求，例如分階段向投資者披露信息及提交其他報告。該機構還將重新審定小型企業的界定標準以減輕其負擔。阿特金斯指出，上一次大規模調整企業規模界定標準已是二十年前，並感嘆當前上市公司數量比三十年前減少約一半。“我們的監管框架應爲所有成長階段、所有行業的公司提供IPO機會，”他表示，並指出合規成本“可能對部分公司造成不成比例的影響”。特朗普政府預計將把旅行禁令擴大到約30個國家。據報道，特朗普政府預計將把旅行禁令擴大到約30個國家。美國國土安全部一名官員表示，預計將很快公佈被列入禁令的國家名單。特朗普政府已經對12個國家的遊客實施了全面封鎖，對另外7個國家實施了部分限制。上週兩名美國國民警衛隊士兵在華盛頓特區距離白宮一個街區的地方遭槍擊，一名警衛成員死亡，另一名警衛人員傷勢嚴重。襲擊事件後，特朗普威脅要採取一系列限制移民到美國的行動。德銀：若下任美聯儲主席未能有效應對通脹風險 美元或面臨下跌壓力。德意志銀行分析師安特耶·普拉夫克指出，若下任美聯儲主席在通脹高企時仍響應美國總統特朗普的降息主張，美元可能面臨下行壓力。預計將獲提名的白宮國家經濟委員會主任哈塞特被視爲特朗普的忠實支持者，普拉夫克認爲這增加了美聯儲降息的可能性。美聯儲若不能有效遏制通脹風險將對貨幣產生負面影響。她表示，雖然這種情況尚未發生，但“僅憑市場預期美聯儲可能對通脹採取更寬鬆立場，就足以對美元構成壓力”。【個股消息】亞馬遜推出定製AI芯片Trainium3 英偉達迎戰新一輪攻勢。週二，亞馬遜(AMZN.US)雲計算服務宣佈公開推出其定製人工智能芯片Trainium3，該公司表示，該芯片的運算速度是上一代人工智能芯片的四倍。與使用同等GPU的系統相比，由AWS旗下Annapurna Labs定製芯片設計業務生產的Trainium3可以將訓練和操作人工智能模型的成本降低多達50%。這些芯片旨在爲人工智能視頻初創公司Decart的聯合創始人兼首席執行官迪恩·萊特斯多夫等軟件開發人員提供更強大的算力。萊特斯多夫說，在試用了包括英偉達處理器在內的其他幾個競爭對手的芯片後，他的公司在Trainium3上取得了突破。推出Trainium3是對主導GPU市場的英偉達發起的最新攻勢，越來越多的人工智能公司正在尋求通過從英偉達以外的公司購買芯片和其他硬件來實現供應商的多元化。AMD投資的雲計算服務商斥資10億美元在俄亥俄州建設AI芯片集羣。雲計算服務商Vultr正在俄亥俄州數據中心建設一個由AMD(AMD.US)人工智能處理器組成的50兆瓦級芯片集羣，旨在以更低成本提供AI基礎設施。這家獲AMD支持的公司週二宣佈，將投資超10億美元建設該設施，使未來客戶能夠訓練或運行AI模型，預計於2026年第一季度投入使用。Vultr是試圖以更經濟的預算從AI需求激增中獲利的雲服務商之一。該公司表示，其新建芯片集羣規模遠小於微軟、Meta和谷歌等巨頭運營的大型設施，但將提供更具價格優勢的計算能力。Vultr首席執行官J·J·卡德韋爾稱，其雲服務價格“通常比最大數據中心運營商低一半”。【大行評級】巴克萊：將理想汽車(LI.US)目標價從24美元下調至18美元
- 2025-12-02 23:49:21
美股異動 | 蘋果(AAPL.US)續刷歷史新高 首款摺疊屏手機研發取得重要進展
智通財經APP獲悉，週二，蘋果(AAPL.US)延續昨日漲勢，一度觸及286.45，刷新歷史新高，截至發稿，該股漲超1%，報286.05美元。消息面上，據供應鏈消息透露，蘋果首款摺疊屏手機iPhone Fold的研發已取得重要進展，目前正處於工程驗證(EVT)與預量產階段，僅需對部分細節設計進行微調，預計最快將於明年年底前正式發佈。這一消息標誌着蘋果在摺疊屏手機領域的佈局終於進入實質性落地階段。
- 2025-12-02 23:36:06
美股異動 | 熱門中概股普跌 小鵬汽車(XPEV.US)跌近6%
智通財經APP獲悉，週二，納斯達克金龍指數跌逾1%，熱門中概股普跌，阿特斯太陽能(CSIQ.US)跌逾10%，小鵬汽車(XPEV.US)跌近6%，阿里巴巴(BABA.US)跌逾2%。
- 2025-12-02 23:20:31
美股異動 | 戴爾科技(DELL.US)漲逾3% 存儲芯片價格飆升 公司部分產品或重新定價
智通財經APP獲悉，週二，戴爾科技(DELL.US)漲逾3%，報136.57美元。消息面上，自存儲芯片價格開啓“狂飆模式”以來，2025年累計漲幅已達50%。其中，512GB存儲芯片較10月份漲價近500元。 戴爾首席運營官Jeff Clarke在分析師電話會議上坦言“從未見過成本漲這麼快”。他表示，成本最終將傳導至終端客戶，不排除部分產品重新定價的可能。
- 2025-12-02 23:09:59
美股異動 | 半導體股普漲 英特爾(INTC.US)漲逾4%
智通財經APP獲悉，週二，美股半導體股普漲，費城半導體指數漲2.64%，英特爾(INTC.US)漲逾4%，英偉達(NVDA.US)漲近3%，臺積電(TSM.US)、邁威爾科技(MRVL.US)、AMD(AMD.US)漲逾2%。
- 2025-12-02 23:03:10
美股異動 | 核電股集體拉昇 Oklo(OKLO.US)漲超8%
智通財經APP獲悉，週二，核電股集體拉昇，截至發稿，Oklo(OKLO.US)漲超8%，NANO Nuclear Energy(NNE.US)漲超7%，Centrus Energy(LEU.US)漲超5.7%，NuScale Power(SMR.US)漲超5.9%。
- 2025-12-02 22:54:25
美股異動 | 股價觸底反彈！英偉達(NVDA.US)漲3% 獲馬斯克點名推薦
智通財經APP獲悉，週二，英偉達(NVDA.US)漲3%，報185.41美元。自11月股價陷入調整之後，本週，英偉達股價觸底反彈。消息面上，在最新播出的一檔播客節目中，當被問及如果不得不在股市押注AI領域時，馬斯克點名推薦了兩隻“大型AI股”——谷歌母公司Alphabet和英偉達。馬斯克表示：“人工智能和機器人技術將變得非常重要。這兩大技術的商品和服務產出如此之高，以至於讓其他一切都相形見絀。”
