- 2025-12-04 23:04:32
美股异动 | 美光科技(MU.US)跌逾3% 公司宣布终止Crucial消费者业务
智通财经APP获悉，周四，美光科技(MU.US)跌逾3%，报225.74美元。美光科技于周三表示，计划停止向PC/DIY市场的个人消费者们销售存储产品，以便该公司能够将产能专注于为高性能AI芯片驱动的算力集群提供足够的存储类产品。“由AI大浪潮驱动的数据中心规模指数级扩张，已导致对DRAM与NAND系列产品的需求激增，”美光业务主管Sumit Sadana在一份最新声明中表示。“美光做出了退出Crucial消费者业务这一艰难决定，以便在增长更快的细分领域中，提升对大型战略客户的存储产品供给和支持。”全球存储行业的寡头竞争格局，进一步强化了美光的转型紧迫感。当前HBM市场已形成三星、SK海力士与美光三巨头争霸的格局，前两者凭借先发优势占据了近90%的市场份额，而美光虽起步稍晚，但正以迅猛势头追赶——其HBM市场份额从2023年的10%快速提升至2024年的10-16%，2025年更将目标锁定在20-25%。分析认为，美光选择剥离消费业务，本质上是通过“做减法”实现“强聚焦”，集中研发与产能资源攻克HBM4/HBM4E等先进产品，巩固在高端市场的竞争力。
- 2025-12-04 22:54:39
美股异动 | Snowflake(SNOW.US)盘初重挫近10% 华尔街仍积极看多 增长略放缓但仍强劲
智通财经APP获悉，Snowflake(SNOW.US)在公布第三季度财报及展望后，股价在周四早盘交易中下跌近10%。尽管短线承压，由于今年以来股价累涨逾70%，且AI业务增长超预期，多数华尔街机构仍继续给予积极评级。Citizens分析师Patrick Walravens指出，尽管Snowflake当季增长从上季度的32%放缓至29%，对于其业务规模而言仍属亮眼表现。Snowflake今年以来新增370项功能，涵盖分析、数据工程、人工智能以及应用协作等领域。其中，在第三季度全面开放的企业级AI代理Snowflake Intelligence已实现1亿美元的AI收入年化水平(AI run-rate)，且出现时间比预期早一个季度。Citizens维持 “跑赢大市” 评级，目标价325美元。此外，Snowflake的可服务市场(TAM)预计将从2024年的1,700亿美元扩大至2029年的3,550亿美元，显示长期增长空间显著。Canaccord Genuity分析师Kingsley Crane与Daniel Reagan强调，本季度最关键的亮点即是AI业务达到1亿美元年化营收，同时 Snowflake宣布与Anthropic达成 2亿美元的新合作协议，将带来更多GTM(go-to-market)层面的协同效益。Canaccord将Snowflake目标价由260美元上调至270美元，并重申 “买入” 评级。Cantor也维持 “增持” 评级，目标价由275美元上调至278美元。不过分析师Thomas Blakey指出，股价承压主要因产品收入仅较指引中值高2.7%，未达到市场期待的“3%以上超预期”，同时运营利润未能在第三季度带来进一步超出预期的表现。Wedbush同样重申 “跑赢大市” 评级并维持270美元目标价，同时继续将Snowflake纳入Ives AI 30名单。
- 2025-12-04 22:51:22
美股异动 | 美国达乐公司(DG.US)涨8% 三季度盈利超预期并上调业绩指引
智通财经APP获悉，周四，美国达乐公司(DG.US)涨8%，报118.73美元。该公司三季度盈利超出预期，并上调了年度利润预期。根据LSEG收集的数据，Q3每股盈利1.28美元，同比增长44%，而分析师的预期为0.95美元。Q3净销售额为106.5亿美元，略高于106.4亿美元的预期值。展望未来，美国达乐公司预计，2025财年每股收益在6.30美元至6.50美元之间，高于市场预期的6.14美元，而此前指引为5.80美元至6.30美元；预计其同店销售额将同比增长2.5%至2.7%，而此前指引为2.1%至2.6%；预计净销售额将增长4.7%至4.9%，而此前指引为4.3%至4.8%。
- 2025-12-04 22:38:01
美股异动 | Q3同店销售不及预期 克罗格(KR.US)跌超4%
智通财经APP获悉，周四，在公布最新的Q3财报后，受同店销售增速略低于市场预期影响。美国连锁超市巨头克罗格(KR.US)股价走低，截至发稿，该股跌超4%，报63.42美元。财报显示，克罗格当季剔除燃油后的同店销售同比增长2.6%，低于华尔街预期的2.9%。不过，公司盈利表现稳健，调整后FIFO营业利润为10.9亿美元，高于去年同期的10.2亿美元。每股收益(EPS)为1.05美元，超过市场预期的1.03美元，并高于去年同期的0.98美元。毛利率表现亮眼。季度整体毛利率升至22.8%，去年同期为22.4%；若排除租金、折旧摊销及燃油，FIFO毛利率同比提高49个基点。
- 2025-12-04 22:25:25
美股异动 | 新能源车中概股盘前普涨 蔚来(NIO.US)涨逾3%
智通财经APP获悉，周四，新能源车中概股盘前普涨，蔚来(NIO.US)、小鹏汽车(XPEV.US)涨逾3%，理想汽车(LI.US)涨逾1%。财报显示，蔚来三季度整车毛利率已达 14.7%，并有望在四季度进一步提升至 18% 左右。蔚来CFO曲玉透露：三季度，ES6 和 EC6 的毛利率均已达到或超过 25%；ET5、ET5T 和乐道 L90 的毛利率在 15%-20% 之间；三代 ES8 的毛利率也达到 20%。展望明年，蔚来有着极为明确的产品规划，明年蔚来将会推出三款大车，其中包括ES9、ES7、乐道L80，将纯电大三排市场彻底打透，并延续蔚来产品领先的优势能力持续提升高毛利产品占比，在李斌的预计中，2026年蔚来的综合毛利率有希望达到20%。
- 2025-12-04 22:15:39
Meta Platforms(META.US)拟大幅削减元宇宙投入 最高或砍三成预算 盘前股价涨超6%
智通财经APP获悉，据知情人士透露，曾被Meta Platforms(META.US)首席执行官扎克伯格视为公司未来的“元宇宙”项目，即将迎来史上最大规模的战略收缩。管理层内部讨论显示，2026财年的元宇宙部门预算削减幅度最高可能达30%，涉及产品包括虚拟世界平台“Horizon Worlds”以及Quest虚拟现实设备业务。若按该规模裁减，预计最快将于明年1月出现新一轮裁员，但最终方案尚未敲定。知情人士称，此次大幅削减是Meta 2026年度预算规划的一部分，相关讨论在上月扎克伯格位于夏威夷的住所进行。扎克伯格要求各业务线普遍削减约10%费用，这与过去几年的预算周期一致，但元宇宙部门被要求进一步“深砍”，原因在于Meta并未看到预期中的行业竞争与市场热度，相关投入回报持续承压。Reality Labs累计亏损逾700亿美元 元宇宙投入成“沉没成本”自2021年扎克伯格将Facebook更名为Meta并押注元宇宙以来，公司旗下Reality Labs部门（包括VR头显、AR眼镜及虚拟世界）累计亏损已超过700亿美元。然而行业整体未出现爆发式增长，消费者应用有限、隐私与儿童安全争议不断，也令投资者长期对该项目保持怀疑。Meta的股价在相关削减消息传出后盘前上涨超6%，反映市场普遍将削减元宇宙视为利好，认为公司终于开始收紧长期亏损的“漏水桶”。扎克伯格转向全面押注AI：大型模型、生成式AI产品成核心相比之下，扎克伯格近年来公开讲话中已极少提及“元宇宙”。取而代之的是对AI大型模型、生成式AI产品、以及相关硬件的集中投入，包括Llama大模型、Meta AI助手，以及近期受关注的Ray-Ban智能眼镜等更贴近AI应用的设备。部分分析师和投资者早已呼吁Meta应关闭持续烧钱却回报有限的Reality Labs业务。Forrester副总裁Mike Proulx甚至在今年4月预测Meta将“在年底前关闭如Horizon Worlds等元宇宙项目”。在他看来，砍掉元宇宙将有助于Meta将资源集中到最具增长潜力的AI核心业务。高层继续强化硬件布局：重磅挖来苹果设计主管即便大幅削减元宇宙支出，Meta仍保留其在消费级硬件领域的布局，且近期刚从苹果挖来其最知名的设计主管，信号明确，未来的硬件方向将更紧密围绕AI生态，而非沉重的虚拟世界构建。
- 2025-12-04 22:06:26
美股异动 | 禾赛(HSAI.US)盘前涨5% 上周发布自研RISC-V激光雷达主控芯片费米C500
智通财经APP获悉，周四，禾赛(HSAI.US)股价延续上周升势，盘前涨5%，报20.17美元。据悉，禾赛股价上周(11月24日和11月25日)分别大涨18%和11%，禾赛科技24日重磅发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500，同时发布全球唯一“光子隔离”安全技术，和256线安全激光雷达ATX焕新版。目前，“光子隔离技术”已全系搭载至禾赛ATX、ETX等主激光雷达，具备超越行业的安全性与可靠性，做到了物理层面的极致“零误报”。禾赛激光雷达专用高性能智能主控芯片费米 C500，补齐了禾赛第四代芯片平台全栈自研的最后一块拼图。费米 C500 采用自主可控的 RISC-V 架构，保障供应链安全与技术迭代自主性。其单芯片集成 MCU、FPGA、ADC 于一体，是全球首款片上融合功能安全与网络安全双重认证的激光雷达专用主控芯片，从硬件层满足车载场景对可靠性与信息安全的严苛要求。同时，也是全球首款内置点云智慧引擎 IPE 的激光雷达专用主控芯片，集成 256-core 波形处理核，环境噪点智能滤除，适应复杂天气条件，为自动驾驶提供全天候高精度感知。另外，中金预计，随着城市导航辅助驾驶(NOA)功能普及等，禾赛2025、2028年中国车载激光雷达出货量将分别突破300万台、1000万台，年均复合增长率为58%，机器人领域成新增长极，海外市场静待爆发。
- 2025-12-04 21:43:07
美股异动 | 老虎证券(TIGR.US)盘前涨8% 三季度净利润同比增长2.8倍
智通财经APP获悉，周四，老虎证券(TIGR.US)盘前涨8%，报9.36美元。财报显示，2025年第三季度，老虎证券营收1.75亿美元，同比增长73.3%；归属母公司的non-GAAP净利润为5705万美元，达到去年同期的2.8倍，环比增长28.2%。期内，新增入金客户3.15万，带动总入金客户数同比增长18.5%达到122.4万；总交易额同比增长28.5%至2094亿美元。
- 2025-12-04 21:40:06
美国消费者正在“省省省”！“一元店”巨头美国达乐(DG.US)财年利润指引上修并超预期
智通财经APP获悉，美国达乐(DG.US)公布截至 10 月 31 日的第三季度盈利超出预期，并上调了年度利润预期，该公司看好其折扣店的强劲需求，并且致力于削减成本和减少与库存相关的损失。根据 LSEG 收集的数据，Q3每股盈利 1.28 美元，同比增长44%，而分析师的预期为 0.95 美元。Q3净销售额为 106.5 亿美元，略高于 106.4 亿美元的预期值。Q3同店销售额增长了 2.5%，反映出客流量增加了 2.5%，而平均交易额保持不变。毛利率提高了 107 个基点，达到 29.9%，这是由于更高的存货加价率以及损耗减少所带动，但这一增长部分被增加的后进先出法计提额所抵消。展望未来，该公司预计2025财年每股收益在 6.30 美元至 6.50 美元之间，高于市场预期的6.14美元，而此前指引为 5.80 美元至 6.30 美元;预计其同店销售额将同比增长 2.5%至 2.7%，而此前指引为2.1%至 2.6%;预计净销售额将增长 4.7%至 4.9%，而此前指引为4.3%至 4.8%，这意味着其营收将达到 425.2 亿美元至426 亿美元，超过了 424.9 亿美元的市场预期。这些预测涵盖了该公司在 2025 财年计划实施的 4885 个房地产项目，其中包括在美国开设 575 家新门店，以及在墨西哥开设多达 15 家新门店。此前一天，其竞争对手美元树(DLTR.US)也上调了其年度利润指引。在美国经济不稳定以及劳动力市场疲软的背景下，折扣店吸引了美国中低收入群体寻求更实惠的选择和更好的季节性优惠。美国达乐的产品定价策略是保持约 25%的产品价格在 1 美元及以下，以迎合其核心客户群体——年收入低于 35000 美元的美国家庭。这一策略也使该公司成为这些客户的主要选择。美国折扣店的超预期业绩发出了一个信号：通胀压力持续存在，且消费者(特别是中低收入群体，以及日益增加的中产阶级顾客)正在积极寻求节省开支的途径。折扣店的商品通常价格低廉且必需性强。当这些商店的销售额和客流量增加时，表明消费者对价格高度敏感。美国达乐和美元树的首席执行官都提到，不仅是传统的核心客户群，连一些中产阶级和富裕人群也开始转向折扣店购物。这种跨收入阶层的消费转移表明，寻求“价值最大化”已成为普遍的消费趋势，即使是经济状况较好的家庭也在削减非必要开支。折扣零售行业本质上具有防御性。在经济放缓或不确定的时期，这类公司的表现往往优于更广泛的零售业。强劲的业绩表明消费者信心可能并不像其他宏观经济指标显示的那样稳固，许多家庭正在为潜在的经济下行做准备。这一观点也似乎可以从沃尔玛与塔吉特的最新财报中得到印证。此前，沃尔玛公布了好于预期的2026财年第三季度业绩，并连续第二个季度上调了全年业绩指引，显示出这家全球最大零售商在经济不确定性环境下继续保持强劲增长势头——该公司正吸引更多对价格敏感的消费者，并在数字消费领域获得更大份额。相比之下，核心客群是美国中产的塔吉特第三季度业绩喜忧参半。由于这家大型零售企业正面临着商品降价以及关键商品领域需求疲软的局面，其关键零售指标同店销售额跌幅超过市场预期。业绩公布后，美国达乐股价在盘前交易中上涨了约4%。今年以来，该公司股票已上涨约 45%。
- 2025-12-04 21:03:51
英伟达瑟瑟发抖?谷歌(GOOGL.US)TPU有望成“增收神器” 销售额剑指近万亿美元
智通财经APP获悉，谷歌(GOOGL.US)股价第四季度迄今已飙升约31%，使其成为标普500指数中季度涨幅排名第十的成分股。谷歌自研的TPU(张量处理单元)获得的越来越多的关注、以及该公司通过TPU训练出来的AI模型Gemini 3所展现出来的强悍性能，是推动该股表现优异的重要原因。如今，投资者日益乐观地认为，谷歌可能开始向第三方销售TPU将开辟一个近万亿美元的新收入来源。华尔街看好谷歌AI芯片前景谷歌TPU销售额剑指近万亿美元谷歌开发TPU已有约十年时间。该公司在今年4月推出最新的第七代TPU“Ironwood”并进行测试。具体来说，第七代Ironwood TPU提供与其前代产品第六代Trillium相比2倍的性能/能效比提升。此外，Ironwood TPU被用于训练Gemini 3——目前全球领先的多模态与推理模型，在代理式编程等主流AI任务上拥有极具竞争力的表现。尽管大多数大语言模型和AI工作负载仍依赖于英伟达(NVDA.US)的图形处理器(GPU)，但近期行业兴趣进一步佐证了谷歌TPU日益增长的势头。其中包括有报道称Meta(META.US)考虑从2027年开始斥资数十亿美元购买谷歌TPU。此前，Anthropic近期扩大了与谷歌的合作关系，承诺从2026年起使用多达100万块TPU。谷歌最新发布的Gemini 3突显出其TPU在AI计算方面对英伟达当前领先地位的竞争力正在增强。据悉，Gemini 3在全球AI模型LMArena排行榜上以1501分的历史最高分登顶，在衡量通用推理能力的Humanity's Last Exam基准测试中获得37.5%的最高分，超越了此前由GPT-5 Pro保持的31.64%纪录，并且在多项学术级基准测试中展现出博士水平的表现，在GPQA Diamond测试中获得91.9%的高分，在数学领域的MathArena Apex基准测试中创下23.4%的新纪录，在事实准确性方面于SimpleQA Verified测试中达到72.1%的得分，均大幅超越GPT-5.1。谷歌的TPU属于专用集成电路(ASIC)芯片，尽管通用性不及英伟达GPU，但在价格、性能和效率方面均有可能提供优势。这在投资者质疑AI支出过高的当下无疑是一个实实在在的优势。Homestead Advisers股票投资组合经理Mark Iong表示：“英伟达芯片成本更高且更难获取，但如果你可以使用ASIC芯片，谷歌正好能提供，而且它在该市场遥遥领先。它不会控制整个市场，但这是该公司‘秘密武器’的一部分。”他补充称，虽然向第三方销售TPU可能最符合谷歌的利益，但目前尚不清楚其在这方面的专注程度。DA Davidson技术研究主管Gil Luria则指出：“如果企业希望减少对英伟达的依赖，TPU是一个很好的选择，这意味着我们有充分的理由保持乐观。芯片业务最终可能比谷歌云更有价值。但即便谷歌从不对外销售芯片，更好的芯片也意味着更优质、更高效的云服务。”他估计，如果谷歌认真推进TPU销售业务，几年内可能占据AI芯片市场20%的份额，这将创造约9000亿美元的业务规模。摩根士丹利分析师Brian Nowak看到了“萌芽中的TPU销售策略”迹象，称这可能最终推动谷歌的收入增长。Brian Nowak援引该行半导体分析师的观点称，预计2027年TPU采购量将达到约500万片，较此前估计增长约67%;2028年采购量将达到700万片，较此前估计高出120%。他指出，虽然大部分可能来自谷歌自用和谷歌云平台销售，但这“说明了谷歌销售更多TPU的潜力”。值得一提的是，以Brian Nowak为首的摩根士丹利分析师团队在此前的一份客户的报告中写道：“如果谷歌通过第一方模式销售TPU，确实可以带来实质影响。我们的敏感性分析显示，每向外部销售约50万块TPU，可能为我们高于市场预期的2027年谷歌云收入预测带来130亿美元(约11%)的上行空间，并为2027年谷歌每股收益带来约3%(0.37美元)的上行空间。”分析师补充称，考虑到英伟达预计在2027年出货约800万块GPU(假设产能充足)，对于谷歌而言，50万至100万块TPU的销售预测可能并非“不合理”。当然，如果谷歌AI芯片业务未能实现预期增长，尤其是考虑到其近期飙升的估值，过高的期望可能导致失望情绪。数据显示，该股目前交易价格约为预期收益的27倍，为2021年以来最高水平，远高于其10年平均水平。但即使在这个估值水平上，谷歌的股票仍比苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)和博通(AVGO.US)等大型科技公司便宜。尽管Jensen Investment Management投资组合经理Allen Bond近期利用谷歌股价上涨减持了部分持股，但他仍看好谷歌的整体地位和前景，理由包括“TPU成为收入驱动因素的可信路径”。他表示：“谷歌在AI领域展现出切实的实力和进展，虽然投资者日益认识到这一点，但考虑到增长预期，其估值看起来仍然合理。”“这家公司在AI领域势头增强的证据不断增加，且交易估值低于微软和苹果，这意味着它仍是一个核心持仓。”谷歌TPU将撼动英伟达AI芯片王座?华尔街驳斥“零和博弈”短视论值得一提的是，当此前英伟达股价因Meta拟采购谷歌TPU的报道而下跌时，就有分析师用“零和博弈的谬论”来形容市场的这种过度反应。多数分析师认为，在AI基础设施万亿级赛道上，谷歌与英伟达等芯片巨头完全有望实现共赢。谷歌DeepMind研究科学家Amir Yazdan在X平台发文称：“此次抛售充分暴露了市场对硬件和需求认知的浅薄。”英伟达则通过其官方X账号驳斥了谷歌将颠覆其AI芯片主导地位的传言，称该说法毫无根据。英伟达在肯定谷歌AI领域成就的同时强调，目前仍在为谷歌提供产品供应，并指出：“英伟达在行业中领先一代——我们是唯一能运行所有AI模型、且支持全场景计算的平台。”在多数华尔街分析师看来，英伟达仍是AI芯片领域无可撼动的王者。美国银行分析师Vivek Arya在一份报告中深入分析了这一议题，他认为谷歌自研的TPU芯片未必会对英伟达构成重大竞争威胁。Arya指出，英伟达AI芯片“已遍布各大云平台，几乎参与所有其他大型语言模型(LLM)的运行”，且具备“最快的上市速度和最佳的能效比”。Futurum Group的Daniel Newman直言：“关于GPU/TPU的无谓争论，将‘零和思维的谬论’展现得淋漓尽致。AI基建市场规模未来将达数万亿美元，谷歌、英伟达、AMD(AMD.US)完全可以实现共赢。”他还预测，凭借这一巨大市场机遇，亚马逊(AMZN.US)、高通(QCOM.US)等其他企业也将从AI芯片业务中收获数十亿美元营收。这与传闻中谷歌高管所称“TPU的普及将导致英伟达年营收减少10%”的观点形成鲜明对比。Wedbush同样认为，未来数年将有数万亿美元投入该领域，芯片行业除英伟达外众多科技巨头都将受益。该行分析师还补充称：“这绝不能误解为英伟达作为AI革命当之无愧的冠军地位会发生动摇——在芯片领域，这种主导地位短期内不会改变。”瑞穗证券分析师Vijay Rakesh也表态力挺英伟达，称这家芯片巨头拥有高度多元化的客户群，涵盖云服务提供商、企业客户，以及通过与OpenAI和CoreWeave(CRWV.US)合作在中东地区达成的全新主权协议(合作方包括Humain和Neoclouds)。该分析师补充道，英伟达在AI硬件和软件领域的竞争优势植根于其CUDA平台，这为竞争对手设置了极高的准入壁垒。
