- 2025-12-04 16:02:17
香港数字营销公司MediaOn Group(MEON.US)IPO定价4-6美元/股 拟募资2000万美元
智通财经APP获悉，总部位于香港的数字营销及广告解决方案提供商MediaOn Group(MEON.US)于周三向美国证券交易委员会提交文件，计划通过首次公开募股筹集至多2000万美元资金。该公司拟以每股4至6美元的价格发行390万股(其中49%为二次发行)，计划筹资2000万美元。按发行价区间中值计算，MediaOn Group的市值将达到1.1亿美元。MediaOn的业务主要包括三大板块：营销活动、媒体返利及媒体投放。该公司已完成超过3000项涵盖金融、零售及科技等行业的营销活动。通过其专有平台WeShare.hk和Sodainsight(提供网红营销、社媒舆情监测及互动数字解决方案)，公司可获得相当于合格广告支出5%至30%的媒体返利。此外，MediaOn还通过合资合作，为品牌方、公关机构及第三方营销公司提供大型活动制作服务。该公司成立于2011年，在截至2025年3月31日的12个月内实现营收200万美元。MediaOn曾于2025年5月12日秘密递表，计划在纳斯达克交易所上市，股票代码为"MEON"。Joseph Stone Capital是本次交易的唯一簿记管理人。
- 2025-12-04 15:52:29
AI引擎驱动下MongoDB(MDB.US)增长前景可期！绩后华尔街集体唱多
智通财经APP获悉，受远超预期的第三财季业绩及上调全年业绩指引提振，数据库软件制造商MongoDB(MDB.US)的股价在周二暴涨22.23%，周三再涨近1%至405.94美元。多家华尔街大行在MongoDB公布这份最新业绩后维持对该股的看涨评级并上调目标价。数据显示，MongoDB第三财季总营收同比增长19%至6.28亿美元，远超市场预期的5.92亿美元;调整后每股收益为1.32美元，同样远超市场预期的0.80美元。备受关注的Atlas云数据库产品营收同比增长30%(高于市场预期的同比增长20%-25%)，占该公司第三财季总营收的约75%，是驱动整体高增长趋势的绝对主力。该公司还上调了全年业绩预期，将其2026财年全年营收指引上调至24.34亿美元至24.39亿美元区间(此前预期为23.4亿美元至23.6亿美元)，高于市场预期的约23.6亿美元。多家大行上调目标价古根海姆(Guggenheim)重申对MongoDB的“买入”评级，目标价由400美元上调至450美元。该行分析师Howard Ma在一份报告中表示：“Atlas第三财季营收增速加快至30%，符合买方预期，并较市场共识预期高出超3个百分点。尽管略低于我们同比增长31%的较高预期(这也是我们对Atlas第四财季营收增速的预测值)，但我们认为，鉴于该公司对第四财季业绩给出了远高于预期的指引，投资者不应再认为这个目标难以实现。该公司管理层指出，美国和欧洲、中东、非洲地区的大型企业需求持续强劲。”Howard Ma补充称：“我们目前预计，MongoDB 2026财年总营收最终将增长23%，2027财年总营收将至少增长25%。Atlas业务营收将保持29%的稳定增长。”花旗维持对MongoDB的“买入”评级，目标价为440美元。以Tyler Radke为首的花旗分析师在报告中指出：“虽然第四季度存在一些收入确认的前置因素，但整体业绩表明业务和盈利增长势头持续加速，反映出执行力改善和AI势头增强。我们预计，随着增速加快和又一次强劲的业绩修正，股价将继续上行。”Wedbush维持MongoDB的“跑赢大盘”评级，并将目标价从400美元上调至440美元。MongoDB还入选了Wedbush的“最佳投资构想名单”和“Ives AI 30”榜单。该行分析师Dan Ives在报告中表示：“MongoDB又交出了一个强劲季度，Atlas使用指标持续改善，在业务管线中的占比不断扩大。公司未来处于更有利的变现位置，同时成功地将运营杠杆融入其商业模式。”丰业银行重申对MongoDB的“与行业表现同步”评级，目标价由320美元上调至415美元。该行分析师Patrick Colville和Joe Vandrick表示：“在领导MongoDB 11年后，Dev Ittycheria交出了一份令人印象深刻的告别答卷，也为新任首席执行官Chirantan “CJ” Desai搭建了良好的发展平台。”“MongoDB表现显然出色，但鉴于股价已达到2026财年预期EBITDA的约60倍，我们需要从广泛的客户访谈中获得证据，证明增长势头能持续至2027财年，才能支撑进一步的估值扩张——而目前我们尚无法证实这一点。”瑞穗则重申对MongoDB的“中性”评级，并将目标价从250美元上调至310美元。以Siti Panigrahi为首的瑞穗分析师在报告中表示：“新任首席执行官明确了工作重点，强调拓展财富500强和全球2000强企业客户，以及在AI原生公司中取得早期进展。他将利用其企业关系和硅谷人脉，将MongoDB定位为AI基础设施。我们对Atlas营收增长感到鼓舞，并继续关注增长的可持续性以及AI能否成为实质性的收入驱动力。”MongoDB新一轮增长拉开帷幕MongoDB高质量的财报数据，加上此前不久谷歌(GOOGL.US)财报所显示的谷歌云平台整体营收的高增长态势、Gemini系列产品Token量激增以及谷歌巨额AI资本支出，共同说明AI应用层的数据平台需求和谷歌云等云计算平台侧的云端AI推理算力需求都处在非常高的景气区间。更重要的是，随着包含Nano Banana Pro在内的谷歌Gemini3系列AI产品震撼问世且迅速风靡全球企业与消费端用户，包括MongoDB在内的整个“谷歌AI生态链”仍处在业绩强劲增长的轨迹之中。据悉，MongoDB依托Atlas与谷歌云/Vertex AI的长期深度集成，在本轮AI浪潮中成为云端数据库建设与向量检索层的核心受益者。以Atlas+Vertex AI为代表的AI应用堆栈正在进入实用化、规模化阶段，指向B端与C端用户们生成式AI应用软件、AI搜索、AI推荐以及AI智能体等实际AI应用需求激增并且正在大规模落地。作为“谷歌AI生态链”的核心参与者之一，MongoDB的业绩增长逻辑转成明显绑定谷歌云平台+绑定Gemini系列AI应用软件从开发到部署完整生态的云数据库技术路线。MongoDB官网自己的案例文章也提到，绝大多数AI初创公司采用谷歌云(Google Cloud)+ MongoDB Atlas 作为主数据库和云端AI基础设施来运行基于LLM(超参数大语言模型)的AI应用开发到云端成功部署的完整AI生态平台。MongoDB第三财季业绩全面超预期并上调全年展望，与谷歌最新抛出的更大规模AI资本支出、以及谷歌更加强劲的云计算业务营收增长相互呼应。因此，处于“谷歌AI生态链”中的MongoDB有望跟随基于谷歌云平台的炸裂式扩张并迎来新一轮增长。
- 2025-12-04 15:29:07
暴涨1300%后，Abivax(ABVX.US)的“疯牛叙事”或还未结束
智通财经APP获悉，法国生物技术公司 Abivax(ABVX.US)年初市值不足 5 亿美元。经过一轮迅猛上涨，如今市值已超过 80 亿美元，而且一些分析师认为其还有更大的上涨空间。市场的乐观情绪始于 7 月，当时 Abivax 公布了其治疗慢性炎症性肠病的实验性药物的积极数据。这推动股价上涨超过 1300%，使其成为今年欧洲基准斯托克 600 指数中表现最佳的股票。看涨原因一：肠炎药物潜力大投资者们正在关注服用Abivax旗下obefazimod药片的溃疡性结肠炎患者是否会保持病情缓解。该研究结果预计将于 2026 年第二季度公布，若成功，Abivax将能够提交该药物的监管审批申请。此外，该公司预计还将在今年下半年公布该药片治疗另一种炎症性肠病——克罗恩病的中期试验结果。Abivax首席执行官Marc de Garidel表示：“我们对这种药物研究得越多，就越感到兴奋，尽管我们是一家小公司，但我们希望凭借一款出色的药物引领市场。”对于在巴黎和纽约两地上市的 Abivax 公司来说，此次风险巨大。该公司最初曾将obefazimod视为潜在的艾滋病治疗药物。摩根士丹利的乐观估值显示，其美国存托凭证价格可能较当前水平上涨逾 40%，而在悲观估值下则可能暴跌逾 90%。摩根士丹利分析师在 9 月发布的一份报告中指出，obefazimod在溃疡性结肠炎和克罗恩病治疗中的潜在成败被视为该公司股价的关键催化剂。尽管如此，其药物治疗效果显示出积极的势头。Obefazimod 是一种口服小分子药物，其作用机制与现有炎症性肠病(IBD)疗法不同。它通过上调一种叫做 miR-124 的微小 RNA 来调节炎症反应，而非直接抑制炎症因子。这种内源性的调节方式被认为能够更好地平衡疗效和安全性，特别是在高炎症环境下。在 obefazimod 的临床试验中，观察到的不良事件较少且温和，主要以头痛为主，没有出现心血管事件或致癌性等严重副作用。相比之下，一些现有的 IBD 疗法(如 JAK 抑制剂)带有严重的副作用警告。这种差异化的安全性优势使其成为更具吸引力的治疗选择，尤其是对于需要长期用药的年轻患者群体。溃疡性结肠炎和克罗恩病是炎症性肠病，可导致频繁腹泻和胃痛。Wolfe Research的分析师认为，obefazimod有望实现约 60 亿欧元(70 亿美元)的峰值销售额，在这两种疾病的治疗中占据“显著”的市场份额。Obefazimod 的成功被认为能在这个市场中占据重要份额，预计到2030年，IBD市场的规模将达到约300亿美元。这种实验性药物已显示出令人鼓舞的效果。今年 7 月，Abivax 公司表示，在后期试验中，服用obefazimod的患者在八周后中度至重度活动性溃疡性结肠炎的症状消失。Van Lanschot Kempen 分析师Sebastiaan van der Schoot表示，基于此前中期试验的数据，这些结果“非常出色，超出了所有人的预期”。据van der Schoot称，所谓的诱导试验结果表明，Abivax的这种药片疗效“在包括注射剂在内的所有选项中属于最强之列”。de Garidel表示，该公司计划在 2026 年底提交该候选药物以申请美国监管部门批准，这取决于定于第二季度公布的后期试验数据。他补充说：“我们有一个相当激进的时间表来提交申请，公司目标是在 2027 年第三季度在美国上市。”看涨原因二：Abivax成为热门收购目标与此同时，投资者们纷纷抢购该股票，尤其是因为 Abivax 被吹捧为可能的收购目标。上个月，Truist Securities 称该公司是“具有战略吸引力的潜在收购宠儿”。与此同时，高盛最近将 Abivax 列入其最受对冲基金青睐的股票名单。不过，潜在的收购方仍需谨慎行事。瑞士生物制药公司 MoonLake Immunotherapeutics 在 9 月下旬公布了其一款实验性皮肤病治疗药物的后期试验数据后，市值大幅缩水。分析师表示，该结果未能证明其优于市场上已有的竞品药物。此前，MoonLake 曾被视为颇具吸引力的收购目标，市值一度飙升至 40 亿美元，但如今仅值约 10 亿美元。瑞穗证券的医疗保健专家Jared Holz表示：“制药企业在并购方面往往更倾向于规避风险，更青睐那些已展现出后期临床数据的资产。这意味着他们愿意为此类可见性付出更高的代价。”不过，Holz仍对生物科技板块的近期前景“非常乐观”，鉴于近几个月来交易活动频繁。纳斯达克生物科技指数徘徊在历史高位附近，今年迄今已上涨约 30%。持续的积极临床试验结果将有助于保持这一势头。欧洲风险投资公司 Sofinnova Partners 的董事长兼管理合伙人Antoine Papiernik说道：“数据很重要，我们的投资组合需要通过数据来证明它们值得人们的关注。”该公司是 Abivax 的投资方。目前，华尔街分析师对 Abivax 的共识评级为“买入”或“强力买入”，且普遍持乐观态度，平均目标价约为 120 美元至 130 美元。
- 2025-12-04 15:00:35
利空出尽是利好?小摩：Strategy(MSTR.US)股价已充分反映被主流指数剔除风险 MSCI决定或反成上涨催化剂
智通财经APP获悉，摩根大通指出，Strategy(MSTR.US)的股价已充分反映被MSCI等主流指数剔除的风险，指数编制公司MSCI即将公布的决定反而可能成为该股股价的上涨催化剂，即使该股被剔除仍会引发被动资金外流。据悉，MSCI正考虑将持有比特币或其他数字资产作为库藏资产的公司排除在其指数之外，并已就此事征求投资界意见。MSCI表示：“MSCI提议，将数字资产持仓占总资产50%及以上的公司，从MSCI全球可投资市场指数系列中剔除。”此次意见征询期将持续至12月31日，最终决定将于2026年1月15日前公布。Strategy首席执行官Phong Le周二表示，已启动与MSCI的“沟通说明流程”。该公司董事长Michael Saylor周三也表示，该公司正与MSCI接洽，讨论其可能被剔除出MSCI指数的事宜。目前，Strategy是纳斯达克100指数、MSCI美国指数及MSCI全球指数的成分股。摩根大通分析师在11月21日发布报告指出，在Strategy的总市值中，约90亿美元可能通过与主要基准指数挂钩的交易所交易基金(ETF)和共同基金，以被动持仓形式存在。分析师警告称：“若MSCI执意推进剔除计划，可能导致Strategy面临28亿美元的资金流出……若其他指数提供商效仿MSCI，从所有其他股票指数中剔除该公司，资金流出规模或达88亿美元。”数据显示，自11月21日以来，Strategy的股价已下跌约20%，该公司市值如今已接近其所持比特币市值。摩根大通最新指出，Strategy被剔除出主流指数的负面影响已基本体现在其股价中。该行表示：“我们认为，若MSCI决定剔除Strategy，对其股价和比特币的下行影响将有限，因为该风险已被超额定价。反之，若1月15日MSCI作出有利决定，Strategy和比特币都可能强势反弹至10月10日前的水平。”摩根大通同时重申，经波动率调整的比特币与黄金比价模型暗示未来6-12个月比特币理论价格可达近17万美元。这一预测虽具推测性，但凸显出该行认为MSCI裁决前存在潜在上行空间。自2020年由联合创始人Michael Saylor启动比特币收购计划作为通胀对冲工具以来，Strategy已通过股权和固定收益证券筹资数百亿美元。随着股价与比特币同步暴跌，流动性担忧日益加剧，使其难以通过增发新股融资，同时还需偿付永久优先股等金融产品的巨额利息。Strategy持有约600亿美元加密货币但现金有限，市场对其可能抛售数字资产的担忧日益加剧，给本就流动性匮乏、需求疲软的脆弱加密市场带来更大抛压。Phong Le在周一表示，如果需要偿还债务，这家比特币“巨鲸”公司可能会出售其持有的加密货币。这则消息随后引发比特币暴跌。不过，比特币在周二、周三反弹。交易员指出，美国证券交易委员会(SEC)主席保罗·阿特金斯(Paul Atkins)计划公布针对数字资产公司的“创新豁免”措施、以及先锋集团决定允许主要持有加密货币的ETF和共同基金在其平台上交易是推动比特币反弹的原因。截至发稿，比特币微跌，报93113.10美元。
- 2025-12-04 14:58:36
AI基建热潮下的ASIC盛世到来! 华尔街向迈威尔(MRVL.US)投来看涨研报
智通财经APP获悉，随着全球AI基础设施建设迈向加速扩张阶段，华尔街分析师们普遍预计聚焦于大型AI数据中心定制化AI芯片(即 AI ASIC芯片)的迈威尔科技公司(MRVL.US)至少未来两年间迎来“实质性的强劲增长态势”。最新的强劲业绩数据与未来展望公布之后，华尔街分析师们纷纷上调他们对于迈威尔未来12个月内的目标价，极为看好相比于英伟达AI GPU路线更具性价比优势的AI ASIC在云端AI推理算力需求猛增的背景之下市场规模激增轨迹。迈威尔科技最新公布的截至11月1日的2026财年第三财季业绩报告以及下一财季的业绩展望均超越华尔街分析师平均预期，并且这家AI ASIC芯片领军者对未来两年的数据中心业务展望令华尔街分析师们更加惊喜。市场最为聚焦的业绩展望方面，迈威尔科技管理层预计第四财季营收约为22亿美元，浮动范围正负5%，这一基准预测显著高于华尔街分析师平均预期的约21.8亿美元——要知道该项业绩预期自10月底谷歌、亚马逊、英伟达等科技巨头们公布强劲业绩以来可谓不断被上调，即使这样迈威尔给出的官方展望仍然强于不断上修后的分析师预期，足以见得全球AI ASIC技术路线的AI算力基础设施需求究竟有多么炸裂，迈威尔以及ASIC领域领军者博通(AVGO.US)业绩仍将处于2023年以来的大幅增长轨迹。该公司给出的Non-GAAP每股收益区间为0.74美元至0.84美元，区间中值显著高于华尔街预期，Non-GAAP毛利率预期区间则为58.5%至59.5%。在业绩电话会议中，管理层预计下一财年总营收约为100亿美元，其中包括数据中心业务营收增长25%。迈威尔科技公司的首席执行官马特·墨菲(Matt Murphy)在业绩电话会议上表示，该公司预计其定制化ASIC芯片业务的营收将在下一财年继续强劲增长，有望实现增长约20%，而2028财年全年的定制化ASIC业务营收则预计将较2027 财年的强劲增长翻一番。席卷全球的生成式AI热潮加快了云计算与芯片巨头们的AI芯片开发进程，它们正争相为先进的大型AI数据中心设计速度最快且能效最为强劲的AI算力基础设施集群。迈威尔及其最大竞争对手博通公司主要聚焦于携手亚马逊、谷歌等云计算巨头们共同打造出根据其AI数据中心具体需求量身定制的AI ASIC算力集群，而这项ASIC业务已经成长为两家公司的一项非常重要业务，比如博通联手谷歌所打造的TPU AI算力集群就是一种最典型的AI ASIC技术路线。Facebook母公司Meta正考虑2027年斥资数十亿美元购买谷歌TPU AI算力基础设施，包括用于Meta的无比庞大AI数据中心建设，以及赛富时首席执行官马克·贝尼奥夫近日表示该公司将弃用OpenAI大模型，转而使用谷歌最新发布的人工智能大模型Gemini 3，在这些最新消息加之此前不久有着“OpenAI劲敌”称号的Anthropic计划斥资数百亿美元购置100万块TPU芯片共同强劲催化之下，所谓的“谷歌AI生态链”可谓愈发火热，几乎所有生态链参与者股价近日均实现狂飙式上扬，尤其是TPU这一AI ASIC最典型技术路线愈发受到科技领域认可。华尔街分析师们向迈威尔投来看涨研报截至周三美股收盘，迈威尔股价大涨7.87%至100.2美元，盘中涨幅一度接近10%。“我们认为，迈威尔确实失去了一部分与亚马逊的AI ASIC系列产品Trainium 3相关的主力ASIC营收，这一直是市场争论的焦点，但现在这已经不再那么重要——XPU配套(XPU attach)的来自亚马逊与其他公司定制化AI ASIC需求足够强劲，该公司在亚马逊ASIC业务方面将继续在2026年(CY26)实现增长，而且‘直连后端’ASIC实际上是亚马逊生态中毛利率最低的产品，因此我们非常乐意用ASIC配套出货来替代传统直连ASIC业务。”摩根士丹利分析师Joseph Moore在致客户的一份报告中写道。大摩分析师Moore将其对迈威尔的目标价从86美元上调至112美元。他表示，2026日历年20%的增速“是现实可行的”，而2027日历年100%的增速则“令人眼前一亮”。“该公司的2027日历年100%的强劲增长数据至少部分仰赖下一项来自某个云计算超级大厂的大型ASIC项目，而这些项目的创收情况往往难以预测;尽管我们认为开发积极进展无疑走在正轨上，但这也是迈威尔首次在如此大项目中承担主力ASIC设计层面的重任。”分析师Moore补充道。来自杰富瑞(Jefferies)的资深分析师Blayne Curtis认同这一看涨观点，并表示，在该公司9月的“AI日”活动之后，迈威尔的增长轨迹又一次被管理层大幅上调。“对定制化ASIC芯片业务的信心持续提升，公司指引明年实现20%的增长，下一年的增速则更强，而且全年采购订单(PO)已经紧握在手。”分析师Curtis写道，并补充称，微软即将在大型AI数据中心部署的类似谷歌TPU AI算力集群的Maia 300 AI加速器“很可能成为迈威尔科技在2028财年营收翻番的最为关键驱动因素”。除此之外，迈威尔还在一家具备潜力的超大规模云计算服务商处赢得了另一项XPU大型项目，而其光学业务的增长势头也在增强(现在增长率已达30%或以上，而此前预期为18%)。Curtis补充称，公司在光通信业务方面同样表现强劲，而对Celestial AI的最新收购有望帮助全面填补其技术路线图中在共封装光学(即CPO)领域的明显空白。“总体而言，这一前景比市场此前预期要更加强劲且持续时间更长，”分析师Curtis表示。“尽管2028财年中确实存在诸多变动因素，但2027财年的强劲展望，再叠加亚马逊在Re:Invent大会上的积极表态，应该有助于推动该公司股价重回强劲增长正轨。”他重申对迈威尔的“买入”(Buy)评级，并将目标价从80美元大幅上调至120美元。来自Needham的分析师N. Quinn Bolton同样大幅上调了目标价，从90美元提升至120美元。他对迈威尔管理层不预计明年定制硅业务营收数据出现任何“空档期(air pockets)”这一点持积极态度。“通过扩展产品组合，瞄准高毛利、高增长的云计算/5G/汽车基础设施市场定制芯片，迈威尔如今成为半导体行业最大市值规模的芯片设计公司中，长期营收增长目标最强劲的Fabless企业之一，”分析师Bolton写道。“该公司的AI ASIC解决方案正在快速放量，而云计算大厂们AI基建相关的万亿美元级别巨额投资也在为该公司传统云计算产品组合创造额外需求。”摩根大通、Piper Sandler、RothMKM、Keybanc以及富国银行的分析师们对于迈威尔股价预期则更加乐观，押注未来12个月该公司股价将突破130美元大关进而创下历史新高点位。
- 2025-12-04 14:54:16
CrowdStrike(CRWD.US)Q3业绩验证平台实力 华尔街高呼：AI驱动的增长故事才刚开篇
智通财经APP获悉，网络安全巨头CrowdStrike(CRWD.US)周三公布的2026财年第三季度业绩及未来指引，纷纷获得华尔街的积极评价，并被分析师视为该公司发展的“重大验证时刻”。Wedbush Securities分析师Dan Ives在给客户的报告中写道：“CrowdStrike公布的2026财年第三季度业绩显示营收与每股收益均略超市场预期，但其核心亮点在于新增年度经常性收入的加速增长——这一增长得益于其云服务、身份认证及安全信息与事件管理(SIEM)产品解决方案的强劲需求，这些产品与Charlotte AI平台持续获得市场认可。”他进一步指出：“CrowdStrike仍是网络安全领域的黄金标准，公司的平台整合战略日益见效，且正处于把握AI革命市场机遇的初期阶段，多年增长故事才刚刚拉开序幕。”Ives给予该股“跑赢大盘”评级，目标价为600美元。摩根士丹利分析师Meta Marshall表示，业绩进一步彰显了公司平台优势——订阅客户中分别有49%、34%和24%采用了6个、7个及8个功能模块。但她补充道：“由于未上调业绩预期，本季度内股价上行空间可能受限。”Marshall给予该股“持股观望”评级，目标价515美元。杰富瑞分析师Joseph Gallo则给予该股“买入”评级，目标价为600美元。他表示，尽管部分合作伙伴相关的不利因素仍在持续，但年度经常性收入实现22.5%的同比增长，这一表现令其感到满意。Gallo在报告中称：“总体而言，本季度表现令人印象深刻，终端安全与SIEM/身份/云业务加速增长，增强了市场对2027财年年度经常性收入同比增速维持23%以上的信心。”投资机构Susquehanna与BMO同样上调了CrowdStrike的目标股价，分别从520美元和500美元调升至600美元与555美元。
- 2025-12-04 14:07:29
携手华尔街！Coinbase(COIN.US)CEO透露正与多家美国大行合作推进加密货币试点
智通财经APP获悉，Coinbase Global(COIN.US)首席执行官Brian Armstrong周三表示，其加密货币交易所正与多家美国大型银行合作，推进聚焦稳定币、托管服务及交易业务的试点项目。“顶尖银行正将此视为重要机遇积极布局，”Armstrong在纽约时报Dealbook峰会上表示，但未透露合作银行具体名称。他补充道，随着华尔街对数字资产生态系统的接纳度不断提升，“抗拒者终将被时代抛在身后”。曾对加密货币持怀疑态度的贝莱德(BLK.US)首席执行官Larry Fink与Armstrong共同出席了此次活动。Fink指出：“人们持有比特币，既源于对人身安全的忧虑，也出于对财务保障的担忧——它已成为一种避险资产。”目前贝莱德旗下管理着全球规模最大的现货比特币ETF——比特币ETF-iShares(IBIT.US)。受加密货币价格近期持续反弹的推动，Coinbase股价周三收涨逾5%。
- 2025-12-04 09:44:38
战略逆转！英特尔(INTC.US)叫停网络部门分拆计划 聚焦内部整合深化AI与边缘计算布局
智通财经APP获悉，英特尔(INTC.US)表示，公司经评估后决定不再分拆或出售其网络部门的股份。该公司认为，网络部门作为内部业务单元运营更有可能实现成功发展。“经过对网络部门NEX战略选项的全面评估——包括潜在的独立运营路径——我们确定，将该业务保留在英特尔体系内最有利于其发展，”该公司周三在电子邮件声明中表示，“将NEX纳入内部运营有助于实现芯片、软件与系统的深度整合，进而强化我们在人工智能、数据中心及边缘计算领域的客户解决方案能力。”公司发言人补充道，作为此次战略调整的一部分，英特尔已终止与爱立信(ERIC.US)的相关谈判，双方此前曾探讨爱立信收购NEX部分股权的可能性。英特尔今年早些时候曾披露，计划对网络部门进行分拆，并正在寻找战略投资者。这一计划调整反映了英特尔首席执行官陈立武自今年3月上任以来不断演进的转型战略。他在任内主要通过裁员和剥离非核心业务，着力推动公司优化运营。爱立信方面的代表拒绝就此置评。自今年夏季以来，英特尔受益于大量资金注入。在特朗普政府促成的一项非常规交易中，美国政府于8月收购了这家芯片制造商10%的股份。此外，英特尔获得了软银集团(SFTBY.US)20亿美元的投资，以及英伟达(NVDA.US)50亿美元的额外注资。在此背景下，英特尔股价今年已累计上涨逾一倍。今年早些时候，爱立信曾考虑通过投资方式助力英特尔维持业务运转。对这家瑞典电信设备制造商而言，确保英特尔NEX部门的持续运营至关重要——因其多款硬件产品依赖英特尔为其移动网络设备设计的芯片。两家公司的合作关系在去年初进一步深化，爱立信当时宣布其未来基础设施将采用英特尔下一代至强处理器，以提升运行速度和能源效率。近年来，英特尔在与台积电(TSM.US)和三星电子(SSNLF.US)等竞争对手的竞争中逐渐落后。前首席执行官Pat Gelsinger去年被迫离职，原因是其耗资巨大的“代工业务转型计划”未能按董事会预期快速见效。随后，英特尔开始大幅削减成本，并考虑出售非核心业务以改善财务状况，其中便包括分拆NEX的计划。
- 2025-12-04 09:26:56
当AI数据中心不断抛来存储超大单 美光(MU.US)果断砍掉消费端业务
智通财经APP获悉，美国存储芯片巨头美光科技(MU.US)在当地时间周三表示，计划停止向PC/DIY市场的个人消费者们销售存储产品，以便该公司能够将产能专注于为高性能AI芯片驱动的算力集群提供足够的存储类产品。美光最新动态可谓凸显出存储类产品领域的长期以来最强劲盈利板块以及定价权正在从PC/智能手机增长周期，转移到由大型AI数据中心主导的“存储行业超级周期”。在存储超级周期这一牛市逻辑强劲驱动之下，美光股价今年迄今大幅上涨约175%。“由AI大浪潮驱动的数据中心规模指数级扩张，已导致对DRAM与NAND系列产品的需求激增，”美光业务主管Sumit Sadana在一份最新声明中表示。“美光做出了退出Crucial消费者业务这一艰难决定，以便在增长更快的细分领域中，提升对大型战略客户的存储产品供给和支持。”美光的这一声明是最新短缺迹象——无疑显示出史无前例的AI算力基础设施热潮正为存储等投入品制造严重短缺。在此之际美国科技巨头们，以及一些主权政府机构纷纷承诺在未来几年累计投入数千亿美元建设无比庞大的AI数据中心，导致用于个人消费者端短期存储数据的计算机内存以及SSD/HDD长期存储，正面临全球性的急剧短缺。从企业盈利周期的角度看，美光此次“砍掉Crucial消费级业务、全力转向数据中心AI内存”的决定，本质上是一次极具周期判断与结构升级意味的产能重构。当前GB200、MI350、Ironwood TPU等高端AI芯片单系统就需要近200GB甚至接近300GB的高带宽内存，叠加云厂商未来几年“千亿美元级”AI基础设施支出承诺，使得数据中心HBM、DDR5与高端企业级存储的边际单位需求和单位利润，远远高于碎片化、价格高度透明且议价能力偏弱的消费级内存与SSD零售市场。美光所退出的Crucial消费者业务，指的是美光旗下 Crucial 品牌面向终端消费者/DIY玩家/小型办公场景的业务，主要包括：台式机/笔记本的内存条(即DRAM模组)、消费电子端SSD固态硬盘(SATA / NVMe)、外置移动硬盘等零售类存储产品，这些都是通过零售、电商、渠道卖给个人消费者或者装机类普遍玩家。AI正在吞噬存储在数据中心AI算力基础设施中，AI芯片(例如由英伟达和AMD共同主导的AI GPU算力领域)集成搭载大量最先进的存储系统。例如，基于当前最新一代英伟达GB200芯片的每个AI GPU算力系统配备高达192GB 的HBM3e这一高带宽内存。谷歌最新的AI芯片——即Ironwood TPU同样需要192GB HBM存储系统。内存以及高容量存储产品也被用于手机和电脑，但规格更低，实际用量相比于AI数据中心也小得多——许多笔记本电脑仅配备16GB内存。美光的Crucial品牌任务之一就是大规模快销售内存条，玩家可以用它来自己装机或升级笔记本电脑。Crucial还具备销售固态硬盘的业务渠道。无论是谷歌无比庞大的TPU AI算力集群，抑或是谷歌购置的海量英伟达AI GPU算力集群，均离不开需要全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统，以及当前谷歌加速新建或扩建AI数据中心必须大规模购置服务器级别高性能DDR5存储设备以及企业级高性能SSD或者HDD。而美光正好同时卡在这三块：HBM、服务器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端数据中心SSD，是“AI高性能内存+存储栈”里最直接的受益者之一。在谷歌、微软以及Meta正在主导的建设这类超大规模AI数据中心里，除了通过3D堆叠DRAM所打造的HBM存储系统之外，服务器级别的DDR5也是“刚需级”且必须大规模采购的核心存储资源，两者是互补关系，而不是替代关系。当前支撑天量AI训练/推理算力需求的AI服务器算力集群的DRAM容量通常是传统CPU服务器的4–8倍，很多单机已经超过1TB DRAM，并且明确是向DDR5迁移，主要因为DDR5相比DDR4带宽提升约50%，更适合天量级AI工作负载。全球两大存储巨头——三星电子与SK海力士，以及西部数据和希捷等存储巨头们近期公布的无比强劲业绩，令摩根士丹利等华尔街大行高呼“存储超级周期”已至，凸显出全球持续井喷式扩张的AI训练/推理算力需求全面带动DRAM/NAND系列存储产品需求指数级扩张，尤其是美光存储业务中占据最高份额的DRAM细分领域HBM存储与服务器级别高性能DDR5;此外，NAND领域的企业级SSD需求也在近期持续激增。在高带宽内存市场(即HBM存储市场)，美光与SK海力士和三星展开激烈竞争，但美光是唯一一家总部位于美国的存储芯片供应商，在特朗普主导的“制造业回流美国”政策基调以及贸易战背景之下，不少美国企业将企业级高性能存储系统的供应转向美光。比如美光已经成为AMD的HBM核心供货商，AMD表示其AI GPU集群以及高性能算力集群所使用的美光品牌存储芯片多于其他公司产品，并且在运行AI训练/推理体系方面带来性能优势。AMD当前的AI芯片MI350系列芯片配备288GB高带宽内存。值得注意的是，SK海力士、三星以及美光这三大堪称垄断的存储芯片原厂将多数产能集中于HBM——这类存储产品需要的先进制程产能以及制造、封测复杂度相比于DDR系列以及HDD/SSD系列存储芯片而言复杂得多，因此三大存储芯片领军者不断将更多产能迁移至HBM，也在很大程度上导致这些硬盘类存储产品供不应求。美光的Crucial消费者业务并未在公司财报中单独列示。不过，其云计算内存业务部门在最近一个季度实现了同比213%的惊人增长数字。高盛的分析师们近日在致客户的一份报告中写道，由于内存/SSD/HDD价格将持续强劲上行，他们预计美光即将发布的季度业绩将相对市场一致预期有可观的超预期上行空间”。美光发言人拒绝评论此举是否会导致裁员。“美光计划通过将员工调配至公司现有空缺岗位，以降低这一业务决定对团队成员的影响，”该公司在一份声明中表示。存储巨头们赚麻了!存储超级周期已然启幕从OpenAI已经签署的接近1.4万亿美元规模AI算力基础设施累计协议以及“星际之门”AI基建进程来看，这些超级AI基建项目都迫切需要堪称天量级的数据中心企业级高性能存储(以HBM系统、企业级SSD/HDD，服务器级别DDR5等存储产品为核心)，增长推动几乎所有存储类产品需求与售价以及存储大厂们股价狂飙式增长。华尔街金融巨头美国银行近日发布的研报显示，近期对于包括SK海力士以及三星等存储芯片领军者的渠道调研显示，SK海力士在HBM4/4e以及当前的HBM3e上继续确立领先优势，并成为英伟达、谷歌、OpenAI等大型AI算力客户们的最优先供应商;美银预计包括DDR4与DDR5在内的传统DRAM在2026年需求继续大幅超供，价格与盈利仍有庞大上行空间(比如，美银预计今年以来涨幅超100%的某些DRAM合约价，未来半年左右的时间里还有50%+空间)，企业级SSD所主导的NAND长期乐观情绪，以及HDD企业级硬盘合约定价则持续呈现边际跃升。美银预判这一轮存储超级周期至少将延续至2027年上半年，并且基于这一轮贯穿HBM3e/HBM4/4e、DRAM以及NAND系列高性能存储产品的史无前例级别景气度上行周期，美银大幅看涨海力士和三星两大龙头——认为股价屡创新高的这两大存储芯片巨头还能涨至少50%以及40%，并且认为全球存储板块正持续进入与超级周期密切相关联的“估值重估”牛市阶段。对于SK海力士目标股价，美银予以80万韩元目标股价，意味着屡创新高的SK海力士接下来12个月潜在涨幅高达50%;值得注意的是， 美银予以的3.6x 2026E P/B估值，意味着这个倍数比2018年的那轮“云计算驱动的存储超级牛市”顶峰的2x P/B 高了足足50%+，意味着此轮有望持续至2027年上半年的存储超级周期无论是强度还是时间跨越均有望超上一轮景气周期。
- 2025-12-04 08:46:21
为拿下华纳兄弟探索(WBD.US) Paramount Skydance(PSKY.US)把“分手费”砸到50亿美元
智通财经APP获悉，据知情人士透露，Paramount Skydance Corp.(PSKY.US)在收购华纳兄弟探索公司(WBD.US)的提案中，将解约金提高逾一倍至50亿美元，这是其为超越竞争对手而提出的更优厚方案的一部分。根据提议，若交易达成协议但最终未能完成，Paramount需向华纳兄弟探索支付该笔款项。知情人士表示，这标志着Paramount对其合并计划能够通过监管审查充满信心。据悉，Paramount此前提出的解约金为21亿美元。作为HBO和CNN的母公司，华纳兄弟探索目前正在权衡来自三家媒体公司——Paramount、奈飞(NFLX.US)和康卡斯特(CMCSA.US)的收购提案，并可能在未来几周内选定最终买家。该公司于本周一收到第二轮报价，此后一直与相关竞购方进行磋商。CBS、MTV等媒体资产的母公司Paramount在多次主动向华纳兄弟探索提出收购要约后，触发了此次收购竞标流程。华纳兄弟探索于去年10月正式启动竞标流程。截至目前，Paramount已累计提出五轮报价。该公司意图全面收购华纳兄弟探索，而奈飞和康卡斯特的提案则预期分拆华纳兄弟探索的有线电视网络业务。Paramount方面称，分拆业务将给华纳兄弟探索带来税务负担，因此其收购方案更具吸引力。尽管三家竞购方都将面临严格的监管审查，并引发好莱坞就业岗位减少的担忧，但Paramount是其中规模最小的企业。康卡斯特的销售额最高，而奈飞则拥有最高的市值。Paramount的另一大优势在于与美国现政府的密切关系，后者在媒体监管方面发挥着积极作用。自去年8月与Skydance Media合并后，Paramount现由甲骨文(ORCL.US)董事长Larry Ellison家族掌控。其子David Ellison担任Paramount首席执行官。Larry Ellison一直是总统特朗普的重要支持者，特朗普也曾公开赞扬Ellison父子。David Ellison去年10月曾表示，他与特朗普政府保持着“良好关系”。任何与华纳兄弟探索的合并交易都需获得美国司法部的批准。早些时候，美国共和党众议员Darrell Issa已对奈飞收购华纳兄弟探索的提议提出反垄断担忧，称其可能导致流媒体行业集中度过高。据报道，白宫官员也对奈飞的竞标表达了关切。对此，奈飞管理层正积极开展公关活动，试图同时争取华纳兄弟探索董事会和政界人士的支持。不过，Paramount目前尚未提出能打动华纳兄弟探索管理层的报价。华纳兄弟探索董事会一直坚持每股30美元的收购价，这一价格对应公司估值近750亿美元(不含债务)。据多位知情人士透露，尽管具体报价条款未公开，但奈飞的出价高于Paramount。
