- 2025-11-24 23:10:30
美股异动 | Q3每股盈利大幅增长 趣店(QD.US)盘初涨超6%
智通财经APP获悉，周一，趣店(QD.US)盘初涨超6%，报4.66美元。消息面上，该公司公布的第三季度每股摊薄美国存托凭证收益为2.47元人民币(0.35美元)，高于一年前的0.71元人民币。截至9月30日的季度收入为850万元人民币，而去年同期为5500万元人民币。
- 2025-11-24 23:06:08
新一轮AI超级周期正在开启 汇丰预计OpenAI到2030年或需高达2070亿美元新融资
智通财经APP获悉，汇丰全球投资研究最新发布报告称，在更新了对OpenAI的算力需求与云租用成本预测后，预计这家人工智能独角兽到2030年可能需要高达2070亿美元的新融资。研究团队由Nicolas Cote-Colisson领衔，指出OpenAI近期大幅追加与云厂商的长期采购协议，推动其资金需求激增。根据汇丰分析，OpenAI 已宣布与微软(MSFT.US)签署一份总额2500亿美元的云计算采购协议，并与亚马逊(AMZN.US)达成另一份380亿美元、为期七年的云服务采购合同。与此同时，竞争对手Anthropic(由亚马逊与谷歌支持)也在加快扩张，宣布从谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)获取100万颗TPU AI芯片的供应，价值“数百亿美元”，并计划投入500亿美元基础设施建设，同时与微软和英伟达(NVDA.US)达成300亿美元算力承诺协议，预计将获得最多150亿美元的资金注入。Cote-Colisson团队表示，在重新评估OpenAI的算力扩张路径和租赁成本后，得出的结论是到2030年其仍需额外2070亿美元资金。至于融资缺口能否缩小，则取决于多个未知变量，包括OpenAI是否能根据实际需求调整采购承诺，以及未来能否通过股权注资、债务融资或显著高于预期的收入来缓解压力。报告指出，一轮新的AI超级周期正在开启，而OpenAI在未来八年预计要承担1.4万亿美元的算力成本，这无疑加剧了投资者对其投资回报率的担忧。以2025年收入预估约125亿美元为对比，其成本与收入之间的巨大落差，也牵动整个AI产业链的风险评估。不过，分析师指出，微软首席执行官曾表示，AI模型公司、基础设施提供商与芯片制造商同步推进商业落地，将有助于企业客户更快实现AI价值。因此，即便不考虑AGI(通用人工智能)，AI带来的生产力提升空间仍然巨大。在汇丰覆盖的企业中，最容易受到OpenAI成败影响的包括甲骨文(ORCL.US)、微软、亚马逊、英伟达、AMD(AMD.US)，以及深度押注AI的软银。
- 2025-11-24 22:55:27
美股异动 | Q3收入大增144% 文远知行(WRD.US)大涨超12%
智通财经APP获悉，周一，文远知行(WRD.US)大涨超12%，报8.07美元。消息面上，该公司发布截至2025年9月30日止3个月第三季度业绩，总收入同比增长144%至1.710亿元，创公司历史最大收入增幅之一，主要得益于全球车队规模持续扩张及服务渗透率不断提升。其中，公司产品收入及服务收入分别同比增长428.0%及66.9%至7920万元及9180万元。2025年第三季度自动驾驶出租车收入同比增长761.0%至3530万元。自动驾驶出租车收入占总收入的比例由2024年第三季度的5.8%上升至2025年第三季度的20.7%。截至2025年10月31日，文远知行运营的自动驾驶汽车车队规模已超1600辆，其中近750辆为自动驾驶出租车。加上在瑞士获得的最新监管许可，文远知行的自动驾驶汽车目前已在全球八个国家获得运营许可。
- 2025-11-24 22:52:16
天风国际分析师郭明錤驳斥英伟达(NVDA.US)做空论：DSO与库存上升属业务正常扩张 并非财务异常
英伟达(NVDA.US)近期公布亮眼季度业绩与前瞻后股价反而下跌，使得市场看空声音有所升温。部分做空者将焦点放在应收账款天数(DSO)上升与库存增加这两项指标，引发对公司财务质量的担忧。然而，天风国际分析师郭明錤表示，这些质疑并无充分依据，也未正确理解英伟达当前的业务结构变化。智通财经APP获悉，郭明錤指出，英伟达本财年第三季度的应收账款天数从过去数年的平均46天上升至53天，被部分批评者视为“财务恶化甚至造假”的迹象，但这种看法忽略了应收账款集中度大幅提升这一关键因素。过去财年英伟达来自大客户的应收账款占比平均仅23.8%，在本季度则攀升至65%。随着账款更集中于少数大型客户，付款周期拉长是合理现象，尤其云端服务提供商(CSPs)一直以来都有较长账期，这是行业惯例，反映的是大客户更强的议价能力，而非财务异常。此外，他批评做空者选择了错误的对标公司。多空双方对比的是并非主要服务云端客户的企业，因此得出的结论失真。若将英伟达与同样以CSPs为主要客户的厂商比较，例如Arista、Celestica 和Vertiv，这些公司的应收账款天数通常都超过60至70天。相较之下，英伟达目前53天的DSO不但不异常，反而位于合理区间。关于库存，市场也出现“需求不振”或“数据造假”的揣测，因为英伟达库存环比增长32%，似乎与黄仁勋口中的云端GPU“全部售罄”不符。郭明錤对此回应指出，做空者的比较基准同样存在事实错误。首先，FY23第二季度库存并未下降，而是环比增长约23%至38.89亿美元。其次，本季度库存的32%环比增长，与上游产能扩张趋势高度一致。台积电(TSM.US)CoWoS(晶圆上芯片封装)月产能估计在今年第三季度环比增加25至30%，提升至每月约6万片。更重要的是，本季度英伟达库存中“在制品”(Work-in-Process)占比最高，达到总库存的44.2%，金额环比大增98%至87.35亿美元。这主要反映今年第三季度开始大量量产全新Blackwell架构的B300 GPU，而非库存积压。郭明錤强调，这不仅不是财务异常，而是显示英伟达已提前为B300的强劲需求做准备。郭明錤认为，市场对英伟达的财务指标出现误读，相关批评忽视了客户结构变化、行业账期特性与产能周期的影响。库存与应收账款天数的变化均可由业务扩张与新品量产解释，与所谓的“财务造假”毫无关联。
- 2025-11-24 22:24:17
美股异动 | Q3每股亏损收窄 路特斯(LOT.US)盘前大涨超10%
智通财经APP获悉，周一，路特斯(LOT.US)盘前大涨超10%，报1.41美元。消息面上，该公司第三季度每股亏损0.10美元，较去年同期的0.30美元有所收窄;销售额为1.37亿美元，较去年同期的2.55亿美元下降。
- 2025-11-24 22:10:25
美股异动 | 热门中概股盘前多数上涨 禾赛(HSAI.US)涨超9%
智通财经APP获悉，周一，热门中概股盘前多数上涨，禾赛(HSAI.US)涨超9%，哔哩哔哩(BILI.US)、小马智行(PONY.US)涨近7%，蔚来(NIO.US) 、网易(NTES.US)涨超4%，阿里巴巴(BABA.US)、百度(BIDU.US)涨近4%。此外，日内恒生科技指数大涨2.87%。消息面上，据报道，激光雷达企业禾赛科技已获前两大ADAS客户2026年全系车型定点合作，并达成激光雷达100%标配。据知情人士向记者透露，这两大客户为小米和理想。同时，阿里巴巴旗下通义“千问”App上线一周下载量即突破千万，成为增长最快的AI应用，市场反应热烈。此外，尽管全球科技股近期正遭遇回调，但中国股票却迎来多家外资投行唱多。摩根士丹利、摩根大通和瑞银近日相继发表了对中国股票的看涨观点。其中，摩根士丹利近日预测，中国股票2026年有望进一步上涨，延续今年的强劲涨势。
- 2025-11-24 21:52:15
美股异动 | 明星科技股盘前多数上涨 谷歌A(GOOGL.US)涨近4%
智通财经APP获悉，周一，纳斯达克100指数期货涨近1%，明星科技股盘前多数上涨，谷歌A(GOOGL.US)涨近4%，开盘股价势将再创历史新高，特斯拉(TSLA.US)、博通(AVGO.US)涨超2%，亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)涨超1%，英伟达(NVDA.US)、微软(MSFT.US)股价翻红。消息面上，谷歌AI近期接连放大招，新版生图模型NanoBanana Pro以及最新大模型Gemini 3震撼全球AI科技圈，OpenAICEO奥特曼甚至表示谷歌Gemini可能会致OpenAl面临严峻考验。此外，美联储理事、下一届联储主席热门候选人沃勒表示，“我担心的是劳动力市场，我主张降息。”高盛最新报告判断美联储12月降息"呼之欲出"，鉴于下一份就业报告与CPI数据均在12月议息会议后公布，当前日程安排几乎不存在阻碍降息的因素。报告预计明年3月和6月将各进行一次降息，这一预测基于核心PCE通胀已接近2%的政策目标，同时劳动力市场出现大学毕业生失业率攀升等隐忧，显示经济下行风险正在加速累积。
- 2025-11-24 21:37:07
超过50国、900设施：亚马逊(AMZN.US)AWS数据中心运营规模远超外界认知
智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)的数据中心运营规模远比外界普遍了解的更大——据文件显示，其在全球 50 多个国家拥有 900 多处设施。亚马逊网络服务(Amazon Web Services，AWS)最出名的是位于弗吉尼亚州和俄勒冈州、占地广阔的数据中心枢纽。然而，这些由公司自有或通过长期租赁运营的巨型园区，并不能涵盖其全部业务范围。文件显示，该云业务还在数百家所谓的托管(colocation)设施中存放服务器机架;截至去年，这些租用的空间提供了亚马逊可支配计算能力的约五分之一。在行业内，托管数据中心通常被简称为“colos”，这类数据中心一般会按不同客户的需求划分成独立区域。相关文件显示，AWS在这些托管设施中的部署规模差异显著：小到仅在单独房间内安置几台机架，大到在法兰克福、东京等地占据整栋或绝大部分巨型建筑。出于安全层面的考量，同时为防止运营细节被竞争对手获取，AWS向来严格保密各数据中心的具体位置。而这些文件披露的时机颇为微妙——正值投资者迫切想要判断AWS是否具备充足算力，以满足人工智能领域爆发式增长的需求之时。这些文件不仅揭开了亚马逊云业务运营细节的神秘面纱，还表明AWS是全球最大的托管空间租户之一，凸显出其在全球范围内为客户灵活提供多样化服务的强大能力。“人人都在谈论那些大型数据中心，但现实中还存在这些看不见的小型云资源，”帮助企业管控技术基础设施的New Relic首席技术策略师尼克·本德斯表示，“云提供商不喜欢告诉你它们在哪。”截至2024年年初，AWS的运营高度依赖超过440家托管数据中心。除此之外，该公司还在220多处租用的“边缘”站点开展业务运作。这些“边缘”站点均位于第三方运营的电信枢纽内部，且靠近主要都市圈，为亚马逊网络搭建起了接入的桥梁。公司选择在这些地点布局，其目的在于让客户能够迅速将数据从自有服务器或者其他云提供商处，高效地路由至亚马逊的基础设施之中。AWS 发言人艾莎·约翰逊表示，亚马逊在数据中心方面“在所有权与灵活性之间取得平衡”，这是由对 AWS 服务不断增长的需求所驱动。“虽然我们拥有并运营绝大多数数据中心，但当第三方选项能够提供额外容量或地理覆盖时，我们也会战略性地加以利用，”她在邮件声明中称，“这种长期规划方法使我们能够做出精准决策，以满足客户不断变化的需求。”AWS 是全球最大的租用算力销售商，不过其领先地位正受到微软公司(MSFT.US)和 Alphabet 旗下谷歌(GOOGL.US)等竞争对手的挑战——随着 AI 服务的推出，这些对手的销量也大幅攀升。即便如此，亚马逊的云业务在第三季度仍创造了 330 亿美元收入，依旧是该公司最赚钱的部门，当期营业利润达 114 亿美元。上个月，AWS 的一次故障让许多人意识到了它的影响力：当时一项关键数据库服务发生故障，导致全球大量网站瘫痪，大约 15 小时后公司才完全恢复服务。亚马逊偶尔会不经意间透露出其服务器农场规模的相关线索。在2023年年底，时任AWS首席执行官的亚当·塞利普斯基透露，亚马逊所拥有的数据中心数量，是其最强劲竞争对手的三倍之多。彼时微软宣称自身拥有300座数据中心，由此不难推断，亚当·塞利普斯基口中的这个竞争对手正是微软。数据中心追踪机构Baxtel的统计数据显示，亚马逊的数据中心布局覆盖49个市场，总数达449座;而另一家权威机构DC Byte则指出，AWS在33个国家拥有364处相关设施。研究人员表示，鉴于AWS与房东所签订的协议通常处于保密状态，想要全面追踪其涵盖托管业务在内的所有布局足迹，几乎是不可能实现的事情。文件显示，总体而言，亚马逊在托管安排中至少与 180 家不同实体合作，从托管运营商 Equinix 公司、日本电信巨头 NTT，到在波士顿运营数据中心的 Markley 等。当奈飞(NFLX.US)、高盛(GS.US)等 AWS 客户租用算力时，可在全球 38 个区域中的任意一个进行。每个区域至少由三座数据中心支撑，亚马逊进一步将网络划分为所谓的“可用区”。行业分析师指出，亚马逊更倾向于自有设施或通过长期租赁运营，尤其在其最重要的市场——美国。经过 20 年运营，公司相信自己比合作伙伴更高效。AWS 拥有约 2,400 万平方英尺的楼宇，年报显示其租赁面积大致相同。然而，亚马逊也会利用第三方空间，尤其是在进入新市场或需快速应对需求变化时。近年来，公司一直在努力跟上服务使用量增长的步伐，既要支持企业把软件迁移至亚马逊服务器，也要满足训练和运行 AI 服务的新需求。从用电量(衡量设施内计算使用强度的指标)来看，AWS 一些最大的托管数据中心位于大城市或其周边，文件显示，包括法兰克福、蒙特利尔、孟买、首尔、新加坡和东京等地的设施。环保组织和消费者权益倡导者警告，亚马逊及其最大竞争对手快速扩建数据中心，正给电网带来压力，并延长化石燃料发电厂的寿命。近年来，亚马逊一直是可再生能源项目的最大企业支持者，这是其 2040 年实现净零碳排放目标的一部分;与此同时，其在印第安纳州、密西西比州等地的超大型项目也在助推新建天然气发电厂。约翰逊表示，不仅仅是数据中心，其他行业也在推高能源需求，该公司正投资数十亿美元用于可再生能源和核能等零碳能源项目。“这些投资旨在为电网增加新的清洁能源，在满足不断增长的需求的同时，逐步减少对化石燃料的依赖。”
- 2025-11-24 21:29:25
谷歌(GOOGL.US)与北约签署数百万美元协议 联手打造AI主权云
智通财经APP获悉，谷歌(GOOGL.US)周一宣布，已与北约通信与信息局(NATO Communication and Information Agency)签署为期数年、价值数百万美元的云服务协议，将提供高度安全的主权云服务，助力该组织推进数字化现代化进程。消息公布后，截至发稿，谷歌盘前上涨逾4%。根据协议内容，北约将采用谷歌云服务优化其数字基础设施、强化治理体系并提升人工智能应用能力。谷歌分布式云(Google Distributed Cloud)将为北约联合分析、培训与教育中心(JATEC)提供技术支持，该中心还将借助这一基础设施处理机密级计算任务。谷歌云欧洲、中东和非洲地区总裁Tara Brady在声明中表示：“谷歌云致力于支持北约的核心使命，助力其构建稳健且具备抗风险能力的基础设施，并充分利用前沿技术创新成果。此次合作将推动北约数字化现代化进程实现突破性加速，同时确保维持最高级别的安全标准与数字主权。”北约通信与信息局首席技术官Antonio Calderon补充道：“与行业伙伴开展合作是我们数字化转型战略的关键组成部分。通过此次协作，我们将为JATEC打造安全、高弹性且可扩展的云环境，完全满足保护高度敏感数据所需的最高标准。”
- 2025-11-24 20:17:11
美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，大摩认为美股回调即将结束
1. 11月24日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.15%，标普500指数期货涨0.33%，纳指期货涨0.61%。2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.49%，法国CAC40指数涨0.02%，英国富时100指数跌0.26%，欧洲斯托克50指数涨0.18%。3. 截至发稿，WTI原油涨0.17%，报57.91美元/桶。布伦特原油跌0.23%，报61.80美元/桶。市场消息美股本周迎感恩节假期，投资者情绪脆弱之际多项经济数据携美联储褐皮书来袭。随着11月接近尾声，在投资者继续消化英伟达(NVDA.US)财报并面对整个市场信心减弱的现实之际，本个交易周将因感恩节假期缩短。在未来一周，随着政府本月早些时候停摆结束后处理积压数据，投资者将迎来众多重要的经济数据——美国9月零售销售及PPI数据、11月谘商会消费者信心指数将于美东时间周二公布，截至11月22日当周初请失业金人数及美联储褐皮书则将于美东时间周三公布。与此同时，本周财报相对清淡，阿里巴巴(BABA.US)、戴尔科技(DELL.US)、柯尔百货(KSS.US)和百思买(BBY.US)将成为投资者关注的焦点。凯投宏观：美联储12月投票或现史上首次6:6平局!研究机构凯投宏观分析师表示，通常以共识驱动的美联储近来展现出越来越严重的分歧，以至于下一月的利率制定会议“可能会出现僵局”。在上周五的一份报告中，凯投宏观的经济学家们试图计算投票情况。委员会中的四位地区联储主席——柯林斯、古尔斯比、穆萨勒姆和施密德——对下个月降息的提议表示怀疑，甚至“完全反对”。美联储理事巴尔和杰斐逊也发出了谨慎信号。而在鸽派阵营，三位由特朗普任命的美联储理事——鲍曼、米兰和沃勒——一直在呼吁降息，而威廉姆斯上周五的表态听起来也可能加入他们的行列。大摩威尔逊认为美股回调即将结束。摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊表示，美国股市近期的抛售潮可能即将结束，他重申了对明年股市的乐观预期。该行认为“短期内任何进一步的疲软都将是明年增持多头头寸的机会”。该团队看好非必需消费品、医疗保健、金融、工业和小盘股。策略师们预计标普500指数一年后将反弹至7800点，这一预测在华尔街公司中名列前茅。该预测意味着较当前水平上涨约18%，并从目前的回调中强劲反弹。美股跌势未止?美债结算致风险资产“失血” 1500亿美元流动性风暴冲击在即。标普500指数11月迄今已下跌约3.7%，而更严峻的考验可能即将到来。由于美债结算导致市场流动性被持续抽离，而未来五个交易日内预计将有1500亿美元因美债结算而被抽离，标普500指数面临进一步下跌的风险。近期美股下跌与美债结算日高度吻合。自10月30日以来的9个结算日中，标普500指数有7日收跌。自从7月债务上限提高后，美国财政部一直通过消耗逆回购工具资金来应对发债需求。尽管10月末11月初逆回购工具尚有余额，但这些余额显然已不足以吸收美债结算带来的资金流动。英伟达财报难消市场疑虑，AI赛道陷”泡沫论“ 与 ”早期论“激辩 。华尔街本以为英伟达的爆炸性财报能缓解投资者对人工智能(AI)股泡沫形成的担忧，但事与愿违。一方是怀疑论者。他们担忧，随着投资者追捧少数与AI热潮相关的成长型股票，市场估值已飙升至危险水平。这些公司为维持竞争地位投入的数千亿美元资金被认为难以持续，尤其是在它们开始通过举债来跟上节奏的情况下。此外，这类融资安排的循环特性可能引发系统性风险。另一方是乐观派，他们将近期AI相关股票的回调视为进一步上涨前的健康调整。在他们看来，作为AI交易核心的大型科技巨头微软、亚马逊、Meta Platforms 和谷歌将持续投入资源开发相关产品。油轮运费飙升至五年高位，油轮股重回关注焦点。由于买家寻求替代受制裁的俄罗斯原油，同时中东及美国产量增加，从中东运往中国的超大型油轮（VLCC）运价飙升至五年高点。上周五，基准航线运价升至约13.7万美元/天，今年涨幅达576%，广泛VLCC指数亦创五年新高。制裁生效促使印度和中国买家预订更多船期，同时小型油轮和成品油轮转运原油以获取更高收益，推动整个油轮市场运价上行。可能相关的股票包括：Frontline ( FRO.US)、Teekay ( TK.US )、Teekay Tankers ( TNK.US )、CMB.Tech ( CMBT.US )、Scorpio Tankers ( STNG.US )、DHT Holdings ( DHT.US )、Tsakos Energy Navigation ( TEN.US )、Navios Maritime Holdings ( NMM.US )、International Seaways ( INSW.US )、Nordic American Tankers ( NAT.US )、SFL Corp. ( SFL.US )。个股消息乐信(LX.US)发布Q3财报：发力场景及生态业务，展现经营韧性，业绩表现稳健。面对宏观经济及行业变化等多重挑战，乐信多年积累形成的独特生态业务优势在这个季度展现出经营韧性，Q3业绩整体表现稳健：营收34.2亿元;利润6.75亿元，环比上升1.5%。规模方面，三季度公司交易额508.9亿元，管理在贷余额1018.4亿元，用户数2.4亿，同比增加7.7%;资产质量方面，三季度全量资产90+不良率环比下降15个BP，同比下降74个BP，继续保持稳健;财务指标方面，公司净利润率2%，环比增长9个BP，同比增长92个BP，连续7个季度稳步改善。戛然而止!必和必拓(BHP.US)宣布不再考虑与英美资源集团合并。必和必拓集团表示，已不再考虑与英美资源集团(Anglo American Plc)进行合并。该公司在周一的声明中称，“目前已不再推进两家公司的合并事宜”。此前报道称，这家全球最大矿商已于近日向英美资源集团发出合并提议。此次必和必拓调整决策的时间点，距英美资源与泰克资源(TECK.US)的股东就双方合并交易进行投票仅剩不到三周。该合并协议于今年9月宣布，计划组建一家合并后价值超600亿美元的新铜矿巨头。这一举措延续了大型矿企长达数年的并购热潮——热潮的核心驱动力是矿企扩大铜矿业务的诉求，而铜在电气化进程中的作用正变得日益关键。亚马逊(AMZN.US数据中心运营遍布900多个设施。亚马逊的数据中心运营规模比人们通常所知的要大，遍布 50 多个国家的 900 多个设施。亚马逊网络服务（AWS）以其位于弗吉尼亚州和俄勒冈州的大型数据中心而闻名。然而，这些公司拥有或通过长期租赁运营的庞大数据中心群并不能完全代表其业务规模。报告还指出，AWS还在数百个所谓的托管机房中拥有服务器机架，这些机房租用的空间，截至去年提供了亚马逊约五分之一的计算能力。重要经济数据和事件预告北京时间23:30：美国11月达拉斯联储制造业活动指数。待定 感恩节 旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间28日02:30结束。业绩预告周二早间：涂鸦智能(TUYA.US)周二盘前：阿里巴巴(BABA.US)、蔚来(NIO.US)、小马智行(PONY.US)、嘉银科技(JFIN.US)、宜人智科(YRD.US)、宝尊电商(BZUN.US)、柯尔百货(KSS.US)、亚德诺(ADI.US)、百思买(BBY.US)
