在各类财务报表中，「损益表」告诉我们公司有没有赚钱，「资产负债表」则是呈现公司的财务结构。然而，老练的投资者最重视的是「现金流量表」，因为它能直观揭露公司现金的流入与流出状况，被誉为「财务照妖镜」。现金流量表的重点在于，仅记录实际现金流动，与支票或应收款等虚帐无关，让我们看清一间公司的真实财务状态！
　　
　　一、现金流量表是什么？
　　
　　现金流量表是一份记录公司现金进出情况的报表，它反映了公司在一段时间内现金的实际变化。现金流量表分为三大部分：
　　
　　1. 营运现金流量
　　
　　2. 投资现金流量
　　
　　3. 理财现金流量
　　
　　这三项数据相加，得出的就是「净现金流量」，直接显示公司在这段时间内现金的总增减。现金流量表能补充损益表和资产负债表无法显示的关键信息，帮助我们洞察潜藏的财务问题。
　　
　　二、营运现金流量：经营状况的晴雨表
　　
　　营运现金流量（Operating Cash Flow, OCF）是公司因日常经营活动（如生产、销售）而产生的现金流动。它的计算公式是：
　　
　　营运现金流量 = 税后净利 + 非现金项目（如折旧、摊销） + 营运资金变动（如应收帐款、存货）
　　
　　- 正值：表示公司有稳定赚钱能力，营运状况健康。
　　
　　- 负值：可能公司实际在亏损，即使表面上有收入，也无法转化为现金流。
　　
　　三、投资现金流量：企业成长的支柱
　　
　　投资现金流量反映公司因资产购置或变卖所产生的现金变化。
　　
　　- 负值：公司可能在购买设备、建设新厂或研发新产品，这是典型的成长型企业特征。
　　
　　- 正值：则多数是因为出售资产，例如卖掉不动产或设备，可能意味著公司在变卖家产，长期来看价值会下降。
　　
　　四、理财现金流量：资金调度的工具
　　
　　理财现金流量主要记录公司在融资和分红方面的现金流动。这部分是公司调节营运现金与投资现金的关键途径。
　　
　　- 正值：公司可能透过借贷、发行公司债或股权募集资金来补充现金。
　　
　　- 负值：则可能是公司在偿还债务或支付股利，表现出稳定的财务实力。
　　
　　五、如何解读现金流量表的背后意义？
　　
　　现金流量表能帮助我们判断公司是否具备长期稳健经营的潜力，以下是常见解读方式：
　　
　　1、营运现金流量
　　
　　- 正值：这是健康的企业，代表经营活动本身能创造现金。
　　
　　- 负值：需警惕，公司可能依靠借贷或资产出售维持运营。
　　
　　2、投资现金流量
　　
　　- 正值：公司可能在变卖资产，需留意其长期发展是否受影响。
　　
　　- 负值：表明公司正在积极投资扩展业务，这是成长的信号。
　　
　　3、理财现金流量
　　
　　- 正值：公司可能筹集资金应对资金短缺，需留意负债增加的风险。
　　
　　- 负值：显示公司稳定偿债或分红，财务健康。
　　
　　六、其他重要数据
　　
　　- 净现金流量：反映公司现金整体的流入或流出，但需进一步分析现金来源和用途，并非流入多就是好事。
　　
　　- 自由现金流量（Free Cash Flow, FCF）：由营运现金流量 + 投资现金流量计算得出。自由现金流量若长期为正，说明公司在经营与投资后仍有余裕，是稳健的好公司。反之，若长期为负，则可能存在经营决策问题，甚至潜在亏损。
　　
　　透过学会看现金流量表，你能轻松辨别优质企业与财务危机公司，为自己的投资做好策略！