- 2026-01-29 16:40:45
明星药物Dupixent销售额再创新高！赛诺菲(SNY.US)Q4盈利超预期
智通财经APP获悉，在重磅皮肤与哮喘药物Dupixent强劲销售表现的推动下，赛诺菲(SNY.US)2025年第四季度盈利超出预期，并预测其营收和盈利在2026年将继续增长。财报显示，赛诺菲Q4销售额为113.03亿欧元，同比增长7.0%(按固定汇率计算为增长13.3%)。业务经营利润为23.41亿欧元，同比增长12.7%;业务净利润为18.56亿欧元，同比增长13.0%;业务每股收益为1.53欧元，同比增长16.8%，好于分析师平均预期的1.45欧元。在第四季度，Dupixent销售额同比增长32.2%(按固定汇率计)至创纪录的42.46亿欧元，好于分析师预期，巩固了该药物作为赛诺菲业绩增长主要引擎的地位。制药业务销售额同比增长49.4%至11.21亿欧元，主要受Ayvakit和ALTUVIIIO推动。不过，赛诺菲的疫苗业务正面临挑战，Q4销售额同比下降2.5%至20.39亿欧元。该公司首席财务官Francois-Xavier Roger表示，预计该公司2026年疫苗销售额“可能略有下滑”，尽管现在下结论还为时过早。在美国，卫生与公众服务部部长小罗伯特·F·肯尼迪正在颠覆长期的疫苗指导方针。Francois-Xavier Roger表示，尽管美国的疫苗接种计划发生了变化，但这对“实际的临床实践、剂量和给药影响甚微”。他补充称，其影响更多与观念有关。展望未来，赛诺菲预计，2026年销售额将以高个位数百分比(按固定汇率计)增长，业务每股收益增速将略高于销售额。该公司还将在2026年执行10亿欧元的股票回购计划。赛诺菲首席执行官Paul Hudson乐观地表示，该公司的盈利增长将持续“至少五年”。但与此同时，Paul Hudson正面临越来越大的压力，需要向投资者证明赛诺菲的研发管线将能够接替Dupixent带来的收入。目前的赛诺菲极度依赖其超级单品Dupixent。尽管该药销售额屡创新高，但在市场眼中，过度依赖单一产品往往意味着巨大的风险。所有跨国药企都恐惧专利悬崖。赛诺菲必须在Dupixent增长见顶之前，找到第二增长曲线。而在过去12个月里，一系列好坏参半且令人失望的试验结果引发了对赛诺菲即将上市的新药能否带来足够收入的质疑。该公司的实验性多发性硬化症药物tolebrutinib去年在原发进展型多发性硬化症的后期试验中失败，美国监管机构也拒绝了其在另一适应症上的申请。赛诺菲周四表示，将计提22.4亿欧元的减值费用，其中大部分与该药物有关。与此同时，投资者曾寄予厚望、希望能与Dupixent竞争的实验性特应性皮炎药物amlitelimab，在试验中取得了好坏参半的结果。不过，分析师仍认为该药物有望在美国获批。在剥离了现金流稳定的消费者健康业务(Opella)之后，赛诺菲正急于向市场证明其“纯创新药”战略得以成功。该公司在去年12月接连达成两笔巨额交易——与韩国ADEL达成10.4亿美元合作，引进一款处于临床早期的阿尔茨海默病(AD)抗体;以最高17亿美元的金额深化与美国Dren Bio的合作，加码自身免疫平台。
- 2026-01-29 15:43:28
诺基亚(NOK.US)Q4营收温和增长3% 网络基建与移动网络成主引擎
智通财经APP获悉，诺基亚公司(NOK.US)周四公布2025年第四季度财报，按固定汇率计算，其季度净销售额同比增长3%至61亿欧元，符合公司预期。这一增长主要得益于网络基础设施与移动网络业务的扩张，抵消了其他业务板块的下滑。这家芬兰电信设备制造商的季度可比营业利润为10.6亿欧元，较去年同期的10.9亿欧元略有下降。可比营业利润率下滑90个基点至17.3%，公司表示主要源于在网络基础设施领域的增长性投资，包括对近期收购的英菲尼拉(Infinera)的整合。该季度诺基亚的可比稀释每股收益为0.16欧元，稀释每股收益为0.10欧元。期末，公司净现金余额为34亿欧元。纵观2025全年，诺基亚按固定汇率计算的净销售额增长2%，实现可比营业利润20亿欧元，自由现金流达15亿欧元。诺基亚总裁兼首席执行官Justin Hotard表示：“网络基础设施业务在第四季度实现了7%的净销售额增长，其中光网络业务增幅高达17%。在人工智能与云服务客户需求的驱动下，光网络与IP网络领域订单获取强劲，订单出货比持续高于1。”公司董事会已提议2025财年每股派息0.14欧元。展望未来，诺基亚发布了2026年财务指引，目标可比营业利润介于20亿至25亿欧元之间。公司预计网络基础设施业务在2026年的净销售额将增长6%至8%，与其长期目标保持一致。诺基亚同时宣布，已于第四季度完成对其在华合资企业的全资控股，此举导致5亿欧元的净现金流出。
- 2026-01-29 15:34:36
模拟芯片需求复苏再添力证！意法半导体(STM.US)Q4营收及Q1指引均超预期
智通财经APP获悉，在模拟芯片需求呈现出复苏迹象之际，意法半导体(STM.US)公布了好于预期的2025年第四季度营收和2026年第一季度业绩指引。财报显示，意法半导体Q4营收同比增长0.2%至33.29亿美元，好于分析师平均预期的32.9亿美元。毛利润同比下降6.5%至11.72亿美元，毛利率为35.2%。营业利润为1.25亿美元，同比下降66.0%;若不计入业务重组带来的1.41亿美元减值费用，当季营业利润为2.66亿美元。Non-GAAP每股收益为0.11美元，同比下降70.3%。按部门划分，模拟、功率和分立、MEMS和传感器(APMS)产品业务部门营收为18.61亿美元，同比下降4.6%;MCU系列产品、模数字集成电路和射频产品(MDRF)产品业务部门营收为14.64亿美元，同比增长7.0%。展望未来，意法半导体预计，2026年第一季度营收为30.4亿美元，好于分析师平均预期的29.9亿美元;预计Q1毛利率为33.7%。这家法国与意大利政府合资的芯片制造商产品覆盖范围广泛，包括为特斯拉(TSLA.US)提供高性能电源芯片以及传统系统芯片，为苹果(AAPL.US)旗舰iPhone机型提供eSIM模块核心芯片。该公司的主要客户包括汽车制造商和工业企业。但自美国总统特朗普去年发动贸易战以来，这些行业一直在应对关税威胁带来的困扰。这种不确定性有可能延长需求低迷期，因为在新冠疫情期间芯片短缺之后，客户积累了过剩的芯片库存。作为全球供应链的重要环节，芯片制造商日益陷入地缘政治派系的夹缝之中。数据显示，意法半导体严重依赖美国客户，其约五分之一的收入来自美国客户苹果和特斯拉。然而，它在美国没有制造基地，这意味着客户可能需要为其进口产品支付额外费用。AI的风终于吹到模拟芯片值得一提的是，意法半导体的竞争对手、同为模拟芯片巨头的德州仪器(TXN.US)周二美股盘后给出的强劲业绩展望与意法半导体给出的好于预期的业绩展望相呼应，表明模拟芯片市场似乎正迎来复苏。德州仪器预计，2026年第一季度营收为43.2-46.8亿美元，预测区间中值略高于市场预期的44.2亿美元;预计每股收益为1.22-1.48美元，预测区间中值好于市场预期的1.26美元。由于德州仪器长期稳居全球模拟芯片市场“头把交椅”，其业绩及展望通常被视为“全球芯片需求晴雨表”。与此同时，另一家模拟芯片巨头亚德诺(ADI.US)公布的最新业绩也释放出模拟芯片市场踏入复苏周期的信号。数据显示，亚德诺2025年Q4营收同比增长26%至30.76亿美元，Non-GAAP每股收益为2.26美元，均好于市场预期。该公司还预计，2026年Q1营收为31亿美元，Non-GAAP每股收益为2.29美元，同样均好于市场预期。进入2026年，全球半导体市场逐步回暖。AI浪潮催生海量需求，各类元器件消耗持续加速。其中存储芯片价格屡创新高，被动元件也不断上调报价。相比之下，模拟芯片似乎低调得多，但事实上，其供应已悄然趋于紧张，产品交期亦在持续拉长，一场行业复苏的序幕正悄然拉开。模拟芯片是电子系统感知与供电的基础，负责处理温度、声音、电压等连续信号，实现采集、放大、滤波、转换(如ADC/DAC)及电源管理，应用于通信、汽车电子、工业控制、数据中心/AI、消费电子、医疗设备等多个领域。AI数据中心的规模化建设对模拟芯片的需求结构正在产生实质性影响。相较于数字芯片，模拟芯片在电源转换、电压调节、信号链管理等基础功能层扮演着关键角色。在高功率密度的计算集群中，48V母线架构的热插拔控制、板级供电方案以及电流监测系统，均需要专用模拟器件支撑。这类产品一旦完成设计导入，通常具备较长的供应周期和稳定的配套关系。此外，从2025年底起，以德州仪器、亚德诺为代表的模拟芯片厂商陆续启动涨价，行业进入新一轮价格调整周期。不同于常规的价格调整，模拟芯片此轮涨价带有集中性和持续性，而背后的核心原因是供需关系的持续失衡。据悉，目前已有车规级、工业级以及AI服务器领域的模拟芯片型号存在不同程度的缺货。其中，8英寸晶圆产能收缩是导致供应紧张的关键诱因——三星和台积电正逐渐退出8英寸晶圆生产。此前有多家媒体报道，三星正加快调整代工产线结构，计划在年内关闭一座8英寸晶圆代工厂，而台积电则将在2027年逐步关闭一个8英寸工厂。根据TrendForce集邦咨询最新晶圆代工调查，台积电、三星两大厂降低8英寸晶圆产能，将导致2026年全球8英寸总产能减幅达2.4%。在此情况下，世界半导体贸易统计组织(WSTS)认为，全球芯片需求扩张态势有望在2026年继续强势上演，并且自2022年末期以来需求持续疲软的MCU芯片以及模拟芯片也有望踏入强劲复苏曲线。
- 2026-01-29 15:12:07
SAP(SAP.US)Q4每股收益1.62欧元同比增16% 宣布100亿欧元股票回购计划
智通财经APP获悉，SAP SE(SAP.US)于美东时间 2026年1月29日发布了2025财年第四季度及全年业绩报告。财报显示，该公司Q4总营收达到96.8亿欧元，按固定汇率计算增长9%。非IFRS 基本每股收益为 1.62 欧元，同比增长 16%，高于分析师预期的 1.51 欧元。非IFRS运营利润同比增长16%，达到28.3亿欧元，非IFRS运营利润率提升3.2个百分点至29.2%。尤其值得关注的是，公司全年自由现金流翻倍至82.4亿欧元，远超80亿欧元的目标。第四季度SAP 实现总营收96.8亿欧元，按固定汇率计算增长9%，其中云业务作为核心增长引擎表现尤为亮眼，营收达56.1亿欧元，同比增长19%(按固定汇率计算增幅高达26%)，略高于市场此前一致预期的55亿欧元。具体来看，Cloud ERP Suite营收达到48.6亿欧元，按固定汇率计算激增30%;与此同时，传统的软件许可收入持续收缩至4.5亿欧元，同比大幅下滑34%，这一此消彼长的态势明确表明客户正加速从本地部署模式向云端迁移。从未来增长动能来看，SAP的订单储备展现出强大的业绩可见性。截至季度末，当前云积压订单(即未来12个月内将确认为收入的部分)增长16%至210.5亿欧元(按固定汇率计算增长25%)，而总云积压订单更是创下历史新高，达到770亿欧元，按固定汇率计算增幅达30%，这为后续营收增长提供了坚实的确定性基础。业务结构方面，随着云转型的深入，公司收入质量持续改善，可预测收入占总收入的比例已从去年同期的83%提升至86%。更值得关注的是人工智能对业务的深度渗透，首席执行官Christian Klein明确表示，SAP Business AI已成为核心驱动力，在第四季度签署的云订单中，约有三分之二涉及AI功能，这标志着智能化转型正从概念阶段全面进入商业变现阶段。在股东回报方面，非IFRS基本每股收益达到1.62欧元，同比增长16%，显著高于分析师平均预期的1.51欧元;基于此优异表现，SAP宣布启动一项总额高达100亿欧元的新的两年期股票回购计划，预计将于2026年2月开始执行并持续至2027年底。展望未来，SAP为2026年设定了雄心勃勃的增长目标，预计全年云营收将在258亿至262亿欧元之间，同比增长23%至25%，同时非IFRS运营利润有望达到119亿至123亿欧元，自由现金流目标设定在约100亿欧元水平。不过，尽管核心指标乐观，部分分析师仍对潜在风险保持警惕，认为全球关税政策的不确定性以及汇率波动可能成为制约2026年业绩表现的隐忧，这要求SAP在加速AI商业化的同时，仍需对外部宏观环境保持高度敏感。
- 2026-01-29 11:48:11
谷歌(GOOGL.US)AI变现新篇章：Chrome“自动浏览”功能锁定AI Pro/Ultra付费订阅用户
智通财经APP获悉，谷歌(GOOGL.US)正为其Chrome浏览器推出由Gemini驱动的AI助手功能——"自动浏览(Auto Browse)"，标志着浏览器从单纯的信息载体向智能助手的演进。该功能可代替用户执行打开网站、页面点击等操作，让用户无需离开浏览器即可完成购物、比价等任务。据产品总监查梅因·德席尔瓦(Charmaine D’Silva)介绍，用户可指令该助手同时打开多家航空公司和酒店网站进行比价，从而高效规划家庭旅行等场景。“我们的测试人员用它来处理各种各样的事情：预约安排、填写繁琐的在线表格、收集税务文件、获取水管工和电工的报价、查看账单是否已支付、提交费用报告、管理订阅服务以及加快驾照更新——节省了大量时间，”Chrome 副总裁帕里萨·塔布里兹(Parisa Tabriz)在一篇博客文章中表示。此次推出是母公司 Alphabet 将人工智能技术进步融入其整个产品线的最新举措。本月早些时候，该公司表示 Gemini 可以利用用户在 Gmail、搜索、照片和 YouTube 上的数据来个性化其回复。在 Chrome 浏览器上启用名为“个人智能”的功能后，Gemini 助手可以协助处理旅行相关的后勤事务，比如查看学校课程表和已有的预约安排，从而为家庭找到最佳选择，德席尔瓦在与媒体的电话会议中表示。这项技术的研发可追溯至代号 Project Jarvis 的项目，旨在开发能够自动化浏览器操作的 AI。自动浏览的核心优势在于其高度整合能力，特别是与现有工具的协同，使得 AI 在用户授权下，能处理各种需要跨网页交互的“数字琐事”，例如收集和整理信息、完成在线流程等，显著提高了生产力。Chrome 的“自动浏览”功能将面向美国的 AI Pro 和 AI Ultra 订阅用户开放，并将使用 Google 密码管理器代用户登录网站。作为此次发布的一部分，谷歌还将其图像生成工具 Nano Banana 直接引入 Chrome。尽管 AI 代理展现出强大的自主操作潜力，谷歌在设计中强调了用户安全与隐私保护，设定了明确的界限，确保在关键环节仍需用户介入确认。该公司表示，已设置保障措施，以确保这款代理型人工智能在未经用户许可的情况下，无法做出诸如下单之类的最终决定。“我们正在利用人工智能以及设备端模型来保护人们免受不断演变的复杂环境的侵害，无论是人工智能生成的诈骗手段，还是日益复杂的攻击者，”塔布里兹在电话会议中表示。
- 2026-01-29 11:30:50
“秃头经济”新玩家：生发药企Veradermics(MANE.US)拟IPO募资2.14亿美元，市值冲刺5.34亿
智通财经APP获悉，致力于毛发修复的生物制药公司 Veradermics Inc. 正寻求通过 IPO 筹集高达 2.136 亿美元的资金，以推进其生发口服药的商业化。根据该公司周三向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件，该公司计划以每股 14 至 16 美元的价格发行 1340 万股股票。根据文件中列出的发行后总股本计算，若按定价区间上限执行，Veradermics 的市值将达到约 5.34 亿美元。文件显示，威灵顿管理公司已表示有意按 IPO 价格购买价值高达 3000 万美元的股份。美国交易所的 IPO 预计将延续多年来的年度增长趋势，如果像 SpaceX 计划中的 300 亿美元以上规模的交易能够达成，甚至可能打破 2021 年的纪录。数据显示，去年美国首次公开招股(不包括空白支票公司及其他工具)共筹集了 476 亿美元，比 2024 年增长了近四分之三。根据申报文件，Veradermics 在截至 9 月 30 日的九个月内净亏损为 4810 万美元，而去年同期的净亏损为 2080 万美元。文件显示，这家成立于 2019 年的临床后期生物制药公司正在开发其主导疗法，用于治疗轻至中度的模式性脱发。Veradermics 的非激素脱发实验性治疗药物正处于临床后期试验阶段。此次 IPO 此前，Veradermics 曾于 10 月通过 C 轮融资筹集了 1.5 亿美元。据当时的一份声明称，该轮融资由 SR One 领投，新投资者 Viking Global Investors、Marshall Wace 和 Invus，以及 Longitude Capital 和 Suvretta Capital Management 等现有支持者参投。本次公开发行由杰富瑞金融集团、Leerink Partners、花旗集团和 Cantor Fitzgerald 牵头。该公司计划在纽约证券交易所上市，交易代码为“MANE”。
- 2026-01-29 11:15:39
在线人寿保险服务商Ethos(LIFE.US)今晚登陆纳斯达克：IPO定价19美元，募资约2亿美元
智通财经APP获悉，据知情人士透露，在线人寿保险服务商Ethos Technologies(LIFE.US)已将其美国首次公开募股(IPO)定价为每股 19 美元。该定价恰好位于此前公布的 18 美元至 20 美元发行区间的中点。据悉，公司在此次 IPO 中共发行了 1050 万股普通股，其中约一半由公司新发，另一半则由现有股东转让，总计募集资金至多 2.105 亿美元。按照 19 美元的定价计算，Ethos 的完全摊薄市值约为 13亿美元，虽然相较于 2021 年由 软银愿景基金 (SoftBank Vision Fund) 领投时的 27 亿美元估值有所回落，但在当前的资本市场环境下，该定价反映了投资者对保险科技领域优质资产的稳健预期。在财务表现方面，Ethos 展现出了超越同行初创企业的盈利能力。根据其提交给 美国证券交易委员会 (SEC) 的招股说明书显示，在截至 2025 年 9 月 30 日的九个月内，公司营收达到 2.775 亿美元，并实现了 4660 万美元 的净利润。相比于其他仍处于大幅亏损状态的保险科技公司，Ethos 凭借其基于大数据和机器学习的简化投保模式，在实现快速增长的同时成功维持了健康的盈利曲线，这也是其在市场波动期能顺利完成定价的关键支撑。这家总部位于加利福尼亚州旧金山的公司成立于 2016 年，运营着一个数字化平台，该平台集成了人寿保险的分销、承保、保单签发、支付和管理等功能。该平台负责处理消费者的申请和服务，为代理人提供销售和保单管理工具，并为承保方提供承保和管理支持。Ethos 表示，其平台与承保引擎改变了人寿保险的购买、销售与风险管理方式，帮助客户在数分钟内(而非数月内)获得保障。Ethos 计划于 2026 年 1 月 29 日(周四)正式登陆纳斯达克交易所，股票代码定为 “LIFE”。
- 2026-01-29 11:12:20
巩固霸主地位！传SK海力士拿下英伟达(NVDA.US)Vera Rubin平台七成HBM订单
智通财经APP获悉，据周二的报道称，韩国存储芯片制造商SK海力士已斩获英伟达(NVDA.US)最新人工智能(AI)与高性能计算平台Vera Rubin的约70%高带宽内存(HBM)订单。知情人士表示，SK海力士拿下的英伟达Vera Rubin平台HBM4产品订单占比达70%，这一比例远超此前市场预估的50%。市场预测，2026年SK海力士将占据全球HBM4市场54%的份额，三星(SSNLF.US)与美光(MU.US)则分别以28%和18%的占比紧随其后。目前，英伟达和AMD(AMD.US)也已完成对三星HBM4产品的质量测试。这一消息发布当日，SK海力士公布了2025年第四季度财报，受AI基础设施快速发展带动存储芯片需求攀升影响，公司营收与营业利润均创下历史新高。SK海力士同时宣布，将在美国设立一家AI解决方案公司(暂定名为AI Company)，以此挖掘AI领域新的增长引擎。本周早些时候有报道称，SK海力士将成为微软(MSFT.US)新款AI芯片Maia 200的先进存储芯片独家供应商。
- 2026-01-29 10:20:04
核能板块全线狂飙！美能源部新政重塑核燃料供应链 Energy Fuels (UUUU.US)领涨铀矿股
智通财经APP注意到，Energy Fuels (UUUU.US) 周三领涨核能技术板块，股价大涨 14.2%，创下近 15 年来的新高。此前，美国能源部公布了一项旨在构建美国核燃料供应链的新举措。其他核能技术及铀矿股表现如下：Oklo (OKLO.US) 上涨 10.6%，Denison Mines (DNN.US) 上涨 9.3%，NexGen Energy (NXE.US) 上涨 9.1%，Centrus Energy (LEU.US) 上涨 7.9%，NuScale Power (SMR.US) 上涨 6.4%，Cameco (CCJ.US) 上涨 6.1%，Uranium Energy (UEC.US) 上涨 5.2%，Lightbridge (LTBR.US) 上涨 3.9%，Ur-Energy (URG.US) 上涨 3.3%。能源部表示，目前正征求美国各州的意见，了解其是否有意愿承接核燃料生命周期的开发基地，这包括核废料储存和乏燃料后处理。该机构表示，这些被称为“核生命周期创新园区”(Nuclear Lifecycle Innovation Campuses)的基地，可为先进核反应堆的部署以及配套的数据中心提供联邦支持，此外这些基地还可以进行铀浓缩。这一战略标志着政策的转变，旨在解决美国核工业数十年来面临的难题，即如何处理放射性废料。能源部表示，其正在寻求优先利用私人和州政府资本的方法，并依靠“有针对性、有条件且有时限”的联邦支持。同日，Energy Fuels 获得了 Roth Capital 的评级上调，从“卖出”调升至“中性”，目标价从 13 美元上调至 15.50 美元。该机构认为，近期催化剂和市场情绪应偏向乐观，且不断上涨的铀现货价格可能会抵消任何短期的价值调整。Roth 指出，铀现货价格终于以较快速度突破了 80 美元/磅。该公司继续预计，到 2026 年中期，现货价格将达到 100 美元/磅，且存在进一步大幅冲破 100 美元的潜力，尽管这可能取决于铀库存持有者的纪律性。
- 2026-01-29 09:05:35
打破“芯片墙”！特斯拉(TSLA.US)宣布启动TeraFab芯片项目，另投20亿美元加码xAI，垂直整合AI全产业链
智通财经APP获悉，全球市值最高的汽车制造商特斯拉(TSLA.US)正以前所未有的力度加码人工智能(AI)布局。公司首席执行官马斯克在最新财报电话会上宣布，特斯拉将投入巨资建设一座名为“TeraFab”的芯片制造工厂，以应对未来三到四年可能出现的“芯片墙”瓶颈。同时，特斯拉还披露将向马斯克旗下的AI初创公司xAI投资约20亿美元，进一步深化其在AI领域的战略部署。自建“TeraFab”：打破供应链与地缘政治双重约束马斯克在会议上明确指出，当前依赖三星电子(SSNLF.US)、台积电(TSM.US)及美光科技(MU.US)等供应商的模式已无法满足特斯拉在AI、自动驾驶和机器人领域日益增长的芯片需求。“为了解除三四年内可能出现的制约，我们必须建设特斯拉TeraFab，”他表示，“这是一座集逻辑芯片、存储芯片和封装于一体的大型本土化芯片工厂。”这一决策背后，是马斯克对地缘政治风险的深切担忧。当前，世界非常依赖台积电及其本土产能来供应尖端芯片。马斯克警告称：“我认为人们可能低估了一些地缘政治风险，这些风险将在几年后成为主要因素。”马斯克近期已多次释放信号，暗示特斯拉或将自主生产芯片，以应对他所认为的“AI竞赛中的关键瓶颈”。在与X Prize基金会创始人Peter Diamandis的播客对话中，马斯克用行业术语解释道：“若不建晶圆厂，我们将撞上‘芯片墙’。摆在我们面前的路只有两条：要么撞墙，要么建厂。”诚然，芯片制造的经济挑战极其严峻。建设尖端工厂需要数百亿美元的固定成本，且从建设到全面运营耗时漫长。此外，特斯拉还需从多个供应商处采购复杂设备，尤其是光刻机巨头阿斯麦(ASML.US)的关键设备。尽管如此，自建芯片工厂符合马斯克一贯的垂直整合战略。通过将关键组件内部化，特斯拉及其关联公司(SpaceX、xAI、Neuralink和The Boring Company)能够以远超供应链的速度推进创新。20亿美元注资xAI同日，特斯拉在第四季度财报中宣布，已同意向马斯克于2023年创立的xAI投资约20亿美元，参与该公司此前宣布的200亿美元融资轮。xAI以开发AI聊天机器人及图像生成工具Grok而闻名，被视作对OpenAI的直接竞争。特斯拉表示，此项投资“基于与其他投资者此前商定的市场条款”，并已签订框架协议，开始“评估两家公司之间潜在的AI合作”。投资预计在2026年第一季度完成，但需满足常规监管条件。事实上，市场对特斯拉投资xAI早有预期，分析师认为，特斯拉将从xAI的先进模型及不断攀升的估值中获益。Zacks Investment Research股票策略师Andrew Rocco表示：“在特斯拉传统电动汽车业务增长放缓的背景下，(这一举措令)公司投资者得以参与到如火如荼的AI热潮中。”然而，xAI近期正面临全球多国监管机构的调查。欧盟委员会、加州司法部以及澳大利亚、印度、爱尔兰、法国等监管机构已就Grok启动正式调查。该工具被指在整合至社交平台X后，能够基于未经授权的真人照片大规模生成和传播深度伪造色情图像。马来西亚、印度尼西亚等国已迅速暂停Grok服务，直至该公司停止生产被当地法律视为非法的内容。值得注意的是，特斯拉已在部分电动车娱乐系统中内置Grok功能。此次投资将进一步加深两家公司在AI产品化方面的协同。
