- 2026-01-27 21:45:35
波音(BA.US)复苏中：Q4收入与现金流超预期，年度交付量创7年新高，“特朗普红利”带来创纪录积压订单
智通财经APP获悉，波音(BA.US)连续第二个季度实现现金流为正，并报告称，2025 年最后三个月的销售额大幅增长，这家美国飞机制造商继续复苏，并受益于订单激增。第四季度自由现金流为3.75亿美元，高于分析师预期，营收同比增长56.8%至239.5亿美元，也高于预期。波音首席执行官Kelly Ortberg周二在致员工的信中表示：“我们取得了良好的进展，在新的一年伊始，有很多值得乐观的理由，与此同时，随着进步的到来，期望也会随之而来，我们的客户和利益相关者今年对我们抱有更高的期望。”在Ortberg的领导下，波音公司正从长达五年的运营和质量危机中复苏。该公司正在提高737和787梦想客机的产量，并在去年最后一个季度实现了近三倍的飞机交付量增长。由于波音客户通过购买飞机来提升与白宫和美国总统特朗普的关系，波音公司的积压订单总额已飙升至创纪录的6820亿美元。这家总部位于弗吉尼亚州阿灵顿的制造商公布，第四季度调整后每股收益为9.92美元，高于预期，创下十多年来的最高季度水平。盈利增长主要得益于去年出售波音公司旗下数字航空子公司Jeppesen获得的96亿美元收益。波音公司在一份声明中表示，11月份完成的数字航空解决方案收购使该季度每股收益增加了11.83美元。但数据显示，剔除这部分收益后，波音公司的每股亏损比分析师此前预测的每股亏损0.46美元还要严重。四季度，737项目的月产量提升至42架，而787项目的月产量则提升至8架。波音公司表示，“将继续致力于稳定在该产量水平”。四季度，波音公司净获订单336架，交付160架飞机；积压订单超过6100架，总价值超过5000亿美元。波音公司去年向客户交付了600 架飞机，几乎是 2024 年交付量的两倍，也是自 2018 年以来交付量最高的一年。交付对飞机制造商至关重要，因为客户在收到飞机时会支付飞机价格的大部分。据Street Account报道，该公司商用飞机收入超出华尔街预期，达到113.8亿美元，高于此前预期的107.2亿美元。这一数字较上年同期增长近140%。其国防部门收入同比增长37%，达到74.2亿美元。去年波音的竞争对手空客交付的飞机数量仍然超过波音，达到 793 架，尽管这一总数低于这家欧洲制造商在2019年交付的创纪录的 863 架飞机。但波音公司在2025年的净订单量上超过了空客，达到1173架，而其欧洲竞争对手空客当年的净订单量为889架。航空公司开始展望2030年代，在规划增长并替换老旧、耗油量更大的飞机时，纷纷锁定交付档期。最近几周，波音公司宣布阿拉斯加航空和达美航空成为其未来十年交付飞机的客户。不过，波音公司远未摆脱困境。投资者们迫切希望了解公司管理层今年最现实的交付速度。这家制造商仍需获得美国联邦航空管理局(FAA)的批准，才能将Max机型的月产量提高到42架以上。FAA是在2024年1月发生一起几乎酿成灾难的空中面板爆炸事故后提出这一要求的。今年对于Ortberg将波音公司转型为一家业绩稳定的企业而言至关重要，但财报也显示，仍有许多工作要做。尽管国防、航天与安全部门的运营亏损从去年同期的22.7亿美元收窄至5.07亿美元，但该部门的KC-46空中加油项目再次出现成本超支。波音公司还面临其他挑战，例如在经历了漫长的延误后，仍需为三款商用喷气式飞机进行认证。投资者寻求波音公司更明确的737 Max 7和Max 10认证时间表，以及777X的认证时间表，后者将成为波音产品线中最大的宽体客机。他们也希望了解波音公司国防业务的最新进展，该业务的延误项目包括两架将作为下一代空军一号专机的747飞机。此外，该公司还在努力整合其去年底收购的前主要分包商Spirit AeroSystems Holdings Inc .。Ortberg还可能在10月份面临更多劳资纠纷，届时代表西雅图地区16000名工程师和技术人员的工会合同将到期。由于飞机制造商及其供应商仍在从疫情后的零部件和劳动力短缺中恢复，波音和空客的喷气式飞机交付量仍比2010年代末的峰值低20%至 30%。“尽管产量有所上升，但并未超过预期，不过按照以往的标准来看，达到预期已是一项重大成就，” Agency Partners的分析师 Nick Cunningham 和 Sash Tusa在 1 月 26 日向客户发布的报告中如此评价波音公司。
- 2026-01-27 21:44:28
美股异动 | 医疗保险股盘前集体大跌 哈门那(HUM.US)股价重挫逾16%
智通财经APP获悉，周二，医疗保险股盘前集体大跌，哈门那(HUM.US)股价重挫逾16%，联合健康(UNH.US)大跌15%，西维斯健康(CVS.US)跌近10%。消息面上，美国政府提议明年将联邦医疗保险(Medicare)私人计划的支付费率维持在当前水平，这一消息令投资者大失所望。美国医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)在公告中表示，预计2027年联邦医保优势计划(Medicare Advantage)的支付费率仅将上调0.09%，远低于分析师此前预期的高达6%的增幅。支付费率对联合健康、西维斯健康和哈门那等大型保险商至关重要。支付费率提高能帮助保险公司覆盖医疗成本、提升老年客户福利并增厚利润，而小幅上调则会直接压缩企业利润率。另外，联合健康公布的第四季度盈利略微超出预期，但2026年收入指引疲软。根据LSEG汇编的数据，联合健康第四季度经调整后每股收益为 2.11 美元，高于分析师平均预期的 2.10 美元。Q4营收为 1132 亿美元，尽管同比增长约 12%，但仍比华尔街预期低5.2亿美元。该公司还预测，2026 年收入将出现下滑，这将是三十多年来收入首次年度萎缩。
- 2026-01-27 21:35:23
通用汽车(GM.US)Q4核心利润同比增长13%！2026年盈利指引超预期 豪掷60亿美元加码回购
智通财经APP获悉，得益于跨界SUV和皮卡销量强劲，通用汽车(GM.US)2025年第四季度核心利润实现增长，推动这家底特律汽车制造商的股价在周二美股盘前涨超4%。财报显示，通用汽车Q4营收同比下降5.1%至452.9亿美元，不及分析师普遍预期的458亿美元;归属于股东的净亏损33.1亿美元，高于上年同期的净亏损29.6亿美元。调整后的息税前利润为28.4亿美元，同比增长13.3%;调整后的息税前利润率为6.3%，高于上年同期的5.3%。调整后的每股收益为2.51美元，同比增长30.4%，好于分析师普遍预期的2.2美元。2025年全年，通用汽车营收同比下降1.3%至1850.2亿美元;归属于股东的净利润为27.0亿美元，同比下降55.1%;调整后的息税前利润为127.5亿美元，同比下降14.6%;调整后的每股收益为10.6美元，与上年持平。展望未来，通用汽车预计，2026年调整后息税前利润为130-150亿美元，区间中值好于分析师普遍预期的133.9亿美元;预计净利润为103-117亿美元;预计调整后每股收益为11.00-13.00美元，区间中值好于分析师普遍预期的11.73美元。此外，通用汽车董事会宣布季度股息提高0.03美元至每股0.18美元，并批准新的60亿美元股票回购计划。通用汽车给出的2026年业绩指引基于销售更多其最大型卡车和SUV(如GMC Sierra和凯迪拉克Escalade)以及减少电动车销售，且包括通用汽车在内的传统汽车制造商正受益于美国总统特朗普为淡化拜登时代燃油经济性标准所做的努力——这使得它们能够销售更多高油耗车辆而无需支付罚款或从特斯拉等公司购买电动车积分，突显出高价新车型的销售以及宽松的监管环境正如何推动其利润增长。尽管预计美国新车市场今年将略有萎缩，且部分进口车辆及零部件面临关税冲击，这家汽车制造商仍预测将获得足够利润以增加对股东的回报。通用汽车在过去几年已回购超过200亿美元股票，这助推其股价升至历史新高。通用汽车首席执行官玛丽·博拉在致股东信中表示：“我们预计美国新车市场将持续保持韧性。展望未来，我们正处在一个与客户需求日益契合的美国监管和政策环境中。”通用汽车在缩减陷入困境的电动车业务时计提了巨额减值，导致2025年第四季度净亏损33.1亿美元。在该汽车制造商本月初表示将计提与电动车相关的额外减值(使其总减值额达到约76亿美元)后，其持续进行的回购计划曾受到质疑。该公司表示预计今年将发生更多实质性减值，但规模将远小于已公布的金额。
- 2026-01-27 20:55:34
联合包裹(UPS.US)低利润业务“瘦身”战略初显成效，2026年营收指引超预期
智通财经APP获悉，联合包裹公司(UPS.US)于美东时间周二盘前发布第四季度财报，全年营收指引优于预期，表明其通过削减低利润包裹业务重塑网络的战略正初见成效。数据显示，UPS第四季度销售额达245亿美元，亦超出市场预期;每股收益为2.38美元，超过分析师平均预期的2.21美元。这家总部位于亚特兰大的快递巨头表示，预计2026年营收将达约897亿美元，高于分析师平均预期的879.5亿美元。公司同时预计，调整后的营业利润率约为9.6%。资本配置与税务展望方面，全年资本支出计划约为30亿美元，股息支付总额预计约为54亿美元(尚需董事会批准)。全年有效税率预计约为23.0%。此次展望是该公司一年来首次提供全年营收指引，标志着在去年动荡的贸易政策扰乱需求前景后，其业务能见度正重新恢复。UPS一直试图通过大幅削减其最大客户亚马逊公司(AMZN.US)的业务量来收紧运营并提升盈利能力。该公司表示，从这家在线零售巨头获得的很大一部分业务利润率不足。此项计划预计于今年年中完成，迄今已涉及关闭和合并数十个分拣设施，并向工会司机提供买断方案以压缩开支。截至发稿，联合包裹股价上涨3.6%。该公司股价去年累计下跌21%，而同期标普500指数上涨了16%。公司同时宣布，在本季度已退役其MD-11机队。此前，一架MD-11货机于去年11月在UPS位于肯塔基州路易斯维尔的主要枢纽附近坠毁，美国联邦航空管理局随后下令所有该型号飞机停飞待检及修复。
- 2026-01-27 20:39:38
联合健康(UNH.US)“断臂求生”中：预测2026年收入将惊现30多年来首降，美国会员数量猛降300万
智通财经APP获悉，联合健康(UNH.US)公布了第四季度盈利略微超出预期，但2026年收入指引疲软。LSEG汇编的数据，联合健康第四季度经调整后每股收益为 2.11 美元，高于分析师平均预期的 2.10 美元。Q4营收为 1132 亿美元，尽管同比增长约 12%，但仍比华尔街预期低5.2亿美元。该公司还预测，2026 年收入将出现下滑，这将是三十多年来收入首次年度萎缩。去年，该公司经历了剧烈下跌，目前正努力重建投资者信心。总体而言，联合健康2026年的总收入将超过4390亿美元，较2025年下降2%，低于分析师的预期。数据显示，这将是联合健康集团自1989年以来首次出现年度收入下降。不过，该公司预计营业利润将至少增长50亿美元，比去年增长超过 25%。联合健康高管指出导致预期下滑的三大因素，包括公司第四季度的资产剥离以及计划于今年晚些时候进行的其他剥离，例如其在英国和南美的业务。他还指出，2026年，美国会员总数将出现“相当大的”下降，超过300万。这家医疗保健巨头过去十年通过并购实现了快速扩张，但如今正通过剥离资产来提升利润。该公司对2026年的盈利指引略高于华尔街的预期。该公司在一份新闻稿中表示，2026年调整后每股收益将超过17.75美元，比分析师平均预期高出6美分。美国医保政策收紧，联合健康收减支增联合健康在首席执行官Stephen Hemsley的领导下，正在艰难进行医疗成本控制措施。Hemsley于今年 5 月重返首席执行官一职，旨在重塑投资者和消费者对这家医疗保健巨头的信任。他一直致力于带领公司走出困境，此前该公司经历了高管遇害、医疗成本飙升、联邦调查以及美国民众对保险业做法的愤怒等一系列事件。该公司一直致力于在 2026 年恢复增长，但由于医疗服务支付标准与成本不匹配，预计其面向低收入美国人的医疗补助(Medicaid)业务复苏将面临挑战。此外，该公司还缩减了面向老年人的联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage) 的供应。该公司还面临其他新的压力。周一晚些时候，美国提议明年维持对私人医疗保险计划的支付水平不变，这一消息令几家美国医疗保险商股价大跌，联合健康周一盘后交易中股价一度暴跌10%。业绩公布后，截至发稿，该公司股价周二盘前跌幅加深至16%。联合健康的财报显示，近年来美国健康保险公司面临着整个行业的压力。美国周一提议，明年向私人保险公司支付的联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage)平均费率将上调0.09%，远低于华尔街的预期。美国政府拟定的支付率备受关注，它决定了保险公司每月可以收取多少保费以及他们提供的计划福利——并最终影响到他们的利润。美国医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)通常在4月初最终确定联邦医疗保险优势计划的费率。如果目前的提议得以实施，2027年联邦医疗保险优势计划的费率将增加超过7亿美元。两年来，该公司一直面临着政府支持计划成本上升的困境，这主要是由于行为健康服务、专科药物和家庭健康服务的使用量增加所致。过去两年，随着更多老年人重返医院接受因疫情而推迟的手术，例如关节和髋关节置换术，联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage)患者的医疗费用飙升。2025年经调整后的医疗保健支出占全年保费的比例(即医疗保健支出占保费的百分比)为 88.9%，高于2024年的85.5%。分析师此前平均预期 2025 年该比例为 89.1%。该公司表示，这一增长主要受联邦医疗保险(Medicare)资金减少、《通胀削减法案》的影响以及医疗成本加速上涨等因素共同推动。不过，联合健康预计，2026年其保险业务的医疗支付比率(衡量医疗总支出与保费收入之比)将达到88.8%，上下浮动50个基点。这将比2025年的89.1%有所改善。较低的比率通常意味着公司收取的保费高于支付的福利，从而带来更高的盈利能力。“瘦身”以降本增效联合健康2026年的展望表明，该公司规模将缩小，会员数量将减少，但利润将更高。这家医疗保健巨头表示，公司正在削减保险会员数量、剥离海外资产，并缩减其医疗服务部门Optum Health在美国的业务规模。受此影响，该公司旗下的保险部门UnitedHealthcare及其Optum服务部门的收入预计都将下降。联合健康首席财务官Wayne DeVeydt表示，Optum Health的医疗服务点和会员数量将减少约20%，即550个地点，部分医疗机构将被关闭或出售给医院或其他医疗服务提供商。在发布财报前的一次采访中，他将此举描述为Optum Health的“精简至核心”。近年来，Optum Health一直是该公司利润增长的主要引擎，该公司通过收购医生诊所、手术中心和其他医疗机构，为联邦医疗保险(Medicare)的患者提供服务——包括联合健康保险公司(UnitedHealthcare)及其竞争对手的计划——并承担这些患者的部分保费。但随着新的联邦法规降低了联邦医疗保险对保险公司的支付，该领域的利润已大幅缩水。在2025年下半年，该公司采取了一系列措施来改革其运营，导致第四季度税后支出16亿美元，因此计提了16亿美元的一次性税后费用，该费用已从调整后的业绩中剔除。该费用反映了与Change Healthcare Inc.网络攻击相关的成本、资产剥离收益以及重组成本。DeVeydt表示，资产剥离和其他交易的影响将从调整后的业绩中剔除。此前，联合健康曾将一些不透明交易的收益计入业绩，这些交易使2024年的收益增加了数十亿美元。UnitedHealthcare业务预计将减少多达280万会员，其所有主要业务板块(商业健康计划、联邦医疗保险和联邦医疗补助)的参保人数都将减少。DeVeydt表示，该公司目前预计联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage)的会员人数将减少130万至140万，比之前预想的要多，但预计利润率将会提高。DeVeydt表示，该公司预计将于第一季度完成欧洲业务的出售，并于今年下半年完成南美业务的出售。总体而言，预计 2026 年调整后每股收益增长约为 8.5%，不过 DeVeydt 表示，公司期望做得更好。他说：“我们认为我们的表现会比这更好，但我们希望保持谨慎的态度。”
- 2026-01-27 20:37:50
美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一 保险股盘前集体闪崩 瑞银看高标普500至8400点
盘前市场动向1. 1月27日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.48%，标普500指数期货涨0.23%，纳指期货涨0.60%。2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.12%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.37%，欧洲斯托克50指数涨0.29%。3. 截至发稿，WTI原油跌0.23%，报60.49美元/桶。布伦特原油跌0.25%，报64.61美元/桶。市场消息瑞银：标普500年底上看8400点，“金股双牛”时代来临。瑞银全球财富管理公司高级投资组合经理艾伦·雷克特沙芬表示，尽管金价已飙破5000美元/盎司，仍对美股持乐观态度。他认为，金价高企与股市持续上涨并非互斥，多重转型驱动力将推动股市在年底前走高。雷克特沙芬预计，到今年年底，标普500指数的基准情景为7700点;而在更为乐观的情景下，若市场条件配合，该指数有望达到8300至8400点。他指出，推动市场上行的所谓"三大机遇"包括：人工智能、长寿科技以及电力。这些变革性主题不仅将惠及技术创造者，也将使各行各业的终端用户受益。尽管承认许多投资者正将黄金作为对冲工具，以应对社会不安及其他不确定性，但雷克特沙芬仍坚定认为，风险资产与避险资产可以同时上涨。特朗普最可能官宣鲍威尔继任者的时机之一，就在本周FOMC会议上！美国总统特朗普宣称已有心仪的新任美联储主席人选，并在达沃斯论坛上表示他将在“不久的将来”宣布。美国财政部长贝森特则证实，特朗普表示“可能最早在1月26日当周”(即本周)宣布该人选。沃尔夫研究公司指出，有一个时间窗口的可能性尤为突出，就在美联储1月联邦公开市场委员会(FOMC)会议召开期间。沃尔夫研究称，这一时间安排具有合理性，“尤其是如果特朗普希望将市场注意力，从未实施降息的美联储身上转移的话”。逃离美元，拥抱黄金!欧洲资管巨头Amundi：金价涨势远未终结。欧洲最大的资产管理公司Amundi SA表示，随着美国与其他国家间的隔阂日益加深，众多投资者正减持美元资产、转向黄金，这将继续支撑金价走强。该机构首席投资官Vincent Mortier在接受采访时称，美国巨额财政赤字，加之市场对美联储未来货币政策的不确定性，进一步推动了资金从美元向黄金的转移。他表示：“过去两年半，我们始终配置黄金资产，且我认为这一策略仍可延续。从长期来看，黄金是对冲货币贬值的优质工具，也是维持购买力的有效方式。”截至发稿，黄金现货涨超1%，报5080美元/盎司。白银上演“狂暴牛市”!但走势堪比模因股，短期回调风险或加剧。银价近期迅猛的上涨、以及剧烈的波动已经引来部分市场参与者的警告。摩根大通前首席策略师、全球研究联席主管Marko Kolanovic表示，2026年晚些时候，白银价格或跌至当前水平的约一半。他认为，白银价格此番大幅上涨并非由基本面驱动，其涨幅主要源于投机行为，并称这轮涨势是 “模因交易者(meme traders)试图主导市场的结果”。美国金融服务公司Baird的市场策略师Mike Antonelli将白银比作初代模因股游戏驿站。数据显示，白银市场目前比散户抱团股更加疯狂，波动率目前已处于“完全失控”状态。因此，对投资者来说，近期白银价格涨幅超出预期，需要关注短期资金获利了结带来的回调风险。截至发稿，白银现货涨超7%，报111.8美元/盎司。看空情绪爆表：美元对冲成本升至2011年来最高，或跌向四年低点。随着美国政治环境的高度动荡引发市场涌向看空对冲，美元交易员正以创纪录的成本押注美元将出现更深度的下跌。能够从美元走弱中获利的短期期权溢价已扩大至自2011年有数据以来的最高水平。看空情绪并不局限于短端——投资者对美元长期前景的悲观程度，至少已达到2025年5月以来的最高水平。尽管美元指数周二小幅走高，但其此前连续三个交易日的跌幅，为去年4月美国关税动荡以来之最。若跌势如期权价格所暗示的那样重新展开，美元可能跌至四年来的最低水平。截至发稿，美元指数(DXY)报96.65。个股消息美医保支付费率“冻结”提议引发保险股集体闪崩。美国政府提议明年将联邦医疗保险(Medicare)私人计划的支付费率维持在当前水平，这一消息令投资者大失所望，美国主要保险公司股价应声暴跌。截至发稿，周二美股盘前，联合健康(UNH.US)、哈门那(HUM.US)跌超16%，西维斯健康(CVS.US)跌近13%。美国医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)在公告中表示，预计2027年联邦医保优势计划(Medicare Advantage)的支付费率仅将上调0.09%，远低于分析师此前预期的高达6%的增幅。支付费率对联合健康、西维斯健康和哈门那等大型保险商至关重要。支付费率提高能帮助保险公司覆盖医疗成本、提升老年客户福利并增厚利润，而仅小幅上调则会直接压缩企业利润率。对于本就因医疗成本攀升及所谓的政府拨款不足而利润承压的联邦医保承保商而言，此次费率调整几乎意味着零增长。不过，最终费率将在未来数月内确定，后续仍有上调可能。联合健康Q4业绩好坏参半，2026年指引不及预期。财报显示，联合健康Q4营收为1132.2亿美元，不及市场预期的1138.7亿美元;调整后每股收益为2.11美元，略高于市场预期的2.10美元。该公司预计，2026年全年营收为4390亿美元，不及市场预期的4559.8亿美元;预计全年调整后每股收益为17.75美元，略低于市场预期的17.76美元。波音(BA.US)公布财报。第四季度非GAAP每股收益为9.92美元；营收为239亿美元，超出预期10.6亿美元。联合包裹(UPS.US)Q4业绩超预期，上调2026年营收指引。财报显示，联合包裹Q4营收为245亿美元，调整后每股收益为2.38美元，均好于市场预期。该公司预计，2026年营收约为897亿美元，好于市场预期的879.5亿美元，也高于该公司此前预期的887亿美元，原因是该公司减少了为其最大客户亚马逊提供的低利润率配送业务，转而发力高收益货运业务。该公司预计2026年调整后运营利润率将达到9.6%;预计2026年资本支出约为30亿美元，低于市场预期的37.2亿美元。截至发稿，联合包裹周二美股盘前涨超2%。通用汽车(GM.US)2026年业绩指引超预期，宣布60亿美元股票回购计划。财报显示，通用汽车Q4营收同比下降5%至453亿美元，不及市场预期的458亿美元;营业利润为28亿美元，符合市场预期;调整后每股收益同比增长30.4%至2.51美元，好于市场预期的2.2美元。该公司预计，2026年调整后息税前利润为130-150亿美元，市场预期为133.9亿美元;预计全年调整后每股收益为11-13美元，市场预期为11.73美元。此外，通用汽车董事会宣布季度股息提高0.03美元至每股0.18美元，并批准新的60亿美元股票回购计划。该公司首席执行官表示，展望未来，其正处在一个与客户需求日益契合的美国监管和政策环境中。截至发稿，通用汽车周二美股盘前涨超4%。传Anthropic因要价过高出局，苹果(AAPL.US)拟敲定谷歌(GOOGL.US)Gemini驱动Siri。据报道，苹果可能已选定谷歌协助运营下一代Siri语音助手，且这家iPhone制造商与Anthropic关于Siri智能化升级的谈判破裂。苹果在2025年下半年调整了其Apple Intelligence的底层战略布局。根据2026年1月的官方声明，苹果已与谷歌达成多年深度合作协议。新一代Siri的核心语义理解与多模态交互功能将由Gemini模型驱动。市场分析指出，谷歌约10亿美元的年化报价更具成本效益，且谷歌成熟的云基础设施能够更好地支撑iOS全球用户并发需求。与此同时，开发了广受欢迎的Claude系列AI模型的Anthropic希望获得"每年数十亿美元、为期多年"的报酬，苹果最终认为相关条件不够有利，遂搁置了与Anthropic的谈判。美光科技(MU.US)拟在新加坡加码存储芯片制造投资，全力应对全球“缺芯”潮。据三位知情人士透露，美国存储芯片制造商美光科技即将宣布在新加坡新增存储芯片制造产能投资，此举旨在扩大产能，以应对当前全球存储芯片的严重短缺局面。上述知情人士称，美光最快将于当地时间周二公布该项投资计划，其中一位人士透露，此次投资将聚焦于NAND闪存领域。新加坡是美光的重要制造基地，其旗下98%的闪存芯片均在当地生产。该公司还在新加坡投建一座耗资70亿美元的高带宽存储芯片(HBM)先进封装厂，这类芯片主要应用于AI芯片领域，该工厂预计2027年正式投产。截至发稿，美光科技周二美股盘前涨近5%。耐克(NKE.US)启动新一轮自动化变革，美国配送中心裁员775人以“精简”供应链。据知情人士透露，耐克计划在其配送中心裁减 775 个岗位，旨在精简供应链布局并加速自动化应用。此次裁员与去年夏天宣布的裁减 1000 个公司职位相互独立。耐克在一份媒体声明中证实，此次裁员主要影响其美国分销业务，旨在降低复杂性、提升灵活性，并打造更具响应力、韧性、尽责且高效的运营体系。这一裁员动作是耐克现任首席执行官埃利奥特·希尔自上任以来所推行的“Win Now”转型战略的延续。在此之前，耐克已经历多轮组织架构调整，包括2024年初裁员约1600人以及2025年8月针对总部非业务部门的微调。重要经济数据和事件预告北京时间23:00 美国1月谘商会消费者信心指数业绩预告周三早间：德州仪器(TXN.US)周三盘前：阿斯麦(ASML.US)、联电(UMC.US)、新东方(EDU.US)、AT&T(T.US)、星巴克(SBUX.US)
- 2026-01-27 19:08:34
大摩前瞻苹果(AAPL.US)Q1财报：短期承压，静待下半财年密集催化
智通财经APP获悉，大摩近日发布苹果(AAPL.US)第一季度财报前瞻报告，该行认为，短期内苹果基本面或承压，因而持谨慎态度，但下半财年催化因素密集，因而仍维持“增持”评级，目标价315美元。iPhone17需求持续强劲，意味着苹果营收有望超出预期/上调指引，但内存成本压力及市场对运营支出(opex)的模型误判，可能限制每股收益(EPS)的正向修正空间，使得该股在财报发布期间难以获得买盘支撑，尽管其估值具备吸引力，且下半年催化密集。大摩预计苹果在周四财报发布后股价将横盘震荡或小幅下跌，市场仍未充分认可iPhone17的强劲表现(该行对12月/3月季度iPhone营收的预测比市场共识高出4%-8%)，此时也有几个因素需要考虑：一方面，市场对3月季度运营支出的预测比大摩低了7%，该行对3月季度毛利率的预测比市场低30个基点，这即便在营收超预期的情况下，也可能限制EPS的正向修正。此外，鉴于内存成本压力持续加剧，而市场尚未充分纳入这一因素，该行认为市场对6月季度EPS的预测存在下行风险(大摩预测1.62美元vs市场共识1.71美元)。最后，该行写道，从季节性来看，苹果在第一季度的股价表现历来比其他任何季度都更逊于标普500指数，中位数差距为400个基点。这几大因素让该行在财报发布前采取战术性谨慎态度。尽管如此，着眼长期，该行仍认为苹果将在2026年跑赢市场，下半财年将迎来多重催化剂：Siri重启、折叠屏iPhone推出、2纳米工艺iPhone18发布都将推动下半年表现向好，契合历史上的季度跑赢季节性规律。利好因素密集来袭，苹果可能将于2月重启升级后的Siri功能，并在6月WWDC2026上全面升级Apple Intelligence平台，同时发布折叠屏iPhone及首款2纳米工艺智能手机(iPhone 18系列)。同时，iPhone换机周期当前仍处4.7年的高位，叠加iPhone18系列预计$100的同配置提价，将支撑2027财年EPS达9.77美元，高于市场共识7%，维持12%的EPS增速至2028财年。此外，当前股价对应该行2027财年EPS的市盈率为25倍，仅为标普500指数估值倍数的1.2倍，无论是绝对估值还是相对估值均接近历史低点，而到2028财年EPS增速仍将保持12%，该行认为估值存在正向不对称空间。因此，尽管短期受成本压力影响持谨慎态度，但该行仍相信苹果将受益于下半年的季节性强势表现，故维持对苹果股票的“增持”评级，目标价维持315美元不变。苹果正经历历史上最强劲的iPhone产品周期之一，产能数据及零部件供应商调研均支持该行高于市场共识的iPhone预期。总体而言，该行的供应链调研显示，12月和3月季度iPhone17的出货量将高于当前市场共识。以下几点证据支撑该行的观点：(1)近期对零部件供应商的调研显示，12月季度iPhone产能极为强劲——部分情况下接近9000万台，而该行预测的出货量为8300万台。该行未将这一产能上修完全纳入预测，因该行认为苹果是在为未来可能出现的供应紧张提前采购超额零部件，但这仍意味着该行对12月季度iPhone的预测可能偏保守;(2)苹果在2025年10-11月向台积电追加了3纳米晶圆订单，相当于约600万台额外iPhone的产能，这为市场对3月和6月季度iPhone出货量的预测提供了上修空间，且已纳入该行大中华区科技硬件团队对3月季度iPhone产能的高于季节性预测(5600万台，同比增长12%或环比下降26%，而历史季节性环比降幅为32%)，这意味着3月季度iPhone出货量将达6000万台，高于市场共识的5400万台;(3)尽管今年春节较晚(推迟2.5周)，导致同比基数较高，但1月至今中国市场iPhone销量仍实现5%-10%的同比强劲增长，12月出货量同比增幅更是超过20%。所有这些数据都让该行确信，市场对iPhone出货量的预测仍过低。该行对12月季度iPhone营收的预测为800亿美元(8300万台出货量)，比市场共识高出4%;对3月季度iPhone营收的预测为554亿美元(6000万台出货量)，比市场共识高出8%。2026财年全年，该行对iPhone出货量的预测为2.6亿台，比市场共识高出1400万台(即6%)，这反映了iPhone17产品周期的强劲表现以及2026年下半年iPhone18发布节奏的调整。报告强调，财报电话会议需重点关注五大要点：内存成本对后续季度的影响指引、AI相关运营支出的可持续性、新设备安装基数披露、Gemini合作的商业化计划及中国市场需求韧性。综上，尽管短期成本不确定性犹存，但下半年密集催化剂与估值安全边际将支撑苹果长期跑赢，当前仍是长期投资者布局的窗口期。
- 2026-01-27 17:00:54
霍尼韦尔(HON.US)佐证物理AI加速增长：建筑领域广泛应用，正重塑全球20万场所
智通财经APP获悉，据软件工业公司霍尼韦尔(HON.US)称，人工智能正在影响现实世界，因为它正被用于提高从机场到医院等建筑物的效率和生产力。霍尼韦尔全球区域总裁Anant Maheshwari表示，所谓的“物理AI”在2025年从试点项目发展到广泛应用，全球有超过20万个场所部署此类工具，用于配置汽车工厂的工作流程或决定一天中不同时间段使用哪些能源等。Maheshwari在果阿举行的印度能源周期间接受采访时表示：“每栋建筑都需要提高能源效率，都需要更好的安全保障，都需要更好的方法来提高人们的生产力。”霍尼韦尔也在利用疫情期间吸取的经验教训，确保其供应链能够承受美国总统特朗普不断加征关税带来的冲击。Maheshwari表示：“世界贸易秩序正在转变，正从标准的全球供应链转向更多双边贸易。” 他还说，新冠疫情“给所有人敲响了警钟，促使他们建立能够在本地生态系统中运作的供应链。我们做到了这一点，因此我们完全有能力应对任何双边关系变化带来的不确定性。”而在1月21日，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在世界经济论坛年会上发表讲话，他提出AI“五层蛋糕”理论，自下而上分别包括：能源、芯片与计算基础设施、云数据中心、AI模型，以及最上层的应用层。值得注意的是，黄仁勋本月初在2026 CES主旨演讲中明确提出，“物理AI的‘ChatGPT时刻’已然到来，机器开始具备理解真实世界、推理并付诸行动的能力”。
- 2026-01-27 16:49:27
特殊目的收购公司XFLH Capital(XFLHU.US)IPO规模上调67% 拟筹资1亿美元
智通财经APP获悉，特殊目的收购公司(SPAC)XFLH Capital于周一上调了其即将进行的首次公开募股(IPO)的拟议交易规模。该公司目前计划以每股10美元的价格发行1000万个单位，以筹资1亿美元(每个单位包含一股普通股，以及在完成业务合并后获得1/7股普通股的权利)。此前，该公司计划以相同价格发行600万个单位，以筹资6000万美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“XFLHU”。据悉，XFLH Capit的核心管理团队由首席执行官兼董事Yanzhe Yang领衔，他同时是Aroui健康管理公司(Aroui Health Management)的创始人及首席执行官。与他共同任职的还有首席财务官(CFO)Tianshi Yang，他曾担任盛大科技(SunCar Technology Group,SDA.US)的首席战略官(CSO)，以及TD控股公司(TD Holdings)的首席财务官。从投资目标来看，该SPAC计划聚焦“成长型企业”，具体筛选标准包括：企业估值在2亿至4亿美元之间、拥有实力雄厚的管理团队、具备收入和利润增长记录，且能够产生稳定且持续增长的自由现金流。
- 2026-01-27 16:36:24
减肥药赛道杀出重磅玩家！罗氏(RHHBY.US)CT-388减重幅度达18% 峰值销售或达25亿瑞郎
智通财经APP获悉，罗氏(RHHBY.US)宣布，在一项中期试验中，接受其试验性注射减肥药物CT-388的肥胖症患者比接受安慰剂的肥胖症患者多减重18%。这一积极的临床试验结果将帮助这家瑞士制药商在利润丰厚的减肥药市场展开竞争。据悉，CT-388是Carmot Therapeutics开发的一款多肽GLP-1R/GIPR激动剂。2023年12月，罗氏宣布与Carmot Therapeutics签订最终收购协议，以31亿美元收购后者，从而获得了获得了CT-388。这项收购也标志着罗氏正式回归GLP-1领域。罗氏先前一直在开发GLP-1受体激动剂药物Taspoglutide，该药物于2008年进入2期临床试验。然而，到2011年，罗氏因其副作用而放弃了该候选药物。CT-388是一种每周一次皮下注射的GLP-1R/GIPR激动剂，正在开发用于治疗肥胖和2型糖尿病(T2D)。罗氏最新公布的试验结果显示，第48周，接受CT-388(低、中、高剂量，最高24mg，每周1次，皮下注射)治疗的肥胖或超重受试者，体重最大降幅达到18.3%(经安慰剂组调整)。安全性方面，CT-388的耐受性良好，大多数胃肠道相关不良事件为轻度至中度，且符合肠促胰岛素类药物特征。此外，因不良事件导致的治疗中止率较低(CT-388组为5.9%，安慰剂组为1.3%)。罗氏表示，将在本季度启动后期试验。该公司最终计划不仅将其作为独立疗法进行测试，还计划将其与其他减肥疗法联合使用进行测试。瑞士投行Vontobel的分析师Stefan Schneider表示，罗氏发布的减肥候选药物CT-388的中期研究数据看起来令人鼓舞。该行预计，罗氏最早将于2028年推出该药物，并估计其峰值销售额可能达到25亿瑞士法郎。
